ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 29.4 )

יראה, 29/4/25

בוקר יום שלישי 29.4.2025 ערב יום הזיכרון

📆 שבוע מסחר מקוצר - בימים רביעי חמישי לא יתקיים מסחר - ימי הזיכרון והעצמאות

המסחר בוול סטריט והסיומת היו חסרי משמעות ביחס ליום מסחר קודם
ה S&P סיים על 5528 כמעט על האפס
ניכר שהמדדיםרוצים עדיין מעלה כאשר רמת היעד 5670 ל S&P היא בתוקף כלומר מינימום 2.5% כלפי מעלה
התבוננות במפת החום של וול סטריט מצביעה על עלייה אתמול ב 9 סקטורים מתוך 11
אנבידיה איבדה גובה על רקע שבב בינה מלאכותית סיני כלשהו
ברקע -
שר האוצר האמריקאי ממשיך לשדר פתיחות כלפי מו"מ עם סין כשהוא מציין שהוא מצפה מסין לעשות צעד פותח
טראמפ מצידו קצת מקל על המכסים במה שקשוק לחלקי חילוף לרכב

📊 דחיפה מעלה יכולה להגיע מהדוחות שיפורסמו השבוע:
🔹 השבוע ידווחו: אפל 🍎 + מטא 📘 + קוקה קולה 🥤 + שברון ⛽ + אמזון 📦 + אלי לילי 💊 + מיקרוסופט 💻
🔹 כ-180 חברות צפויות לפרסם דוחות בוול סטריט

📈 אבל נשים את דוחות החברות בצד... מדובר על שבוע מפוצץ בדוחות מקרו:
📍 יום שלישי - מדד אמון הצרכנים בארה"ב
📍 יום רביעי - התמ"ג האמריקאי + נתון ה-PCE (מדד האינפלציה המועדף על הפד)
📍 יום שישי - דוח התעסוקה האמריקאי של אפריל

אסכם את זה כך :
1. רוב הסיכויים שנראה תנועה המשכית מעלה של מינימום 2%
2. וול סטריט ממתינה לשבוע עמוס של דוחות רווח ונתונים כלכליים מרכזיים. ועד אז ממתינים
3. העליה האחרונה היא על רקע שחרור המתח בין טראמפ ליו"ר הפד + הטון האופטימי של הנשיא טראמפ ושר האוצר שלו בנוגע למשא ומתן על הסחר , ובמיוחד עם סין
4. העלייה גם מגיעה על רקע האופטימיות בנוגע להורדת הריבית ויש לזה קשר הדוק לכך שטראמפ דוחק את הנגיד לפינה ובצדק בעניין הזה
5. עדיין אני סבור שממתינה ירידה חריפה בהמשך הדרך - אם יש משהו שיכול להפתיע את ההערכה הזו זה רק התזמון - כלומר האם היעד שנתתי כלפי מעלה יושלם תחילה או לא וכאמור לעיל אני מניח שיושלם
6. מדד הפחד אמור לחזור לזנק מסיבה כזו או אחרת

מדד המעו"ף זלג אתמול מטה באופן מתון
הוא נבלם על 2500 וסגר על 2506
סה"כ נקודת הבלימה 2500 הייתה ההערכה המדוייקת שנתתי
אבל יחד עם זאת אני נוטה להעריך שהמדד ירד ל 2480/90 לפני שיעשה סיבוב פרסה מטה - זו הערכה בעירבון מוגבל
המדד כבר השיג את 2520
🔹 על השגת 2520 כבר דיברתי אבל נתתי גם קרדיט אתמול להמשכיות ל-2540
🔹 הקרדיט הזה בתוקף ואגדיר בשלב זה את החולשה שנראית כרגע כנקודתית
🔹 כלומר עד להודעה חדשה אצפה מהמדד לחזור מעלה בטווח קצרצר
🔹 על הנייר זה אמור להיות בתמיכת הבנקים
🔹 גם את הירידה במדד 90 אגדיר כנקודתית בשלב זה

⚠️ למרות ההערכה החיובית שלי - חוזר ומדגיש שישנן מספיק אינדיקציות לגל יורד בהמשך

🛢️ בין לבין - עין על מחיר הנפט...
🔹 מחיר הנפט נחלש ל 61$
🔹 לזכור שנתתי לו הערכה חזקה ל-10 דולר כלפי מעלה וזה תמיד תמיד הערכת מינימום
🔹 כל מיני הערכות כלכלנים צצות עכשיו ומנסות להדביק לעלייה אפשרית במחיר הנפט את הסינים ומלחמת הסחר
🔹 היה חשש שמלחמת הסחר תביא למיתון שיפגע במחיר הנפט
🔹 ועכשיו שטראמפ מרגיע שיהיה מו"מ וכו' וכו' - אז הנפט עולה חזרה

הביטקוין בשלב זה מאותת מעלה -
כלומר לחציית ה 100000$ בואכה 108000$
💬 הביטקוין לא משמש עדיין מקום מפלט כמו הזהב אבל הוא עשוי להפוך לכזה, ובפרט אם הדולר ייחלש משמעותית.
🎯 בכל מקרה מעריך לו יעד 125000$ מינימום.

-------------------------------------------------------------------------------------------------

🔹1. לשים לב
📅 המכסים של טראמפ הוכרזו ב-2 לאפריל.
📉 ב-2 לאפריל ה-S&P עמד על 5670.
🔁 הרמה הזו מוכרת לכם??
זה בגלל שאני מזכיר אותה בשבוע שבועיים האחרונים כרמת יעד לתיקון הנוכחי.
כלומר, ה-S&P צפוי למחוק את כל הירידה שהחלה מייד עם הכרזת המכסים.

🔹 2. - הריבית - ככל הנראה הלחץ של טראמפ על יו"ר הפד יישא פרי - יו"ר הפד ייכנע ויתחיל להוריד את הריבית בהדרגה או יעשה ניסיון כזה כבר ביוני (עוד חודש וחצי).
📈 השוק מתמחר כעת מעל ל-60% סבירות לתרחיש הזה.
⏳ אבל בימים האלה חודש וחצי זה המון זמן והרבה מים צלולים או עכורים יכולים לזרום בנהר.

🔹 3. תמונת מצב כללית ( מאפשרת תיקון במדדי המניות)
- 📉 תשואת האג"ח ארה"ב ל-10 שנים יורדת.
- 💵 הדולר יציב אבל לא מטפס מול סל המטבעות.
- 😨 מדד הפחד נחלש גם הוא.
- ₿ הביטקוין יציב סביב 94000$.
🛢️ מחיר הנפט יציב גם הוא סביב 63.

✅ כל אלה מאפשרים לשוק המניות לטפס וגם לעורר ספקולציות על הורדת ריבית.
למרות זאת -
🚫 נכון להיום אני לא אופטימי לגבי הדולר.
📈 אני סבור גם שתשואות האג"ח יחזרו לטפס.
🛢️ ואני בהחלט סבור שמחיר הנפט יטפס משמעותית ביחס למיקומו הנוכחי.

-------------------------------------------------------------------------

🔵 הרחבה:

---

💵 דולר אינדקס (DXY)
כאמור, מדובר במדד שמצמיד את הדולר ל-7 מטבעות מרכזיים בעולם.
📉 בחודשים האחרונים הוא במגמת חולשה משמעותית וכבר נגע ב-100 נקודות.
🔝 שיאו עמד על 114 נקודות.
🔮 לפי הסימנים שאני רואה, הוא מסוגל להמשיך ל-92 נקודות.
📍 זהו אזור שנצפה לאחרונה בהתפרצות הקורונה - אומנם הדולר נחשב מפלט בשעות משבר,
אבל כשזה נוגע לסדקים בכלכלה האמריקאית אז הדולר מצביע למטה.
📚 רוצים דוגמא?
בשפל של משבר הסאב-פריים ב-2007/8 הדולר אינדקס ירד ל-72 נקודות.

---

📈 תשואות האג"ח
תשואת האג"ח ל-10 שנים ארה"ב לדעתי מצביעה מעלה.
📉 דולר יורד ו📈 תשואת אג"ח עולה - שניהם סימני חולשה בכלכלה האמריקאית.
💬 אבל אין להספיד אותה וכפי שהסברתי לעיל - טראמפ יכול לקצור בהמשך הצלחה פנומנלית.

---

🏦 נגיעה בנושא הריבית
📢 שבוע שעבר שמענו על מריבה מתוקשרת בין טראמפ לנגיד פאוול.
🎯 נושא המריבה הוא ריבית וטראמפ כינה אותו בכל מיני כינויים.
מהות הויכוח היא כזו:
- טראמפ אומר לפאוול: תוריד ריבית תעלה את הצמיחה כבר לעזאזל.
- הנגיד מצידו מהסס כי הוא חושש מהאינפלציה שתרים ראש (הורדת הריבית תעודד אותה לכאורה).

❓ מי צודק בוויכוח הזה?
נקודה מעניינת וחכמה שראיתי:
🧩 המכסים, במידה ואכן יגרמו לאינפלציה, פוגעים בצד ההיצע, לא בצד הביקוש.
כלומר, אם תהיה אינפלציה - היא תהיה בגלל בעיה בהיצע בשוק.

🔄 בימי הקורונה למשל הזרימו סכומי כסף אדירים לשוק, ומשם צמחה אינפלציה שבה נאבקים עד היום - אבל זו הייתה אינפלציה של ביקוש (הציבור החזיק כסף ורכש ורכש).
🛠️ על דבר כזה הכלי של הריבית אכן משפיע.

⚙️ אבל על אינפלציה שנובעת ממכסים אם בכלל... זו אינפלציית היצע ועליה הריבית לא משפיעה.
🔵 לכן פאוול טועה וטראמפ צודק בוויכוח הזה.
🏅 הזהב מתממש - אבל אין להספיד אותו, הוא לדעתי עוד יחזור מעלה.

🔵 נקודה מעניינת שיש להבין:
השוק כעת מגיב לאמירות והצהרות על מו"מ עם סין וכל מיני הצהרות על הפחתה במכס לזה ולזה.
אבל יש להבין דבר אחד - זמן:
טראמפ העניק לממשלו ולשותפי הסחר שלו 90 יום לגבש עסקאות סחר לפני חידוש המכסים ההדדיים.
⏳ זה מועד קצר שאפילו שר האוצר סקוט בסנט אמר ש"לא צפויה" ארצות הברית לעמוד בו.
💬 משא ומתן של סחר הוא מורכב,
משא ומתן על סחר נוטה להימשך הרבה, הרבה יותר זמן.
בממוצע, לוקח לארה"ב 18 חודשים לגבש עסקת סחר...
זה כדי לסבר את האוזן כמה קשה הסיפור הזה הולך להיות ולהיפרס.

אבל היום מצטרפת לזה כבר ההערכה שהפד יתחיל להוריד את הריבית בקרוב.

---

📜 אתמול כתבתי על הזהב:
- ככל שמתקרבים למשבר מול הבנקים המרכזיים, גובר הסיכוי לאיבוד אמון מוחלט בכסף הפיאט.
- טראמפ ואילון מאסק החליטו על פתיחה של "פורט נוקס" – המקום בו מאוחסנות רזרבות הזהב של ארה"ב.
- המטרה: לעשות שריר לעולם ולהראות עוצמה.
- הביקור מתוכנן להיות מצולם לתקשורת.
- בין אם הזהב שם או לא – שקט לא יהיה.

📌 דיברתי על תרחישים שונים אבל לא פירטתי אותם ואעשה את זה בימים הבאים.

---
📈 טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2488 עד 2522
🔹 הארביטראז חסר משמעות
🔹 הסנטימנט מוול סטריט חסר משמעות לגבי הפתיחה
אבל בכל זאת יתכן שהוא יגרור פתיחה חיובית מתונה אצלנו
יחד עם זאת ולקראת יום העצמאות יתכן שנראה חולשה מסויימת ומצד שני היפוך עד לסיום - היפוך לטובה
אני אכן מקווה שהסיומת אצלנו היום תהיה אופטימית ולא פסימית
אני עדיין מצפה ל 2540 אבל לפנינו ארבעה ימי מסחר בעולם ובוול סטריט ללא יכולת תגובה מצידנו
❓ האם יש סיכוי שנופתע והמדד יסמן חזרה לגל יורד כבר כעת?
סיכוי כזה תמיד קיים, אבל הוא נראה לי נמוך.
🔻 ירידה מ-2487 היא האינדיקציה לזה.
שורה תחתונה :
אני יודע שגל יורד יחזור בטווח הקצר של שבועות קדימה כנראה,
אבל לעת עתה שומר עדיין על אופטימיות זהירה.

---

🛡️ כללי:
שורטים סטטוס החזק בינתיים.

איי.סי.אל - חזק על הכוונת ליעד 3000

📢 עדכונים בהמשך...

🙏 יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה