ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 11.11 )

יראה, 11/11/24

בוקר יום שני 11.11.2024

1. אתמול עלה המעו"ף כ. 2.6% וסגר על 2288
למעשה המעו"ף מנותק כרגע מהנעשה בדאקס אבל גם בעוצמת המגמה הוא מנותק מוול סטריט
האם זה חריג ?? התשובה היא לא
למעשה הוא עושה את זה לא מעט כאשר הוא מתחיל להשלים פערים במגמה מול וול סטריט
הוא מבצע פרצי עלייה קצרים של שבועות עד חודשים ספורים וסוגר עניים עם השלמת הפערים
סביר להניח שעד לסוף השנה הוא יסיים את השלמת הפער וזו נקודה חיובית עם תוספת נקודה שלילית שעוד מעט אדבר עליה
את כל זה המעו"ף עושה :
על רקע מלחמה
ועל רקע הורדות דירוג חריפות אחת אחרי השניה
ועל רקע אינפלציה גואה
ועל רקע ריבית גבוהה שלא בטוח כלל שסיימה לעלות
איך זה יכול להיות ? כי בנוגע לכל הבעיות האלה אז השוק חושב חצי שנה קדימה ולדעתו אלו חדשות האתמול
האם השוק צודק בזה ?? הוא צודק בזה כמו שוול סטריט חושבת שהיא צודקת כעת
זה שהשוק שלנו עולה מהר להשלים את הפער זה טוב - לא היתי רוצה לראות אותו נכנס לתקופה הבעייתית ממקום נמוך יותר שאני חושב שתגיע ב 2025

אז לאן נוסע המעו"ף ?
דיברתי כבר לפני חודשים על 2400 כרמת יעד אליה הוא שואף באופן כללי
אני מעלה את רמת היעד הזו ל 2500/600
מדד 90 ישאר בשאיפה ל 2500 אבל לא סביר לי שזה הטופ יעד שלו
כמו שזה נראה הוא יפרוץ את היעד הזה עם חתירה ל 3000
זה כבר מותנה בכך שהמלחמה תלך לסיום ואז ככל הנראה סקטור הנדל"ן יפרח
ת"א נדל"ן עומד כעת סמוך ל 1100 עם פוטנציאל יעד קרוב 1350

2. האירוע המרכזי השבוע יהיה ביום חמישי בארה"ב עם פרסום נתון האינפלציה
יום למחרת ביום חמישי יפורסם מדד המחירים ליצרן - עוד אינדיקציה למצב האינפלציה
בין לבין ינאם יו"ר הפד
ביום שישי יפורסם בישראל מצב האינפלציה
מעבר לאירועים האלה שהם סטנדרטיים עם כל חשיבותם - השוק יטה אוזן קשבת לטראמפ כדי לשמוע איך הוא הולך ליישם את האגנדה הכלכלית שלו
טראמפ נבחר על בסיס המצב הכלכלי - זה בעיקר מה שמעניין את האמריקאים
על רקע זה יש חשיבות לדרך שבה יבחר - האם למשל יוריד מיסים ? יעלה מכסים ?
כל אמירה שלו תהיה חידוד בכיוון הזה ובינתיים השוק נותן אשראי פתוח בכל מה שקשור לשוקי המניות

3. בהמשך לניצחון טראמפ -
ה S&P המשיך מעלה בשני ימי סופ"ש באופן מתון
כדאי לשים לב שביום שישי ה S&P חצה לראשונה את 6000
אבל סגר נמוך ממנו כשהוא נסוג ולו פסיכולוגית על 5995
בחודשים האחרונים היעד שהערכתי ל S&P היה 6000+-
אני מעלה את הערכת היעד לאחר בדיקה שביצעתי ל 6100/200 כלומר כ 4% ביחס למיקום הנוכחי שלו
ולא חושב שהיעד הזה יועלה שוב וגם ההערכה הזו היא בעירבון מוגבל
עם זאת ראוי לציין -
התנועה מעלה לא תהיה רציפה והשוק כנראה יוציא תיקון חד ספרתי בימים הקרובים

מה שמעניין בעלייה של סופ"ש היא העובדה של מעט טסלה ...שאר מניות הטכנולוגיה לא השתתפו בעליות
אבל אותי מענינת אנבידיה כי היא זו שיכולה ליצור סחף
אנבידיה התבססה מעל 140$ וזה סימן טוב
כרגע מעריך לה יעד 190$ וצריך לזכור שהיא לא דיווחה דוחותיה לרבעון השלישי וכמדומני שעוד כעשרה ימים תדווח
כדאי לזכור גם את ההערכה שלי ל AMD שביצעה נפילה וכבר כתבתי שתחזור ל 170$ וזו הערכת מינימום

4. אי אפשר בלי לדבר קריפטו בימים אלה -
הביטקוין ממשיך מעלה והווא קצת מעל 78000$
היעד ממשיך מבחינתי להיום מינימום 90000$ ואני מצפה גם ל 120000$
אבל אוכל לדבר בביטחה רק על 90000$ לסוף השנה הנוכחית
גם האיתריום שהוא המטבע השני בחשיבותו וגם לו נתתי הערכה חיובית המשיך למעשה מעלה
קרנות סל ETF קשורות הן :
IBIT - לא ממונפת על הביטקוין
BITX - ממנופת על הביטקוין
MSTR
יש כממובן עוד וזו רשימה מאוד חלקית
ETH - על האיתריום
יכול להיות שפתיחת השבוע יהיה בסימן מימוש מדדים וקרנות אבל כנראה רק יאפשר חבירה...לא בטוח כלל שנראה מימוש וזה בגדר הערכה גסה בלבד

5. הדולר לדעתי לא אמר את המילה האחרונה
אבל לא רק הוא לא אמר את המילה האחרונה - אלא גם תשואת האג"ח ל 10 שנים ארה"ב
המצע הכלכלי של טראמפ דיבר על קיצוצי מיסים ומכסים והגדלת ההוצאות והוא ידוע כאחד שמחפש את הצמיחה בכל הכח על חשבון הכל
אלא שהתוכנית הזו עלולה להחזיר את האינפלציה ולהשאיר את הריבית גבוהה
ומצד שני למתן או לבטל את המיתון הלכאורה בפתח
אבל מעל הכל זה יזניק את החוב האמריקאי לשחקים
ב-2016, הדולר עלה בכ-6% מול סל מטבעות בחודשיים הראשונים לאחר ניצחון טראמפ בבחירות, אך לא המשיך עם העליות בחודשים שלאחר מכן.
הדולר כן המשיך לעלות בכ-13% בין פברואר 2018 לפברואר 2020 כאשר טראמפ יישם מכסים נגד מספר מדינות, כולל סין ומקסיקו.

במקביל - דולר חזק עלול לפגוע בחברות אמריקאיות - כלומר התחזקות הדולר היא מעין חרב פיפיות כאשר מהצד השלילי היא פגיעה ברווחי חברות שצריכות להמיר את הרווחים הזרים שלהן לדולרים.

ממשל טראמפ פירושו ככל הנראה יותר הוצאות וכלכלה לוהטת יותר
אבל צריך גם לזכור שאת החסר הוא יכול להשלים מבחוץ דרך פגיעה בסין והטלת מכסים עליה ועל מקסיקו והשד יודע על מי עוד או סחיטה של טאייואן וזה מתכון לצרות ומתחים
את כל זה הוא עשה גם בקדנציה הקודמת שלו כאשר סיסמת הדגל שלו היא America First

