ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר (מעו"ף)

בוקר יום שלישי 30.3.2021 חול המועד פסח ויום מסחר מקוצר

בחו"ל למעשה בכל העולם הרלונטי לנו לא יתקיים מסחר ביום שישי בגין "יום שישי הטוב"

נקודות עיקריות להיום :

1. תשואת האג"ח ל 10 שנים חזרה לשיאה
התשואה עומדת כעת על 1.753% והיא בדרכה ל 1.8% עד 1.9% שזה היעד הבא שנתתי מזה שבועות
וול סטריט מעכלת את הרמות האלה ובולעת אותן בלי היסטריה - יש בזה מידה של צדק
אלו עדיין רמות מתחת ל 2%
עיקר החשש נובע מהתחממות יתר ומאיבוד שליטה + העלאת ריבית על ידי הפד
אלא שבנאומים שלו מבהיר יו"ר הפד שלא האינפלציה חשובה לו לעת עתה אלא מצב התעסוקה
דהיינו הוא ישאיר את הריבית נמוכה כל עוד הוא לא מגיע לתעסוקה מלאה...זו נשמעת אמירה סוציליסטית ואולי פופוליסטית אבל זו המדיניות שלו כרגע
מה יקרה אם האינפלציה תתרומם מידי ?? הוא יטפל בזה כשזה יגיע
בעבר יו"ר הפדים תמיד התנהלו בסגנון של מדיניות מונעת
העלו ריבית או עצרו רכישות אג"ח מתוך ציפיות והערכות קדימה
כעת בא הפד ואומר...לא ...אני אמתין שיהיה ברדק בשטח ואז אפעל אם בכלל
נגידי הפד שהעלו ריבית בעבר או צמצמו מאזן עשו סיבוב פרסה מהיר בסוג של הודאה בטעות
אם חושבים שהפד הנוכחי צודק ולא יודה בטעות בעתיד אז צריך לחשוב פעמיים
הוא יכול לבא ולאמר טעיתי ...אבל בניגוד לעבר אני קצת נוטה לאמר שהפעם הסיכון בקו אותו הוא נוקט הוא גבוה משמעותית מאשר מדיניות מונעת
זה התנפחות נכסים...זה התנפחות חוב...זה סחרור של האינפלציה כתוצאה ממכירת נכסי אג"ח מסיבית על ידי זרים ועוד ....
הוא לא יוכל לבא ולאמר טעיתי ולסגת מהמדיניוןת שלו בשלווה כי אז יעמדו לפתחו בעיות גדולות מידיי או בעיות שהתנפחו למימדים של איבוד שליטה
אז כן...המדיניות הזו כרגע יוצרת רוגע למראה העלייה בתשואת האג"ח
אבל הסיכון ?? הוא הקטש כאן ...וימים יגידו

2. אין שינוי משמעותי במדדי וול סטריט בלילה
כלומר לא שינוי שמשנה משהו במה שכתבתי לגביהם אתמול
וכך כתבתי :
" זיגזג במדדי וול סטריט
יום חמישי נמחקו הירידות בהן פתח המסחר וביום שישי נרשמו עליות
מדד הנסדאק מזגזג ואתייחס אליו בעיקר
קשה לדבר על חזרה לשיגרה - זה נראה לי מוקדם מידיי ...כלומר אני מצפה עדיין לתנודתיות ולהפתעות
אם מדד הנסדאק 100 עומד כעת על 12980 אני עדיין חושד שהוא שוב יפול מטה לעבר 12200
בימים קודמים ובסקירות קודמות כתבתי שמדד הנסדאק יתקרב ל 12300
בפועל הוא התקרב ל 12600 ומשם חזר ביום חמישי
אבל אשאיר הערכה זהירה שהוא יסוג שוב ל 12200/300
ואוסיף גם את האזהרה שהעליתי שבוע שעבר ושתישאר בתוקף בינתיים :
" קיימת נורית אזהרה בטווח הקצר לירידה חדה מטה
עד כמה חדה ?? עד 10600
תנועת המדד יכולה להיות בין 12300 ל 13200 למשך שבועות...ואז ירידה חדה לעבר 10600
זו אפשרות שאינני יכול לאמר בביטחון גמור שתתקיים אבל צריך מאוד לקחת אותה בחשבון "

בהתייחס לזמן העכשוי
אם ביומיים הקרובים מדד הנסדאק לא יתייצב מעל 13100 אז נוריות האזהרה הנ"ל יקבלו משנה תוקף

3. מבחינת תבניתיות תנועת המחיר במדד המעו"ף אני חייב לציין עובדה פשוטה
המדד בטווח הקצר נראה טוב
כלומר - אם התנועה שלו לא תישבר מטה בחדות הוא ישאף לרמות של טרום הקורונה דהיינו 1680 + ואז יעשה חושבים
ההערכה הזו מתבסתת כרגע גם על היעדים שהערכתי למדד הבנקים ולמניות לאומי פועלים
אבל עדיין כתבתי תמול שלשום שהוא ירד ל 1570
זה לא סותר - ראשית אינני בטוח שהוא לא ירד לשם תחילה
שנית גם אם לא ירד מיידית הוא ירד בראייה של חודש חודשיים קדימה
נכון לעכשיו אני מניח לעניין הירידה תחילה טווח קצר עד שיוכח אחרת - כלומר קדימות
מה זה יוכח אחרת ? ככל הנראה אזור 1630 התבססות מעליו
אבל עדיין חשוב לי להדגיש -
האינדיקציה שהמדד ירד ל 1570 היא חזקה - מסוג האינדיקציות שאני נותן בהן אמון ונתתי אמון בעבר והוכח שלא הכזיבו
מה שכתבתי לעיל הוא בראייה קדימה לשנה הנוכחית אם לא נראה שבירה חזקה מידי מטה במדד בטווח הקצר

4. קריפטו -
הביטקוין חוזר חזרה לאזור 57800 $
בהערכות האחרונות שנתתי לו דיברתי על התקרבות לאזור ה 70000 $
בהתייחס לתנועת המחיר שלו כרגע אז הסיכוי לזה גובר

5. הזהב -
עומד כעת סביב ה 1700 $
ציינתי את אזור ה 1800 $ כאזור עם פוטנציאל תפנית מעלה
כעת הסבירות שהזה ירד לאזור 1550 $ גוברת לטווח הקצר
הסבירות שירד לשם היא גבוהה מאוד
אבל כשהוא יגרד את הרמה הזו +- כבר סביר להניח שאתחיל לחשוב על איסוף
כלומר בין 1550 $ ל 1450 $

6. דולר/שקל -
הדולר עומד כעת על 3.32 שקלים
קשה לתת לו הערכה בייטחון גבוה...למעשה זה תמיד קשה
אבל בכל אעריך שהוא נמצא בשאיפה ל 3.38 שקלים בטווח הקצר


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1590 עד 1606/7
הארביטראז שלילי כמעט 0.4% בגלל טבע בעיקר
הסנטימנט מחו"ל חוזר פרווה
מצב החוזים נוטה להכבדה קלה
אם אני צריך לשקול כיצד יפתח המסחר אז סביר להניח שיפתח שלילי מתון עד 1595
ירידה מ 1590 בפרט על בסיס סיום תהיה אמירה שהסייקל העולה הסתיים והמדד ילך ל 1570 לפחות
בכל מקרה ולאור מה שכתבתי לעיל - כל ירידה שהמדד יבצע החל מהיום כולל ירידה ל 1570 ומתחת אם יבצע
אז הוא יעלה חזרה ל 1604 וישאף בהמשך גם ל 1630 ומעל
ואדגיש - המדד יסוג הכל חזרה לעבר 1570 ואני מאמין שבטווח הקצרצר ברוב הסיכויים

לאחר הפתיחה -

מעריך שקול שבועי 1610 יחזור לאזור 500

אבל חשוב להדגיש שקיים סיכוי שהמדד יתחיל נסיגה מטה ל 1570 אבל יש להמתין לשבירת 1594 וגם לשבירת 1590

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה