ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 12.11 )

יראה, 12/11/24

בוקר יום שלישי 12.11.2024

אין שום משמעות למסחר שהיה אתמול בלילה בוול סטריט
הוא לא מסוג הימים שמתווים כיוון
ה S&P סיים חיובי נקודה מעל 6000 ( זה מדהים בפני עצמו כי כאשר אם בוחנים את הערכות כל האנליסטים של וול סטריט בתחילת 2024 אף אחד אפילו לא מתקרב להערכה הזו )
טראמפ בשלב זה ממשיך להשפיע על השווקים אבל בעיקר על נושא הקריפטו
הביטקוין למעשה משיג את ה 90000$
בחודשים האחרונים דיברתי על שני יעדים :
1. לכל הפחות 90000$ לשנה הנוכחית
2. יעד כללי של 120000$ שעוד נותר על הפרק
אכן יש מצב שנראה תיקון כלשהו סביב 90000$ אבל אצל הביטקוין קצת קשה לדעת כי כשהוא נכנס לאטרף של עלייה הוא לא מסתכל ימינה ושמאלה ונוטה לנצל מנומנטום עד תומו כך שלדבר על 120000$ עד סוף שנה לא מופרך כלל
קרנות סל ETF קשורות הן :
IBIT - לא ממונפת על הביטקוין
BITX - ממנופת על הביטקוין
MSTR
יש כממובן עוד וזו רשימה מאוד חלקית
ETHU - על האיתריום

מי שהובילו את העליות אתמול היו מטבעות הקירפטו הביטקוין והאיתריום
אבל במקביל להן גם המניות הכורות כמו MARA ( מניות כורות הכוונה לחברות שכורות ביטקוין )
בשוק המניות עצמו כמעט היחידה שעשתה רעש חיובי הייתה טסלה שיש לה עוד מה לתת לכיוון 420$ כנראה

בחודשים האחרונים היעד שהערכתי ל S&P היה 6000+-
אני משאיר את ההערכה המעודכנת שנתתי לו השבוע ללא שינוי
כלומר - מעלה את הערכת היעד לאחר בדיקה שביצעתי ל 6100/200 כלומר כ 4% ביחס למיקום הנוכחי שלו...ולא חושב שהיעד הזה יועלה שוב וגם ההערכה הזו היא בעירבון מוגבל
עם זאת ראוי לציין -
התנועה מעלה לא תהיה רציפה והשוק כנראה יוציא תיקון חד ספרתי בימים הקרובים

מבט חטוף על מדד הנסדאק 100
מדד הנסדאק 100 עומד כעת על 21106
לא מרגיש קושי לראות אותו מתקרב ל 24000 אבל מאוד צריך לקחת הערכה כזו בעירבון מוגבל
תהיה תלות בדוחות אנבידיה שתפרסם בעוד 8 ימים את דוחותיה
כרגע אני אופטימי לגביה ל 190$ כאשר היא עומדת כעת סביב 145$
זה לא יעד מופרך כלל והיא יכולה ביום הדוחות עצמו לגמוע מעל חצי מהמרחק הזה אבל זו הערכה כמובן מאוד מאוד בעירבון מוגבל
כדאי לזכור גם את ההערכה שלי ל AMD שביצעה נפילה וכבר כתבתי שתחזור ל 170$ וזו הערכת מינימום

( כשבאים לנתח את השוק בישראל שהקשיים שלו תמיד מורכבים יותר אז חשוב להבין קודם כל את השוק האמריקאי שמשפיע על מצב הרוח בעולם )

ואחרי פרץ האופטימיות הזו לגבי וול סטריט חובה להזכיר -
כל מה שאני מדבר הוא לגבי הטווח הקצר של שבועות קדימה
ל 2025 ההערכה שלי היא מאוד בעייתית בלשון המעטהואני גם סבור שנראה זינוק משמעותי במצב ה VIX ועל זה כבר כתבתי כמה פעמים
סטטיסטיקה מענינת שראיתי ותומכת בהערכה שלי היא -
שממשל רפובלקיני שעלה אחרי ממשל דמוקרטי הביא לעליות והמראה בשווקים אבל לתקופה מוגבלת

מדד המעו"ף לקח אתמול פסק זמן מהרצף העולה שלו ונסוג אל 2276 כשהוא רושם ירידה של כחצי אחוז
דיברתי אתמול על השלמת הפערים מול ווול סטריט ועל פרצי העלייה שהמעו"ף נוטה לעשות בהקשר הזה
כיום זהו המצב והירידה של אתמול לא משנה דבר מזה
לכן אשאיר את ההערכה מאתמול ללא שינוי -
סביר להניח שעד לסוף השנה הוא יסיים את השלמת הפער וזו נקודה חיובית עם תוספת נקודה שלילית שעוד מעט אדבר עליה
את כל זה המעו"ף עושה :
על רקע מלחמה
ועל רקע הורדות דירוג חריפות אחת אחרי השניה
ועל רקע אינפלציה גואה
ועל רקע ריבית גבוהה שלא בטוח כלל שסיימה לעלות
איך זה יכול להיות ? כי בנוגע לכל הבעיות האלה אז השוק חושב חצי שנה קדימה ולדעתו אלו חדשות האתמול
האם השוק צודק בזה ?? הוא צודק בזה כמו שוול סטריט חושבת שהיא צודקת כעת
זה שהשוק שלנו עולה מהר להשלים את הפער זה טוב - לא היתי רוצה לראות אותו נכנס לתקופה הבעייתית ממקום נמוך יותר שאני חושב שתגיע ב 2025
בהקשר הזה חשוב לציין שאומנם הבנקיםן מובילים את המעו"ף אבל זה לא נכון לאמר שהבנקים הם היחידים שעולים בשוק - מספיק להסתכל על מה שעושה מדד 90 וסקטור הנדל"ן לאחרונה כדי להבין שזה מעבר לבנקים

אז לאן נוסע המעו"ף ?
דיברתי כבר לפני חודשים על 2400 כרמת יעד אליה הוא שואף באופן כללי
אני מעלה את רמת היעד הזו ל 2500/600
מדד 90 ישאר בשאיפה ל 2500 אבל לא סביר לי שזה הטופ יעד שלו
כמו שזה נראה הוא יפרוץ את היעד הזה עם חתירה ל 3000
זה כבר מותנה בכך שהמלחמה תלך לסיום ואז ככל הנראה סקטור הנדל"ן יפרח
ת"א נדל"ן עומד כעת סמוך ל 1100 עם פוטנציאל יעד קרוב 1350

האירוע המרכזי השבוע יהיה ביום חמישי בארה"ב עם פרסום נתון האינפלציה
יום למחרת ביום חמישי יפורסם מדד המחירים ליצרן - עוד אינדיקציה למצב האינפלציה
בין לבין ינאם יו"ר הפד
ביום שישי יפורסם בישראל מצב האינפלציה
מעבר לאירועים האלה שהם סטנדרטיים עם כל חשיבותם - השוק יטה אוזן קשבת לטראמפ כדי לשמוע איך הוא הולך ליישם את האגנדה הכלכלית שלו
טראמפ נבחר על בסיס המצב הכלכלי - זה בעיקר מה שמעניין את האמריקאים
על רקע זה יש חשיבות לדרך שבה יבחר - האם למשל יוריד מיסים ? יעלה מכסים ?
כל אמירה שלו תהיה חידוד בכיוון הזה ובינתיים השוק נותן אשראי פתוח בכל מה שקשור לשוקי המניות

הדולר לדעתי לא אמר את המילה האחרונה
אבל לא רק הוא לא אמר את המילה האחרונה - אלא גם תשואת האג"ח ל 10 שנים ארה"ב
המצע הכלכלי של טראמפ דיבר על קיצוצי מיסים ומכסים והגדלת ההוצאות והוא ידוע כאחד שמחפש את הצמיחה בכל הכח על חשבון הכל
אלא שהתוכנית הזו עלולה להחזיר את האינפלציה ולהשאיר את הריבית גבוהה
ומצד שני למתן או לבטל את המיתון הלכאורה בפתח
אבל מעל הכל זה יזניק את החוב האמריקאי לשחקים
ב-2016, הדולר עלה בכ-6% מול סל מטבעות בחודשיים הראשונים לאחר ניצחון טראמפ בבחירות, אך לא המשיך עם העליות בחודשים שלאחר מכן.
הדולר כן המשיך לעלות בכ-13% בין פברואר 2018 לפברואר 2020 כאשר טראמפ יישם מכסים נגד מספר מדינות, כולל סין ומקסיקו.

במקביל - דולר חזק עלול לפגוע בחברות אמריקאיות - כלומר התחזקות הדולר היא מעין חרב פיפיות כאשר מהצד השלילי היא פגיעה ברווחי חברות שצריכות להמיר את הרווחים הזרים שלהן לדולרים.

ממשל טראמפ פירושו ככל הנראה יותר הוצאות וכלכלה לוהטת יותר
אבל צריך גם לזכור שאת החסר הוא יכול להשלים מבחוץ דרך פגיעה בסין והטלת מכסים עליה ועל מקסיקו והשד יודע על מי עוד או סחיטה של טאייואן וזה מתכון לצרות ומתחים
את כל זה הוא עשה גם בקדנציה הקודמת שלו כאשר סיסמת הדגל שלו היא America First

יש להבין - נושא הטלת המכסים של טראמפ בקדנציה הנוכחית שלו הוא מסוכן יותר ועלול להצית מתח נפיץ מאוד
אם בקדנציה הקודמת שלו הוא הטיל על סין מכסים של -7.5%-25%
אז הפעם הוא מדבר על מכסים של 60% עליה
הכלכלה הסינית במצב רעוע ממילא ובמקום מאוד רגיש ומדברים שם כבר כעת על תמריצים כדי לאזן את איומי טראמפ
רק כדי לסבר את האוזן - בקדנציה הקודמת של טראמפ הכלכלה הסינית נשענה מאוד על הנדל"ן שהקיף כרבע מכלכלת סין ואיפשר לה להתגבר על הפגיעה של המכסים
היום ומאז 2021 כלכלת סין או הנדל"ן הוא במיתון וגם בלי המכסים קשה לה
....בהחלט צריך לקחת בחשבון שמלחמת הסחר הזו עלולה להצית מתח גיאופוליטי קיים וזה סיפור מסוכן

אפרופו סין - השפל של מגזר הנדל"ן הביא לרשויות המקומיות חובות בלתי ניתנים להחזר
קרן המטבע הבינלאומית חישבה את סך החוב של המגזר הממשלתי ב-147 טריליון יואן (20.7 טריליון דולר)
וזה היה בסוף 2023
אם מוסיפים לזה את החוב של משקי הבית והתאגידים החוב הזה עולה על 350 טריליון יואן - בערך פי שלושה מגודל הכלכלה הסינית

באופן כללי -
המצב בארה"ב הוא לא טוב . נקודה !!
אני שם בצד את המהפכה הטכנולוגית שברור שהיא העתיד של וול סטריט
אני מתייחס למצב החוב ועוד הרבה בעיות אחרות
הטווח הקצר ירקרק וכנראה ישאר כזה עד לסוף השנה למעט תיקונים קלים

אבל הטווח הבינוני שלהי 2025 ....אני לא כל כך אופטימי בלשון המעטה
בין אם זה מגיע מהמצב הכלכלי
ובין אם זה מגיע מהמצב הגיאופוליטי

שורה תחתונה -
מה שקורא כעת בוול סטריט נקרא בפי התקשורת "סחר טראמפ"
נכסי סיכון כמו ראסל 2000 והקריפטו כרגע נהנים מזה גם הם לטווח קצר
משפט המפתח הוא הטווח הקצר
הטווח הקצר - חיובי לחודש חודשיים הקרובים לכל הפחות
הטווח הבינוני אני נשאר שלילי מוחלט

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2272 עד 2300+
מבחינת תנאי הפתיחה הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט חסר משמעות כרגע גם הוא
שבוע שעבר דיברתי על הסבירות שנראה השבוע מימוש מטה בוול סטריט חד ספרתי מתון לא מהותי וזה כרגע עדיין תקף
אם זה יצא לפועל זו תהיה לקחית אויר בלבד
להיום מלמטה במעו"ף הרמה הקרובה החשובה היא 2272
מתחיתה המדד יתקרב ל 2250
מתחת 2250 הוא ישלים מהלך עד 2234 ולדעתי יחזור מעלה לאחר מכן
כמובן קודם כל צריך לראות את ההתמודדות מול 2272
באופן כללי כרגע יש לי אינדיקציה שעוד החודש הוא יתקרב חזרה ל 2300

כללי :

אל על -

סטטוס החזק ואעדכן שוב לגביה בהמשך היום - כרגע אני נשאר אופטימי עדיין ל 850 וגם זו אגדיר כהערכה לא סופית ונתונה לשיוניים בהמשך

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה