ארכיון איתותים חו"ל - טלנירי - בעיקוב של 24 שעות

CKSW: CKSW קניה

נכנסה 7.93
שימו לב דוחות יום שני , הסבר מלא בסקירה

קראו בבקשה את כל ההנחיות:
קניה שקטה ברגוע כי המחזורים לא גבוהים,
קניה באזורים האלו ולא יותר מזה
לא לקנות מעל $8 בשלב זה

-נכנסת למדור השקעות לטווח בינוני-ארוך
-אפשרי גם קניה לטווח קצר עד בינוני
מצורף גרף של המניה ( גרף ממוצעים, כל נר 3 ימי מסחר).

מנית קליקסופטוור CKSW

מי שלא סוחר במניות עם מחזורים נמוכים אפשר לדלג,
למניה מחזורים לא גבוהים ,כרגע יחסית מתחת לממוצע וסביר שישתפרו
סיכון בינוני, קניה בינונית.


שימו לב
1. יום שני הקרוב יש דוחות ולכן יש לקחת זאת בחשבון ולשיקולכם, לי אין בעיה עם זה,
החששות מגולמות ויש מהלך קדם דוחות .
2. המניה אחרי מימוש מרמות $9 , שברה לאחרונה תמיכת $8 עם ההתקרבות לדוחות
וקיבלה טריגר ואני קונה לתוך החולשה.

שימו לב הסקירה הזאת מוכנה מראש ,לא כתבתי עכשיו, חיכיתי בסבלנות לאזורים האלו,
אני אישית מעריך שזה אזור קניה טוב מאוד גם אם לפני דוחות.

הנחת העבודה כאן:
החששות יפוגו אחרי פרסום הדוחות והיא תחזור לתנועה עולה , הירידה מגלמת חששות.
להערכתי האישית היא תתאושש אחרי הדוחות , היא תחזור לרמות $8.5+
היעד שלי בטווח בינוני ארוך הוא $11, הסטופ יוגדר 6.75

התנהלות המניה בשנה האחרונה :
בהיבט הטכני יש לה גלים כל תקופה כפי שרואים בגרף,
שנה שעברה הגיעה לרמות שיא של 13 דולר ומשם גלשה,
היא התבססה היטב באזורי 6.80-7.00 דולר ונראה שהמניה החלה בתהליך התאוששות.
לפני מס' שבועות היא הכניסה איתות חזק עם פריצת $7.5 ומהלך ל $9
אנחנו לקחנו רווח יפה, רק יצאנו בשירות באמצע. חיכיתי למימוש וחזרה לקו הממוצעים.

לפני כמה שבועות החברה הודיעה תחזיות 2013 הצמיחה הצפויה תהיה 20% ( הרימו צמיחה).
בעקבות כך בית השקעות הוריד לה המלצה מתוך זהירות כשהייתה ב $9
לטענת בית ההשקעות בגדול יש לו חשש מתחזית הצמיחה.
כרגע משקיעים חוששים לפני דוחות, לא ברור להם מדוע החברה הדגישה צמיחה לפני הדוחות
ולא התייחסה לדוחות עצמם.
אני אישית לא מבין למה החברה צריכה להתייחס לדוחות אם אין פספוס , אם היה הם היו מודיעים.

צפי דוחות :
הכנסות שנתיות 98-103 מליון דולר
לרבעון רביעי צפי 12 סנט רווח, הכנסות צפי 28.8.
לדעתי האישית נראה סביב 100 וקצת הכנסות


פונדמנטלית
המודל העסקי שלה מצוין,
החברה מניבה הכנסות מפיתוח ושיווק פתרונות לאופטימיזציה של ניהול
רשת הפצה ושירותים עבור ספקי שירותים בתחומים רבים.
הם מציעים קו מוצרים הכולל תוכנות ויישומים , מוכרים רישיונות ונתונים שרות..
יש להם פתרונות לכל סקטור ותחום ולכל גדלי החברות מקטנות עד לבלו צ'יפ (ענקיות גלובאליות).
פתרונות מותאמות גלובלית , במס' שפות.
חלק נכבד מההכנסות הם תשלומי שירות קבועים לחברות המקבלות שירות ותמיכה בשגרה.
במילים אחרות, הם מייעלים חברות וחוסכים להם 15-30 אחוז מההוצאות ומכאן הדרישה.
החברה רווחית כבר שנים, צמיחה של 15 אחוז בממוצע ברצף כבר שנים.
מובילה בתחומה , חברה ישראלית גלובלית קטנה ויציבה , רווחית כבר שנים,
יש מזומנים 50 מליון + דולר , אין חובות .
משלמת דיבידנד, 8 סנט , אין וודאות שימשיכו קבוע כמובן
הנהלה מצוינת איכותית ושמרנית
חברות כמו סאפ או יבמ הענקיות עובדות איתה בשיתוף פעולה, היא בסל המוצרים שלהם,
בשביל שהם יקימו חברה כמו קליקסופטוור הם צריכים להשקיע מאות מיליוני דולרים
לפחות ולצבור ניסיון במשך תקופה ארוכה ולהמשיך להשקיע. לכן ברקע תמיד מועמדת לרכישה.
אם יחליטו להרחיב פעילות יקנו אותה עדיף מאשר להקים אחת כמוה עם כל הניסיון והייחודיות,
שוב היא מוגדרת לטובה בתחומה, נקודה.


המכפיל על ההכנסות
בהיבט שלי חברה שצפויה להכניס השנה 120 מליון דולר
אם נכפיל עתידית פי 3 ( כי היא חברה רווחית (התוצאה 360 מליון דולר + 50 מליון מזומן ,
זה שווי חברה שאני מעריך- סביב 400 מליון דולר שהם $13 דולר .
ממוצע אנליסטים יעד סביב $10 נכון לתקופה זאת.
גם אם נכפיל פי 2 (וזה נמוך לדעתי) את ההכנסות הצפויות + מזומנים נגיע ל 300 מיליון דולר
120 מליון כפול 2 = 240 + מזומנים = סביב 300 מליון דולר.
300 מליון שווי שוק שווה ל 9.5 דולר למניה.
כרגע שווי שוק מתחת ל $8 הוא סביב $250 מליון

גרטנר ,חברת המחקר והייעוץ הבינלאומית מדווחת עליה כמובילה בתחומה.
הרבה מהחברות הגלובליות הידועות לקחו את שרותיה, רק להמחשה מבסט ביי,
קטרפילר, קוקה קולה, דויטשה בנק ועוד רבות
.
לסיכום , לדעתי זאת השקעה בחברה קטנה, רווחית וצומחת בעקביות ולדעתי מוערכת בחסר
במיוחד לאחר שהעלו את תחזיות הצמיחה לשנה הבאה.

לינק חברה
http://www.clicksoftware.com

בברכה ,
שחר רחמני