ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 19.6 )

יראה, 19/6/25

בוקר יום חמישי 19.6.2025

היום הוא "יום השחרור מעבדות"
לא יתקיים מסחר בבורסה האמריקאית
המסחר יחזור מחר ביום שישי

1. בימים אלו אני חוזר על מה שכתבתי אתמול - לא ניתן לדעת מה יתרחש בלילה ולכן לא ניתן לדעת לאיזה בוקר ניזרק למחרת
כשאני מדבר על לא ניתן לדעת אני מתכוון אך ורק למצב הגיאופוליטי ולמחיר הנפט

ולמרות האמור לעיל סגר אתמול המעו"ף חזק חזק חזק ...חצה את 2800 וסגר על 2805
יש לזכור - אני עדכנתי את היעד למעו"ף - מתחתי אותו עד 3000
אבל בשום אופן זה לא אמור להתרחש בקו ישיר - יהיה מימוש
שוב סקטור הגז נפט וסקטור הביטוח הובילו
אבל מילה טובה מאוד מגיעה למדד 90 שכל כך חשוב לשוק
מדד 90 מתקרב מאוד ל 3000 כאשר היעד עבורו כפי שהערכתי הוא 3300 בקירוב
אל מדד 90 הצטרף מדד הנדל"ן שעלה כאחוז וחצי ועומד כעת על 1220
יש לזכור שהערכת המינימום שלי דיברה על 1250 אבל זו ממש הערכת מינימום
אני מסתכל על 1400 בקירוב וגם זו כנראה הערכת מינימום

ואחרי כל הדיבורים האלה חשוב מאוד לאמר -
אנחנו במלחמה - דעתי האישית היא שימים סוערים לפנינו ...כלומר אם מישהו חושב שאנחנו זורמים על מי מנוחות וכל הרע מאחורינו אז שיחשוב שוב
אני חושב שהלילה האחרון המחיש את זה - בצד השני מתנהלת כלכלת חימושים לדעתי
בנוסף - ארה"ב כנראה תיכנס למלחמה ומכאן יש סיכון לאירוע מתגלגל
צריך לקחת בחשבון שמדובר בציר - > רוסיה - סין - איראן - צפון קוריאה
אף אחד לא יכול לדעת מה ילד יום בעניין הזה ושליטה בשמי איראן איננה בשום צורה סוף סיפור והלוואי ובזה יסתיים העניין
אם בזה יסתיים העניין - סביר בעיניי שסקטור הנדל"ן יהפוך לאחד החזקים בשוק
אבל יש לי ספק גדול מאוד שבזה יסתיים העניין כאמור לעיל

2. עזבנו את וול סטריט בעליות שהלכו והתחזקו
אבל עד לסיום הכל נמחק ונסגר על האפס בנטייה שלילית קלה
בהקשר הזה אחדד שני דברים :
- בסבירות גבוהה גבוהה -
כל ירידה תימחק ומדובר במימוש שאמור להיות קצר טווח
אבל כפי שזה נראה לי הוא ממש לא הסתיים
ה S&P עומד על 5980
אני עדיין סבור שמחכה לו מימוש מינימום לשתי רמות - 5800 --> 5750
אתמול כצפוי הריבית נשארה כמות שהיא ללא שינוי -
פאוול ממשיך לשמור את הקלפים קרוב לחזה - בצדק מסויים
טראמפ פועל טוב אבל מגביר בדרך את חוסר הוודאות המקרו כלכלית
אני מדבר הן על נושא המכסים והן על האינפלציה - אם ארה"ב נכנסת למלחמה היא מקפיצה את מחיר הנפט ומשם ללחץ על האינפלציה

תזכרו -
אני חודשים אומר - הריבית לאא תרד מסיבות טובות
היא תרד מסיבות שליליות
יו"ר הפד פאוול לא לחינם שומר את הריבית קרוב לחזה - הוא חושש מתרחיש שלילי שיאלץ אותו להוריד את הריבית ולא רוצה להישאר נטול כלים ביום כזה

3. מה אני מצפה שיקרה בטווח הקצרצר ?
( לא כל מה שאני מצפה קורה אבל חשוב לאמר בכל זאת )

- מחיר הנפט יזנק לאזור 84 עד 86 $ וזו הערכת מינימום !!
- הזהב - אני מניח שיזנק גם אם אין לי אינדיקציה חד משמעית לגבי זה
- תשואות האג"ח ארה"ב ירדו בטווח הקצרצר
- הדולר כנראה יטפס מול סל המטבעות כאשר מול השקל אני לא משתמש במונח "כנראה" אלא אומר בסבירות גבוהה שכן - אני מצפה ממנו להיות 3.64 שקלים לערך (מינימום כרגיל)

3. מחיר הנפט השיג כל מה שרציתי לראות - הוא יציב כעת על אזור 73$ מחכה לבאות
אבל ביומיים האחרונים נתתי הערכה חדשה
...יש לי הערכה מגובה באינדיקציה מסויימת לא עוצמתית -
מחיר הנפט ינסוק איכשהוא ל 84/5$ וכל הערכה אצלי היא הערכת מינימום
מאז שכתבתי את זה מחיר הנפט כבר הספיק לחזור ל 73$
מה הבעיה של הנפט ?
הבעיה היא מיצרי הורמוז - איזשהוא מיצר שמקשר בין המפרץ הפרסי למפרץ עומאן ושדרכו עוברת כחמישית מהתובלה הימית העולמית של נפט
כאשר המתח עולה ונהיה מסוכן לעבור במיצר אז התשלום עבור התובלה עולה ולכן מחיר הנפט למעשה עולה
או שפשוט המיצר נחסם לתובלה
עלות משלוח דלקים מהמזרח התיכון למזרח אסיה טיפסה כמעט ב-20% בשלושת ימי המסחר האחרונים
התעריפים למזרח אפריקה זינקו ביותר מ-40%.
אבל יש גם הבדל -
במהלך מלחמת יום כיפור זינק מאוד מחיר הנפט על רקע המלחמה ואז זה גם הכניס כלכלות למיתון ארוך
אבל כיום ארה"ב היא יצרנית מספר אחת של נפט לכן ההשפעה פחותה
בעיה נוספת ומסוכנת בעיניי יותר -
היא סין - כמעט כל יצוא הנפט של איראן הוא לסין שנהנית מאוד ממחיר מוזל
חסימת מיצרי הורמוז תפגע בסין....קצת קשה לחזות את כדור השלג הזה

4.- הביטקוין לא מאשר עדיין פריצה מעלה - "תעירו אותי " כשהוא יחזור ל 110000$
- הזהב עומד כעת על 3407$ לאונקיה ואני מתחיל לחשוב במונחים של 3750$
- יש איום מסויים מצד תנועת תשואות האג"ח לטווח קצר - אני רק מזכיר שיש לי הערכה כללית שנראה זינוק בתשואות ולא רק בארה"ב בטווח הבינוני

5. יש משו מעניין במצב הלוחמני מול איראן ומחיר הנפט לבין הריבית בארה"ב -
הלחימה בין ישראל לאיראן עשויה לעשות יותר מאשר רק בומבה לשוקי האנרגיה.
זה עלול לדחוף את הפדרל ריזרב להוריד את הריבית מוקדם מהצפוי.
לעלייה במחיר הנפט יכולה להיות השלכה על שוק העבודה למשל
עליה במחיר הנפט היסטורית מגדילה את האינפלציה אומנם אבל רק נקודתית זמנית
וזו עלייה שהפד בדרך כלל מתעלם ממנה.
אך כיוון שהכלכלה כבר מתרככת, עלייה מתמשכת במחיר הנפט עלולה להוות איום גדול יותר על הצמיחה והתעסוקה מאשר על האינפלציה עצמה.
לכן הורדת ריבית עלולה להגיע בעקבות זה

כלומר אסכם את זה כך :
המלחמה מול איראן נראית רעה לטווח המיידי קצר
ישנו קונצנזוס בוול סטריט שתקיפה אמריקאית באיראן תגרום לגלישה מיידית בשוק המניות
זו אחת הסיבות שטראמפ עשוי לתקוף דוקא ביום בו לא מתקיים מסחר בארה"ב ( היום למשל לא מתקיים אבל גם בשבת וביום ראשון לא)
מצד שני המלחמה טובה לטווח הבינוני לכלכלה ולא רק מבחינה ביטחונית - אבל זה בתנאי שהיא לא תיכנס לאירוע מתגלגל לכדי כדור שלג

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2782 עד 2830
הארבירטאז שלילי קצת לא משמעותית
הסנטימנט מוול סטריט חוזר שלילי גם אם לא מתקיים מסחר היום בלילה בפועל
אני נוטה לאמר שהפתיחה תהיה שלילית
במידה ואכן הפתיחה תהיה שלילית בערך בטווח המצויין לעיל אז אצפה למעבר לחיובי
סה"כ היעד למדד כרגע צריך להיות עדיין 2820/30
אבל יש להיזהר מהטווח הקצרצר של יום יומיים קדימה על רקע המצב
כמו כן יש סיכוי מסויים שהמדד יכנס ללחץ לקראת הסופ"ש - קשה לי לראות אותו היום מסיים בעוצמה - ממש קשה

כללי :

עדכונים בהמשך ...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה