ארכיון איתותים חו"ל - טלנירי - בעיקוב של 24 שעות

לקראת הפתיחה, הסקירה המרכזית

צהריים טובים לכולם

השוק צפוי לפתוח בעליות שערים , זאת עפ"י הטרום מסחר
לאחר ירידות שערים ביום שישי השוק מנסה להתייצב מעל תמיכות, אופטימיות זהירה.


מתחילת השנה
ניתן לאמר שהמדדים מדשדשים עם עצבנות רבה והשוק מאוד דינמי,
בינואר היו ירידות חדות , פברואר הכל תוקן , מרץ דשדוש ואפריל שוב עצבנות
רבה עם נסיגה סבירה ותיקון טכני חזרה.
מאי - בהערכה גסה כל עוד ומעל תמיכות יש פוטנציאל לדשדוש עולה.

סיכום אפריל עד כה :
בתחילת אפריל היו ירידות חדות בוול סטריט, לאחר מכן נכנס תיקון טכני
שנמשך מס' ימים אך השוק לא חזר לתנועה עולה ברורה עם מומנטום חזק ופורץ ,
בינתיים אין חזרה מלאה של אמון המשקיעים, לכן ממתינים לסיגנל הבא בשוק כאשר נגדיר
שכל עוד והמדדים מעל תמיכות הפוטנציאל להמשך חיובי עדין קיים,
S&P כמדד מייצג נסחר בין 1820 ל 1900 וממתינים לכיוון שיתגבש.

בהיבט טווח קרוב
תמיכות חשובות - כל עוד והמדדים מתנהלים מעל תמיכות קרובות הם בטריטוריה חיובית יותר עם סיכוי להמשך שיפור מדורג
S&P רמת 1850 , נסדק 100 רמת 3490-3500, מדד נסדק 4040

נקודות הכרעה שצפויות לסמן פריצה בשוק / המשך חיובי :
במדד S&P פריצת 1885 תתן סיגנל חיובי , פריצת 1900 איתות חיובי נוסף.
מדדי נסדק 100 ונסדק וראסל : דגש על ממוצע 50 יום , עדין מתנהלים תחתיו
נסדק 100 חיובי יותר מעל 3630
נסדק מעל 4185 -4200 איתות חיובי

הנושאים החשובים המתנהלים ברקע :
רוסיה -אוקריאנה - עד כה הרוב רעשים ותירוצים , המצב יחמיר רק אם תהיה פלישה
ובמידה והמצב הגיאופוליטי באמת יחמיר בין המעצמות, אובמה מתקשה לגייס את התמיכה האירופאית בצורה גורפת בגלל אינטרסים כלכליים.

עונת הדוחות - הציפיות לקראת העונה היו נמוכות וסה"כ העונה עברה טוב
, לא היו הפתעות מרעישות. כעת שיא העונה מאחורינו והמוקד עובר בהדרגה למקרו, השבוע במוקד דוחות של חברות אנרגיה.

מקרו - הפוקוס חוזר בהדרגה למקרו כאשר בחצי השני של השבוע נקבל מס' אירועים :
1.יום רביעי החלטת הפד ( צפויים להמשיך לצמצם בכמות ההקלה הכמותית, זאת התוכנית ).
2.הנגידה ג'נט יילן נואמת ביום חמישי , תרכז עניין
3.דוח התעסוקה החודשי יפורסם ביום שישי.
בגלל החורף הקשה הכלכלה האמריקאית ספגה האטה מסויימת אך בחודשיים האחרונים הנתונים השתפרו ויש צפי כללי להתחזקות הצמיחה לקראת הקייץ.

4.סין -יפן , צריך לעקוב אחרי המעצמות האלו לטווחי המשך ,
כל אחת והבעיות שלה ובעיקר סין , יש להם מספיק בעיות, אם יתגבש שם תרחיש שלילי הוא יעיב על כל אסיה וישפיע על השווקים המשתפרים באירופה וארה"ב.
אירופה כידוע יציבה לאחר המשבר ומדברים לאחרונה על הרחבה מוניטרית.

תנאי השוק
סביבת ריבית אפסית ומחסור ברור באפיקי השקעה טובים משאירים את שוק המניות חם ,
הרבה כסף זול מסתובב בשוק.
מצד שני מחירי המניות, המכפילים ושווי השוק של הרבה חברות כבר לא זול כבעבר והמומנטום לאחרונה הואט , אמון המשקיעים ירד לאחרונה בגלל תנודתיות וחוסר יציבות ולכן מרגישים זאת במומנטום חלש יותר.
בניגוד לשנה קודמת נכנסו מס' גורמים שליליים לשוק שמפריעים למגמה.

המוסדיים
במהלך חודש אפריל המוסדיים הורידו חשיפה במניות סיכון, הביומד וחלק מהטכנולוגיות ספגו במיוחד, אלו מניות שהתשואה בהם הייתה גבוהה.
המוסדיים הסיתו כספים לחברות מבוססות מתוך הערכה שגם בשוק חלש החברות האלו עמידות יותר , ניהול סיכונים נכון.

המגמה הראשית
מוגדרת לונג אך בכל זאת נמתין להכרעה בשוק,
מאז תחילת השנה סה"כ המדדים מתנהלים באותו מקום יחסי ובמרחק רב מקווי מגמה,
מדד ה S&P כעת מתנהל בין 1820 ל 1900 , שבירת 1800 תביא להכרעה שלילית
לטוווח הבינוני , פריצת 1900 בהחלט תסמן המשך תנועה עולה.
כמובן צריך לשים דגש על מדדי נסדק וראסל, שם מניות מומנטום רבות.
היות ויש סלקטיביות רבה ומימושים תוך כדי תנועה זה מאפשר המשך התנהלות
חיובית קדימה כפוטנציאל.

לסיכום :
השוק ממשיך להתנהל בסיכונים גבוהים יחסית לאור התנודתיות אך כל עוד והמדדים
מעל התמיכות שהודגשו ונכון לעכשיו קיימת סבירות שנקבל המשך דשדוש עולה אך
לא במומנטום חזק פורץ וחד משמעי כמו בשנה שעברה.
האפסייד בשלב זה לא רחב לתרחיש חיובי , כפוטנציאל לתרחיב טוב אפשר
שנראה 1900-2000 עם יעד 1930-1940 במקרה פריצה.
נסייג כי במקרה של חזרת ההיצעים המאסיביים ושברית תמיכות תשנה כמובן את
תמונת המצב אך כרגע אין צפי ברור לכך.
התחזית קצת יותר מתונה לתרחיש חיובי על רקע הסיבות שהודגשו ולאור הסיכונים,
אפשר להתנהל בחשיפה עד בינונית כי המגמה הראשית עדין לונג , לא משנים מגמה בתקופה קצרה במיוחד כשתנאי השוק והמקרו עדין חיוביים.

בברכה,
שחר רחמני