ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר (מעו"ף)

בוקר יום רביעי 17.3.2021

נקודות חשובות להיום :

1. הסגירה במדד הנסדאק הייתה חיובית אומנם - אבל חיובית עם חולשה - המדד התרחק מהגבוה היומי שלו
לעומתו ה S&P והדאו סגרו שלילי מינורי
כל זה בתוספת הארבירטאז יגררו הבוקר פתיחה שלילית מתונה אצלנו

2. מזכיר -
המעו"ף צריך לרדת מדרגות ירידה עד 1560/70
היתי חד משמעי בעניין הזה בסקירות קודמות וזה עדיין כך
הסימנים שנראים לי כרגע זה שהוא לא יצליח להתרומם יותר מידי - אלא ירד בימים הקרובים כבר או אפילו יתחיל בזה כבר היום או מחר
אם הוא לא יתחיל בזה היום או מחר הוא יבצכ את זה לדעתי שבוע הבא

3. בהקשר לסעיפים 1+2
כפי שהסברתי בימים קודמים - יום רביעי הוא היום החשוב השבוע
היום הוא יום קביעת הריבית בארה"ב - זו עובדה שולית - הריבית לא תשתנה
מה שמעניין זה מה יאמר יו"ר הפד
השווקים מצפים ממנו לעשות או לאמר אחד מהדברים הבאים :

1. שיציין של FOMC יש את הכלים להתערב בשוק האג"ח ולרסן את קצב התשואה או הצמיחה או ההתאוששות הכלכלית
כמובן מדובר על כלי רכישות בשוק האג"ח שידחפו את התשואה מטה

2. הפד יכול לרמוז על כך שיתאים את מדיניות הריבית שלו למה שקורה בשטח - הסבירות שיאמר דבר כזה אפסית לדעתי

3. שמעתי שמועה על העלאת מס חברות...אבל זה פחות קשור לפד ויותר למדיניות הפיסקאלית...העלאת מס חברות טובה לכיסוי הגירעון...וגם עלולה לפגוע בצמיחה או לרסן אותה ...במצב הנוכחי זה יכול להיות פתרון טוב לשני גורמים בעיתיים ברמת הזמן המיידית
גם התשואת אג"ח וגם הגירעון

אז מה יקרה היום בלילה ??
לא יודע לאמר מה הפד יאמר
אבל אם הוא יהיה חלבי מידי...לא חד משמעי מידיי
אזיי התשואות יזנקו מידית ומדדי המניות יגיבו בשלילה כמובן

אם התגובה תהיה חיוביית בשוק המניות האמריקאי - אז יש לראות בזה תגובה קצרצרת טווח בלבד - כלומר ייכנס סייקל יורד במדדי המניות שגם הוא אמור להיות רק המשכו של המהלך המתקן האחרון מטה

אם התגובה בשוק המניות האמריקאי תהיה שלילית מיידית -
זו תהיה תגובה שלילית קצרת טווח שלאחריה שוב יחזרו מעלה

מה אני חושב שיקרה באמת בלילה ??
אני רק יכול לאמר שישנה דריכות בכלל השווקים למוצא פיו של הפד
זה ניכר גם בשווקים במזרח וגם בהתנהגות מדדי וול סטריט בלילה
ההתנהגות הזו מצביעה אולי על פסימיות מסויימת בנוגע להכרזות של הפד היום בלילה

קריפטו :

בימים האחרונים הביטקוין נסוג חזרה ל 55000 $ לאחר שכבר חצה את ה 60000$
אני מאמין שנראה אותו נוסק חזרה מעלה ומתקרב לעבר ה 70000 $


סין - מדד שנחאי :

בשלהי ינואר רשמתי כך :
" מדד שנחאי נמצא על סף פריצת שיאו
קצת קשה לאמר שהוא יפרוץ וישעוט קדימה - אבל כך זה נראה
לאורך השנים האחרונות ההערכה דיברה על כך שתוך 10 שנים כלכלת סין תעקוף את ארה"ב
כעת מדברים כבר על 5 שנים בלבד
כמובן זוהי תחזית אופטימית שלא לוקחת בחשבון כשלים בדרך או פורענויות עולמיות מסוגים שונים שיכולים להפוך את הקערה לגמרי - אבל נדבר לפי מה שנראה כרגע "

עוד הוספתי...

" אינני חושב שזה זמן טוב לחבור אליו - צריך לתת לכלל המדדים להתאוורר ולא לקפוץ על אף עגלה עדיין "

מה התרחש בפועל - אכן מאז שדיברתי מדד שנחאי ירד לאיורור חד וכעת עושה רושם שזה שמן להתחיל חבירה הדרגתית אליו

למה סין ? ולמה לא סין ?
אני מקווה בסקירות הבאות לפרט יותר את המינוסים והפלוסים
אבל אם יש סיבה שהיא סיבת הדגל למה לא...זה בעיקר בגלל השלטון הדיקטטורי
גם בתחום הכלכלי ההחלטות שם דיקטטוריות...אשתמש בביטוי שאינני ישן טוב בלילה כאשר אני משקיע בסין...
אבל מצד שני זה יותר פחד פסיכולוגי ממציאות
ואם סין הולכת להיות הקטר הראשון ולדחוק את הקטר האמריקאי להיות שני לה ואולי שלישי...על הודו לא דיברנו...
אז צריך לדעת לקבל את זה ...עם כל החששות ...ואגב חלק מהסיכונים שם הם חבלי ילדות של שוק שמגששים אותו

בכל אופן...
הכלים הטובים יותר לסחור את השוק הסיני נמצאים בחו"ל אבל אספתי מעט את בכלים שמצאתי בארץ
כרגע אעלה אותם או חלק מהם :
1159110 - ETF העוקבת אחר מדד MSCI China A Inclusion Index המורכב ממניות של חברות סיניות המסווגות כמניות מסוג A הנסחרות בבורסה בסין.
זוהי ETF מבית MSCI שפועלת בארץ דרך אלטשולר שחם
זוהי למעשה אותה ETF בחו"ל MCHI שעוקבת אחרי החברות הגדולות בבורסת סין
MCHI - נמצאת כעת סביב 84 $ בעוד ההערכה שלי היא ל 105 $
MCHI היא מבית MCSI
MSCI היא חברת דירוג עולמית שהיא חברה-בת של בנק ההשקעות האמריקני מורגן סטנלי
היא השיקה הרבה מדדי MSCI גם לישראל...אלו מדדים שעוקבים אחרי ביצועי השווקים השונים ויש המון מהם


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1594 עד 1606
הארביטראז שלילי כרבע אחוז...לא ארביטראז משמעותי אומנם אבל מכביד ספציפית להיום בגלל תנאים נוספים
הסגירה במדדי וול סטריט יוצרת למעשה סנטימנט שלילי בתנאי הפתיחה אצלנו מאחר והמדדים כבר היו גבוהים יותר בשעת סגירת המסחר אצלנו
חוזה נסדאק + S&P נסחרים בנטייה שלילית קלה
כל תנאי הפתיחה מצביעים על פתיחה שלילית
הסבירות שהמדד ילך היום ל 1594 היא כנראה גבוהה
התבססות מתחת 1594 היא רמיזה עבה לעבר 1574
ירידה מ 1590 למעשה תוביל לזה בסבירות מאוד גבוהה
המדד יכול להיות נדנדה בחלק מהיום ולנסות להתקרב חזרה ל 1606 - לא בטוח אבל אפשרי

פוט שבועי 1600 - מסוגל לבגיע ל 1200 עד 1300 אבל הוא פוקע מחר לכן אתייחס לפוטים חודשיים שפוקעים שבוע הבא


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה