ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 24.3 )

יראה, 24/3/25

🌞 בוקר יום שני 24.3.2025 🌞

בחסות הרעש הפוליטי הפנימי מדד המעו"ף פתח שלילי מרגע הפתיחה וסיים את היום על 2420, כשהוא מאבד כ- 3.25%
דיברתי על רצועת 2430/40 כאזור חשוב של קו תחתון של דשדוש בחודשיים האחרונים.
הרצועה הזו נשברה אתמול, והמשמעות היא - המדד מכוון לעבר 2350 וזו הערכת מינימום בהחלט.

📉 מדד הבנקים הגדיל לעשות ונפל כ- 7.6% שזו תנועה נדירה עבורו.
אל מדד הבנקים הצטרף סקטור הביטוח.
נכון - הסיבה הפורמלית לנפילה אתמול היא המצב הפוליטי הנפיץ,
אבל קשה לנתק את זה מהמתרחש בחו"ל בוול סטריט.
בזמן שבמשך חודשים פברואר-מרץ וול סטריט נופלת, המעו"ף והמדדים בישראל בכלל משייטים להם כאילו עולם כמנהגו נוהג.
אם היה מדובר בתנועה של ימים ספורים - ניחא,
אבל מדובר בתנועה שלילית כמעט דו-חודשית.

אז אם מסתכלים מהזווית הזו - מה שהיה אתמול הוא תחילת השלמת פערים והמעו"ף יודע לעשות את זה חד, מהיר ובתזמון שלו.
הבנקים וחברות הביטוח הובילו את הירידה הזו באופן טבעי, כי הם מתחו את העלייה שלהם עד לקצה ומרבית השומן הייתה שם.

⏳ ימי ראשון אינם מאופיינים בפעילות של הזרים,
עיקר הפעילות אתמול הייתה של הגופים המוסדיים בארץ.
הזרים בד"כ נכנסים בימי שני ואילך.
לכן יהיה מעניין לראות את ההתנהלות היום, בפרט על רקע החיוביות החזקה בחוזים על המדדים בוול סטריט.
אם תירשם תנועה חיובית אצלנו בפתיחה, אז בדומה למה שכתבתי לגבי וול סטריט -
כל עלייה תהיה בשלב זה לצורך ירידה.
אבל חשוב גם לומר שהתנהלות חיובית בפתיחה תעיד על כך שהזרים מסתכלים בעין אחרת על המצב.

🔑 ישנם שני גורמים שהייתי אומר כמעט שלובים זה בזה לתקופה הקרובה:
1. המצב הפנים פוליטי במדינה
2. המצב הגיאופוליטי באזור ובעולם בכלל שהוא נפיץ מאוד ולדעתי יבוא לידי ביטוי בטווח הזמן הבינוני עוד השנה.

למה מדובר לדעתי על שני גורמים שלובים?
אני חושב שהתפתחות בסעיף 2 תמסמס את סעיף 1 או אפילו תעלים אותו... ימים יגידו.
התפתחות בגזרה 2 לא קשורה בהכרח רק אלינו לישראל, אלא היא אפילו כלל עולמית.

🌍 בהזדמנות זו אציין שאני מסתכל בקריצה לעבר מחירו של הנפט ומצבו הלכאורה אטרקטיבי מבחינת תמחור (אני עוצם עין בכל מה שקשור לסיכוני המיתון).

🔚 לסיכום:
אנחנו הולכים לאבדון??
לדעתי האישית לא... זה יחלוף.. דברים יתאזנו... תגיע הידברות.
אף אחד בישראל איננו קמיקזה ולא רוצה להיות כזה ויש יותר מדי מה להפסיד.
אנחנו לא אירופה ובטח לא שוויץ.
היסטורית היינו כבר במצבים פוליטיים לא פחות חמורים ואפילו יותר (ימי קום המדינה).
לכן במקרה ומה שאני מעריך הוא נכון... אז ככל שיחלפו הימים אנחנו נהיה מסונכרנים מול וול סטריט והמצב העולמי בכלל... כרגיל... והירידה אתמול תהיה חלק מזה ותיטמע בו.
*🔔 בדומה למה שכתבתי ביום חמישי אז אדגיש שוב:*

📉 *כל עלייה שנראית כעת בוול סטריט היא תיקון בלבד.*
המדדים יחזרו אחורה בסיום התיקון הזה, את הכל בסבירות גבוהה.

*📊 בפועל ביום חמישי:*
המסחר בוול סטריט לא היה משמעותי והמדדים סגרו באזור האפס שלהם.
ביום שישי בוצעה פתיחה שלילית, אבל כזו שהצביעה על מצב גבולי של אפשרות לחזרה מעלה.
ובכן, בחצי השעה האחרונה של המסחר אכן נסגרה הירידה וראינו סיומת חיובית אפילו.
מדובר על סיומת שמצביעה על אפשרות מהותית לפתיחת שבוע חיובית והמשכיות של התיקון מעלה.

*💡 אם ה-S&P עומד כעת על 5667:*
טווח התיקון מעלה הוא 5750 עד 5850.
ועדיין יש לזכור:
מחכה בסבירות גבוהה גלישה מטה חזרה לנמוך השנתי באזור 5500, …
כלומר, גם אם נניח יעלה היום ויתעלם מכל מיני בעיות פנים שצצו, הוא יחזור מטה לדעתי.
אומנם יש נקודה שהצעתי על חזרה אליה – קרי 2530, קצת קשה לי לראות אותה מופיעה השבוע, אבל גם אם תופיע, אז גלישה מטה תגיע חזרה בטווח הקצר.

*💰 מתכות:*
*הזהב* הוא כוכב, אומנם כאשר הגדרתי לו יעד מינימום של 3100והוא עומד כיום סביב 3020.
אבל מבט על *הכסף* – הוא מפגר מאחור.
הכסף הגיע בפעם האחרונה למחיר שיא של 48.70 דולר לאונקיה ב-1980.
אם הוא נסחר כיום סביב 29, אז אני מעריך לו יעד של 43.
אחד האנליסטים בארה"ב למשל מדבר על "ריצה עוצמתית" כלשונו למחיר הגבוה ביותר שרשם הכסף.
אני כאמור מסתפק ב-43$.
קרנות סל על הכסף יש בארץ ובוול סטריט.

*⚠️ המכסים של טראמפ לא הלכו לישון*
הנושא יצוף שוב לדעתי בתחילת אפריל, כאשר אירופה אולי תמקד את אור הזרקורים.
הנושא החשוב ביותר הוא האפשרות למיתון + אינפלציה = *סטגפלציה*.
על הנושא של סטגפלציה כתבתי לאורך 2024.
זה היה בעיקר כאשר עקום תשואות האג"ח היה הפוך.
היום השוק לא בטוח ולא יודע לאמר מה ילד יום בעניין הזה, וחוסר הוודאות עושה את שלו.

*📢 פיטר לינץ'*, מוגדר כמנהל קרנות הנאמנות הטוב בהיסטוריה, טוען כיום:
_"יהיה מיתון, וכדאי שתבין את זה!"_
זו אמירה שמתווסת למה שהעליתי ביום חמישי:
בסקר עולמי של 171 משתתפים, סקר מנהלי הקרן העולמי האחרון של בנק אוף אמריקה, שפורסם ביום שלישי, הראה כי 71% מהמשקיעים שנסקרו מצפים לסטגפלציה, הרמה הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2023.

*📉 לעומת זאת - יו"ר הפד נאם שבוע שעבר:*
1. הוא סיפר לשוק שהאינפלציה תעלה כנראה בגלל המכסים, אבל אל תדאגו, זה רק זמני.
2. הוא סיפר לשוק שהצמיחה תהיה איטית יותר, אבל אל תדאגו, הסיכוי שזה יהיה מיתון הוא נמוך.
כלשונו:
_"ההשפעות האינפלציה מהמכסים יהיו כנראה "חולפות", וסיכוני המיתון יישארו נמוכים. נראה שהכלכלה בריאה."

*💡 פאוול יו"ר הפד:*
שפך אווירה טובה של "הכל בסדר, אל תדאגו".
אפשר לאמר שהוא אחראי לתיקון המסתמן כעת בשוק האמריקאי.
השוק לא טיפש – הוא מבין יפה מאוד שפאוול לא יכול לדעת.
הוא מבין את הבעייתיות ושדבר לא השתנה, אלא שהוא משווע לתיקון ולכן לוקח אותו.
*💻 הביטקוין:*
האזור החשוב מלמעלה הוא 88000 עד 92000וכל עוד הוא מתחתיו, אז הוא נזיל עדיין כלפי מטה.
האזור החשוב מלמטה הוא 77000 עד 80000.
מתחת לאזור הזה הוא יקבע תחתית באזור 67000.
כל סגירה עד מחר מתחת 85000היא איתות שלילי לטווח קצר.
כל סגירה עד לסופ"ש הבא מתחת 84000 גם היא איתות שלילי לטווח קצר.
סה"כ – התחתית בביט ביחס למיקום הנוכחי היא בערך עד 20000כלפי מטה.
לא בטוח בכלל שהוא ירד את זה, וכרגע התחתית מסומנת בין 77000 ל-80000$.
בכל מקרה, על פי ההיגיון הבריא, הדרך שלו מעלה עוד ארוכה לכאורה.

*📈 טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:*

📍 2380 עד 2437
הארביטראז חסר משמעות.
הסנטימנט מוול סטריט בהחלט חיובי ובהתאם להערכה שלי מאתמול
אבל בעניין הזה אוסיף - ככל שהפתיחה בוול סטריט תהיה גבוהה יותר כך אחשוד שהתיקון מעלה יסתיים מהר יותר
למעו"ף יש סיכוי לפתוח חיובי אבל ככל שהפתיחה שלו תהיה חיובית בתוך הטווח לעיל ותשתהה בתוך הטווח הזה מבלי להתרומם יותר מידי ביחס לנקודת הפתיחה - אז כך יגבר הסיכוי שעוד היום תגיע נסיגה חזרה מטה בלי לדחות את זה להמשך
בכל מקרה -
יעד מדד בלי קשר לפתיחה או לתנועה היום הוא מינימום 2350

---

*⚠️ כללי:*

*שורטים* - סטטוס החזק.

*🔔 עדכונים בהמשך...כולל לגבי הנפט

**🌟 יום רגוע ומוצלח לכולנו