ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 16.6 )

יראה, 16/6/25

בוקר יום שני 16.6.2025

1. השוק בישראל הפגין אתמול עוצמה כאשר לא רק שהוא מוחק את הירידה אלא מסיים חיובי
מדד המעו"ף מחק ירידה חדה בבוקר וסגר חיובי כחצי אחוז על 2706
מדד 90 אומנם מחק ירידה ונסחר חיובי אבל סגר על האפס וגם זה מרשים
מדד הנדל"ן סגר יום בעלייה של כאחוז וחצי
האם השוק הישראלי מתמחר כבר סיום של המלחמה ומינוף שלך מצב חדש ?
מצב חדש הכוונה מחיקת גורם האיום המרכזי מה שנקרא ראש הנחש ולכן גם ירידה בעתיד הקרוב ב CDS ובפרמיית הסיכון ויתכן גם עלייה בדירוג האשראי של ישראל
יש לזכור שמדד 90 כולל מדד הנדל"ן נסחרים בחסר עמוק - כלומר צריך להבדיל בין זה לבין מצב הבנקים למשל ששקובע רצף של שיאים

2. אז מה יעשה המעו"ף ?
כבר הסברתי בימים קודמים שבכל מקרה הוא יחזור מינימום ל 2750
אבל העלייה של אתמול לא מחייבת פתיחה ירוקה היום ולא מחייבת המשכיות חיובית רציפה
אנחנו המלחמה שיש בה אפס וודאות לטווח קצרצר
אנחנו רגילים לתקוף ביום והם תוקפים בלילה - אבל מספיק פגיעה במתקן אסטרטגי או אירוע רב נפגעים כדי לגרום לשוק להגיב באגרסיביות לטווח קצרצר וזה בהחלט אפשרי

3. דיברתי לעיל על הבנקים ורצף השיאים שלהם -
אתמול פורסמה האינפלציה בישראל ויש הפתעה לטובה -
האינפלציה השנתית רשמה ירידה מ 3.4% ל 3.1% כנגד ציפייה שהיא תהיה ללא שינוי
זה נחמד ויחד עם מלחמה וסוג של מיתון עולמי סביר שנראה הורדה בריבית כמובן מסיבות לא טובות
אבל יש חשש בנוגע לאינפלציה -
הדולר שעולה מול השקל + השלכות של מחירי הסחורות בדגש על הנפט כנראה יקפיצו את האינפלציה בהמשך...אלא אם יפרוץ שלום עולמי ומזרח תיכוני

4. בכל מקרה צריך לאמר -
לאורך ההיסטוריה השפעות של מלחמה היו קצרצרות טווח בלבד
זה כולל את מלחמת לבנון השניה וכל המצבעים שלאחריה
ואתם יודעים מה? גם מלחמת העולם השניה לא עשתה קטסטרופה לשוק האמריקאי ( זו דוגמא רעה מאחר והיא פרצה על רקע המיתון הכי קשה שנמשך שני עשורים)
אבל התנהגות בשוק הישראלי כמו אתמול עוד לא יצא לי לראות - לא הייתה כלל תגובה למעשה למצב הלוחמה
יכול מאוד להיות שהמניות הביטחוניות נתפסות כמנועי צמיחה חדשים בנוסף על הגז
ולזה צריך להוסיף את הנהירה לבנקים על ידי זרים

5. מחיר הנפט עשה את מה שהערכתי וכרגע אן לי הערכה נוספת לגביו
הסיבה לזינוק במחיר הנפט היא חששות גוברים שהסכסוך בין ישראל לאיראן עלול לשבש את אספקת האנרגיה העולמית, במיוחד לאחר שאיראן רמזה שהיא עשויה לסגור את מצר הורמוז, נקודת חסימה קריטית לכחמישית מהנפט העולמי.
אגב זו גם עילה להצטרפות ארה"ב למלחמה כולל השמדת הכח הימי האיראני
אבל כמו שהסברתי לעיל יש יותר מידי נעלמים במשוואה של העימות הזה

6. וול סטריט ירדה רק ביום שישי - ביום חמישי נרשמה עלייה
הסיבה לירידה היא כמובן התקיפה של ישראל באיראן
ה S&P איבד כ 1.1% על רקע החשש ממחיר הנפט בעיקר והשפעתו על האינפלציה
אבל מה שחשוב זה לאמר כך :
את הירידה שרואים כעת כבר צפיתי שבוע שעבר ודיברתי עליה בלי קשר למתקפה המפתיעה - על רמות היעד לירידה הזו כתבתי שבוע שעבר
חשוב לי להוסיף :
חד משמעית כל ירידה תימחק ואני מקווה בטווח הקצרצר או הקצר

7. ה 9 ליולי מתקרב - זהו מועד בו נושא המכסים שוב יצוף
נכון להיום העימות הישראלי איראני הו נושא השיח
אבל בתחילת החודש הבא שוב יצוף נושא המכסים
אין טעם להרחיב בנושא כעת

8. CDS הוא חוזה ביטוח נגד חדלות פירעון שהומצא ב 1994
ראשי תיבות של Credit Default Swap
מדובר על חוזה המשמש כביטוח מחדלות פירעון של מדינה
או ביטוח מפני התכחשות המדינה לחובה ודברים דומים לזה
ה CDS ים למינהם על ישראל עלו מאוד בשבועות האחרונים כאשר למנשל ה CDS ל 10 שנים עלה ביום חמישי כ 10%
אין היום רגיעה בנושא הזה אבל גם לא קפיצה היסטרית
אבל חייב לאמר -
השוק אתמול הגזים בעיניי !!
במלחמת לבנון השניה הוא איבד גובה ברצף של כמה ימים
אתמול הוא אפילו לא עשה אפצ'י
כלומר אין כרגע תמחור לשום סיכון - ממש אפס סיכונים וזה מטריד מאוד
הסברתי לעיל מה יכול להתרחש בשבריר שניה ויש לתת על זה את הדעת גם אם זה רק לטווח קצרצר

9. - יש קפיצה מסויימת בתשואות האג"ח בארה"ב אבל זה לא דרמטי כלל עדיין
- הדולר ממשיך להיחלש מול סל המטבעות ואני מזכיר שבעירבון מאוד מוגבל מעריך אותו יורד ל 92 נקודות ( DXY)
לעומת סל המטבעות מול הדולר - השקל הישראלי נחלש מאוד כעת מול הדולר וזה דבר גם מאוד טיבעי ביחס למצב שאנחנו נמצאים בו
- הביטקוין יציב סביב 105000 עד 106000 $ וזה לא משהו מיוחד שניתן להסיק ממנו להמשך
- הזהב - בהתאם להערכה שלי מיום חמישי נע מעלה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2680 עד 2738
הארביטראז עצמו נטל משמעות לחלוטין
הסנטימנט מוול סטריט חיובי כעת על רקע חיוביות בחוזים
הפתיחה עצמה קשה להערכה -
אבל במידה והפתיחה תהיה שלילית אצפה מהמדד להמשיך מעלה ל 2738 מינימום
השאלה מה יקרה הלאה -
יש לי חשד לא מבוטל שנראה את המדד נסוג כ 100 נקודות מטה בימים הבאים אבל אינני מספיק בטוח בזה

כללי :

עדכונים בהמשך...

יום רגוע כמה שאפשר בעז"ה