ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 10.4 )

 🌅 בוקר יום חמישי 10.4.2025

1. 📉 מה שקרה בוול סטריט אתמול לא קרה מעולם מבחינת סדר גודל 
אני לא מדבר על עלייה ממינוס נמוך לפלוס גבוה, אלא עלייה מאפס לפלוס גבוה. ב-2008 הייתה עלייה חדה אחת אבל לא בצורה הזו.

2. 📈 מדד המעו"ף צפוי לבצע מה שכתבתי לגביו לפני יומיים 
כלומר, לרוץ לעבר 2440 עם קריצה ל-2470.

3. ⚠️ למרות האמור בסעיף 2 
המעו"ף משאיר לי סימנים חזקים לכך שהוא יפול חזרה את כל הדרך. זו נקודה חשובה מאחר ולא נראה לי שזה יתרחש בניתוק ממה שקורה בוול סטריט.

4. 🇺🇸 טראמפ הודיע אתמול על הקפאת המכסים למרבית המדינות למשך 90 יום 
הוא השאיר מכס של 10% על כולן אבל לא את המכסים הכבדים. מצד שני, הוא העלה את המכס על סין ל-125% בשל "חוסר הכבוד" כלשונו. 
בצעד הזה הוא למעשה מבודד את סין. מדובר בצעד גאוני מבחינה אסטרטגית והלחץ כעת כולו על סין, אם כי אם היא תלך עם ראש בקיר זה יהיה נורא והיא יכולה להכאיב מאוד לארה"ב ולעולם.

5. 🇪🇺 האיחוד האירופי 
למרות שהאיחוד האירופי הכריז על צעדי תגמול, המכסים הללו עדיין לא נכנסו לתוקף. כתוצאה מכך, המכסים ההדדיים של 20% על האיחוד האירופי הושהו, וסחורות האיחוד האירופי המיועדות לארה"ב יחויבו במס בשיעור הבסיס של 10%.

6. 🌍 מקסיקו וקנדה 
גם המכסים על שכנותיה של ארה"ב נותרו ללא שינוי. יבוא שאינו עומד בהסכם ארה"ב-מקסיקו-קנדה יחויב במס של 25%.

7. 🔧 מתכת, מגזר הרכב
המכסים הקודמים על יבוא חוץ של פלדה ואלומיניום (בשיעור של 25%) ומכוניות (גם 25%) לא השתנו.

8. 💹 על מה חגג השוק? 
על כך שלכאורה התרחיש הגרוע ביותר ירד מהשולחן לעת עתה. אני מדבר על תרחיש של מיתון וסטגפלציה. אבל אי הוודאות נותר מאוד גבוה עדיין, כולל עניין המיתון שעדיין מהבהב חלש יותר.

9. 📊 יש לקחת בחשבון שהריבית גבוהה עדיין 
כתבתי בשנתיים האחרונות שאם היא תרד זה מסיבות שליליות ולא חיוביות. אני עדיין מאמין בזה.

10. 💡 יש לקחת בחשבון דבר נוסף 
מה שעשה טראמפ אתמול הוא משתי סיבות:
   - אסטרטגיית מו"מ חכמה
   - הוא מעוניין לאפשר לארה"ב מרחב תמרון גיאופוליטי. כלומר, הוא ביד אחת מרגיע את השוק ונותן חמצן - עם החמצן הזה הוא עשוי להשתמש כדי לטפל בבעיות גיאופוליטיות, כולל מלחמה כלשהי.

11. 💰 עוד דברים שצריך לשים לב אליהם 
   - 📈 מחיר הזהב מזנק. 
   - 🛢️ מחיר הנפט חוזר חזרה ומה שכתבתי לגביו שיעלה את כל הדרך שירד בימים האחרונים - נותר בתוקף. 
   - 📉 תשואת האג"ח ל-10 שנים עדיין חיה ומאיימת מעלה.

 12 . 📊 ה-S&P עומד כעת על 5456 
הוא יכול לטפס ל-5600/700 ועדיין ליפול חזרה. 
אם בעוד שבועיים הוא יעמוד מעל 5600, אז כל הערכה שלילית מתבטלת. 
נכון לעכשיו, אני מאוד בספק לגבי ביטול תרחיש שלילי. ⚠️

 13. ⚠️ לשים לב - וול סטריט לא ראתה מפולת אלא מימוש עד עכשיו 
זה היה מימוש מאוד מאוד מהיר, אולי בין הגבוהים בהיסטוריה מבחינת פרק זמן. יתכן שמה שראינו אתמול היה רק אתנחתא - כרגע מוקדם לדעת, אבל מאוד יש לי ספק בזה. 
יחד עם זאת, אם ארה"ב תגיע להסכמי סחר עם כל שותפות הסחר ובכלל זה סין, אז זו תהיה חגיגה לכלכלה הריאלית ולמדיניות הפיסקלית של טראמפ. 
יש ברקע חוב מהדהד ולא רק לארה"ב - זו הבעיה הגדולה בעולם כיום שאני מדבר עליה בשנים האחרונות. 
הסכמי סחר לארה"ב טובים עבורה ופותרים לה חלק מבעיית החוב, אם לא כולה. 
אבל על הדרך הם יגרמו נזקים גדולים לכלל שותפות הסחר וכנראה למצב הכלכלי בעולם.

🔚 לסיכום:

למרות הזינוק אתמול, ישנם הרבה סימני שאלה. 
על הזינוק הזה יש כוכבית לא קטנה עדיין. היה צריך להגיע תיקון והוא הגיע גם אם בצורה מוזרה. 
אבל זה עדיין לא יציאה לדרך חדשה ויקח פרק זמן כדי לקבל תמונה ברורה לגבי העניין הזה. 
אני כאמור בספק גדול על בסיס אינדיקטורים מסויימים שאני נוטה לתת בהם אמון.

📊 טווח מסחר להיום במדד המעו"ף: 
2420 עד 2440 
הארביטראז הוא חיובי כמעט 3%. 
הסנטימנט מוול סטריט חיובי, למרות שהחוזים נסחרים שליליים הבוקר. 
המעו"ף לא נפל לאורך התקופה האחרונה בסדר הגודל של וול סטריט, ולכן הוא גם לא יעלה כמו שוול סטריט עלתה אלא כנראה עד סדר הגודל של הארביטראז. 
המשמעות היא שיש לצפות לכל הפחות להשגת יעד 2440.
 מצד שני לזכור - כל מה שהוא יעלה היום הוא יפול בחזרה בהמשך.

📉 כללי: 
שוק המניות יחגוג היום ובכלל זה כנראה גם המניות בסטטוס החזק. 
⚠️ שורטים - אעדכן בהמשך, אבל הם לא ישוחררו באופן מוחלט ובפרט לא שורט מעו"ף.

🌟 יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה