ארכיון איתותים מעו"ף - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר (מקוצררת)

בוקר יום רביעי 2.10.2019


1. ארבעה ימי מסחר בחו"ל בזמן שיצאנו לחופשת ראש השנה
ראשית אציין - אין הפתעות
בסקירה של יום חמישי ציינתי כך :
" המדדים בוול סטריט עלו בלילה כאשר ה S&P הוסיף כ 0.6%
מה זה אומר ? כלום מוחלט
אני חושד מאוד שהעלייה הזו תימחק כלא הייתה באופן מיידי אפילו אולי כבר הלילה
ה S&P עומד כרגע על 2984
אני עדיין רואה את ה S&P ממשיך את הזליגה שלו מטה מינימום ל 2920
ועדיין - אני נוטה להעריך שיהיה נסיון עלייה נוסף לשיא למרות הירידה שרואים כרגע ושעוד תמשיך "

בפועל - המדדים אכן זחלו למטה
ה S&P סגר על 2938
מאוד סביר שהוא ייאבק על 2930
אבל אם הוא יסגור שבוע מתחת 2930 אז יש לצפות למהלך יורד לפחות ל 2870
הסבירות לזה כרגע היא גבוהה

2. הדאקס עלה מינורית בשלושה ימי מסחר אבל ביום האחרון ירד את כל העלייה
כעת הוא עומד על 12260
כמעט בוודאות אני יכול לומר שהוא ירד ל 12140
נקודת המפתח נמצאת ב 12130 - אם השבוע ייסגר מתחתיה אז אפשר לצפות ליעד 12800
וכך כתבתי בסקירה האחרונה :
" אם יש דבר שאני דיי בטוח בו זה שהדאקס יחזור ל 12500 במהרה וכנראה ישייט לכיוון 12600 עד 12800 לפני מהלך יורד מהותי "
החלק הראשון בהערכה לגבי הירידה התקיים
אבל אני מוסיף כעת שיש לי חשד מאוד סביר שהדאקס ישבור את 12140 וילך ל 11900
ורק לאחר מכן יחזור מעלה "

בפועל הדאקס פגש את 12500 במהלך חופשת ראש השנה
כעת הוא מקיים את החלק השני של ההערכה עם הירידה לכיוון 12130/40
עם סבירות גבוהה לשבירה
ולאחר מכן באזור תחילת נובמבר אני מצפה שהוא יחזור למתווה עלייה

3. מעו"ף - פקע ביום חמישי פקיעה סוערת
אבל הסיומת בו לא הייתה אופטימית
המדד ראה את 1628 וסגר ב 1615/6
סביר שהיום הוא יתקרב ל 1600
אבל נקודת המפתח נמצאת ב 1590 - סגירה מתחתיה היום או מחר או בכלל
תוביל ל 1540

4. הנפט - אין שינוי בהערכה שלי
אני עדיין מעריך שהוא יתרומם חזרה לכיוון 63 $

5. אין עדיין היפוך בעקום התשואה האמריקאי
אבל עדיין שוק ה REPO בארה"ב סוער עקב קשיי נזילות חמורים ולמרות הזרמות הנזילות של הפד


לסיכום:

הצגתי כאן בעיקר שליליות במדדים השונים
אבל יש גם נקודות אור -
המדדים לדעתי עוד יחזרו לשיאם בעיקר בעקבות השקת QA שהיא דבר מחויב המציאות בעיקר בגלל קשיי הנזילות
כלומר עד לסוף השנה אני מצפה לחזרה למוד חיובי
תנועת המדדים עדיין מעלה - גל יורד משמעותי יכול להתעכב גם בחודשים אם לא שנה
אבל קשה לדעת
בשנים האחרונות לא מעט פעמים יצאו התראות לזה אבל תמיד זה הסתיים בזאב זאב
אבל אני מזכיר שבסיפור הזה הזאב בא בסופו של דבר
על הנייר ישנן לא מעט נקודות דומות ל 2008
גם ב 2008 עקום התשואה איים להתהפך ולקח לו שנתיים
גם ב 2008 הפד חזר ואמר כמה השוק רק בצמיחה איטית יותר ומתיון לא יתרחש לדעתו
גם ב 2008 השוק עלה לשיאים למרות כל סימני האזהרה
אז מה בכל זאת ההבדל ?
ראשית - הכלים של הפד פחות חזקים כיום מאחר והריבית הולכת ויורדת ממילא
שנית - על מנת להצית משבר חריף וירידות חדות צריך טריגר - סוג של בועההה
ב 2008 היה מדובר במשבר הסאב פריים - הייתה בועה במשכנתאות
כיום על מנת להצית בום לא מספיק לומר מיתון מיתון...צריך את הבועה שתצית אותו
היא יכולה להיות תוצר של המיתון...אבל לרוב זה תהליך ממשוך שנע מאחורי הקלעים ומתפרץ פתאום - ברבור שחור כמעט
שמעתי השערה שזה עשוי להיות קרנות ה ETF בוול סטריט...קשה לדעת

שורה תחתונה -
שורטים הם חובה לדעתי ובסטטוס החזק בתקופה הזו גם אם השוק מראה מראית עיין של עלייה


טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1610 עד 1604
פתךיחה שלילית צפויה בתוך הטווח הנ"ל
במידה ונרד מ 1600 וניתבסס מתחת אזי עולה הסבירות שנתבסס גם מתחת 1590 בין אם היום או מחר
סביר שמרגע הפתיחה המדד ינסה לתקן חלק כלפי מעלה

פוט 1560  - סגר ביום חמישי על 650...סבירות טובה שנראה אותו מתקרב ל 1200 חזרה חודש - הבעיה היחידה היא מיועט ימי מסחר בגלל החגים וניכרת שחיקת מחירים

הערה :
איני חש בטוב היום לכן הסקירה מקוצרת ומקווה שמחר אחזור כרגיל בעז"ה


יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה