ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 11.6 )

יראה, 11/6/25

בוקר יום רביעי 11.6.2025

1. יום ירוק עבר על וול סטריט
- ה S&P התקדם עוד צעד בדרך לשיאו כשהוא עומד כעת על 6038 ( שיאו נמצא ב 6150 )
רק מזכיר את ההערכה שלי שבין שיאו למיקום הנוכחי יצא מימוש חד ספרתי
ההגדרה של השוק היא מצב של אופטימיות קיצונית כעת
שני דברים מנחים את השוק האמריקאי כעת :
א. המו"מ בין ארה"ב לסין
ב. נתוני האינפלציה היום
בנוגע לסעיף א - הושג הסכם כנראה בנקודת מחלוקת חשובה לארה"ב ולשרשרת האספקה העולמית - מדובר בהסכם אודות המינרלים הנדירים שסין שולטת בהם ביד רמה - למינרלים יש השפעה על הרבה תחומים מהרכב ועד הביטחון - סין כורה אותם באגרסיביות מאחר והיא לא כל כך מתחשבת בענינים של זיהום אויר וכדומה
לגבי סעיף ב - השוק מצפה לראות היום עלייה באינפלציה מקריאה של 2.3% לאפריל לקריאה של 2.5% במאי - עצם הציפיה הגבוהה מנמיכה את הסבירות להפתעה שלילית
כלומר בשורה התחתונה :
אני מצפה להמשכיות חיובית כעת גם אם הפתיחה תהיה שלילית

אבל -
מה יהיה כש ה S&P יגיע לשיאו או אפילו לפני ? ( בערך קצת יותר מ 2% )
השכל הישר אומר שתהיה יציאת אויר לצורך כניסת כוחות חדשים לשוק
האם ה S&P מכוון ל 7400 ? ברור שלטווח הארוך ובסבירות פחותה יותר הבינוני אז זו אופציה הגיונית
אבל אני לא חושב בשום אופן שזה הולך להיות חלק
ה S&P לדעתי יוציא מימוש - הוא ירד - הוא יגלוש לפני שהוא ימשיך מעלה
כמה ירד מטה ?
אם הוא עומד כיום על 6000 וחצה את הרמה הזו בסוף שבוע...אז אני בהחלט חושב שהוא ירד בהמשך ל 5750 לערך שזה מרחק של כ 4% מהמיקום הנוכחי - אבל כהרגלי זו הערכת מינימום בלבד !!
את זה אני כותב למרות שהרוח השלטת בוול סטריט היא אופטימית כאשר החששות לגבי מכסים וכלכלת ארה”ב הולכים ופוחתים בקרב סוחרים ומשקיעים

יש לציין לטובה את הראסל 2000 -
מעריך אותו ליעד 2450 כאשר כעת הוא עומד על 2156
הביטקוין עוד לא פרץ את ה 110000$ אבל זה נראה קרוב
שני אלה עונים להגדרה "נכסי סיכון " וכששניהם עולים אז התיאבון לסיכון עולה

2. איפה הבעיה בשוק ? יש בעיה...תמיד תהיה ...אבל זו בעיה בעייתית
מדובר על תשואות האג"ח - זה גם חזות הכל
התשואות אינן רגועות - אני גם הערכתי שבהמשך השנה נראה אותן מזנקות
לא ברור מה הן יעשו היום אחרי דו"ח האינפלציה אבל התשואה ל 30 שנה וזו ל 10 שנים מעוררות דאגות - ככל הנראה ישנם חששות פיסקליים ברחבי העולם, במיוחד לאור התוכניות להרחבת גירעונות בכלכלות גדולות ובפרט זו של ארה"ב
לתמהיל הזה צריך להיוסיף את הדולר הנחלש והצפוי כנראה להמשיך להיחלש
וצריך להוסיף גם את מחיר הנפט שהערכתי אותו ל 72$ ונע בינתיים בהתאם לצפי

2. מדד המעו"ף נתן אתמול פוש בסיום וסגר על 2731/2 - אחלה סגירה
הכיוון צריך להיות מינימום 2750 ללא תלות בפתיחה היום
סה"כ זה מה שהערכתי אתמול במהלך יום המסחר
ירידה צפויה לקבל דחייה כמובן
וכך כתבתי אתמול -
מדד המעו"ף נמצא בימי דשדוש
טווח הדשדוש הקצרצר שלו הוא בן כ 20 נקודות 2720 עד 2740
טווח הדשדוש הרחב שלו הוא 2700 עד 2750
ראשית הוא לא אמר את המילה האחרונה מעלה -
הוא צריך לחזור ל 2750 אבל העניין הוא שבמקרה כזה הוא ימשיך מעלה ולא יסמן את 2750 ויחזור מטה - כלומר הוא ימשיך לכיוון 2800
הדילמה היחידה היא האם תחילה הוא ירד להתאוורר לכיוון 2690
רק יציאה מעלה מ 2738 תסמן כיוון חיובי תחילה
ורק ירידה מ 2720 תסמן כיוון שלילי תחילה

מדד 90 - במילה אחת מתסכל !!
אתמול הוא סיים בירידה חריפה של 0.8%
לא ארצה לראות אותו יורד מ 2800 או 2780
התמונה במדד הנדל"ן לא שונה מהתמונה במדד 90 - הוא הרחק מאחרו עומד על 1113 אבל מצפה ממנו השנה להשיג את 1250 לכל הפחות
זו משימה לא פשוטה על רקע המתח הגיאופוליטי

מדד הבנקים עומד על 6614 וניכרת עצירה במומנטום אבל אני משאיר לו הערכה ל 6800 וזו הערכה בעירבון מוגבל כאשר הוא מתוח מאוד ללא גורם שיאזן אותו עדיין ויבצע תחלופת הובלה - תחלופה כזו יכולה להגיע מצד סקטור הטכנולוגיה או טבע ובאופן כללי המניות הדואליות במדד

3. סחורות :
נפט -
נתתי כאן הערכה חוזרת מספר פעמים שמחיר הנפט ימריא לעבר 72$ מינימום
כיום הוא עומד סביב 64$
ההערכה הזו בהחלט בתוקף ונכון להיום זו הערכה שאני כבר יכול לאמר שהיא בעלת פוטנציאל קיום לטווח הקצר גם
כסף -
בשקט בשקט מחיר הכסף קובע שיא סביב 36$
אבל מעריך שהוא צריך להשיג גם מינימום 40$
נחושת -
מי עדיין לא עשה את הפריצה שלו קדימה?
מחיר הנחושת
בעבר סקרתי את מחיר הנחושת בנימה מאוד אופטימית ואני עוקב אחריו מידי פעם
מחיר הנחושת נראה לאחר תקופה קורץ עם 30 עד 40 % פוטנציאל עלייה
למה מחיר הנחושת חשוב ?
מייחסים לו אינדיקציה לצמיחה העולמית
אם מדברים על הנושא הזה חייבים להסתכל על סין שנמצאת כעת בשיחות סחר והיא הצרכנית הגדולה ביותר של נחושת

4. כמה מילים על משבר החוב שאני מדבר עליו כמדומני מעל לשנתיים כאם כל המשברים :
החוב האמריקאי הוא עצום ומתקרב ל 40 טרליון $
מי שחושב משוגבר רק על חוב אמריקאי אז זה ממש לא נכון
יפן שהיא הכלכלה השלישית בגודלה בעולם וגם המציאה את שיטת הדפסת הכסף ומה שנקרא QA סוחבת חוב של כ 9 טריליון $
ולא רק יפן - זה נגרר גם לאירופה
שורש החוב הלאומי העולמי מגיע מ 2008 -
אז החלו להדפיס כסף ולזרוק לשוק תוכניות QA אחת אחרי השניה
אני לא רוצה להיכנס לעומק של הדברים בסקירה הנוכחית אבל אוסיף שני דברים -
הזהב -
עולה מאז 2008 יד ביד עם הדפסות הכסף
הקריפטו נכנס לתוך חיינו בדיוק מתוך אותה סיבה
עוד ספיחים ?
הריב בין מאסק לטראמפ מגיע מהחוב הזה
טראמפ קושש נדבות בסעודיה והאמירויות כתוצאה מהחוב הזה
ההקלות במס נוגעות ישירות לחוב הזה
כל מלחמת הסחר של טראמפ מגיעה מהחוב הזה

אז מה התרופה לנושא החוב ?
יש לדעתי שתי אפשרויות בלבד -
1. או שתיכנס לעולם צמיחה מטורפת בעקבות ההתפתחות הטכנולוגית המואצת
2. אפשרות שניה - כסף הפיאט יצא מחיינו יחד עם משבר חוב עולמי
הקריפטו יכנס רישמית או כסף וירטואלי אחר + צמיחה טכנולוגית מואצת ואלה יוציאו את העולם לאחר שיפרוץ משבר כזה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2725 עד 2750
הארביטראז שלילי מינוס 0.3%
החוזים על וול סטריט שליליים - זה תמהיל שיוצר סנטימנט שלילי מינורי לפתיחה במסגרת הטווח לעיל
אתמול כתבתי שסבירות גבוהה שיבקר ( ביום אתמול ) ב 2736/8 וזה בוצע
המדד הגלום סגר אחורנית
רק אם יפרוץ היום את 1738 הוא ימשיך במסע ישיר ל 2750/60
למעשה זו ההערכה שלי כעת
מצד שני במידה ואופתע אז תהיה ירידה מ 2720 שיכולה להוביל כנראה לאזור 2690 - אבל הסבירות לזה נמוכה כעת
מדגיש -
גם אם המדד עולה - הירידה תגיע כולל שבירת 2700 מטה
ואני נוטה להעריך שהחודש - בעירבון מוגבל
והערה נוספת -
אין לשכוח את המצב הגיאופוליטי - אני מדבר בעיקר על הנושא האיראני וזה יכול לבא בהפתעה
יש לקחת בחשבון גם עימות כלכלי מול אירופה על רקע הנושא העזתי

כללי :

דוראל -

מדגיש שוב שאני מכוון לדולראל ואתן לה עדיפות בכניסה

סקטור האנרגיה לדעתי צפוי לתת פוש באופן כללי אבל בדוראל אני רואה יותר פוטנציאל

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה