ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 10.3 )

יראה, 10/3/25

בוקר יום שני 10.3.2025

מדד המעו"ף עשה אתמול חזרה מעלה וסגר סביב הגבוה היומי למרות שמרבית היום נסחר קצת הרחק מתחתיו
סה"כ סגר המדד על כמעט 2494
כזכור כתבתי לא מעט פעמים שהמדד יחזור בטווח הקצר ל 2500 +
בעיקר מדד הבנקים ומדד הגז משכו מעלה
בכל אופן הדרך היא פתלתלה גם כעת
סביר להניח שהפתיחה הבוקר תהיה שלילית - אבל מצד שני כבר עכשיו אני יכול לאמר
בדומה למה שכתבתי בשלהי שבוע שעבר :
כל ירידה שתיראה במעו"ף וגם בדאקס -
תימחק בטווח הקצר בשלב זה

הבוקר החוזים על המדדים בוול סטריט צבועים באדום בסדר גודל בינוני הפיך עדיין
הסיבה לזה נעוצה בחששות גוברים מהאטה בצמיחה על רקע מלחמת הסחר שמוביל טראמפ
אבל מה חדש בזה ??
מה התחדש שהשוק לא ידע בסיום ביום שישי כשעשה סיבוב פרסה??
התשובה היא - השוק מאוד רגיש לכל אמירה כעתוכל התפתחות קלה
אתמול במהלך ראיון שערך טראמפ בפוקס ניוז הוא נשאל :
האם ארה"בעלולה להתמודד עם מיתון ?
טראמפ סירב ובצדק לחזות האם מכסי הסחר שלו יכולים לעורר מיתון בארה"ב
הסירוב הזה מעורר כל מיני פחדים ושדים וזו הסיבה לסנטימנט בשוק האמריקאי הבוקר
עיקר התשובה של טראמפ הייתה :
" "יש תקופת מעבר, כי מה שאנחנו עושים הוא גדול מאוד. אנחנו מחזירים את העושר לאמריקה, זה לוקח קצת זמן, אבל אני חושב שזה צריך להיות נהדר עבורנו "
האם הוא צודק ?
לדעתי החד משמעית כן
אם הכלכלה האמריקאית תמשיך לטמון את הראש בחו"ל זה יוביל לקטסטרופה
אני כותב על הסיכונים לאורך לא מעט זמן
שר המסחר האמריקאי אמר מצידו :
"לא יהיה מיתון באמריקה.
מכסי טראמפ יובילו למחירים גבוהים יותר עבור צרכנים אמריקאים על חלק מהמוצרים מתוצרת חוץ, אבל מוצרים אמריקאים יוזלו "

השורה התחתונה היא חוסר וודאות

הדולר מראה סימני חזרה מעלה לאחר תקופה של ירידה
סין מתנהלת מול סימנים מצטברים של דיפלציה ( הפוך מאינפלציה )
מדד שנחאי מזה חצי שנה עלה מעלה אבל אני חושד שהוא מתכנן ירידה חזרה שוב פעם

מה במוקד השבוע ?
ביום שלישי -
יפורסם סקר מחזור משרות פתוחות בארה"ב
זהו נתון שהפך מרכזי - הנתון הזה הוא תוצאה של סקר שסוקר יותר מ-20,000 עסקים ומשרדי ממשלה כדי להעריך את מספר המשרות הפנויות
יש בדו"ח הזה הרבה מורכבות
אבל בימים אלה הוא מוקד לרגישות יתר על רקע החשש ממיתון
ביום רביעי -
חוזרים לנתון האינפלציה בארה"ב
אם חששות המיתון יחריפו ...ואז נראה גם אינפלציה דביקה או מחריפה אז השוק יקבל כאב ראש של סטגפלציה
ביום חמישי-
מדד המחירים ליצרן - עוד אינדיקציה למצב האינפלציה בארה"ב
ביום שישי -
תפורסם האינפלציה בישראל

סיכום סופ"ש :

1. דו"ח התעסוקה האמריקאי שפורסם ביום שישי עמד בצפי אפשר לאמר
אם הצפי היה לייצור של 160 אלף משרות אז הוא ייצר בפברואר 151 אלף
זה נמוך מהצפי אבל לא מספיק כדי לייצר דרמות או להסיק מסקנות לגבי מיתון
אין הפתעות מיוחדות גם בשכר השעתי וגם בשיעור האבטלה
אבל הדו"ח הזה לא מוריד את העננה מהמצב
ה S&P לאחר הירידה ביום חמישי ירד גם ביום שישי ל 5666
אבל עד לסיום סגר על 5770
כזכור דיברתי על הטווח 5700 עד 5770 כחשוב
סגירה מתחת לטווח הזה היא משמעותית ולו לטווח קצר ופועל זה לא קרה ביום שישי
זה לא קרה כי יש לטווח הזה משמעות בשוק וזה היה עלול להעצים את הירידה

טראמפ ממשיך להעסיק את השוק עם המכסים
ביום חמישי הוא שוב דחה את המכסים על מקסיקו לתחילת אפריל
אבל כל הנושא הזה של המכסים ימשיך להגדיר את התנודיות

האם אני אופטימי לאחר התנועה ביום שישי ?
התשובה היא ...לא כל כך ...
אני לא סומך על התנועה הזו ומצב הענינים נותר מאוד מאוד שברירי
אני חושב שגם אם הפתיחה בוול סטריט מחר תהיה חיובית ב S&P אז הוא יכול לנוע לעבר 5840 לערך אבל ככל הנראה הוא שוב ירד חזרה מטה
איך אמר אחד הכלכלנים בארה"ב :
" יש הרבה עננים שם בחוץ, כמה סופות, דברים הופכים די חשוכים "
ואני דיי מסכים איתו
עוד אנלוגיה שממחישה...
" אמנם יש ויכוח כבד על כמה זמן העננים יהיו כאן וכמה סערה גדולה הם יכולים להביא איתם, אבל דבר אחד מרגיש ברור כרגע: הם לא נעלמים בצורה מהירה מספיק כדי שהמשקיעים ירגישו בטוחים לצאת לשיט מחר "

הביטקוין נסוג חזרה ל 86000$
התנועה שלו לא משמנת אופטימיות כרגע לכלל השוק לטווח הקצר
האם זה עשוי להשתנות ? כרגע סיכוי נמוך בתנאי שנראה אותו מעל לטווח 92000 עד 94000 עוד השבוע
מצד שני - מתחת ל 82000 יסין לו ירידה ל 70000$ עד 67000$ ומשם הוא אמור לעלות
במקרה כזה נראה השפעה נגררת שלילית גם בשוק המניות
לשים לב - הוא עומד כעת באזור 82000$

2. האם טראמפ אשם בכל התנודתיות ?
לדעתי לא !!
למרות שהתקשורת הכלכלית מנסה לייחס לו את האשמה הזו ...זה לא מדוייק או לא נכון בלשון המעטה
טראמפ רואה כלכלה על סיפו של משבר חוב
הצעדים שהוא נוקט נועדו להתמודד עם מצב הכלכלה בראייה רחבה ולא בהסתכלות צרה על מה עושים השווקים מהיום למחר
הכי קל לא לעשות דבר ולהמשיך לנפח את משבר החוב התיאורטי
אם האינפלציה תעלה אז יכול להיות שהמכסים קצת יחריפו אותה אבל זו תהיה החרפה נקודתית והיא ממילא הייתה עולה
זה יהיה תקף בפרט אם האינפלציה לא תירגע ותמשיך לטפס בטווח של חודשים קדימה

3. - תשואת האג"ח ל 10 שנים בארה"ב ממשיכה להתאושש והיא גם נמצאת במומנטום חיובי שמצביע על המשכיות גם אם
יהיה קשה למדדים לטפס מעלה יחד איתה אבל זה אפשרי עד גבול מסויים
לשים לב - גם תשואת האג"ח הבריטית בשאיפה מעלה וגם היפנית
זה נושא נפיץ והוא לדעתי ידבר בהמשך
- מחיר הנפט נסחר כעת באזור תחתית רב חודשית שאני חושד שממנה הוא ימריא
לא נראה שהוא ירד מאזור התחתית הזו
הוא כעת נסחר סביב 67$ כאשר רק אם ירד מ 64 עד 62 $ אז ההערכה מעלה מבוטלת בו
- הזהב עדיין מכוון ל 3100$ כאשר כעת הוא סביב 2900$

לסיכום :

ה S&P כאילו יצר היפוך ביום שישי
ההיפוך הזה מטרתו לא לרדת מרמה קריטית ואין מאחוריו איזה דחיפה מהותית
ישנם עוד הרבה עננים שלא הוסרו
מעריך גם שהחרפה בירידה תגיע גם אם כעת יעלו לתוך תיקון קצר חד סיפרתי
במידה ויהיה שינוי בהערכה הזו אעדכן

מה צפוי בהמשך לשבועות או לחודשים הבאים ?
- תשואות האג"ח יזנקו מעלה
- הנפט לדעתי יזנק בהמשך
- הדולר ו DXY יזנק מול סל המטבעות
- הזהב צפוי להמשיך מעלה ל 3100$ לדעתי
- גם אם הביטקוין ירד בטווח קצר ל 70000$ עד 67000$ אז משם אצפה שיחזור לטפס
- מדד הפחד יזנק בטווח הבינוני באופן משמעותי ( עוד השנה כנראה)

ציינתי ש 2025 תהיה תנודתית וכך יהיה
וחוזר ומדגיש - סוג של משבר כלשהו יגיע השנה לדעתי לשווקים !!

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2480/2477/2470 ועד 2498 +
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט שלילי על רקע הסיטואציה בחוזים על המדדים
הפתיחה במעו"ף צפויה להיות שלילית סביב אחת הרמות שציינתי לעיל בטווח
יחד עם זאת אני מעריך שבשלב זה המדד יחזור מעלה אולי אפילו היום
רק במידה והמדד ירד מ 2470 ויתבסס מתחת אז הסבירות לחזרה מעלה עוד היום תתבטל
כלומר תנועת הריצרץ חוזרת וקודם נלך ל 2440 מינימום לפני שנחזור חזרה מעלה וחזרה מעלה תהיה גם היא בטווח הקצר
לזכור -
התבססות מתחת ל 2440 תסמן יעד מדד ל 2380

כללי :

שורטים - סטטוס החזק בינתיים

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה