סקירת בוקר (מעו"ף)
יראה, 22/5/19
בוקר יום רביעי 22.5.2019
היום דגל ירוק מעורב - ככל הנראה תהיה פתיחה ירוקה קלה ...או פתיחה אפסית לא משמעותית ...נקודת היעד כרגע היא טופ של 1584 אבל לא בטוח שיושג ...המדד נמצא באזור סיכון לירידה חזרה מיידת כאשר רק סגירה מעל 1582/4 היא סמן חיובי להמשכיות ירוקה קצרת טווח ...ובכל מקרה כל ירוק חי על זמן שאול...ואני נוטה לראות את שבוע הבא כשבוע שלילי
היום תהיה חשיפה של הפרוטוקולים מקביעת הריבית האחרונה - זה יכול לתת פוש מוגבל מעלה אולי חזרה ל 2900 ב S&P
אני מזכיר שבכל מקרה בשבועות או החודשים הקרובים ה S&P לדעתי יחזור לשיאו מסיבה כזו או אחרת וזה כולל את הדאקס
אלא שאני מצפה שלפני כן נראה החרפה בירידה
המגמה במדדים איננה יציבה כלל הן ברמה התוך יומית והן ביומית ויעיד על כך ה S&P ביומיים האחרונים
למה המדדים בוול סטריט שמרו בלילה על טריטוריה ירוקה ? כי טראמפ הקל על חברות הטכנולוגיה במה שנוגע לעיצומים על סין ...הוא נתן למשל לגוגל אישור כלשהו לדחות את האיסור על השימוש באנדרואיד לפרק זמן של שלושה חודשים
ומצד שני התקשורת הסינית מלבה את המצב כשהיא נותנת לציבור הרגשה שידה של סין על העליונה בהכוונת המשטר כנראה
ברוח הדברים האלו קצת קשה לראות הסכם סחר בשבועות הקרובים
אני מזכיר שלפי אינדיקציה שיש לי מדד שנחאי אמור לרדת בחריפות בשבוע שבועיים הקרובים מסיבה כזו או אחרת
סיכום יום :
מדד המעו"ף - עלה אתמול כ 0.6% בסיכום יום כשהוא סוגר על 1570 לערך בסגירה לא עוצמתית כלל
מניות הבנקים לא הפריעו בזמן שטבע ופריגו מחזיקות את המדד מעלה
הצפי לטווח הקצרצר שלי למניות הבנקים נותר שלילי
רמת המבחן הקרובה במדד היא 1582 לערך היום על בסיס סגירה
מדד 90 - עלה אתמול כ 0.9% וחזר למוד חיובי ...אבל מאמין שהוא קצר טווח בשלב זה
הצפי לטווח הקצרצר במדד הוא שלילי כרגע ...אבל הצפי לטווח הבינוני בו הוא חיובי
כל מהלך יורד במדד 90 אמור להיות זמני ומוגבל בשלב זה כנראה עד לרמת ה 1000- המדד למעשה התבסס בחודשים האחרונים מעל לרמה שאותה לא הצליח לפרוץ עשור והוא נע בגלים ארוכים ומתישים תקופה ארוכה - כלומר לטווח הבינוני הוא צפוי להתחזק גם אם מיתון בחודשים הקרובים יחליש אותו
ה S&P - סיים חיובי פלוס 0.85% לערך על רקע ההקלות במלחמת הסחר שציינתי לעיל כאשר אני מצפה שתהיה המשכיות לעליה של אתמול ורק ברמה התוך יומית התקרבות ל 2900 ב S&P לפני שוב ירידה
ימתינו לשעה 21:00 לערך לחשיפת פרוטוקלי הריבית
הרמה השמעותית מלמטה נותרה 2780
שבירה שלה תוביל לאזור 2600
נכון לעכשיו זה נראה לי רק עניין של זמן עד שה S&P ירד לרמות האלה (שבועות )
ומצד שני הסימנים מראים לי שהמדדים יחזרו לשיאם בחודשים הקרובים עד למשבר הבא
כלומר לאחר שיפתר המצב מול הסינים
בהזדמנות זו צריך לציין שהשוק מצפה להורדת ריבית מהירה
צריך להבין שהפד מתמודד עם מיתון שהיה צפוי מלכתחילה וכעת נוצר קיפאון במו"מ על מלחמת הסחר שמזרז את תהליך המיתון
התרופה המיידית לעניין אמורה להיות הורדת הריבית על מנת למתן את התהליך
אבל צריך לציין שלפד קשה עם זה לאחר שהוא נכנס לתהליך הפוך של העלאת ריבית ...וכעת גם אם הורדת הריבית באה לתת תרופה למיתון ולמצב השטחות עקום התשואה יהיו לזה השלכות על רמת החוב המתנפחת הן ברמה הלאומית והן ברמה הפרטית של משקי הבית שכבר עברו את ה 13 טריליון $ בארה"ב
ולזה צריך להוסיף את מרכיב האינפלציה ...אומנם בזמן האחרון הנתונים מראים אינלציה מתונה אבל זה עלול להתפרץ ואז הפד יעמוד בפני סטגפלציה
סטגפלציה היא מצב בו הצמיחה הכלכלית מאטה כלומר מיתון ומצד שני האינפלציה דוהרת הסטגפלציה מעלה דילמה בפני הפד ...מאחר שפעולות שנועדו לרסן את האינפלציה עלולות להחמיר את המיתון הכלכלי ולהפך
הדאקס - עלה אתמול חזרה כמחצית מהירדה שביצע שלשום
סביר שתהיה היום המשכיות חיובית לעלייה הזו ומאוד מוגבלת
כעת הסבירות היא שהוא ימשוך מטה לפני שיעלה את כל הדרך חזרה לשיאו
עד כמה מטה ? עד 11600/800 בשלב זה
מזכיר -
שני גורמים בעייתיים ישנם ברקע :
1. מלחמת הסחר מול סין + מצב תשואות האג"ח בארה"ב ועקום התשואה
2. הנפיצות הגיאו פוליטית במפרץ הפרסי
הבוקר הארבירטאז חסר משמעות
טבע - נעה בהתאם להערכה שלי כשהיא מתקנת חלק מהנפילה של שבוע שעבר ועל רקע שמועות אודות איחוד עם חברת התרופות מיילן ... ומצד שני ברוב רובם של הסיכויים עוד לא ראתה תחתית ולדעתי תרד לאזור ה 10 $ בהקדם
נייס - בסבירות לא גבוהה במיוחד אפשר להעריך לה יעד של קירבת ה 150 $ עד 145 $
הביטקוין - עדיין לא ניכנס למומנטום עולה שוב אבל הוא נראה לי קרוב לזה
חוזה S&P נסחר שלילי עד 0.2% ללא סיבה מהותית ...ומניח שנראה מסחר מעורב בפועל כאשר חשיפת הפרוטוקלים בשעה 21:00 תקבע את סיום המסחר והוא פתוח לחלוטין
אבל אפשר לומר שכבר מהסגירה אצלנו אפשר לקבל אינדיקציה לגבי הסנטימנט בוול סטריט ואעדכן לגבי זה
שנחאיי - נסחרת היום שלילי מתון
- מדד שנחאי עומד כרגע על 2860
בטווח הזמן הקצר הירידה צפויה להחריף משמעותית עד ל 2570 אפילו +-
אבל לאחריה צפוי לנסות לחזור מעלה שוב
כרגעא הסבירות להחרפת המהלך היורד היא גבוהה מאוד על בסיס האינדיקטורים שלי
הביטקוין -
במהלך השבוע שעבר סקרתי אותו בקצרה באופן אופטימי לטווח הקצר ואולי הבינוני
קשה להצביע על הסיבות להתחזקותו שוב לאחר שדעך מאוד מאוד בשנה האחרונה עד שירד מאזור ה 20000 $ ל 3000 $ בקירוב ועומד כעת מעל ל 8000 $
יכול להיות שמלחמת הסחר מזרזת תהליכים גם כאן כאשר אנשים במצוקת נזילות או אולי מתוך חוסר אמון בממסד פונים לרכוש את המטבע
אני סבור שאם יש מצב שבאמת התחום הזה יהפוך לממוסד ואמין זה אולי כתוצאה מהתפרצות משבר חובות כלל עולמי בשנים הקרובות
הנפט - לא ברור מה יהיו ההשלכות של הסנקציות האמריקאיות על האיראנים
אני נוטה להעריך שהנפט יזנק בטווח הקצר חזרה לכיוון ה 70 $ ומעלה
בהזדמנות זו צריך להיות עירניים גם לנעשה במפרץ הפרסי כאשר ייאוש מהצד האיראני יכול להצית את האזור...בלתי אפשרי לצפות את זה
הזהב - חוזר על ההערכה שלי שהצפי שלי הוא חיובי לגביו והוא יחזור לשיאו האחרון מחודש פברואר השנה אזור ה 1350 $ לאונקיה
אציין רק שזה ילך כנראה יד ביד עם הירידה בתשואות האג"ח האמריקאיות ויציין ריצה לנכסים בטוחים יחסית
מקרו -
האירוע המרכזי לשבוע הנוכחי הוא ללא ספק פרוטוקול ועידת השוק הפתוח בארה"ב
על רקע עקום התשואה יש חשיבות רבה לפרוטקול הזה בעיני המשקיעים ובכלל בכל מה שנוגע למיתון ולהחלטת הריבית קדימה
דוחות :
היום יפרסמו גזית גלוב ועזריאלי
ביום חמישי ידווחו בזק + פועלים
טווח מסחר להיום במדד המעו"ף :
1564 עד 1582/4
רוב רובם של הסיכויים שנראה מסחר מעורב...כלומר התנהלות שלילית בחלק מהיום ומעבר לחיובי בכל מקרה כאשר הסיומת פתוחה לגמרי ויכולה להיות אפסית סביב הסגירה של אתמול או קובעת המשכיות חיובית נוספת כשהסגירה מעל 1582
רק פתיחה חזקה באזור 1582 תוביל אותי להערכה שלילית לסיום היום הזה וזה לא נראה הולך לקרות בפועל
מהלך שלילי יחזור ויגיע בימים הבאים והמדד ברוב הסיכויים ירד לרמה הנמוכה החודשית שלו סביב 1534
אבל אני סבור כמו שציינתי אתמול שהמדד ירד מעבר לזה עד לתחום 1500 עד 1520
נקודת המפתח עד לסוף השבוע היא 1556 - סגירה מתחתיה תחזק את ההערכה השלילית שלי ...סגירה מעליה לא תבטל את ההערכה השלילית
לשים לב - תנועות המדד ברמה התוך יומית קשות מאוד לקריאה כרגע
יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה
יראה