ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר (8.12 )

יראה, 8/12/24

בוקר יום ראשון 8.12.2024

1. נתתי הערכות יעד ל S&P ל 6100/200 וכנראה 6150 היא הרמה היותר מדוייקת
ביום חמישי היתה ירידה קטנה בהמתנה לדו"ח התעסוקה
ביום שישי חזרה העלייה ואיתה האופטימיות
צריך לאמר את האמת - נכון שיש ל S&P מרחב עלייה וזה גם נכון למעו"ף ...אבל יש עודף אופטימיות באויר
גם אם מסתכלים רק על הזוית המקרו כלכלית ועל נאומו של פאוול ביום רביעי בו דיבר על המצב הכלכלי אז הוא ציין כמה מצבה של הכלכלה טוב וכמה מצב שוק העבודה השתפר
וכמובן האינפלציה עדיין מעל ליעד - זה האפיל לו על האופטימיות
אבל הרוח הכללית היא מאוד אופטימית והכי אופטימית מאז שנת 2000

מבט על עקום התשואות -
העקום היה הפוך כשנתיים - כלומר התשואה ל 10 שנים הייתה נמוכה מהתשואה לשנתיים
לאחרונה חזר העקום לנורמל - כלומר התשואה ל 10 שנים עומדת כעת על 4.14%
בעוד התשואה לשנתיים ירדה ל 4.096%
גם הירידה בתשואה ל 10 שנים כעת תומכת בשוק המניות וגם ההיפוך חזרה של עקום התשואה
עד כמה הירידה הזו בתשואה ל 10 שנים היא אמינה ?
אני כבר עכשיו אומר - היא לא אמינה בכלל !!
התשואה לדעתי תחזור תזנק בסבירות גבוהה !!
אני מדבר על הטווח הבינוני ולא המיידי - כלומר חודשים ספורים קדימה אני רואה את התשואה ל 10 שנים מתרוממת ל 4.7/8%
זו הערכה חשובה כי תהיה לה השפעה על שוק המניות !!
אבל כעת אפשר להנות מהרצף העולה בשוק המניות שאמור להימשך כמובן ליעדים שציינתי

להערכה שלי לגבי התשואה יש גם תמיכה מכיוון נוסף -
לארה"ב יש גירעון גדול - גירעון שעומד על כ-7% מהתמ"ג
הגירעון הזה מאלץ את הממשל להנפיק הרבה אג"ח כדי לממן את ההוצאות
ההנפקות האלה מציפות את השוק באגחים ממשלתיים
וההצפה הזו מגבירה את ההיצע בשוק ולוחצת את התשואות כלפי מעלה.
לזה נוסיף את הבעיות הגיאופוליטיות ומלחמות הסחר המתוכננות של טראמפ ויש מתכון לירידה בביקוש לאג"ח אמריקאי - עלייה בתשואות ולדעתי פגיעה במתווה הורדת הריבית
רצוי לא להתרשם מהאופטימיות היתרה ומהכרזת הניצחון על האינפלציה

2. ביום רביעי הקרוב יפורסמו נתוני האינלציה בארה"ב ה CPI
אם מסתכלים על ה FedWatch אז הסבירות להורדת ריבית עלתה ב 18 לחודש עלתה מ 70% ל 86% - כלומר כמעט ועדיין מנקר הספק מסיבה פשוטה
השוק רוצה לוודאו שלא יהיו הפתעות ביום רביעי מצד האינפלציה

3. מדד המעו"ף דשדש בשני ימי המסחר האחרונים בין 2330 ל 2313
הכיוון הוא מעלה ל 2360 ללא שינוי ביחס להערכות קודמות
זה תקף גם אם נראה ירידה מסויימת היום בחלק מהיום
סוריה נפלה סופית לידי המורדים
מה זה קשור אלינו בטווח הזמן המיידי ?
לא נראה לי שקשור ובטח לא לשוק

לסיכום:
הטווח הקצרצר - חיובי כנראה ( ימים קדימה)
הטווח הקצר - חיובי ( שבועות קדימה עם תיקונים קלים)
הטווח הבינוני - נשאר שלילי משמעותי מבחינתי ( חודשים קדימה)

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2313 עד 2040/50
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר חיובי
המעו"ף גם אם יפתח שלילי לדעתי יחזור מהר לחיוביות ויטפס מעלה לעבר 2330
הכיוון הכללי 2360
אני לא רואה ירידה משמעותית מטה כרגע ולא נראה לי ש 2267 רלוונטית לטווח הקצר או הקצרצר
חציית 2330 והתבססות מעל משמעותה חיובית המשכית לעבר 2360

כללי :

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה