ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 13.3 )

יראה, 13/3/25

בוקר יום חמישי 13.3.2025

אתמול במהלך המסחר בוול סטריט עלתה לי מחשבה לראש שיש מצב שהנה נמצאה התחתית
המחשבה עלתה לאור התנועה מעלה מטה ויציאה ממנה מעלה
עד לסיום המחשבה הזו התבטלה אצלי
הסגירה אומנם חיובית אבל היא לא סגירה של סיומת
ה S&P עומד כעת על 5599
אני ממשיך בשלב זה להסתכל על יעד מינימום של 5400 ויעד נוסף כנראה של 5200 עד להודעה חדשה
כאשר אני מדגיש שהרמה החשובה לשבועיים הבאים היא 5270
התבססות מתחת לרמה הזו תגדיל אצלי את הסבירות לכניסה לשוק דובי אם כי זה עדיין יהיה גבולי

אתמול פורסמו נתוני האינפלציה בארה"ב
הנתונים זרעו זרעים של אופטימיות כאשר בקריאה שיטחית שלהם הם נראים מפתיעים לטובה
האינפלציה עלתה בפברואר 0.2% לעומת צפי של 0.3%
בקריאה שנתית משנה לשנה האינפלציה ירדה מ 3% ל 2.8%
בקריאה פחות שיטחית כפי שפירטתי אתמול בעדכון בסיום אז יש חורים וסימנים קצת מטרידים
בכל אופן השורה התחתונה הייתה אופטימית
דיבורים על הורדת ריבית חזרו לשולחן ומי שנתן את הפוש זהו סקטור הטכנולוגיה בעיקר כדוגמת: פלנטיר + אנבידיה + טסלה
פלנטיר גבולית אבל טסלה ואנבידיה זוהי תנודת סרק של תיקון ולא משהו מגמתי חיובי עדיין
אבל למרות החיוביות זה היה רחוק מאוד מחגיגה
חדי עיין יכלו להבחין שזו עלייה פסימית עדיין

אז מה קרה שאין חגיגה וגם החוזים בבוקר לא חוגגים בלשון המעטה??
1. דו"ח האינפלציה לא היה כזה מרנין לב
2. מכסים עדיין על השולחן - האיחוד האירופי וקנדה חשפו מכסי תגמול בתגובה למכסים של ארה"ב על יבוא פלדה ואלומיניום, וטראמפ איים בהסלמה נוספת.
3. נושא תקרת החוב שוב בכותרות כאשר נרשם עימות בין הדמוקרטים והרפובליקנים בנושא - התוצאה כרגיל היא איום בהשבתת הממשל

המעו"ף חי בסרט משלו
אתמול הוא חזר ל 2500 וזה בדיוק מה שרציתי וציפיתי שיקרה
הסגירה הייתה על 2493/4 כאשר הן הבנקים והן טבע תומכים במהלך
המעו"ף נמצא במסגרת דשדוש רחב
טווח הדשדוש הרחב בוא כמעט בין 100 נקודות 2440 עד 2530
מרבית הזמן המדד נמצא בדשדוש של 50 נקודות בין 244 ל 2480 ועד 2500
דשדוש באופיו מרבית הזמן מתאפיין בתנועות אקראיות ולא עיקביות
כלומר זה שעלו אתמול לא מחייב שיעלו היום אבל אנחנו כנראה נראה שוב את 2500
יחד עם זאת המעו"ף לא יוכל להתנתק לנצח ולדעתי הוא יכנע ללחץ מטה במידה ויחריף
בכל מקרה מרשים מאוד לראות אותו עומד במקום על רקע ירידה של מעל ל 10% ב S&P
ההיסטוריה הידועה של המעו"ף היא שהוא לא באמת מתנתק מהמגמה הכללית אלא משלים אותה במהירות בטיימינג שנוח לו אלא אם המגמה השלילית תסתיים במהירות

טבע משלימה עלייה דו יומית ( עדיין חסר יום יומיים של מסחר כדי להבין האם זה מגמתי ובלימה או גחמה קצרה )
כרגע אני נוטה לאמר מגמתי - המיקום של הקפיצה היה מוזר אב הסיבה לו היא הקירבה ל 15$ ומטה שזה אזור חזק
הרקע לעלייה בטבע הוא דברי המנכ"ל שלה :
המנכ"ל דיבר ואמר שהוא סבור שטבע תשיג את הרף העליון של התחזיות
והוא רואה צמיחה גם ב 2026 וגם ב 2027
על רקע המיקום שלה והירידות החריפות + דבריו אז קשה שלא לאמר שהיא אטרקטיבית

יש לזכור דבר אחד חשוב :
כל התנהלות השוק האמריקאי "מהמרת" על מיתון + אינפלציה גם כי זה המצב גם בלי טראמפ
וגם כי המכסים עלולים לזרז את זה
אף אחד לא חושב על הכלכלה לכמה שנים קדימה אלא לחצי שנה שנה קדימה
ברור שהטכנולוגיה שנראית היום תהיה פי כמה בעתיד והמדדים יהיו בהתאם אבל כעת ההתרכזות היא לטווח של חצי שנה שנה והחשש הוא מיתון או אינפלציה או שניהם
אם יסתבר שזה אכן המצב אז הירידות הן בשליש העליון כנראה
אם יסתבר שזה לא המצב תהיה חגיגה
עד אז נראה תנודתיות גבוהה בין אדום חזק לירוק חזק אקראיים כמעט
לפי מדד הפחד - לא ראינו מיצוי של הירידה עדיין גם אם נראה תיקון מעלה

דיברתי כמעט בכל סקירה על זינוק במדד הפחד
אכן אתמול הוא עלה אבל זה לא מספיק וזה רחוק ממה שחשבתי עליו
כלומר יש לצפות שנראה השנה מיצוי בזינוק בו
כלומר אם כעת הוא עומד סביב 27 אז אני מדבר על 40 עד 60 לכל הפחות

הביטקוין - הוא יחסית יציב ועומד כעת סביב 83000$
ישנן שתי רמות שאני חושב שיבלמו אותו מלמטה
הרמה הראשונה נמצאת באזור 76000$
הרמה השניה נמצאת באזור 62000$ עד 67000$
אני מכוון לרמה השניה כפי שכבר כתבתי בסקירות קודמות למרות שמפתה לראות אותו נבלם סביב הרמה הראשונה שאותה הוא כבר ראה
בשלב זה כל עוד הוא מעל 77000$ אז הוא ראה תחתית
מתחת לזה יוביל אותו לחתית כנראה סופית בין 67000$ ל 62000$

היום יום חמישי-
מדד המחירים ליצרן - עוד אינדיקציה למצב האינפלציה בארה"ב
ביום שישי -
תפורסם האינפלציה בישראל

מדברים הרבה על המכסים של טראמפ
המכסים שלו אינם אשמים בירידות האלו הם רק כסות לירידות
השוק יורד בגלל חששות מיתון ובגלל תמחור קיצוני שנמרח לאורך שנים
ממשל טראמפ לא יכול להיות אחראי למיתון בתקופה הקצרה שלו - על מיתון וסטפלציה אני מדבר לאורך כל 2024
כלומר לא מדובר במשהו חדש
טראמפ מצידו קורא למצב הנוכחי שלב מעבר ומעביר מסר שהוא לא מתכוון לוותר על המכסים ...אני חושב שהצדק איתו וכבר הסברתי שאם הכלכלה האמריקאית לא תדאג לנושא הזה היא תמצא עצמה בחוב אדיר שמתעצם אקספונציאליות מאז משבר הקורונה וזוחל יותר מאז 2008

הביטוי הזה "שלב מעבר" יש לו שני פירושים...
1. אני נותן לשוק לרדת...אז מה...הוא יתאזן ויעלה כמו תמיד וזה לא ימנע ממני לדבוק בתוכנית
2. אני שובר את השוק בכוונה ורוצה לבנות הכל מחדש
סעיף 2 הוא של הקונספרטיביים ואני לא רואה בו איזו אמת

לסיכום :

ה S&P מכוון עדיין ל 5200 עד 5400 והסבירות לתיקון מייידי מעט ירדה אבל לא בטלה לגמרי

מה צפוי בהמשך לשבועות או לחודשים הבאים ?
- תשואות האג"ח יזנקו מעלה
- הנפט לדעתי יזנק בהמשך
- הדולר ו DXY יזנק מול סל המטבעות - זו הערכה מאוד בעירבון מוגבל וישנו אצלי תרחיש קיצון נוסף לגבי הדולר
- הזהב צפוי להמשיך מעלה ל 3100$ לדעתי
- גם אם הביטקוין ירד בטווח קצר ל 70000$ עד 67000$ אז משם אצפה שיחזור לטפס
- מדד הפחד יזנק בטווח הבינוני באופן משמעותי ( עוד השנה כנראה)

ציינתי ש 2025 תהיה תנודתית וכך יהיה
וחוזר ומדגיש - סוג של משבר כלשהו יגיע השנה לדעתי לשווקים ויכול להיות שאת חלקו אנחנו רואים כיום!!
אבל מצד שני תהיה גם חזרה גדולה מעלה והירידות האלו יוצרות בהדרגה הזדמנות גדולה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2460/70 עד 2500
הארביטראז חיובי קל עד 0.3%
הסנטימנט מוול סטריט שלילי על רקע הסיטואציה השלילית בחוזים הבוקר שהיא גם סיטואציה אמיתית כנראה ולא מחזה שווא
המעו"ף צריך לפתוח שלילי אולי בין 2480 ל 2490
מפתה מאוד לאמר שהוא יחזור מעלה עוד היום ל 2500 אבל לא אגיד את זה
הוא יכול לפתוח שלילי ולסיים שלילי כמעט הפוך מאתמול
אני תמיד זוכר שיש סיכוי לא קטן שהוא ירד מאזור 2430/40
כבר אתמול ציינתי את האפשרות הסבירה מאוד שנראה אותו החודש גולש מטה עוד פעם
במקרה כזה הוא ימשיך לעבר 2380
ועדיין צריך לאמר הוא ימצא את הדרך לחזור שוב ל 2500

כללי :

שורטים - סבירות גבוהה שנחזור אליהם היום גם אם יתבצע זיגזג עד לסיום

עדכונים בהמשך...

פורים שמח

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה