ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( מעו"ף)

בוקר יום שלישי 14.9.2021 יום פקיעה שבועי ויום מסחר אחרון לשבוע

תמונת מצב :

1. יום המסחר בוול סטריט הסתיים ללא שינוי משמעותי
כלומר ביחס לסקירה מתחילת השבוע ההערכה לגבי מדדי וול סטריט בתוקף
למרות העלייה ב S&P של כ 0.2% זה עדיין לא זה - כלומר הוא עדיין אמור להיסחר שלילי בחלק מהיום הבא לפחות
היעד שהערכתי לו עמד על 4600 וכבר הסברתי בסקירות האחרונות שיהיה לו קשה להתקרב לרמה הזו
אז כעת הוא כאמור עומד על 4468
הבשורה הטובה היא - בסבירות גבוהה הוא יחזור מעלה בטווח הקצר
הבשורה הפחות טובה - הוא לא ראה תחתית
התחתית עשויה להיות 4400 או 4350

2. מדד הנסדאק נסחר אתמול ללא משמעות עם סיומת על האפס
גם במקרה הזה אני מעריך חזרה שלו מעלה את כל הירידה בשלב זה
הדגש הוא על שלב זה - אני כרגע לא רואה בסייקל היורד הזה מהלך משמעותי

3. הדאקס -
עלה אתמול כ 0.6% והוא עלה משמעותית יותר מזה - כלומר הסיומת קצת החלישה אותו
ההערכה שלי לדאקס נשארת חזקה לגבי חזרה לשיאו
אבל אחדש דבר שלא כתבתי לגביו ביומיים האחרונים -
את העלייה הזו הוא ימחק בטווח הקצר - את העלייה של אתמול וכל עלייה נוספת שתבא היום
אני עדיין לא בטוח בסדר הדברים - האם תחילה יחזור לשיאו ?
או תחילה ירד מטה לאזור 15500/600 ?
אשאיר את השאלה הזו פתוחה ואעדכן בהמשך

4. מדד המחירים לצרכן יפורסם היום בארה"ב
ביום חמישי יפורסם מדד המחירים לצרכן באירופה
זה נתון בעל חשיבות בתקופה בה האינפלציה בכותרות וזה עשוי להשפיע על החלטות הפד לגבי צמצום הרכישות...ואפילו לגבי הריבית
בין לבין גם יפורסמו המכירות הקימעונאיות בארה"ב

לסיכום :
הירידות בוול סטריט בשלב זה הן מוגבלות וסבירות גבוהה לחזרה מעלה לשיא לפחות
הירידה בדאקס גם היא כנ"ל + ההערה שהוספתי לגביו

המעו"ף -
הסיפור קצת שונה
מדד המעו"ף מאוד משתדל להחזיק מעלה - הוא בניתוק מחו"ל באופן אופיני
אתמול הוא נחלש מהותית בסיום וסגר על 1803
הוא "חייב" לרדת ל 1795 לפחות ומינימום לפני שימשיך מעלה
הוא "חייב" לרדת ל 1795 בכל מקרה
אני מעריך בסבירות גבוהה ללא המילה חייב הפעם שהוא יחזור לסייקל העולה לכבוש שיאים חדשים בטווח הקצר
ואוסיף הערה -
להערכתי הוא יחזור השנה לאזור 1500/600 במסגרת לחץ כללי

דיברתי לאורך החודשים האחרונים ולמעשה מתחילת שנה על שני דברים שצפויים השנה :
1. "שירת הברבור"
2. "הברבור השחור "
את שירת הברבור ראינו במדדי וול סטריט חודשים ארוכים
את שירת הברבור ראינו גם בדאקס
וכעת אנחנו בעיצומה של שירת הברבור במעו"ף
עכשיו נשאר לראות האם ה"ברבור השחור יפציע בחודשים הבאים
אני מעלה את הנושא הזה שוב מאחר ואני נחשף לכל מיני אמירות של אנליסטים למינהם
אני קורא יותר מידי דעות שמהותן היא אחת :
למה המדדים בוול סטריט צפויים להתממש עד סוף השנה ??
האנליסטים של בנק אוף אמריקה + מורגן סטנלי + AG + דויטשה בנק + סיטי גרופ
כולם פירסמו הערות המזהירות מפני סיכונים שוטפים בשוק המניות האמריקאי
עוד הם מציינים שה S&P פרץ או היכה 54 שיאים בשנה האחרונה...הם מדברים מאז הקורונה
זה הכי הרבה מאז 1994
מספר אנליסטים אמרו שהם סבורים שיש אפשרות הולכת וגוברת לנסיגה או למהלך שטוח יותר
ומה הסיבות לדעתם ?
הם קוראים לזה סנטימנט השקעות אופורי , הערכות שווי מורחבות בעיות אינפלציוניות + הפרעות בשרשרת האספקה ( אפשר לראות את זה בפקקים בנמלי הים אצלנו וזה משפיע ישירות על האינפלציה)
עוד הם מוסיפים שהרבה מהידיעות האופטימיות הצפויות כבר מתמוחרות למעשה
אציין את דעתו של בנק אוף אמריקה
כעת ה S&P עומד על 4458
בנק אוף אמריקה נותן לו יעד התייצבות עד סוף השנה סביב 4250
והוא עוד מגדיל להעריך אותו עד סוף 2022 סביב 4600
ואעיר שנתינת הערכה לטווחי זמן כאלה ...על זה נאמר נבואה לשוטים

ולמה אני מעלה את כל זה ?
לא הסיבות אותן ציינו האנליסטים מענינות אותי
הם אף פעם לא מסתכלים על הסיטואציה ממעו"ף הציפור ואין להם ראייה רוחבית
הם מסתכלים על המקרו ...הכל אצלם סובב סביב המקרו וזו ראייה צרה
אם מסתכלים על על זה אז באמת נראה מימוש סביר או תנועה אוחבית וכו וכו
אני חושש שזה יהיה מעבר לזה
לזה קראתי "ברבור שחור" ...אינני בטוח ואינני יכול להיות להיות בטוח אבל אני מדבר על ירידה חריפה בסדר גודל של לפחות 20%

עוד אציין - ובלי קשר לדברים האמורים לעיל -
תשואת האג"ח ארה"ב נמצאת בבניה של מהלך עולה שאינני יכול להתעלם ממנו
עד היום ובחודשים האחרונים ראינו את התשואה נופלת באופן תמוהה ולא ברור
עלו השערות שהשוק מאמין לפד שהאינפלציה זמנית וכו וכו
לפי זה - התשואה עכשיו בתהליך התעשתות מהלוקש הזה ?


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
יום פקיעה שבועי ולכן הטווח הוא בעירבון מוגבל
1795 עד 1808
הארביטראז חסר משמעות
חוזים על וול סטריט נסחרים בירוק סולידי שעושי להוביל לפתיחה חיובית
אבל לפקיעה חוקים משלה ולא ברור כיצד היא תיראה
במידה והפתיחה תהיה חיובית יש לצפות למעבר לשלילי בהמשך וזליגה עד 1795
כאשר צריך לקחת בחשבון גם ירידה ל 1785 - זה ריאלי לפני חזרה מעלה
כרגע קשה לי לראות את המדד ממשיך מעלה בלי המימוש שציינתי

פוט 1780 - ישנו פוטנציאל יעד ל 900 עד 1100 שאני עדיין לא נעול על ההערכה הזו

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה