ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 1.4 )

יראה, 1/4/25

בוקר יום שלישי 1.4.2025

כמה עובדות הבוקר :

- המסחר אתמול בוול סטריט הסתיים מעורב
מה זה מעורב?
ה S&P מחק את הירידה וסיים חיובי כחצי אחוז
הנסדאק סיים שלילי אפסי
הבוקר החוזים על המדדים שליליים
מה זה אומר כל ההתנהלות הזו?
1. זו התנהגות עצבנית - העצבים מתוחים לקראת מה שנקרא "יום השחירור" מחר
2. השוק האמריקאי משווע לתיקון
ולא...אני לא חושב שראינו תחתיות -
ה S&P פגש אתמול שוב את אזור 5500 וסירב לשבור אותו אלא חזר מעלה
אני דיברתי על אזור 5270 כאזור החשוב ב S&P ולפחות כרגע אני סבור שהוא עוד יגיע לידי התמודדות

אתמול כתבתי כך לגבי ה S&P וזה בדיוק מה שקרה בפועל -
וכך כתבתי -
" בהתייחס ל-S&P
ה-S&P עומד כעת על 5580, כאשר ככל הנראה כבר היום הוא יתקרב ל-5500.
השאלה היא אם הוא יעשה ריבאונד מאזור 5500 מעלה תוך כניסה של כוח קונים ולו רק נקודתית.
אין לי תשובה לזה,
אבל לדעתי, בכל מקרה נראית גלישה בהמשך לאזור 5300 ומטה.
אני מזכיר מה שכתבתי על 5270 - זו הנקודה החשובה בעיניי שמבדילה בין נפילה מצוק לבין ירידות בגדר הנורמל. "

כעת עולה הדילמה הבאה...

ישנם שני אירועים גדולים השבוע
האירוע הראשון הוא מחר -
טראמפ הכריז על ה 2 לאפריל כ "יום השחרור" האמריקאי
ביום הזה אמורים להית מוחלים לכאורה מכסים משמעותיים על מיליוני סחורות משורת מדינות
כולל על ישראל
לא מדובר בנקמנות כלשהי אלא בהתנהלות של איש עסקים ממולח שהולך לפי המימרא של "אמריקה תחילה"
יש לזכור שלארה"ב יש חוב שהולך ותופח בקצב מעריכי
באיזה שהוא מקום אפשר לאמר שטראמפ מקריב צריח כדי לנצח במשחק כולו
הוא לוקח בחשבון שמשקי בית ישלמו יותר...שלהיה אינפלציה ומיתון ובקיצור סטגפלציה
אבל יותר חשוב לו איזון הסחר והחוב שזה הניצחון במשחק כולו מבחינתו ויתכן שבצדק
האירוע השני -
הוא דו"ח התעסוקה ביום שישי ואין טעם להרחיב על זה כרגע

אני חוזר לדילמה עליה כתבתי לעיל -
האם נהיה עדים למה שנקרא "מכור בשמועה קנה בידיעה" ?
עד היום איבד ה S&P כ 10% על רקע המכסים והחששות מסטגפלציה וכו וכו
ציינתי לעיל שהשוק האמריקאי משווע לתיקון ואיורור
אם הוא עומד כעת על 5611 אז תיקון כזה יכול להיות עד 5850
למה זה יכול להתרחש?
- ראשית השוק מחפש תירוץ לזה
- שנית כל עניין יום השיחרור נראה כמו עננה מפחידה - אבל בתוך זה יש לשוק אופטימיות שהוא מחפש ועשוי למצא אותה - האופטימיות הזו היא כדרכו של טראמפ להיות איש עסקים ולהיכנס למומ ודיבורים ושיחות והסדרים מול מדינות שונות
השוק רוצה לשמוע את מילות הקסם האלו ובכלל לראות מה באמת יחול מחר ועל מי וכמה
התיקון מעלה עליו אני מדבר יכול להגיע מחר או ביום שישי אחרי דו"ח התעסוקה

התנהגות דומה ישנה גם במעו"ף ואסכם אותה כך :
יש למעו"ף פוטנציאל לחזור חזרה ל 2460
מצד שני הוא לדעתי צריך להמשיך לרדת ל 2350 בין אם יעלה לפני ל 2460 או לא
אתמול ציינתי שסגירה במעו"ף מעל 2412 תיחשב חיובית אם כי לא מחייבת
יש חשיבות כעת ל 2430 -
אם המדד יסגור מתחתיה עד יום חמישי זה אינדיקטור שלילי

הנפט רושם זינוק מעל 71$
הביטקוין לא כל כך מאשר תנועה חיובית מגמתית עדיין

---------------------------------------------

🔍 קצת סדר בעניין המכסים

ראשית, על מיתון מדברים הרבה לפני טראמפ.
דיברו עליו עוד לפני הקורונה וגם ב-2022.
עקום תשואות האג"ח היה הפוך הרבה לפני טראמפ.
אלא שהמכסים הם כאילו זרז לכל דבר.

אז למה טראמפ רוצה מכסים?
✅ להגן על התעשייה האמריקאית מפני תחרות לא הוגנת.
✅ לצמצם את הגירעון המסחרי של ארה"ב.
✅ ללחוץ על סין לבצע רפורמות בסחר ובקניין הרוחני.

אבל המכסים הרי אמורים להגן על הייצור המקומי ולעודד תעסוקה בתוך ארה"ב עצמה...
זה לא נוגד את החשש ממיתון? כן לכאורה, אבל התמונה קצת רחבה יותר.

---

1️⃣ מכסים = יוקר מחיה גבוה יותר לצרכנים
היבוא עולה והעלות מגולגלת לצרכן.
לראיה, מה שאמר טראמפ שלשום - שלא אכפת לו שמחירי המכוניות יעלו... זה הדליק את השווקים והעלה את החשש ממיתון.
2️⃣ מלחמת סחר = פגיעה ביצוא אמריקאי
כשארה"ב מטילה מכסים על סין, גם סין מטילה מכסים על מוצרים אמריקאיים.
כשהיצוא נפגע, עסקים מקומיים מרוויחים פחות – מה שעלול להוביל לפיטורים ולירידה בצמיחה.

3️⃣ חוסר ודאות = האטה בהשקעות ופגיעה בעסקים

---

❗ לכן - ניתן לסכם את זה כך
אומנם המכסים מעודדים תעסוקה בתוך ארה"ב, אבל זה לא מספיק כדי לקזז את הפגיעות הכלכליות הרחבות יותר.

---

מזכיר -
מעבר למצב המקרו-כלכלי יש גורם נוסף לא ברור ולא ידוע.
אני מדבר על ה*מצב הגיאופוליטי*.
לחלוטין לא ברור לאן האזור והעולם כולו הולכים מהבחינה הזו.

מבחינת המצב המקרו כלכלי האמריקאי ולקראת דו"ח התעסוקה ביום שישי -

אז נכון לעכשיו, יש פער גדול בין "נתונים רכים" שמראים פסימיות נרחבת לבין "נתונים קשים" שמראים שהכלכלה עדיין בסדר.
נתונים רכים כוללים סקרי אמון של עסקים וצרכנים ובדרך כלל מעריכים מה אנשים חושבים שקורה.
נתונים קשיחים הם כמותיים ומודדים את מה שקורה בפועל, בדרך כלל בפיגור זמן.
"הנתונים הקשים עדיין במצב טוב" ...כך טוען יו"ר הפד.
והוא גם מוסיף..."אלה הנתונים הרכים....הסקרים, שמראים דאגות משמעותיות, סיכונים שליליים ודברים מסוג זה".
על זה אגב דיברתי שהשוק נסחר על שמועות כעת.
אבל מצד שני, הסקרים והנתונים הרכים האלה ...הם אינם טיפשים כמעט אף פעם.
לכן יש לקחת בחשבון גם אינפלציה וגם מיתון ובקיצור סטגפלציה

--

לסיכום:
גובר הסיכוי שהחל מיום רביעי או שישי נראה תיקון עולה במדדים
אבל הכיוון ככל הנראה ישאר מטה עדיין
וכמו שכתבתי אתמול בסקירה -
יתכן שנראה ריבאונד קצר מאזור 5500 ב-S&P
אם לא יהיה ריבאונד כזה... אז ביום רביעי טראמפ יכול לתת סוכריה לשווקים שתיצור גל הדף מתקן מעלה

---

📊 טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
📍 2400 עד 2430
הארביטראז חיובי כמעט חצי אחוז.
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר חיובי או לא מכיבד לפתיחה
רוב הסיכויים שנראה היום את המעו"ף חוזר ל 2430
אם יתבסס מעל לרמה הזו יש לצפות לחזרה גם ל 2460
במקרה כזה 2350 תחכה ...אבל לדעתי תגיע

---

⚠️ כללי:
שורטים - סטטוס החזק!! 💪

📅 עדכונים בהמשך...
🌟 יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה 🙏