6. יש להבין - נושא הטלת המכסים של טראמפ בקדנציה הנוכחית שלו הוא מסוכן יותר ועלול להצית מתח נפיץ מאוד
אם בקדנציה הקודמת שלו הוא הטיל על סין מכסים של -7.5%-25%
אז הפעם הוא מדבר על מכסים של 60% עליה
הכלכלה הסינית במצב רעוע ממילא ובמקום מאוד רגיש ומדברים שם כבר כעת על תמריצים כדי לאזן את איומי טראמפ
רק כדי לסבר את האוזן - בקדנציה הקודמת של טראמפ הכלכלה הסינית נשענה מאוד על הנדל"ן שהקיף כרבע מכלכלת סין ואיפשר לה להתגבר על הפגיעה של המכסים
היום ומאז 2021 כלכלת סין או הנדל"ן הוא במיתון וגם בלי המכסים קשה לה
....בהחלט צריך לקחת בחשבון שמלחמת הסחר הזו עלולה להצית מתח גיאופוליטי קיים וזה סיפור מסוכן

אפרופו סין - השפל של מגזר הנדל"ן הביא לרשויות המקומיות חובות בלתי ניתנים להחזר
קרן המטבע הבינלאומית חישבה את סך החוב של המגזר הממשלתי ב-147 טריליון יואן (20.7 טריליון דולר)
וזה היה בסוף 2023
אם מוסיפים לזה את החוב של משקי הבית והתאגידים החוב הזה עולה על 350 טריליון יואן - בערך פי שלושה מגודל הכלכלה הסינית

6. באופן כללי -
המצב בארה"ב הוא לא טוב . נקודה !!
אני שם בצד את המהפכה הטכנולוגית שברור שהיא העתיד של וול סטריט
אני מתייחס למצב החוב ועוד הרבה בעיות אחרות
הטווח הקצר ירקרק וכנראה ישאר כזה עד לסוף השנה למעט תיקונים קלים

אבל הטווח הבינוני שלהי 2025 ....אני לא כל כך אופטימי בלשון המעטה
בין אם זה מגיע מהמצב הכלכלי
ובין אם זה מגיע מהמצב הגיאופוליטי

שורה תחתונה -
מה שקורא כעת בוול סטריט נקרא בפי התקשורת "סחר טראמפ"
נכסי סיכון כמו ראסל 2000 והקריפטו כרגע נהנים מזה גם הם לטווח קצר
משפט המפתח הוא הטווח הקצר
הטווח הקצר - חיובי לחודש חודשיים הקרובים לכל הפחות
הטווח הבינוני אני נשאר שלילי מוחלט

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2278 עד 2300+
מבחינת תנאי הפתיחה הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט חיובי על בסיס מצב החוזים - שבוע שעבר דיברתי על הסבירות שנראה השבוע מימוש מטה בוול סטריט חד ספרתי מתון לא מהותי
זה אני מאמין יצא לפועל השבוע...אבל זו תהיה עדיין לקיחת אויר
אתמול ובחמישי כתבתי שבמידה והמעו"ף יתבסס מעל 2240 הוא יזרום ל 2270 וזו כאמור בגדר של הערכת מינימום
מכאן כל תיקון מטה יהיה מינורי והמדד סימן יעד 2400 לכל הפחות

כללי :

ישראכרט -

סטטוס החזק - ככל הנראה מנורה היא הזוכה בישראכרט

לא בהכרח שישראכרט מייד תתמחר את הבשורה הזו - אבל למשקיעים זו בשורה טובה לעתיד הקרוב

נובה -

סטטוס החזק - מקבלת יעד של 96200 שמבחינתי אין לו שום דיוק או משמעות מהותית

( כלומר אני יכול במקביל לדבר על 11000 )

המרחק מהיעד הזה לעיל שפורסם הוא בקירוב 30%

נובה הוציאה כהרגלה דוחות טובים לאחרונה

טבע -

אופנהיימר מעניקים לה אפסייד של 40% ( הם רגילים להיות נדיבים)

תורפז -

ביצעה רכש של חברת מזון גרמנית ( חלק מאסטרטגיה קבועה שלה)
הצפי עבורה נשאר אצלי חיובי

אפיטומי -

סגירה מנצויינת אתמול וסביר שתמשיך מעלה היום ואעדכן בהמשך...

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה