ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר (מעו"ף)

יראה, 23/6/20

בוקר יום שלישי 23.6.2020

בסקירות קודמות ציינתי שאני מצפה לחולשה במדדי וול סטריט בתחילת השבוע
וכך כתבתי :
" זו אמורה להיות ירידה מוגבלת בהיקפה כפי שמפורט בהמשך הסקירה
המגנט הירוק ימשוך את המדדים עדיין מעלה כנראה עד נובמבר ...לא באופן רציף אלא עלייה מדשדשת
אחרי הבחירות בארה"ב או ב 2021 יגיע גל יורד משמעותי בסגנון מרץ האחרון ואף יותר ממנו "

בפועל ירד ה S&P ירידה אפסית ברמה התוך יומית וסגר חיובי כ 0.65%
זה לא מה שרציתי לראות ולא מה שציפיתי
אני מצפה עדיין לחולשה יותר רצינית ממה שהתרחש בפועל
יכול להיות שהוא קצת יזגזג אבל חסרה לי מאוד החולשה בו לפרק זמן קצרצר

ורק אוסיף נקודה חשובה -
מדד המעו"ף לאחר ששוב אתמול ירד נמוך לאזור 1389
הוא שוב קפץ מעלה בסיום וסגר באזור 1400
לא להתרשם !!
האינדיקטורים שלי חד משמעיים - הוא ישוב ויצנח לעבר 1389 ולדעתי משמעותית כנראה נמוך מזה
לכן אם יפתח חיובי היום ויתנהל חיובי - יש להתחשב בהערכה שלי מאוד

מה מביא לירידה הזו ?
כמובן החשש מהקורונה
מדד המעו"ף מדשדש כבר חודשיים בדיוק בין 1340/50 לבין 1460/80
מרבית הזמן הוא נע בין 1400 ל 1440
היום ספציפית סביר שהוא יזנק מספר נקודות בפתיחה אולי עד 1405
אבל מה הלאה ??
כך אני רואה את התרחיש לפרק זמן של חודשים קדימה :
המדד יזנק היום אבל ייחלש בהמשך - הוא בעל פוטנציאל ירידה זריז עד 1380 ועד 1340/50
לאחר מכן הוא שוב יחזור לאזור 1440/60
ואם מסתכלים בטווח של חודשים קדימה הוא צפוי להתרומם חזרה לשיאו בשאיפה ל 1700
מדד המעו"ף רשם שיא ב 2015 - שיא של 1700+
לקח לו 5 שנים !!!!! לחזור לשיא הזה חזרה ...רק לחזור אליו כי מייד הוא ירד עקב הקורונה שנים אחורה - תופעה שהיא תוצר של המבניות הקיימת במדד ...אבל לא רק זה
אם זה היה רק זה ...אז מדד 90 היה צריך להיות מנוגד קיצונית להתנהגות המעו"ף ...וזה לא בדיוק ככה...למדד 90 היו את החוליים שלו ...מה שמביא למסקנה שזה מעבר לבעיית מבניות
הפתרון החלקי של המעו"ף הוא להפוך אותו לכאורה למוטה טכנולוגיה כיאה למדינה שנשענת על חברות הייטק
אבל זו אליה וקוץ בה...מרבית חברות הטכנולוגיה נסחרות בנסדאק וניקבעות שם
הפיכת המעו"ף לכזה היא נחמדה לימים בהם הכל נחמד בוול סטריט
אבל זה יגרור תנודות קיצון במדד הקטן הזה בהמשך כשיגיעו ימים אחרים ...ואפשר לראות את זה בקטנה בטבע ופריגו

בצל הקורונה המתחדשת המדדים בוול סטריט לא רשמו תזוזה משמעותית גם ביחס לתנועה של אתמול
קיים שוני בתנועת הנסדאק לעומת התנועה ב S&P - מדד הנסדאק שהוא מוטה טכנולוגיה שומר יותר על חוסן לעומת ה S&P שהוא מגוון יותר
כך או כך יש בי עדיין ציפייה לירידה קרובה מהותית יותר במדדים הנ"ל גם אם רק קצרה ומוגבלת בהיקפה
וכמובן אין שינוי בהערכה שלי שה S&P יחזור לשיאו
מה פוטנציאל הירידה לזמן הקרוב והשבוע הקרוב ?
ה S&P יכול לזלוג לעבר 2950 כפי שכתבתי בסקירה האחרונה

הדאקס -
סגר אתמול בירידה מתונה של כחצי אחוז וסגר על 12262
עד להיכן הוא יכול לרדת ?
עד לאזור 11900 בשלב זה

הקורונה -
הבשורות ששומעים בתקשורת אינן אופטימיות בעניין הזה
אבל בעניינו שוק מה שקובע זה אילו החלטות יקבלו הממשלות
כל עוד מתעקשים לשמור על התנהלות רגילה ולא ביצוע סגרים אז הקורונה לא תעניין הרבה את המדדים
בארה"ב בפרט הדבר פחות מעניין - צריך להתרחש שם משהו קיצוני בקורונה כדי שהיא תורגש במדדים
אם יתבצעו פעולות של הסתגרות זה יכול להיות בעל השפעה שלילית חזקה במדדים
לכן זה לא נראה לי סביר שממשל טראמפ יבחר בזה לפני הבחירות
הפד ימשיך להזרים כסף - המדדים עוד יעלו
אבל הבום יגיע גם אם יקח לו חודשים

כאמור לעיל - מדדי וול סטריט יחזרו לשיאם - זו הערכה מוצקה שנתתי גם בימי הירידות
אלא...שאני סבור ששוב יחזור גל ירידה חד סיפרתי ממש בקרוב אולי בסופ"ש ובכל מקרה במהלך שבוע הבא
בין כך ובין כך אין לצפות שעד לאזור נובמבר תגיע סופה לשווקים - רוב הסיכויים שבפרק הזמן הזה היא לא תגיע אלא אם יופיע אירוע לא צפוי
סופה תגיע בפרק זמן של חודשים קדימה ואולי אל תוך 2021

מה יהיה המשבר המשמעותי הבא ? (אינני מדבר על משברים או משברונים שיש כמוהם למכביר ...אלא על משבר הגדול הבא...כזה שתהיה בעיה לצאת ממנו בצורה רגילה כמו שהתרגלנו בשיטת הבנקים המרכזיים )
על הנייר אני מעריך שהוא יהיה משבר חובות שהוא תוצר של הדפסות הכסף שמתקיימות כבר למעלה מעשור
מה תהיה התרופה ?
דיברתי על זה הרבה מאוד פעמים ..ואני סבור שכל טכנולוגיית הבלוקציין עם שיטת הקריפטו היא זו שתציל את כלכלת העולם בעתיד
כלומר בשקט נבנית היום תרופה למכה
זה לא אומר שהביטקוין או כל מטבע אחר הוא התרופה...על זה ילחמו גופים גדולים ואימפריה כמו סין שתנפיק מטבע משלה ...יקח זמן עד שהנושא הזה יסתדר ויהיו בו מאזני כוחות
אבל מה שבטוח שכמו שכיום יש מטבע לכל מדינה כך נראה לי בעתיד יהיה מטבע בינלאומי ומטבעות שכל מדינה תעמוד מאחוריהם
אבל השליטה כבר לא תהיה של הבנקים המרכזיים שחופרים כיום את הבוקר של עצמם
עד כאן התאוריה שלי

בגדול אני חוזר על דבריי מסקירות קודמות :
כל המהלכים של הפד ועיקרון הדפסת הכסף תלוי לחלוטין בקצב התאוששות הכלכלה האמריקאית
כל עוד העולם מאמין לכלכלה האמריקאית הכל טוב ויפה
ברקע שיעלה חשד כבד לאי התאוששות ...או התאוששות ממושכת מידי הדולר יקבל מכה חזקה מאוד
נראה גל מכירות מסיבי של אג"ח אמריקאי וזינוק חזק מאוד בתשואות האג"ח
בלי קשר לזה - אם תשואות האג"ח יטפסו בתקופה הקרובה מעל לרמה מסויימת הפד יצטרך לפתור כי אחרת הוא יצטרך להעלות חזרה את הריבית
נקודה נוספת -
האינפלציה - זינוק באינפלציה ימסמס את כל מה שהפד עושה כיום כולל הריבית
שורה תחתונה -
יש יותר מידי חורים בספינה שהפד משיט כיום

הבוקר הארביטאז חיובי כ 0.34% זה סביר להניח יגרור פתיחה חיובית סטייל אתמול
חוזה S&P נסחר חיובי מאוד מתון עד 0.2% וסביר להניח שנראה מסחר חיובי לפחות בחלקו אבל יש אפשרות מאוד מהותית שאינני בטוח בה שהוא יפתח שלילי ויסיים שלילי

מבחינת המקרו לא מדובר בשבוע בעל פוטנציאל השפעה משמעותי
ולמרות זאת - אני מניח שפתיחת השבוע תהיה שלילית

הזהב -
אין שום שינוי בהערכות שלי לגביו - הוא נותר שוורי לעבר 1800 עד 2000 $ לאונקיה
גם אם הוא ירד בטווח הקצר ההערכה הזו לא תשתנה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
מאוד דומה לאתמול
1404/5 עד 1384
המדד יפתח חיובי כנראה באזור 1404
הוא יכול להשיג גם את 1420 עד 1424 בתנאי שיתבסס מעל 1412
אבל שוב מזהיר - הוא אמור לצנוח חזרה מטה ובחדות ובטווח הקצרצר
גם אם יעלה היום - לא נראה לי שהוא יבצע מהלך עולה רציף מעבר לחלק מהיום הנוכחי
אני מצפה שהוא ייחלש במהרה ועוד השבוע חזרה לנמוך של אתמול וזה במונחי מינימום
בהערכה מאוד זהיר ה אני עדיין רואה את 1340/50 מגיעה

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה