ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 17.4 )

 בוקר יום חמישי 17.4.2025 

חול המועד פסח | יום מסחר מקוצר 
מחר אין מסחר בוול סטריט ובאירופה לרגל "יום שישי הטוב"

---

1️⃣ וול סטריט 
אני לא מתרשם מהירידה בלילה בוול סטריט. 
זו ירידה שמקורה בדיווח על האיסור לייצא שבבי H20 לסין. 
מדובר בשבבים שיוצרו במיוחד עבור סין, אך לאור הנסיבות ומסיבות מוצדקות, כנראה הוצא איסור על כך. 
זה לא אומר שזה לא ישתנה בהמשך, ויש כאן גם אסטרטגיה של מו"מ. 
אבל על הנייר, אנבידיה רושמת הפסד של כמה מיליארדים בגין הנושא הזה. 
על רקע זה סבלה גם AMD, ובעצם כל סקטור השבבים נסחף אתמול בסנטימנט שלילי.

2️⃣ מדד S&P 
סה"כ ירד ה-S&P אתמול כ-2.2%, והוא התרחק עד לסגירה מהנמוך היומי שלו. 
אני מזכיר שאתמול כבר כתבתי בשעות הצהריים שלדעתי הירידה הזו תהיה נקודתית בשלב זה. 
כרגע כך זה מסתמן.

3️⃣ המשך מגמה 
למרות האמור בסעיף 2, אני לא אופטימי יותר מדי קדימה. 
ה-S&P עומד כעת על 5272. 
אם הוא יצליח לסגור יום בטווח הקצרצר של יום-יומיים קדימה מעל 5470, אז אפשר לתת לו קרדיט שהוא הולך ל-5670. 
אם הוא יסגור את השבועיים הקרובים מעל 5600, אראה בזה סימן חיובי יותר משמעותי קצת. 
אבל – כמו שציינתי לעיל... אני לא אופטימי יותר מדי. 
אני סבור שנראה עוד תנודתיות מטה, כולל חזרה לשפל השנתי ושוב מאבק על כן או לא כניסה לשוק דובי. 
נכון להיום, השוק התרחק מהגדרת השוק הדובי.

4️⃣ נאום פאוול 
האירוע המרכזי אתמול היה נאום של פאוול, יו"ר הפד בארה"ב.
פאוול, בנאום בשיקגו, הוציא את האזהרה החריפה ביותר שלו עד כה לגבי האופן שבו מכסים יכולים להשפיע על כלכלת ארה"ב. 
יו"ר הפד אמר שהבנק המרכזי יתמודד ככל הנראה עם "תרחיש מאתגר" בהתחשב בכך שהוא צופה שההיטלים יחמירו את האינפלציה ויאטו את הצמיחה הכלכלית. 
פאוול גם זרק מים קרים על התקווה שהבנק המרכזי יקצץ בקרוב את שיעורי הריבית, ואמר שפקידי הפד "ימתינו לבהירות רבה יותר" לגבי מדיניות הסחר של טראמפ. 
הסבר: 
פאוול מדבר על החמרה באינפלציה + מיתון. 
זה מאתגר את הבנק המרכזי, מאחר ובמצב כזה כלי הריבית לא יכול להישלף מהר מדי. 
הורדת ריבית תטפל במיתון, אבל תזרז אינפלציה... לכן מאתגר. 
לגבי הריבית: 
חזרתי ואמרתי לאורך כל 2024 – הריבית תרד גם תרד, ולא מסיבות טובות.

5️⃣ טראמפ ומדיניות הסחר 
טראמפ איננו האיש הרע בסיפור – הוא מנסה לטפל בבעיות שאותן סחבו ממשלים שונים עשרות שנים והתעלמו מהכל כולל הכל. 
ההתעלמות הזו, אם לא תטופל, תוביל בסוף לפיצוץ משנה סדרי עולם. 
האסטרטגיה של טראמפ היא למשוך לתוך מו"מ את כולם – כל שותפי הסחר, ואני מדבר על כ-15 מהם שהם העיקריים, ובראשם סין. 
אם טראמפ יצליח בזה, אז כולם ישכחו את התקופה הסוערת ויכתירו אותו כמלך ארה"ב. 
אבל יש המון המון קשיים בדרך.

6️⃣ עונת הדוחות האמריקאית 
אנחנו בתוך עונת הדוחות האמריקאית. 
נטפליקס תדווח דוחותיה היום. 
גם יצרנית השבבים TSMC (TSM) תדווח היום.

7️⃣ נפט
מזכיר את הערכתי שמחיר הנפט אמור לטפס מעלה ולמחוק את כל הירידות האחרונות – מינימום חזרה ל-72$. 
ברקע, ובלי קשר להערכה לעיל – ארה"ב הפעילה סנקציות חדשות שמטרתן לחנוק את יצוא הנפט האיראני – וזה כמובן גורם שמעורר בעיות בשרשרת אספקת הנפט ומשפיע בין היתר על מחירו.

8️⃣ מדד המעו"ף 
אין שינוי בהערכה לגביו מאתמול. 
הכיוון הוא חציית 2500 בואכה 2520/40 – זה כיוון שהתוויתי לפני יומיים עם חציית 2470. 
אבל מצד שני, יש לזכור – ממתינה ירידה חריפה של 100 ו-200 נקודות בהמשך הדרך.

---

לסיכום: 
הטווח הקצרצר איננו יציב בוול סטריט. 
הוא יותר יציב אצלנו במעו"ף. 
אבל מסתמן טווח קצרצר חיובי גם בוול סטריט בהתאם למספרים לעיל