ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 24.4 )

יראה, 24/4/25

בוקר יום חמישי 24.4.2025 יום פקיעה חודשי

חוזר שוב על מה שכתבתי אתמול עם תוספת

- כל עלייה שראינו אתמול ושלשום היא לצורך ירידה חזרה

זה כולל את המעו"ף וגם את המדדים בוול סטריט

- אוסיף כעת שלדעתי גם ה VIX מדד הפחד יחזור מעלה

נקודות חשובות נוספות :

- הדולר מנסה להתאושש אבל כפי שאני רואה אותו הוא צפוי להיחלש מול סל המטבעות בהמשך ( פירטתי אתמול בעניין ומופיע פירוט בהמשך הסקירה גם היום)

- תשואת האג"ח ל 10 שנים ארה"ב צפויה גם היא להתרומם

התמהיל הזה של הדולר ותשואות האג"ח איננו נקודה אופטימית כלל לטווח הנראה לעין

- מחיר הנפט צפוי לזנק כ 10 דולר ויותר ביחס למיקומו הנוכחי

- הביטקוין עומד באזור 92000$ - רמת ה 94000$ היא רמה חשובה - אין ביטחון כלל שירד לרמות תמיכה המו 67000$ אבל רוב הסיכויים שינסוק ל 120000$ ומעלה

אתמול ה S&P זינק וכבר חצה את 5400
אלא שעד לסיום קיבלנו חולשה מהותית וסגירה על 5375
עדיין מדובר בסגירה חיובית ועדיין הדרך ל 5670 היא פתוחה
מזכיר שהגדרתי אתמול את 5400 כרמה החשובה הקרובה
מעליה נמצאת 5670
בין לבין עומדת 5600 שהיא הרמה היותר חשובה לשבוע הקרוב - אם המדד ישאר מעליה זה יצריך חשיבה והערכה
באופן כללי בימים האחרונים כתבתי כך :
"ההערכה שלי ל S&P היא ירידה לשפל האחרון באזור 5000, ואף שבירה לעבר 4450 כרמת יעד כללית.
זה לא אומר שלא נראה תיקונים חדים כלפי מעלה – ויש לאן לעלות במסגרת תיקון. "

אין לראות בהתנהלות המסחר אתמול אינדיקציה להמשך הישיר מעלה או מטה
הרקע לזינוק אתמול בשעות הפתיחה היה האופטימיות שנשבה מהאמירות של שר האוצר האמריקאי שאליו הצטרף טראמפ וגיבה אותו
מהאמירות השוק חיפש להסיק וגם הצליח להסיק שהמכסים על סין ימותנו באופן חד צדדי
ושארה"ב לא רואה מוצא אחר חוץ ממו"מ והגעה לפשרה בכל הנושא מול סין
אז מה קרה בהמשך שהעלייה נחלשה ככה??
השוק חיפש ומצא תירוץ לממש את העלייה - זה ולא בילתו
הרי אין באמירות של שר האוצר ושל טראמפ שום חידוש וכולם מבינים שממתינים למו"מ שיארך גם חודשים ארוכים מאוד

אז מה הסיבה בכל זאת לחולשה עד לסיום המסחר ??
שר האוצר סקוט בסנט הכחיש את הדיווח על כך שארה"ב תפחית את המכסים חד צדדית על סין
הוא אמר "לא הייתה הצעה חד-צדדית מהנשיא להחליש" את מלחמת הסחר עם סין.
בנוסף - נוצר הרושם שגישתו של טראמפ לנכסים מסוגים שונים כמו על קנדה למשל היא לא חד משמעית הוא מעלה כאן מוריד שם - אין הסכמות עדיין ומו"מ נמשך זמן רב - אז כאשר המכסים הם חד צדדיים אתה משחק איתם ויוצר בלבול

אנחנו בתוך עונת הדוחות האמריקאית -
תשומת הלב של וול סטריט תהיה על הדוחות של אלפבית ( חברת האם של גוגל)
למרות שאין ציפייה שהדוחות האלו ישקפו השפעה של מלחמת הסחר ...הם יצפו בכל סימני אזהרה לאופן שבו המכסים עלולים לפגוע בחברה בעתיד הקרוב.
אינטל מדווחת גם היא לאחר הסגירה היום בלילה

השוק דחק הצידה את נושא המלחמה בין טראמפ לנגיד על הריבית וכל הדיבורים אודות "פגיעה בעצמאות הפד" ופשוט עלה על הרוח שנשבה מדבריו של שר האוצר
ה S&P עלה כ 2.5% וסגר על 5287 כשהוא מוחק את הירידה מיום קודם
אבל אז באה עוד הצהרה של טראמפ -
" אני לא מתכוון לפטר את הנגיד פאוול"
גם זה לא משהו שלא חשבנו עליו לפני
למה ? כי אין סיכוי שטראמפ יפטר אותו...הוא זקוק לגיבוי.
מה הכוונה גיבוי ?
טראמפ נוהג לעשות בעסקים ובעסקיו בעבר פעולות דרסטיות על כל הקופה
כך גם היום ...או שזה מצליח פנומנלית או שזה נכשל קולסאלית
במקרה של כישלון צריך גיבוי...מישהו שניתן להאשים אותו ופאוול הנגיד והפד בכלל בדיוק מתאים למשבצת

דולר אינדקס - ביטקוין - תשואות האג"ח -
לפחות מצב הדולר ותשואות האג"ח הוא סופר חשוב ומשקף את מצב הכלכלה האמריקאית
הביטקוין הוא עצמאי ויכול לצמוח בכל מצב
דולר אינדקס ( DXY ) -
כאמור מדובר במדד שמצמיד את הדולר ל 7 מטבעות מרכזיים בעולם
בחודשים האחרונים הוא במגמת חולשה משמעותית וכבר נגע ב 100 נקודות
שיאו עמד על 114 נקודות
לפי הסימנים שאני רואה הוא מסוגל להמשיך ל 92 נקודות
זהו אזור שנצפה לאחרונה בהתפרצות הקורונה - אומנם הדולר נחשב מפלט בשעות משבר
אבל כשזה נוגע לסדקים בכלכלה האמריקאית אז הדולר מצביע למטה
רוצים דוגמא ?
בשפל של משבר הסאב פריים ב 2007/8 הדולר אינדקס ירד ל 72 נקודות

תשואות האג"ח -
תשואת האג"ח ל 10 שנים ארה"ב לדעתי מצביעה מעלה
דולר יורד ותשואת אג"ח עולה שניהם סימני חולשה בכלכלה האמריקאית
אבל אין להספיד אותה וכפי שהסברתי לעיל - טראמפ יכול לקצור בהמשך הצלחה פנומנלית

נגיעה בנושא הריבית
השבוע שמענו על מריבה מתוקשרת בין טראמפ לנגיד פאוול
נושא המריבה הוא ריבית וטראמפ כינה אותו בכל מיני כינויים
מהות הויכוח היא כזו -
טראמפ אומר לפאוול - תוריד ריבית תעלה את הצמיחה כבר לעזזל
הנגיד מצידו מהסס כי הוא חושש מהאינפלציה שתרים ראש ( הורדת הריבית תעודד אותה לכאורה)
מי צודק בויכוח הזה ?
נקודה מענינת וחכמה שראיתי -
המכסים, במידה ואכן יגרמו לאינפלציה, פוגעים בצד ההיצע, לא בצד הביקוש
כלומר אם תהיה אינפלציה היא תהיה בגלל בעיה בהיצע בשוק
בימי הקורונה למשל הזרימו סכומי כסף אדירים לשוק ומשם צמחה אינפלציה שבה נאבקים עד היום - אבל זו הייתה אינפלציה של ביקוש ...הציבור החזיק כסף ורכש ורכש
על דבר כזה הכלי של הריבית אכן משפיע
אבל על אינפלציה שנובעת ממכסים אם בכלל...זו אינפלציית היצע ועליה הריבית לא משפיעה
לכן פאוול טועה וטראמפ צודק בויכוח הזה

הזהב מתממש - אבל אין להספיד אותו הוא לדעתי עוד יחזור מעלה
הנפט יציב -
מחיר הנפט לשים לב עומד סביב 64$
אני חד משמעי בהערכה שלי מזה שבועות - מחירו יטפס ל 72$ ולכל הפחות !!!

נקודה מענינת שיש להבין -
השוק כעת מגיב לאמירות והצהרות על מו"מ עם סין וכל מיני הצהרות על הפחתה במכס לזה ולזה
אבל יש להבין דבר אחד -
זמן - טראמפ העניק לממשלו ולשותפי הסחר שלו 90 יום לגבש עסקאות סחר לפני חידוש המכסים ההדדיים.
זה מועד קצר שאפילו שר האוצר סקוט בסנט אמר ש"לא צפויה" ארצות הברית לעמוד בו.
משא ומתן של סחר הוא מורכב
משא ומתן על סחר נוטה להימשך הרבה, הרבה יותר זמן.
בממוצע, לוקח לארה"ב 18 חודשים לגבש עיסקת סחר ....
זה כדי לסבר את האוזן כמה קשה הסיפור הזה הולך להיות ולהיפרס

אתמול כתבתי על הזהב -
- ככל שמתקרבים למשבר מול הבנקים המרכזיים, גובר הסיכוי לאיבוד אמון מוחלט בכסף הפיאט.
- טראמפ ואילון מאסק החליטו על פתיחה של "פורט נוקס" – המקום בו מאוחסנות רזרבות הזהב של ארה"ב.
- המטרה: לעשות שריר לעולם ולהראות עוצמה.
- הביקור מתוכנן להיות מצולם לתקשורת.
- בין אם הזהב שם או לא – שקט לא יהיה.
דיברתי על תרחישים שונים אבל לא פירטתי אותם ואעשה את זה בימים הבאים

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2480 עד 2520
הארביטראז שלילי כחצי אחוז
הסנטימנט מוול סטריט הוא שלילי לפתיחה הן ביחס לסגירה במדדים אתמול והן ביחס לשליליות הקלה בחוזים
אתמול סגר המעו"ף על 2506 לערך ונע בהתאם להערכה שלי לכיוון 2520/40
אבל היום הוא יפתח שלילי והשאלה אם ימהר לחזור מעלה
ההערכה שלי היא שכן
ארצה לראות אותו חוזר מעלה ולא פותח בירידה כבר כעת
אני יודע שהוא יחזור לרדת ולא מעט וכבר כתבתי לגבי זה כמה פעמים
אבל מעריך שהירידה שנראה היום בפתיחה לא תיקח אותו לזה עדיין

כללי:

שורטים סטטוס החזק !!

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה