ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 25.5 )

יראה, 25/5/25

בוקר יום ראשון 25.5.2025

מחר לא יתקיים מסחר בוול סטריט לרגל יום הזיכרון

יום חמישי בוול סטריט היה נטול משמעות אבל כזה שרמז שלא ראינו תחתית למהלך היורד הנוכחי
יום שישי כבר ראינו ירידה - ה S&P ירד מעל אחוז אבל סיים בדוחק מינוס 0.67% קצת רחוק מהנמוך היומי
ראשית חשוב לאמר -
לא נראה לי שראינו תחתית ב S&P - זה פשוט לא היה מספיק
סה"כ הוא סגר על 5802
בנמוך הוא ראה את אזור 5767
ציפיתי שהוא ירד ל 5670 - זה לא עוד הרבה אבל זה המינימום שציפיתי ויש מצב שזה יגיע השבוע

למעשה המסחר ביום שישי בחוזים היה אפסי מרבית היום עד שהגיע טראמפ ונתן את הטריגר/תירוץ לרדת
טראמפ הודיע על מיסוי של 50% על אירופה כאשר הוא מסביר שהמו"מ לא מתקדם ולא הולך לשום מקום - המכסים יכנסו לתוקף עוד כשבוע
עוד הוא הוסיף מכס של 25% על אייפונים שלא מיוצרים בארה"ב
כמובן המדדים הגיבו בירידה אבל אני מניח שמאחר ויום שני הוא יום הזיכרון אז בוצע צמצום של הירידה חלקית

טראמפ מנצח באופן כללי -
הוא מנצח כשהצליח להעביר את תוכנית המס
הוא מנצח בחלק מהמכסים - או לפחות זה נראה כך
הוא מצליח להביא לארה"ב 3 או 4 טריליון $
אבל שוק האג"ח מבעבע וזועם - אם שוק האג"ח מתנהג ככה זה בעיה בלשון המעטה
זוכרים מה היו ההערכות שלי ?
1. אני רואה את התשואות מתרוממות - זה קורה בפועל
2. אני חושד שהדולר ייחלש - גם זה נראה בכיוון
בנוגע לסעיף 1 יש לעקוב כעת אחרי תשואת האג"ח ל 30 שנה -
כעת היא עומדת על 5.03%
מעל 5.2% עלול להיכנס לחץ
עלייה בתשואות האג"ח + חולשה בדולר = הבעת אי אמון בכלכלה האמריקאית
זה כלל פשוט
טראמפ אוהב לשחק בשוק המניות על ידי כל מיני הצהרות פה ושם
אבל שוק האג"ח לעומת זאת, אינו ניתן למניפולציה כה רבה
זה כבר שייך לתחום המדיניות המוניטרית ולא הפיסקאלית

ואחרי כל זה חשוב גם לאמר - אני כן רואה חזרה מעלה ב S&P

מה עשה המעו"ף ביום חמישי ?
הוא ירד וסגר על 2593
שבוע שעבר דיברתי מתחילת השבוע שאני מצפה לירידה ל 2600
אבל הסגירה ביום חמישי כמה שהייתה שלילית עדיין הייתה סגירה מעל 2588
כלומר זה נראה שלילי המשכי אבל לא כזה שאני יכול לדבר עליו בפסקנות חד משמעית
ולמרות זאת אני עדיין מעריך שהכיוון הוא מטה לעבר 2570/80 מינימום

לסיכום:

הטווח הקצרצר הוא שלילי
יש שתי בעיות ברקע:
1. הבעיה הגיאופוליטית - אנחנו לא יודעים מה יתרחש בגזרת איראן
2. בעיה קשה בדולר ובאגחים האמריקאיים אבל זה יכול להשתהות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2574 עד 2588
הארביטרז לא כל כך משמעותי
הסנטימנט מוול סטריט אמור לקבוע פתיחה שלילית
כמה שלילית ? אולי עד 2578
אבל לאחר מכן המדד אמור לנסוע מעלה לעבר 2587/8
סה"כ באופן כללי אני חושב שתחתית למדד נמצאת רק באזור 2540
אבל יש לקחת את זה בעירבון מוגבל עדיין

כללי :

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה