ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר (מעו"ף)

בוקר יום רביעי 20.1.2021

1. אין הפתעות מיוחדות בוול סטריט - המדדים סיימו בעליות קצת יותר ממה שעזבנו אותם בסיום המסחר אצלנו
עונת הדוחות ממשיכה כאשר בליל אתמול דיווחו גולדמאן זאקס ובנק אוף אמריקה
ממתינים להשבעת ביידן ונאומו היום
כבר כתבתי בתחילת שבוע שימי רביעי חמישי השבוע הם המרכזיים
עדיין חסר לי מימוש נורמלי וחד יותר במדדי וול סטריט ולמרות שהוא מתעכב הוא יצא לדעתי ברבעון הראשון של השנה וסביר מאוד מאוד שבשבועות הקרובים

2. הדאקס - סיים שלילי מתון אתמול ומחק עלייה
יכול להיות וסביר להניח שהוא ייסחר חיובי היום בחלק מהיום אבל זו תהיה עלייה שתימחק
היטום החשוב בדאקס הוא כנראה יום חמישי מחר על רקע עדכון הריבית והנאומים מסביב

3. מדד המעו"ף - פתח אתמול חיובי בזינוק ועלה עד 1620 אבל סגר חלש על 1611
גם הוא לא אמור לעלות רציף וגם בו אמור לצאת מימוש ולדעתי הוא קרוב

4. הביטקוין - כמו שנתתי הערכה ליעד 20000 $ - שהתקיימה
וכמו שנתתי הערכה ליעד 40000 4 - שהתקיימה
אני מעריך שלא משנה אם הוא כעת נסחר בין 35000 ל 37000 $ - הוא ירד ל 30000 $
והוא בעל סבירות לא רעה לחזור לקירבת 20000 $
אבל כל זה לא אומר שהוא לא ינסוק חזרה - אני גם נתתי הערכה מעלה אפילו ל 150000 $ עד 200000 $ - אבל תחילה מימוש

5. הדולר - בינתיים קצת עצר אבל הוא מסמן המשך התחזקות -
בנק ישראל עד עכשיו בעיקר דיבר - לא עשה - הדולר נע על בסיס ההצהרה
הוא גם נע על גל מתקן מול סל המטבעות הכללי
זה לא כל כך עובד לטובתו של שוק הקריפטו בטווח הקצר - אבל זה רק הטווח הקצר
לפי התוכיות של הממשל הדמוקרטי - יהיה קשה להילחם בחולשת הדולר בהמשך
הוא ימשיך ויודפס בקצב מסחרר שילך להשקעה בתשתיות ולמציחה - ובעיקר לאינפלציה שעוד תתרומם
ואם דיברנו על זה - אז גם תשואות האג"ח שאני מדבר עליהן בלי סוף יזנקו מעלה
להדפסות הכסף - יהיה מחיר וצירך לקוות שלא כבד מנשא
אין דבר כזה לא בכלכלה ולא בשום תחום אחר - לכל החלטה ופעולה ישנו מחיר ותופעות לוואי וכך יהיה גם כאן - השאלה זה האיזונים - הנושא הזה עם ההדפסות הוא סימן שאלה ענקי שגם לפד אין עליו תשובה כבר למעלה מעשור

ישנן שתי בעיות מרכזיות לתקופה הקרובה ולשנה הקרובה :
1. האינפלציה ותשואות האג"ח ארה"ב
2. שער הדולר מול סל המטבעות

למעשה שני הגורמים האלה קשורים אחד בשני בקשר הדוק
התרוממות של האינפלציה תהיה פועל יוצא של מסע ההדפסות כסף האדיר שמתנהל בארה"ב ושהוא פועל יוצא של המשבר הנוכחי אבל גם של המשבר עוד מ 2008
הפיחות בדולר מול סל המטבעות גם הוא פועל יוצא של הדפסות הכסף בארה"ב
האמריקאים מכורים להדפסות הכסף בשלב זה והגירעון האמריקאי ממשיך לנסוק לשמיים
לשער הדולר הנמוך יש השפעה גם על שוק הקריפטו - לכאורה הביטקוין משמש מפלט מהדולר
מקשרים בין הירידה בביטקוין לתיקון שמבצע לאחרונה הדולר מול סל המטבעות
זה ספקולציה נחמדה ויתכן שהיא נכונה
אבל אני נתתי לביטקוין יעד 40000 $ גם בלי שלקחתי בחשבון את שער הדולר
לכן הוא מתקן כעת מטה אבל היעד הבא שלו הוא חציית ה 100000 $
אחזור לדבר על הדולר -
מאחר וארה"ב מדפיסה ללא הפסקה ואין לזה גם אופק לסיום אז הדולר ימשיך לחתור לפיחות מול סל המטבעות
מצד אחד זה טוב לארה"ב למאזן הסחר שלה - מצד שני הדולר הנמוך ישמש זרזר לאינפלציה ועלול להוביל לקטסטרופה בשוק האג"ח לדעתי
בנק ישראל הכריז שבשנה הקרובה הוא יגדיל את רכישות הדולר שלו ב 50% !!!
זו הצהרה בלבד - הוא לא ביצע שום רכישה בפועל עדיין - אבל זו הצהרה שהספיק להוביל לפיחות בשקל ולאויר קל לנשימה ליצואנים
בנק ישראל צובר יתרות עצומות של דולרים עוד מתקופת סטנלי פישר שהחל עם העניין הזה
אינני חושב שבקצב ההדפסות הנוכחי זה יעזור לו להילחם בייסוף השקל לטווח הבינוני
בקרוב נשמע גם מהנשיא החדש ביידן על התוכניות שלו להאמצת הכלכלה כמו הטיפול בתשתיות מעבר לכל עניין חלוקת הכסף לכל אזרח ומימון חיי היום יום מצד הממשל

שורה תחתונה :
כתבתי אינספור פעמים - וזה בתוקף
המפתח לשנה הקרובה ובכלל הוא האינפלציה ותשואות האג"ח
ולזה אני מצרף גם את נושא הדולר
שני אלה הם אלה שיכולים לקבוע את המגמה במדדי המניות מעבר לתיקונים פה ושם
אני מדבר על מגמה
שני אלה הם חבית חומר נפץ

השבוע יתקיימו מספר אירועים ברמת המקרו אבל גם צדדיים :

יום רביעי - מדד המחירים לצרכן באירופה - אבל גולת הכותרת תהיה סביב נאום ביידן

יום חמישי - קביעת הריבית באירופה

כלומר ימים רביעי חמישי הם המוקד של השבוע הנוכחי

במקביל גם עונת הדוחות תימשך :

יום רביעי - יפרסמו דוחותיהם בין היתר מורגן סטנלי + אלקואה

יום חמיש - יפרסמו דוחותיהם בין היתר אינטל + איי.בי.אם

גם כאן היתי אומר שימים רביעי חמישי הם המוקד


תשואות האג"ח
התשואה ל 10 שנים בשיא של שנה
השוק מכיל את זה - זה מבחינתו עדיין בגדר הניסבל - אבל עד לגבול מסויים
כרגע התשואה ל 10 שנים היא באזור 1.15%
בהערכות שנתתי לאורך החצי שנה האחרונה דיברתי על יעד של 1.3%
לחץ ראשוני אני מניח שנרגיש שם...לחץ כללי ועלייה לכותרות
אני נוטה לאמר שכל עוד התשואה מתחת 2% לא תיווצר היסטריה אלא לחצים פה ושם

אני קורא לא מעט תחזיות של אנליסטים על הצפוי לנו בשנה הקרובה
יש שמדברים על כך שהשבוע הראשון של השנה הוא אינדיקציה טובה להמשך שלה
יש שמדברים על ההשקעה של השלטון הדמוקרטי בארה"ב בכלכלה למרות העלאת המיסים
וגם על העובדה שהדמוקרטים שולטים בשני בתי הקונגרס
אומנם כולם מתנים את האופטימיות שלהם בניצחון על הקורונה ובקצב ההתחסנות אבל זו נקודה שמניחים שהיא אקסיומה שהיא מאחורינו
כלומר הכל ורוד ואופטימי וזה טוב ויפה
חשוב לי לסייג - אף אחד לא מביא שום תרחיש שלילי ויש לא מעט
כל התמחור הוא נטו על בסיס 100 אחוז הצלחה וללא קשיים
בראש ובראשונה אמשיך לאמר שמצב תשואות האג"ח הוא שיקבע את מצב הכלכלה הריאלית ומכאן את מצב המדדים
אם התשואות יחרגו מהגבול כל תמיכת הבנקים המרכזיים תתפוצץ - ושלא נדבר על מצב האגחים עצמם
אני גם לא מדבר כלל על אירועים חיצוניים בלתי ידועים בשלב זה

קריפטו :

אינני נביא ולא מתיימר להיות אבל אני סבור שהוא יתממש כמה שיתממש
אולי גם חזרה ל 20000 $ - ובכל זאת נראה לי ריאלי מאוד שהירידה תנוצל וכחות קונים ירימו אותו חזרה
גם העליתי הערכה שהוא ינוע לעבר מאות אלפי $ בין 100 ל 200
ברור שישנו סיכון במטבע כזה שלא מגובה ממשלתית והוא לכאורה לא מייצג ערך כלשהו
אבל במציאות של היום יש לו על מה לסמוך (דעתי האישית)
אם הוא מטבע שיש לו על מה לסמוך ונניח כעת שכן מבחינת הקונספט אז הוא גם לא בועה לדעתי ולא מנופח ...לא ב 2000$ ולא ב 40000 $
הביטקוין וכלל מטבעות הקריפטו נוסקים כי הבנקים המרכזיים מאבדים את האמון שלהם
כי הדולר הולך ונישחק מול סל המטבעות
צעדי הבנקים המרכזיים יובילו למחיר ...והכניסה למטבעות הקריפטו היא סוג של מפלט והכנת הקרקע לעתיד
מנגד הזהב מקרטע כרגע - כבר שמעתי סברה שכסף מעדיף לצאת מהזהב לטובת הביטקוין - בסופו של דבר הזהב יתרומם לדעתי - כי כשהלחץ יעשה את שלו גם הוא יקבל גב מהמשקיעים השמרנים יותר
בתחום הקריפטו מעצם הטכנולוגיה שעומדת מאחוריו ההגיון הפרטי שלי אומר שהמושג "בועה" לא שייך בו ואפילו להיפך ...מחיר נמוך מידי למטבע הזה מערער את הטכנולוגיה שעומדת בבסיסו ...כלומר היא עלולה לקרוס לתוך עצמה
כמובן שאין בזה הערכה מחייבת ולא סוג של נבואה ...זה גם לא אומר לרוץ לרכוש את המטבע
ישנן ארבע אפשרויות להשתתף במסחר בקריפטו :
1. או שפותחים ארנק וירטואלי וממש רוכשים מטבע
2. או שרוכשים מכשירי מעקב ...יש בארה"ב ...יש בקנדה...ויש גם באירופה...שוויץ למשל
3. או שרוכשים מניות או חברות שמתעסקות בטכנולגיית הבלוקציין שהיא הטכנולוגיה שעומדת בבסיס מטבעות הקריפטו
4. או שרוכשים חברות שבמהותן הן כל דבר...אבל השקיעו במטבע הביטקוין למשל לאורך הדרך ומחזיקות בן הון מסויים

עוד אציין שיש רשימת מטבעות קריפטו נוספים שאינן בכותרות ואינני יכול לומר מה עתידן
המחירים בהם זולים משמעותית ממחיר הביטקוין...יכול להיות שמדובר באויר
יכול להיות שבעתיד הם יאומצו על ידי גוף או ישות לאומית...בלתי אפשרי לדעת
המטבע המשני לביטקוין הוא האית'ריום - מחירו עומד כעת סביב ה 800 $
הערכה שלי היא שהוא יצליח להשיג את אזור ה 1500 עד 1600 $
אני לא מכיר בארץ מכשירי מעקב אחרי המטבעות או מניית בלוקציין כלשהי...זה היה לפני כשנתיים ונעלם אחד אחרי השני ...בזמנו סחרנו את זה בהצלחה
כיום בארץ אפשר רק דרך רכישת ארנק וירטואלי וקניית מטבעות
בחו"ל האפשרויות מגוונות יותר
ישנן בורסות ייעודיות לסחר המטבעות למינהן
וישנם מכשירי מעקב מאוד בצמצום
GBTC - למשל היא מכישר מעקב אחרי הביטקוין בוול סטריט
BITF - ביטפארמס הזכורה לטוב היא מכשיר מעקב בבורסת טורונטו קנדה
RIOT - חברה שמעסקת בטכנולגיית הבלוקציין שככל הנראה תפרח לפי קצב ההפתחויות
IBM - חברה מוכרת וותיקה שטובלת ידה בטכנולוגיית הבלוקציין
אמשיך ואוסיף את האפשרויות הישירות והעקיפות מידי פעם לנגוע בתחום הזה
MSTR - מחזיקה במעל 70000 מטבעות ביטקוין אותם רכשה בשער ממוצע של כ 16000 $
SQ - מחזיקה קרוב ל 5000 מטבעות ביטקוין

אז איך אפשר בעצם לקנות את האית'ריום או הביטקוין או הריפל ?
כמובן בלי האפשרויות שציינתי לעיל לרכישת מכשירי מעקב
אלו הרשמים שלי מנסיון שעשיתי...
אז הסברתי לעיל שראשית דבר צריך ארנק וירטואלי ( כדי לשים בתוכו את המטבעות)
על מנת לפתוח את הארנק ישנו תהליך פרוצרדולרי של הורדת אפליקציה
אני מכיר אחת כזו ...אבל אמנע מלהעלות לכאן
אם זה מסובך אז ניגשים לשגרירות הביטקוין הישראלית בת"א והם מסבירים
אז לאחר שיש ארנק אפשר למלא אותו
ישנו אתר ישראלי שגם אותו אמנע להעלות כאן
וישנם אתרים בחו"ל
מבצעים רכישה דרך כרטיס אשראי / העברה בנקאית / או מזומן / ואפילו תשלום בזהב
אם זה באתר הישראלי זה מבוצע שיקלית
אם בחו"ל אז דולרית
למשל את רכישת הביטקוין אפשר בסכום של נניח 2000 ש"ח ואז מקבלים חלקיק יחסי שלו
אני חושב שמיציתי את סקירת האפשרויות
אין בזה שום המלצה כמובן להתעסק עם המטבעות - אבל לדעת צריך לדעתי ורצוי לאור מה שמתרחש עם הנושא הזה

מדד שנחאי :
נמצא על סף פריצת שיאו
קצת קשה לאמר שהוא יפרוץ וישעוט קדימה - אבל כך זה נראה
לאורך השנים האחרונות ההערכה דיברה על כך שתוך 10 שנים כלכלת סין תעקוף את ארה"ב
כעת מדברים כבר על 5 שנים בלבד
כמובן זוהי תחזית אופטימית שלא לוקחת בחשבון כשלים בדרך או פורענויות עולמיות מסוגים שונים שיכולים להפוך את הקערה לגמרי - אבל נדבר לפי מה שנראה כרגע
הכלים הטובים יותר לסחור את השוק הסיני נמצאים בחו"ל אבל אספתי מעט את בכלים שמצאתי בארץ
כרגע אעלה אותם אבל בהדרגה אוסיף כלים נוספים כולל מחו"ל :
1146687
1146521
ללא פירוט כרגע על מהות כל אחת ואפרט בהמשך וישנם עוד כלים נוספים בארץ


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1624/8 עד 1610
סביר שהמדד יחזור בפתיחה לגבוה של אתמול - קרי 1620
אני לא בטוח אם הוא יצליח להשיג את 1624/1628 - זה מותנה בהתבססות המדד מעל 1620
אני מעט חושד שהוא ייחלש בהמשך היום ויחזור חזרה מטה ...כאשר 1610 עד 1600 קורצות מלמטה
אין משמעות מיוחדת לארביטראז היום
חוזים על וול סטריט נסחרים באופטימיות מתונה בהמתנה לביידן
למרות שלכאורה המעו"ף מסמן עלייה לרמות 1660/70 - בלתי אפשרי לאמר בשלב זה אם הוא יבצע סיבוב פרסה לפני כן
אבל יש לשים לב - המעו"ף לא יעלה לנצח אלא אני סבור שנראה סיבוב פרסה בו בטווח הקצר זה יכול לקחת ימים עד שבועות אבל יגיע
הרמה הקרובה החשובה מלמטה להיום היא 1604
ירידה ממנה תוביל ישירות ל 1594/3

קול חודשי 1630 - מעריך שיתקרב ל 1300

אבל ללא התבססות מעל 1500 הוא לא יקבל ממני יעד משמעותי - אם יתבסס מעל הוא יקבל יעד של 2100

המדד יכול גם לצנוח חזרה מטה היום  - התמונה לא ברורה עדיין


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה