ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 27.4 )

יראה, 27/4/25

בוקר יום ראשון 27.4.2025

שבוע מסחר מקוצר - בימים רביעי חמישי לא יתקיים מסחר - ימי הזיכרון והעצמאות

1. ה S&P עלה בשני ימי המסחר בסופ"ש וסיים על 5525
בסבירות גבוהה מאוד הוא בדרכו ל 5670 שזו הרמה עליה הצבעתי כיעד לתיקון
אני מדבר כמובן על תנועה ישירה מעלה לרמה הזו פחות או יותר
ארצה לראות האם הוא יעמוד מעל 5600 עד סוף השבוע
אם הוא לא יעמוד מעל לרמה הזו אז תתחזק אצלי ההערכה השלילית להמשך
נכון להיום אני סבור כך -
מדד הפחד יחזור לזנק מסיבה כזו או אחרת
ה S&P מוגדר כעת על תיקון בלבד עדיין ואני לא יכול לאמר חד משמעית שזה תיקון עד 5670 בלבד אלא זו רמת מינימום

2. מדד המעו"ף סיים ביום חמישי על 2506 והוא אמור לנוע בסבירות גבוהה מינימום ל 2520/40
זו רמה שאני מגדיר כיעד מזה שבועיים אם כי באמצע הדרך התעורר ספק לגבי זה
התנהלות הבנקים וההתנהלות בוול סטריט תומכים בזה
היעד שהערכתי הוא מינימום גם במקרה הזה - הוא תמיד מינימום
יחד עם זאת המדד גם יפול באגרסיביות בהמשך
למה? אני לא יכול לנקוב בסיבה כעת אבל לא חסרות סיבות תיאורטיות להניע מהלך כזה
מדד 90 שעומד כעת על 2740 יכול לנוע מעלה חזרה לאזור 2850
את 3200 אני שם בצד - לא ניתן לדבר על זה כיעד כעת אבל גם לא לשלול

3. אלפא בית ( חברת האם של גוגל) דיווחה דוחותיה ולא איכזבה
יחד עם זאת יש גם לקחת בחשבון שכל סקטור האכנולוגיה שמדווח לרבעון הראשון לא משקף שום אלמנט ממלחמת הסחר המתנהלת כעת

4. לשים לב שהמכסים של טראמפ הוכרזו ב 2 לאפריל
ב 2 לאפריל ה S&P עמד על 5670
הרמה הזו מוכרת לכם??
זה בגלל שאני מזכיר אותה בשבוע שבועיים האחרונים כרמת יעד לתיקון הנוכחי
כלומר ה S&P צפוי למחוק את כל הירידה שהחלה מייד עם הכרזת המכסים

5. מה מניע את השוק האמריקאי חזרה מעלה?
אפשר לאמר שני דברים :
- הטפטופים של טראמפ על כך שמתנהלות שיחות מול הסינים - זה הוכחש אבל זה לא משנה לשוק - את השוק מעניין מה שהממשל האמריקאי משדר והרצון שלו
- הריבית - ככל הנראה הלחץ של טראמפ על יו"ר הפד ישא פרי - יו"ר הפד יכנע ויתחיל להוריד את הריבית בהדרגה או יעשה נסיון כזה כבר ביוני ( עוד חודש וחצי)
השוק מתמחר כעת מעל ל 60% סבירות לתרחיש הזה
אבל בימים האלה חודש וחצי זה המון המון זמן והרבה מיים צלולים או עכורים יכולים לזרום בנהר

6. תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים יורדת
הדולר יציב אבל לא מטפס מול סל המטבעות
מדד הפחד נחלש גם הוא
הביטקוין יציב סביב 94000$
מחיר הנפט יציב גם הוא סביב 63$

כל אלה מאפשרים לשוק המניות לטפס וגם לעורר ספקולציות על הורדת ריבית
אבל נכון להיום אני לא אופטימי לגבי הדולר
אני סבור גם שתשואות האג"ח יחזרו לטפס
ואני בהחלט סבור שמחיר הנפט יטפס משמעותית ביחס למיקומו הנוכחי

אני כן אופטימי לגבי הביטקוין
אם מחירו עומד כעת על 94000$ אז בעירבון מוגבל מעריך שהוא מכין תנועה מעלה לעבר 100000+ $ בחזרה
הביטקוין לא משמש עדיין מקום מפלט כמו הזהב אבל הוא עשוי להפוך לכזה ובפרט אם הדולר ייחלש משמעותית
בכל מקרה מעריך לו יעד 125000$ מינימום

-------------------------------------------------------------------------------

הרחבה :

דולר אינדקס ( DXY ) -
כאמור מדובר במדד שמצמיד את הדולר ל 7 מטבעות מרכזיים בעולם
בחודשים האחרונים הוא במגמת חולשה משמעותית וכבר נגע ב 100 נקודות
שיאו עמד על 114 נקודות
לפי הסימנים שאני רואה הוא מסוגל להמשיך ל 92 נקודות
זהו אזור שנצפה לאחרונה בהתפרצות הקורונה - אומנם הדולר נחשב מפלט בשעות משבר
אבל כשזה נוגע לסדקים בכלכלה האמריקאית אז הדולר מצביע למטה
רוצים דוגמא ?
בשפל של משבר הסאב פריים ב 2007/8 הדולר אינדקס ירד ל 72 נקודות

תשואות האג"ח -
תשואת האג"ח ל 10 שנים ארה"ב לדעתי מצביעה מעלה
דולר יורד ותשואת אג"ח עולה שניהם סימני חולשה בכלכלה האמריקאית
אבל אין להספיד אותה וכפי שהסברתי לעיל - טראמפ יכול לקצור בהמשך הצלחה פנומנלית

נגיעה בנושא הריבית
השבוע שמענו על מריבה מתוקשרת בין טראמפ לנגיד פאוול
נושא המריבה הוא ריבית וטראמפ כינה אותו בכל מיני כינויים
מהות הויכוח היא כזו -
טראמפ אומר לפאוול - תוריד ריבית תעלה את הצמיחה כבר לעזזל
הנגיד מצידו מהסס כי הוא חושש מהאינפלציה שתרים ראש ( הורדת הריבית תעודד אותה לכאורה)
מי צודק בויכוח הזה ?
נקודה מענינת וחכמה שראיתי -
המכסים, במידה ואכן יגרמו לאינפלציה, פוגעים בצד ההיצע, לא בצד הביקוש
כלומר אם תהיה אינפלציה היא תהיה בגלל בעיה בהיצע בשוק
בימי הקורונה למשל הזרימו סכומי כסף אדירים לשוק ומשם צמחה אינפלציה שבה נאבקים עד היום - אבל זו הייתה אינפלציה של ביקוש ...הציבור החזיק כסף ורכש ורכש
על דבר כזה הכלי של הריבית אכן משפיע
אבל על אינפלציה שנובעת ממכסים אם בכלל...זו אינפלציית היצע ועליה הריבית לא משפיעה
לכן פאוול טועה וטראמפ צודק בויכוח הזה

הזהב מתממש - אבל אין להספיד אותו הוא לדעתי עוד יחזור מעלה
הנפט יציב -
מחיר הנפט לשים לב עומד סביב 64$
אני חד משמעי בהערכה שלי מזה שבועות - מחירו יטפס ל 72$ ולכל הפחות !!!

נקודה מענינת שיש להבין -
השוק כעת מגיב לאמירות והצהרות על מו"מ עם סין וכל מיני הצהרות על הפחתה במכס לזה ולזה
אבל יש להבין דבר אחד -
זמן - טראמפ העניק לממשלו ולשותפי הסחר שלו 90 יום לגבש עסקאות סחר לפני חידוש המכסים ההדדיים.
זה מועד קצר שאפילו שר האוצר סקוט בסנט אמר ש"לא צפויה" ארצות הברית לעמוד בו.
משא ומתן של סחר הוא מורכב
משא ומתן על סחר נוטה להימשך הרבה, הרבה יותר זמן.
בממוצע, לוקח לארה"ב 18 חודשים לגבש עיסקת סחר ....
זה כדי לסבר את האוזן כמה קשה הסיפור הזה הולך להיות ולהיפרס
אבל היום מצטרפת לזה כבר ההערכה שהפד יתחיל להוריד את הריבית בקרוב

אתמול כתבתי על הזהב -
- ככל שמתקרבים למשבר מול הבנקים המרכזיים, גובר הסיכוי לאיבוד אמון מוחלט בכסף הפיאט.
- טראמפ ואילון מאסק החליטו על פתיחה של "פורט נוקס" – המקום בו מאוחסנות רזרבות הזהב של ארה"ב.
- המטרה: לעשות שריר לעולם ולהראות עוצמה.
- הביקור מתוכנן להיות מצולם לתקשורת.
- בין אם הזהב שם או לא – שקט לא יהיה.
דיברתי על תרחישים שונים אבל לא פירטתי אותם ואעשה את זה בימים הבאים

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2480 עד 2520
זהו טווח דומה ליום חמישי אם כי אני לא חושב שהמדד ירד לחלקו התחתון היום
אלא לכל היותר ל 2496 וגם זו הערכה פסימית
הכיוון הוא מעלה ל 2520/40
הארביטראז חיובי כחצי אחוז
הסנטימנט מוול סטריט הוא חיובי בהחלט
לא רואה שום סיבה שהמעו"ף לא ינוע בקו ישיר ל 2520/40 בתמיכת הבנקים
גם אם במקרה יפתח היום שלילי הוא אמור לחזור לחיובי

אני יודע שהוא יחזור לרדת ולא מעט וכבר כתבתי לגבי זה כמה פעמים
אבל הירידה תמתין בינתיים בצד לתורה והתור הזה יגיע
אני לא מדבר על ירידה מתקנת מתונה אלא על ירידה שלדעתי אמורה להיות אגרסיבית

כללי:

שורטים סטטוס החזק בינתיים

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה