ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 16.4 )

יראה, 16/4/25

בוקר יום רביעי 16.4.2025

📆 חול המועד פסח | 📉 יום מסחר מקוצר

🔔 ביום שישי לא יתקיים מסחר בארה"ב ובאירופה לרגל מה שנקרא "יום שישי הטוב"

---

מדד המעו"ף המשיך לצבוע אתמול את המסחר בירוק גם אם עשה את זה במאמץ
הובילו את המסחר סקטור הבנקים והביטוח כאשר מדד 90 מצטרף לירוקת
אבל המעו"ף גם אם מאוד מתאמץ לשדר עסקים כרגיל איננו בכיוון כרגע
דיברתי על כך שהתבססות שלו מעל 2470 תיתן אינדיקציה ל 2520 עד 2540
אבל במקביל לזה שני דברים ראוי לציין :

1. נתוני האינפלציה שפורסמו בישראל אינם נראים טוב והפתיעו לרעה
שיעור האינפלציה השנתית בשיראל עומד על 3.1% לעומת צפי ל 3.1%
חודש מרץ הצביע על עלייה חודשית של 0.5% לעומת צפי ל 0.3%

2. במקביל לכך שדיברתי על עלייה תיאורטית במעו"ף ל 2520
דיברתי על נפילה חזרה לאחר מכן או באופן כללי ל 2340 מינימום
עוד הערכתי שגם בוול סטריט נפילה חזרה בהמשך

בפועל - המסחר בוול סטריט מגמגם כעת
ה S&P למרות פתיחה חיובית אתמול סיים שלילי קל ועדיין שלילי וזו סיומת לא טובה ביחס לתמונה הכללית
נתתי ל S&P אפשרות תיאורטית להתקדם עוד כ 4% מעלה לפני שיסוג אבל כל עוד הוא מתחת 5500 אין מה לדבר על המשך מעלה ל 2670/80

החוזים על המדדים בוול סטריט יורדים הבוקר כהמשך לסיומת אתמול על רקע איסור חדש של אנבידיה לייצא את שבבי ה H20 עבור סין שהיא תכננה גם במיוחד עבורה
האיסור הזה פוגע לטווח הקצר בסקטור השבבים ובאנבידיה בפרט בסדר גודל של מליארדים

בתגובה לזה כאמור הסנטימנט השלילי מעט חוזר בוול סטריט
אבל במקביל גם הדולר אחרי הפסקה חוזר להיחלש
הזהב מצידו חוזר לטפס
תשואות האג"ח יציבות אבל עם כיוון כללי מעלה
הביטקוין נחלש ל 83000$

מזכיר שהתמהיל של תשואות אג"ח עולות ודולר נחלש הוא רע לכלכלה האמריקאית ולשוק
וכמו שהסברתי כבר :
3️⃣ התנהגות הדולר מול סל המטבעות לא נראית טוב עדיין
💵 הדולר מגרד תחתית מול סל המטבעות – תחתית שלא נראתה מזה שנתיים, משלהי 2023
📈 תשואת האג"ח ארה"ב ל־10 שנים לעומת זאת מטפסת בצורה כמעט הופכית לדולר
📉 המשמעות של זה – אג"ח אמריקאי נמכר. ( מה שנקרא SELL AMERICA )

🧠 מזכיר – לאורך 2024 כתבתי:
✔️ תשואת האג"ח תזנק חזרה מעלה – ההערכה הייתה נכונה.
❌ הדולר יזנק מעלה – הערכה עדיין לא התממשה, אבל אין להספיד אותה כלל.

📌 אבל כך או כך, התנהגות האג"חים והדולר צריכה להטריד את מקבלי ההחלטות בארה"ב.
ישנה הערכה בשוק שמה שגרם לטראמפ להקפיא את המכסים בשבוע שעבר – זו בדיוק הנקודה:
🔻 שוק האג"ח + התנהגות הדולר במקביל.
🟥 שוק האג"ח הוא קו אדום עבור טראמפ – מאחר וארה"ב תלויה בו לגיוס חוב.

🧩 ואוסיף –
כאשר תשואות האג"ח עולות – בד"כ הדולר גם עולה במקביל.
🚫 זה לא מה שקרה בשבוע האחרון!!
🔄 התנועה הייתה הפוכה!!

ויש לשים לב לתופעה מעניינת שממחישה היטב את הסיטואציה:
💲 הדולר יורד — ובמקביל
🟡 הזהב מזנק בחדות
📌 המשמעות – השוק אומר: נלך לזהב.
⚠️ הוא – ולא הדולר – המקלט הבטוח.

עוד אוסיף שאני מחכה לראות מתי הביטקוין יהפוך למקום מפלט אמיתי
כלומר שהוא יתנתק מהסנטימנט במסחר הכללי במדדים ויתנהג כמו הזהב
אני ממתין לזה מאחר ויש לי הערכה שזה יתרחש באיזו נקודת זמן ( בפרט אם היה פורץ משבר חוב)
לפחות כרגע אני מעריך שהביטקוין עוד ילחץ מטה לפני שיבצע בלימה ומסע מעלה.
🔻 כמה מטה? כרגע אני חושב על 67,000
📝 זו הערכה בעירבון מוגבל

ברקע אנחנו בעונת הדוחות האמריקאית
הבנקים בעיקר מדווחים כעת ואין כרגע אכזבה משמעותית כלשהי אבל ההמשך הוא העיקר

אעלה שוב מה שכתבתי לגבי ה S&P בימים קודמים -

ה S&P עומד על 5405 והוא יכול עדיין להתרומם ל 5670 איכשהוא
זה רחוק ונראה שצריך איזו דחיפה מציוץ כלשהוא אבל זה אפשרי
זו מסגרת התיקון הנוכחי
⚠️ משם הכל שביר, ולאורך הדרך הוא גם שברירי

🔍 מה ההתנהלות הזו אומרת או מרמזת?
בפשטות:
📉 הכל הכל שביר מטה עדיין ולדעתי נראה עוד ימים סוערים מטה
נקודה חשובה:
אם במהלך השבועיים הקרובים הוא יתבסס מעל 5600 – אז צריך להעריך מחדש.
🤔 אבל כרגע נראה לי שהסבירות לזה נמוכה – כלומר שלא תהיה התבססות כזו מעל 5600.

מדד הפחד -
🔁 אומנם לאורך 2024 דיברתי על כך שב־2025 הוא ישתולל מעלה – והוא כבר ביצע את זה
אבל זה רחוק מהשתוללות של ימי הקורונה, וזה רחוק גם מ־2008.
מדד הפחד עדיין יכול לחזור להשתולל בטווח הקצר
📍 מדד הפחד (VIX) עומד כעת קרוב ל 30
🧭 אני מתייחס ל־60 כנקודה הקריטית – כלומר, מעליה לשוק כבר יהיה יותר וודאות לגבי מיתון

מחיר הנפט -
עדיין לדעתי צריך לזנק חזרה מעלה כ 10 דולר מינימום !!!
אני כותב את זה למרות חששות המיתון שכל פעם שצפות הנפט נלחץ מטה

לסיכום :

התנועה אתמול בוול סטריט היא תחת ההגדרה של בלימה בעלייה ואין אינדיקציה לחזרה מעלה מעל 5500 ובטח לא 5670
עדיין יש פתח לחזרה כזו אבל הוא בספק גדול
מה שאני כן יכול לאמר בסבירות טובה זה שכן נראה חזרה של וול סטריט לשפלים שראינו שבועי שעבר
מדד המעו"ף אחרי הסגירה אתמול קצת נתפס עם המכנסיים למטה הבוקר אבל לא דרמטית

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2464 עד 2470/80
🟩 הארביטראז שלילי חסר משמעות
📈 הסנטימנט מוול סטריט תומך בפתיחה שלילית וזה ההשפעה העיקרית להבוקר
כל עוד המדד מעל 2454 אז יותר סביר שהוא יחזור מעלה ברמה התוך יומית
ועדיין אני מזכיר -
אחרי כל העלייה האחרונה תגיע ירידה משמעותית של מעל ל 100 נקודות מדד וזו הערכת מינימום

📌 כללי:

🔴 שורטים – סטטוס החזק עדיין
השורטים להערכתי יחזרו מעלה את כל הדרך אבל אעדכן לגביהם במידה ויהיה צריך לדלל

📲 עדכונים בהמשך...

🌞 יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה 🙏