ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום שלישי 9.11.2021

ה S&P למעשה לא זז בלילה בצורה משמעותית
נסדאק 100 רשם ירידה
הדאו עלה באופן מתון

אתמול כתבתי כך :
התבוננתי בשלושה מדדים -
ה S&P ( מכיל 500 מניות של תאגידים שונים )
הדאו ג'ונס ( מדד תעשיה שמכיל 30 חברות ענק אמריקאיות)
נסדאק 100 ( 100 חברות טכנולוגיה )
בעוד לגבי ה S&P אני לא יכול לתת לו יותר מידיי מעבר ל 4700
אז לגבי הדאו ונסדאק 100 אני יכול לזהות גג עוד 3 עד 3.5 % עלייה
נסדאק 100 למשל עומד כעת על 16414 ואם אני מותח את קו העלייה הוא יכול להשיג 16960 לערך
אנחנו בשלהי נובמבר - ההנחה שלי היא שלמעט מימוש חד ספרתי החודש וחצי שנותרו לסוף השנה יעברו בשלום
הבעיה היא שאני לא אופטימי לגבי הרבעון הראשון 2022 איפשהו בנקודת זמן בתוך הרבעון אני מצפה לירידה אגרסיבית
מה יהיה אופיה של הירידה ?? רק מדד הפחד יקבע - אחריו יש לעקוב
מדד הפחד ת"א למשל עומד כעת סביב 12.33 סביב השפל שלו וטוב שכך
מעל 20 זה נורית אזהרה
כל עוד זה לא קורה היעד למעו"ף נע בין 2000 ל 2200
בהתייחס למדד FTSE China A50 שעומד כעת 15578 - אז בהסתכלות חודשים קדימה לא יפתיע אותי לראות אותו ב 12400 לערך ...כ 20% נמוך משערו כיום ועדיין זה בגדר הנורמל מבחינת מגמה ארוכת טווח
ברמת המקרו ב 2022 הרבה ספקות יצטרכו להתבהר ובפרט בעניין האינפלציה והריבית

ציינתי כמה פעמים שאני מאלה שחושבים שהאינפלציה איננה כל כך זמנית כמו שהפד טוען
היא מושרשת ...לפד נוח להאשים את היציאה מהקורונה והפתיחה של הכלכלות ומכאן מסקנתו שמדובר באינפלציה זמנית
אני חושב שמדובר על תהליך עמוק ושורשי יותר שבהחלט יתכן שהכלכלות יצטרכו להסתגל אליו בדיטוק כמו שהסתגלו לאורך שנים רבות לאינפלציה נמוכה מאוד שהייתה בגדר תעלומה
עוד ציינתי בהערכה שלי שתשואת האג"ח תנסוק לעבר שיאה מתחילת השנה 1.8% לערך ...תחצה את הרמה הזו וגם את ה 2% לעבר 2.2% כאשר אני מעריך שרמת ה 2% תיצור כבר לחץ כללי
כעת מתחילים לשמוע שגם בכמדת הפד צצים סדקים
יו"ר הפד לא יאמר זאת בעצמו לכן הוא מטפטף לתקשורת דרך סגנו ריצ'ארד קלרייד
" שהאינפלציה עולה בקצב גבוה בהרבה מהרצוי, ואם מגמה זו תימשך הרי שהדבר יצביע על "טעות במדיניות" "
השאלה היא פחות האינפלציה ויותר הצמיחה ...מה איתה ?
הממשל אמור להעביר כטריליון $ לפיתוח תשתיות מתוך תקווה לעודד את הצמיחה
כך הוא מעמיק את החוב ולוקח סיכון גדול לטובת תקווה שאולי כן ואולי לא
הדיונים על תקרת החוב יחזרו אגב גם הם תוך שבועות ספורים
ואם הצמיחה לא תתעורר ? זו הנקודה הבעייתית ...גלישה לסטגפלציה
בקיצור...המצב לא פשוט כלל
אבל כל עוד השאלות האלה לא מתבררות השוק דוחק את הבעיות האלה מתחת לשטיח ועולה ועולה מכח הסנטימנט
וכבר אמרתי...בעת הזו אצפה למימוש חד ספרתי
ברבעון הראשון כבר יתחלף כח הסנטימנט ויבליט את השלילי

הנפט :
בהערכות קודמות ציינתי שהוא חייב לחזור ל 85 $ ולדעתי זה מה שיקרה
בהערכה נוספת ציינתי שהוא ילך גם ל 94 $ ולדעתי בסבירות גבוהה ...זה יגרור לחץ שלילי כללי לדעתי

דולר/שקל :
השקל מתקשה להתאושש מול הדולר
בנק ישראל מחזיק יתרות דולאיות עצומות עוד מתקופת סטנלי פישר
לכן בעוד הוא סופג הפסדים היצואנים חוגגים
השקל מראה סימנים ל 3 שקלים מול הדולר כרגע

היום יפורסם מדד המחירים ליצרן האמריקאי
מחר יפורסם מדד המחירים לצרכן וישפוך אור על מצב האינפלציה הנוכחי
מדד המחירים ליצרן קשור באופן ישיר למדד המחירים לצרכן מאחר והוא מודד שינוי במחירי הסחורות שנמכרו על ידי היצרנים השונים - עלייה בעלות הייצור מגולגלת לצרכן עצמו ומכאן השפעה ישירה על מדד המחירים לצרכן


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :קול חודשי 1920 - יש לו פוטנציאל עד 1300 אבל זה מותנה בהתבססות מעל מחיר 1000 שאני לוקח בחשבון התרחשות שלה אבל לא יכול להבטיח
1902/4 עד 1884
אתמול סגר המעו"ף על 1892 כאשר הוא נסחר מרבית היום שלילי מתון עד 1882 וסוגר למעשה על האפס
בלי קשר לנתוני הפתיחה אני מעריך שהוא יחתור ל 1900 + תחילה אבל לא יאריך ימים בפסגה הזו ללא מימוש ראוי
כלומר הוא ישיג אומנם 1900 אבל 1900 + קצת הוא אזור מימוש מאוד סביר
על מנת שנקבל ביטחון בהשגת 1900 הוא צריך להתבסס תחילה מעל 1895
הארביטראז הבוקר חיובי עד 0.3% ותומך ברעיון השגת 1900 תחילה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה