ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 17.6 )

יראה, 17/6/25

בוקר יום שלישי 17.6.2025

1. בימים אלו אני חוזר על מה שכתבתי אתמול - לא ניתן לדעת מה יתרחש בלילה ולכן לא ניתן לדעת לאיזה בוקר ניזרק למחרת
כשאני מדבר על לא ניתן לדעת אני מתכוון אך ורק למצב הגיאופוליטי ולמחיר הנפט

2. מחיר הנפט השיג כל מה שרציתי לראות - הוא עלה ל 72$ והתנדנד קצת 75$
כעת הוא יצב סביב 70$
אדגיש - בניגוד להערכה הקודמת שלי ל 72$ אין לי כעת הערכה חזקה נוספת לגביו
אבל כן...יש לי הערכה מגובה באינדיקציה מסויימת לא עוצמתית -
מחיר הנפט ינסוק איכשהוא ל 84/5$ וכל הערכה אצלי היא הערכת מינימום
מה הבעיה של הנפט ?
הבעיה היא מיצרי הורמוז - איזשהוא מיצר שמקשר בין המפרץ הפרסי למפרץ עומאן ושדרכו עוברת כחמישית מהתובלה הימית העולמית של נפט
כאשר המתח עולה ונהיה מסוכן לעבור במיצר אז התשלום עבור התובלה עולה ולכן מחיר הנפט למעשה עולה
או שפשוט המיצר נחסם לתובלה
עלות משלוח דלקים מהמזרח התיכון למזרח אסיה טיפסה כמעט ב-20% בשלושת ימי המסחר האחרונים
התעריפים למזרח אפריקה זינקו ביותר מ-40%.
אבל יש גם הבדל -
במהלך מלחמת יום כיפור זינק מאוד מחיר הנפט על רקע המלחמה ואז זה גם הכניס כלכלות למיתון ארוך
אבל כיום ארה"ב היא יצרנית מספר אחת של נפט לכן ההשפעה פחותה

3. מדד המעו"ף עשה את מרבית העלייה שלו אתמול בשלב סיום המסחר
סה"כ הוא אכן חזר ל 2750 וסגר על 2756
בעבר הקרוב נתתי לו יעד 2700/800
אני מעלה את היעד ל 2900/3000
איך זה יכול להתרחש ?
למעשה זה קצת הזוי אפילו מאחר והמנוע העיקרי של המדד - הבנקים נראה רווי ובפרט על רקע ציפייה להורדת ריבית
אבל ככל הנראה שעיצוב מזרח תיכון חדש יש לו משמעות רחבה יותר
כל זה לא אומר שלא נראה מהמורות - מניח שבטווח הקצרצר של ימים קדימה יהיו מוקשים ומהמורות

4. ה S&P עלה בלילה אבל סגר הרחק מהגבוה היומי שלו
סה"כ הוא סגר על 6033 והוא צריך לכבוש את 6150 לערך
הבעיה היא שאני מטיל ספק בכך שהוא ינוע ישירות לנקודה הזו החל מהלילה הנוכחי
אני לא כל כך מתרשם מהמהלך העולה שבוצע בלילה

5. - הביטקוין לא מאשר עדיין פריצה מעלה - "תעירו אותי " כשהוא יחזור ל 110000$
- הזהב עומד כעת על 3407$ לאונקיה ואני מתחיל לחשוב במונחים של 3750$
- יש איום מסויים מצד תנועת תשואות האג"ח לטווח קצר - אני רק מזכיר שיש לי הערכה כללית שנראה זינוק בתשואות ולא רק בארה"ב בטווח הבינוני

6. היום יפורסמו המכירות הקימעונאיות בארה"ב
מחר תפורסם האינפלציה באירופה
אבל גולת הכותרת היא קביעת הריבית בארה"ב מחר ביום רביעי
הריבית סביר להניח לא תשתנה...
אבל יש משו מעניין במצב הלוחמני מול איראן ומחיר הנפט לבין הריבית בארה"ב -
הלחימה בין ישראל לאיראן עשוי לעשות יותר מאשר רק בומבה לשוקי האנרגיה.
זה עלול לדחוף את הפדרל ריזרב להוריד את הריבית מוקדם מהצפוי.
לעליה במחיר הנפט יכולה להיות השלכה על שוק העבודה למשל
עליה במחיר הנפט היסטורית מגדילה את האינפלציה אומנם אבל רק נקודתית זמנית
וזו עלייה שהפד בדרך כלל מתעלם ממנה.
אך כיוון שהכלכלה כבר מתרככת, עלייה מתמשכת במחיר הנפט עלולה להוות איום גדול יותר על הצמיחה והתעסוקה מאשר על האינפלציה עצמה.
לכן הורדת ריבית עלולה להגיע בעקבות זה

כלומר אסכם את זה כך :
המלחמה מול איראן נראית רעה לטווח המיידי קצר
אבל טובה לטווח הבינוני לכלכלה ולא רק מבחינה ביטחונית

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2734 עד 2770/80
הארבירטאז חיובי כ 0.3%
הסנטימנט מוול סטריט שלילי כרגע מתון
קצת קשה לאמר איך יפתח המדד
אבל אם יפתח חיובי אצפה לחולשה לאחר מכן
אם יפתח שלילי הוא יעבור לחיובי בסבירות גבוהה
סה"כ היעד למדד כרגע צריך להיות 2820/30
אבל יש להיזהר מהטווח הקצרצר של יום יומיים קדימה על רקע המצב
התחתית להיום לא אמורה להיות נמוכה מ 2733/4 אבל במידה ויהיה צורך אעדכן לגבי תחתיות נוספות והמשמעות שלהן

כללי :

עדכונים בהמשך ...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה