ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר (מעו"ף)

בוקר יום ראשון 19.12.2020

ה S&P - ללא הפתעות רשם שני ימי עלייה מתונים בסופ"ש
ברקע -
חתימת ההסכם שלב ראשון מול סין + עונת הדוחות
אבל יותר מהכל המגמה זורמת מעלה בהתערבות ישירה של הפד
מאז ספטמבר הפד הזרים כבר כ 436 מליארד $ לשוק דרך רכישות אגחים ועוד ידו נטויה
60 מליארד $ בחודש מוזרמים מאז אוקטובר
120 מליארד $ מוזרמים לשוק ה REPO מידי יום לטווחים קצרים של יום
בנוגע לשוק ה REPO זה נושא קריטי - זהו השוק שלמעשה מאפשר פעילות כלכלית תקינה
השוק הזה האפשר העברות והלוואות בין הבנקים וגופים פיננסיים ומשם ללקוחות קצה
השווק הזה גילה בעיות נזילות חמורות בשנה החולפת
הפד דיבר על בעיה נקודתית טכנית והזרים באפריל מרץ נזילות
ואז שוב חזרה הבעיה לקראת סוף השנה ולמעשה מספטמבר הוא שוב מתערב ומזרים 120 מליארד מידי יום
וזה לא נגמר -
הפד חשב שמדוובר בבעיה נקוודתית ?? אז חשב...הוא חשב גם שנה שעברה שנגמרו הצרות והתחיל להלעות ריבית ולהקטין את המאזן
כמו שהוא לא ידע אז הוא לא יודע גם היום כלום (לדעתי)
הוא בסך הכל קונה שקט לטווחים של מהיום להיום והים למחר ומקווה לטוב
אבל המאזן של הפד עולה ועולה ומתנפח כשהריבית נמוכה
מה יקרה כשהפד יעצור את ההזרמות או כאשר יתחיל לצמצם את המאזן ???
בינתיים אנחנו עוד לא שם ...אבל חוחדשים קדימה יצטרכו לדוון בזה
האם אחרי הבחירות בארה"ב ? לפני ? אין לי תשובה
אבל כך או אחרת אני חושב שהמחיר יגיע גם לשווקים
בינתיים ה S&P זורם ל 3400 עד 3600 בהתאם לצפי

הדאקס - חזר שוב ביעוום שישי לשיאו האחרון...אבל הוא מהסס
לדעתי הוא ייסוג למטה מהרמה הנוכחית 13526 או מ 13600 לערך

המעו"ף - סיים ביום שישי בעלייה של כ 0.72% על 1718 לערך
מעריך שהוא ישיג בסייקל הנוכחי את 1728 לפני שיסוג או שנראה מימוש לכייון 1694
יתכן והוא ימשיך גם ל 11740/50 לפני שייסוג
סה"כ המדד עלה שבוע שעבר בעיקר על טהרת מניות הגנריקה פריגו + טבע
מניות הבנקים אוזנו מטה כדי לא ליצור לחץ על המדד מעלה
אבל מעריך שמניות הבנקים יחליפו את מניות הגנריקה וידחפו קדימה כבר השבוע

שיאו של המדד נרשם ב ב 30.7.2015 על רמת 1728
כלומר לקח לו 5 שנים לחזור קרוב לשיא הזה והווא בדרכו שלם זו כמעט עובדה
אפשר להעריך ריאלית שהמדד יפרוץ את השיא הזה ויקבע שיא משמעותי חדש
על מנת להגיע למצב כזה צריך מנועי עלייה במדד
בד"כ המנועים הם או מניות הבנקים או מניות הגנריקה טבע פריגו
השפעה של כל צד היא בסדר גודל של כ 0.14% על המדד ביום מסחר נתון על כל תנועה של אחוז במניות צד נתון לחיוב ולשלילה
במצב הנוכחי ראינו שבוע שעבר תנופה במניות הגנריקה בשלב זה (הן הפכפכות)
ומצד שני למניות הבנקים יש צפי חיובי אצלי גם לפריצת שיאן בואכה 2700 במדד הבנקים
כעת מצפה לחילופי קטרים - מניות הבנקים ידחפו מעלה להערכתי במקום טבע פריגו
נייס תדחף היום ספציפית מעלה

מסקנה:
למעו"ף - יש פוטנציאל לחזור לשיאו בטווח הזמן הקצר ולקבוע שיא חדש בהערכה מינימלית לפני משבר משמעותי
זה לא אומר שהוא לא יבצע נסיגת בינתיים ל 1694 למשל


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1715/6 עד 1728
המדד כנראה יפתח חיובי מאוד מינורי בעידוד הארבירטאז בנייס שמחפה על הירידה בסופ"ש בפריגו וטבע
אבל המפתח נמצא להיום ומחר אצל מניות הבנקים
אני מעריך שמי שידחף את המדד ל 1728 יהיו מניות הבנקים
לדעתי מדד הבנקים צריך לראות בטווח הקצרצר את 2650 וכעת הוא על 2576

קול 1730 - קרוב להשיג יעדו מיום חמישי 1000...אבל אני נוטה להגדיל לו את הערכת היעד ל 1400 גם אם זה מותנה בהתבססות מעל 1000

קוול 1730 - מעריך יעד 1800 בשלב זה - אם יתבסס מעל 2000 אז 3000 היא הערכת היעד החדש


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה

יראה