ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 27.5 )

יראה, 27/5/25

בוקר יום שלישי 27.5.2025

המסחר בוול סטריט חוזר היום
מבט על המצב הכללי הוא כזה:
1. החוזים על המדדים יציבים בדומה לאתמול ללא הפתעות מאתמול
2. תשואות האג"ח - בסדר...רגועות כרגע
3. הדולר יציב מול סל המטבעות
4. אין ציוצים מיוחדים של טראמפ
5. מחיר הנפט יציב
6. הביטקוין יציב סביב 109000$ ולא מרמז על נסיגה כרגע

כלומר יש לכאורה כר פורה לחיוביות
אבל יש בי ספק לגבי התנועה בוול סטריט - אני בספק האם המדדים שיפתחו חיובי ישמרו על הצבע הירוק
מפריע לי שלא מיצו את המהלך היורד
מה יכול להיות טריגר למיצוי המהלך היורד ליום יומיים נוספים ?
אם אין ציוצים זה יכול להגיע מנתוני המקרו
הזמנות מוצרים ברי קיימא ב 15:30
מדד אמון הצרכנים ב 17:00
מכרז אג"ח שנתיים
למעשה מאף אחד מאלה אני לא מצפה לדרמטיות אבל אם השוק רוצה הוא ימצא סיבה

ביומיים האחרונים המעו"ף בעל סנטימנט ירוק
ביום ראשון זה היה רק בסיומת שעברה לירוק קל
אתמול המסחר התנהל ירוק סביר עד שפתאום עוד איזו שמועה סיפרה על שלום עולמי שעומד להתפרץ - טראמפ מחלק כרטיסי שלום כל יומיים לכן המעו"ף שנאחז בשמועה על כך שחמאס יסכים לאיזה הסכם טס לו עד 2664 ממש בשעה האחרונה
אבל עד לסיום הוא מעט נחלש וסגר יותר באזור 2650
היום כבר מתברר שלא היה בשמועה הזו הרבה
בכל אופן אני דוקא ייחסתי את העלייה לכך שהריבית נשארה ללא שינוי ומשכך הבנקים התחזקו
האם אחרי שהשמועה התנפצה אז המעו"ף אמור לרדת הכל היום ?
בעיניי זה קשקוש ...אני לא חושב שבאמת עלו רק בגלל איזה הסכם מדומיין
לכן בהחלט ירדו היום אבל לא דרמטית -
כל דבר אחר יפתיע אותי

רמת המפתח במעו"ף נמצאת באזור 2674
מעל לרמה הזו ללא נסיגה אפשר לחשוב במונחים של 2750 אפילו בקו ישיר
כבר נתתי למדד הערכה ל 2700/800 וזו הערכה בתוקף
בכל מקרה אני מצפה מהמדד לחזור לרמה הגבוהה של אתמול ( כרגע זו ציפייה להיום אבל אמורה להיות חזרה בכל מקרה גם אם לא היום)

----------------------------------------------------------------------------------------------

לאחר שלפני יומיים טראמפ הטיל מכס של 50% על האיחוד האירופי - מכס שאמור להיכנס לתוקף עוד שבוע
אז הוא מגיע היום ומודיע שהמכס הזה ידחה לשלהי יולי
כלומר הוא בא ונותן צאנס נוסף למו"מ - הרטוריקה הזו היא דרכו לנהל מו"מ - הוא מוציא את הזרוע כדי לעשות שריר ומייד מחזיר אותה חזרה לשרוול - זו מעין תזכורת לאיחוד האירופי - תזכרו - אם לא ניתקדם יהיה כואב
למעשה אני חושב שהשוק לא באמת לקחת ברצינות אתצ הצהרת המכסים הזו ביום שישי - אחרת הוא היה נופל הרבה יותר ממה שירד בפועל
ישנן גם קריאות מצד גרמניה להתקדם בנושא המו"מ ולסיים את הסיפור הזה
עוד דבר מעניין -
טראמפ הצהיר שיטיל 25% מכס על אפל על מכשירים שלא ייוצרו הארה"ב
הוא רוצה שהכל ייוצר בארה"ב ...לא בהודו ולא בשום מקום אחר
הבעיה היא שחוקית לא בטוח שהוא יכול להטיל מכס על חברה ...לכן הוא הכניס להצהרה גם את סמסונג וכו...זה ישאר בגדר הצהרה בלבד לדעתי

מה שצריך להטריד זה רק נושא תשואות האג"ח והדולר
נתתי כאן הערכה בעירבון מוגבל לדולר לשלילה - כשהוא עמד על 100 נקודות ציינתי שיש מצב לגלישה שלו ל 92 נקודות - הפועל הוא יורד ביומיים האחרונים קרוב ל 98 והיד נראית עוד נטויה
פעם אחרונה שהדולר נחלש ל 92 היה בשעת משבר הקורונה
תשואות האג"ח גם הן אלה שיתנו את הטון - כדאי לעקוב כעת אחרי התשואה ל 30 שנה אבל לא מחייב שתתפרץ מעלה בטווח הזמן הקצר
אני מעריך שתשואות האג"ח והדולר יושפעו לטווח הבינוני קצר גם מנושא המכסים וגם מהקלות המס בארה"ב + הריבית שעדיין גבוהה ומגדילה בקצב מהיר את החוב האמריקאי

בתגובה להודעה החדשה של טראמפ בנושא המכס על אירופה אז אפשר לראות שהחוזים על וול סטריט מגיבים בירוק
וחשוב לאמר -
לא רק דברים שליליים יש -
- שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט הבטיח שארה"ב תכריז על "מספר" הסכמי סחר גדולים בשבועות הקרובים.
- כדאי לעקוב אחרי אנבידיה - היא יכולה להיות ברומטר לשוק כולו ולשוק השביים והטכנולוגיה - היא נסחרת כעת סביב 130$
כל עוד היא מתחת 140$ קיים בה סיכון לטווח הבינוני קצר ואפילו משמעותי
אם היא תתעלה מעל 140$ הסיכון הזה יתפוגג - שיאה נמצא באזור 153$
למעשה אם אכן הסיכון הזה יתפוגג היא תסמן יעד של 190$
פלנטיר ( PLTR ) במקרה כזה תסמן יעד של 200$ וכעת היא עומדת על 123$
בפלנטיר בניגוד לאנבידיה יש בי פחות ספק ופחות חשש שאני ממתין לראות מתפוגג

הביטקוין -
ירד ביום שישי - הוא ביצע מהלך נסיגה נקודתי - זה הכל - מותר לו
אני לא רואה סימן לנסיגה יותר משמעותית בו
אבל אני רוצה גם לחדש משהו בנוגע ליעד שאני מעריך לו -
לאורך חודשים ארוכים דיברתי על יעד לגביו של 125000$
אני מרים את היעד עבורו לאזור 143000$ כהערכת יעד כללית
האיתריום -
עומד כעת על 2564$ - הוא הרבה פחות נוח להערכה מהביטקוין אבל בכל זאת אני אופטימי לראות אותו ב 3200$

------------------------------------------------------------------------------------------------

יום חמישי בוול סטריט היה נטול משמעות אבל כזה שרמז שלא ראינו תחתית למהלך היורד הנוכחי
יום שישי כבר ראינו ירידה - ה S&P ירד מעל אחוז אבל סיים בדוחק מינוס 0.67% קצת רחוק מהנמוך היומי
ראשית חשוב לאמר -
לא נראה לי שראינו תחתית ב S&P - זה פשוט לא היה מספיק
סה"כ הוא סגר על 5802
בנמוך הוא ראה את אזור 5767
ציפיתי שהוא ירד ל 5670 - זה לא עוד הרבה אבל זה המינימום שציפיתי ויש מצב שזה יגיע השבוע

למעשה המסחר ביום שישי בחוזים היה אפסי מרבית היום עד שהגיע טראמפ ונתן את הטריגר/תירוץ לרדת
טראמפ הודיע על מיסוי של 50% על אירופה כאשר הוא מסביר שהמו"מ לא מתקדם ולא הולך לשום מקום - המכסים יכנסו לתוקף עוד כשבוע
עוד הוא הוסיף מכס של 25% על אייפונים שלא מיוצרים בארה"ב
כמובן המדדים הגיבו בירידה אבל אני מניח שמאחר ויום שני הוא יום הזיכרון אז בוצע צמצום של הירידה חלקית

טראמפ מנצח באופן כללי -
הוא מנצח כשהצליח להעביר את תוכנית המס
הוא מנצח בחלק מהמכסים - או לפחות זה נראה כך
הוא מצליח להביא לארה"ב 3 או 4 טריליון $
אבל שוק האג"ח מבעבע וזועם - אם שוק האג"ח מתנהג ככה זה בעיה בלשון המעטה
זוכרים מה היו ההערכות שלי ?
1. אני רואה את התשואות מתרוממות - זה קורה בפועל
2. אני חושד שהדולר ייחלש - גם זה נראה בכיוון
בנוגע לסעיף 1 יש לעקוב כעת אחרי תשואת האג"ח ל 30 שנה -
כעת היא עומדת על 5.03%
מעל 5.2% עלול להיכנס לחץ
עלייה בתשואות האג"ח + חולשה בדולר = הבעת אי אמון בכלכלה האמריקאית
זה כלל פשוט
טראמפ אוהב לשחק בשוק המניות על ידי כל מיני הצהרות פה ושם
אבל שוק האג"ח לעומת זאת, אינו ניתן למניפולציה כה רבה
זה כבר שייך לתחום המדיניות המוניטרית ולא הפיסקאלית

ואחרי כל זה חשוב גם לאמר - אני כן רואה חזרה מעלה ב S&P

לסיכום:

הטווח הקצרצר ליום קדימה הופך להיות חיובי אבל בשלב זה זה עלול להשתנות מאוד מהר
כלומר סנטימנטים מתחלפים ולא יצאנו עדיין מאזור סיכון שלילי
יש שתי בעיות ברקע:
1. הבעיה הגיאופוליטית - אנחנו לא יודעים מה יתרחש בגזרת איראן
2. בעיה קשה בדולר ובאגחים האמריקאיים אבל זה יכול להשתהות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2620 עד 2660
אני לא מצפה מהמדד לרדת מ 2620 היום
אם הוא יפתח סביב 2637 זה אפילו יהיה אמירת עוצמה
אבל אם המדד יתבסס מתחת 2620 היום אז הוא יסמן נסיגה חזרה ל 2580
עוד יומיים פקיעה חודשית - זיזג מטה לא יפתיע אותי כלל

כללי :

אל על -

לא שולל שנחזור אליה - כדאי לשים לב כיצד אתמול אל על מאוד מתקשה סביב 1400
זה היה היעד המקורי שלי ומעליו כבר אראה אותה ממשיכה ל 1800
אני מחכה לראות איך היא תתנהג אבל אשמח לתיקון מטה
עוד צריך לאמר שלמרות המאבק אתמול אל על מראה רצון להמשיך מעלה

עוד נקודה -
פוטין מחמם את העולם - הוא ביצע את המתקפה האילית והרחפנית הגדולה ביותר מאז ומעולם על אוקריאינה
טראמפ מדבר על סנקציות - אבל זה לא העניין
העניין הוא שזה עבר מפסים של שלום בכאילו לפסים יותר לוחמניים מקודם
הסיפור הזה יכול לחזור גם עם איראן - לא נדע כלום עד שבום טראח נקום איזה בוקר למשהו שקרה...

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה