ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 26.5 )

יראה, 26/5/25

בוקר יום שני 26.5.2025

לא יתקיים היום מסחר בוול סטריט לרגל יום הזיכרון

לאחר שלפני יומיים טראמפ הטיל מכס של 50% על האיחוד האירופי - מכס שאמור להיכנס לתוקף עוד שבוע
אז הוא מגיע היום ומודיע שהמכס הזה ידחה לשלהי יולי
כלומר הוא בא ונותן צאנס נוסף למו"מ - הרטוריקה הזו היא דרכו לנהל מו"מ - הוא מוציא את הזרוע כדי לעשות שריר ומייד מחזיר אותה חזרה לשרוול - זו מעין תזכורת לאיחוד האירופי - תזכרו - אם לא ניתקדם יהיה כואב
למעשה אני חושב שהשוק לא באמת לקחת ברצינות אתצ הצהרת המכסים הזו ביום שישי - אחרת הוא היה נופל הרבה יותר ממה שירד בפועל
ישנן גם קריאות מצד גרמניה להתקדם בנושא המו"מ ולסיים את הסיפור הזה
עוד דבר מעניין -
טראמפ הצהיר שיטיל 25% מכס על אפל על מכשירים שלא ייוצרו הארה"ב
הוא רוצה שהכל ייוצר בארה"ב ...לא בהודו ולא בשום מקום אחר
הבעיה היא שחוקית לא בטוח שהוא יכול להטיל מכס על חברה ...לכן הוא הכניס להצהרה גם את סמסונג וכו...זה ישאר בגדר הצהרה בלבד לדעתי

מה שצריך להטריד זה רק נושא תשואות האג"ח והדולר
נתתי כאן הערכה בעירבון מוגבל לדולר לשלילה - כשהוא עמד על 100 נקודות ציינתי שיש מצב לגלישה שלו ל 92 נקודות - הפועל הוא יורד ביומיים האחרונים קרוב ל 98 והיד נראית עוד נטויה
פעם אחרונה שהדולר נחלש ל 92 היה בשעת משבר הקורונה
תשואות האג"ח גם הן אלה שיתנו את הטון - כדאי לעקוב כעת אחרי התשואה ל 30 שנה אבל לא מחייב שתתפרץ מעלה בטווח הזמן הקצר
אני מעריך שתשואות האג"ח והדולר יושפעו לטווח הבינוני קצר גם מנושא המכסים וגם מהקלות המס בארה"ב + הריבית שעדיין גבוהה ומגדילה בקצב מהיר את החוב האמריקאי

בתגובה להודעה החדשה של טראמפ בנושא המכס על אירופה אז אפשר לראות שהחוזים על וול סטריט מגיבים בירוק
וחשוב לאמר -
לא רק דברים שליליים יש -
- שר האוצר האמריקאי סקוט בסנט הבטיח שארה"ב תכריז על "מספר" הסכמי סחר גדולים בשבועות הקרובים.
- כדאי לעקוב אחרי אנבידיה - היא יכולה להיות ברומטר לשוק כולו ולשוק השביים והטכנולוגיה - היא נסחרת כעת סביב 130$
כל עוד היא מתחת 140$ קיים בה סיכון לטווח הבינוני קצר ואפילו משמעותי
אם היא תתעלה מעל 140$ הסיכון הזה יתפוגג - שיאה נמצא באזור 153$
למעשה אם אכן הסיכון הזה יתפוגג היא תסמן יעד של 190$
פלנטיר ( PLTR ) במקרה כזה תסמן יעד של 200$ וכעת היא עומדת על 123$
בפלנטיר בניגוד לאנבידיה יש בי פחות ספק ופחות חשש שאני ממתין לראות מתפוגג

הביטקוין -
ירד ביום שישי - הוא ביצע מהלך נסיגה נקודתי - זה הכל - מותר לו
אני לא רואה סימן לנסיגה יותר משמעותית בו
אבל אני רוצה גם לחדש משהו בנוגע ליעד שאני מעריך לו -
לאורך חודשים ארוכים דיברתי על יעד לגביו של 125000$
אני מרים את היעד עבורו לאזור 143000$ כהערכת יעד כללית
האיתריום -
עומד כעת על 2564$ - הוא הרבה פחות נוח להערכה מהביטקוין אבל בכל זאת אני אופטימי לראות אותו ב 3200$

מדד המעו"ף -
פתח שלילי אתמול עד 2575
אבל סגר חיובי על 2602
ראשית - זו תנועה שהייתה מושפעת מרוח התנועה בוול סטירט ביום שישי של מחיקת חלק מהירידה - אבל במעו"ף אפשר לאמר שגם "הריח" את הודעת השהיית המכס על האיחוד האירופי - בשורה התחתונה הוא מכוון כעת ל 2630 חזרה - זו הערכה בעירבון מוגבל מאחר ואני חש אי נוחות ממיצוי המהלך היורד גם כאן וגם בוול סטריט
האם נראה חזרה מטה ?
אני צריך לראות את ההתנהלות היום עד לסיום - אבל יש לי חשד שכן

------------------------------------------------------------------------------------------------

יום חמישי בוול סטריט היה נטול משמעות אבל כזה שרמז שלא ראינו תחתית למהלך היורד הנוכחי
יום שישי כבר ראינו ירידה - ה S&P ירד מעל אחוז אבל סיים בדוחק מינוס 0.67% קצת רחוק מהנמוך היומי
ראשית חשוב לאמר -
לא נראה לי שראינו תחתית ב S&P - זה פשוט לא היה מספיק
סה"כ הוא סגר על 5802
בנמוך הוא ראה את אזור 5767
ציפיתי שהוא ירד ל 5670 - זה לא עוד הרבה אבל זה המינימום שציפיתי ויש מצב שזה יגיע השבוע

למעשה המסחר ביום שישי בחוזים היה אפסי מרבית היום עד שהגיע טראמפ ונתן את הטריגר/תירוץ לרדת
טראמפ הודיע על מיסוי של 50% על אירופה כאשר הוא מסביר שהמו"מ לא מתקדם ולא הולך לשום מקום - המכסים יכנסו לתוקף עוד כשבוע
עוד הוא הוסיף מכס של 25% על אייפונים שלא מיוצרים בארה"ב
כמובן המדדים הגיבו בירידה אבל אני מניח שמאחר ויום שני הוא יום הזיכרון אז בוצע צמצום של הירידה חלקית

טראמפ מנצח באופן כללי -
הוא מנצח כשהצליח להעביר את תוכנית המס
הוא מנצח בחלק מהמכסים - או לפחות זה נראה כך
הוא מצליח להביא לארה"ב 3 או 4 טריליון $
אבל שוק האג"ח מבעבע וזועם - אם שוק האג"ח מתנהג ככה זה בעיה בלשון המעטה
זוכרים מה היו ההערכות שלי ?
1. אני רואה את התשואות מתרוממות - זה קורה בפועל
2. אני חושד שהדולר ייחלש - גם זה נראה בכיוון
בנוגע לסעיף 1 יש לעקוב כעת אחרי תשואת האג"ח ל 30 שנה -
כעת היא עומדת על 5.03%
מעל 5.2% עלול להיכנס לחץ
עלייה בתשואות האג"ח + חולשה בדולר = הבעת אי אמון בכלכלה האמריקאית
זה כלל פשוט
טראמפ אוהב לשחק בשוק המניות על ידי כל מיני הצהרות פה ושם
אבל שוק האג"ח לעומת זאת, אינו ניתן למניפולציה כה רבה
זה כבר שייך לתחום המדיניות המוניטרית ולא הפיסקאלית

ואחרי כל זה חשוב גם לאמר - אני כן רואה חזרה מעלה ב S&P

לסיכום:

הטווח הקצרצר ליום קדימה הופך להיות חיובי אבל בשלב זה זה עלול להשתנות מאוד מהר
כלומר סנטימנטים מתחלפים ולא יצאנו עדיין מאזור סיכון שלילי
יש שתי בעיות ברקע:
1. הבעיה הגיאופוליטית - אנחנו לא יודעים מה יתרחש בגזרת איראן
2. בעיה קשה בדולר ובאגחים האמריקאיים אבל זה יכול להשתהות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2588 עד 2625/30
הארביטרז לא כל כך משמעותי
הסנטימנט מוול סטריט נראה חיובי למרות שאין היום מסחר בפועל
אתמול סגר המדד על 2602
מעל 2605 אראה אותו נע לעבר 2625
ככל שהוא יפתח היום יותר חזק כך אחוש חוסר נוחות - כלומר אם יפתח חזק מידי מעל 2620 אחשוד לסיומת לא כל כך אופטימית
אבל כרגע הכיוון נראה לי לעבר 2620/30

כללי :

אל על -

לא שולל שנחזור אליה - אבל זה לא יקרה מיידית - אלא נמתין לתיקון

ההצהרות של טראמפ לא פוסחות גם עלינו
אני שומע כעת על הצהרה שלו אודות סיום המלחמה בעזה והוא גם מפזר אופטימיות לגבי הסכם עם איראן - אנחנו חיים על הצהרות וציוצים של טראמפ

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה