ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 11.9 )

יראה, 11/9/24

בוקר יום רביעי 11.9.2024

לאחר יום תנודתי עלה אתמול ה S&P כ 0.45% וסגר על 5495
סגירה נחמדה שלא אומרת דבר לגבי היום - היום בצהריים יפורסמו נתוני האינפלציה
אני מזכיר שני דברים :
1. ה S&P "חייב" לחזור מעלה לשיאו מינימום 5650
2. אני לא בטוח מה הוא יעשה בטווח הקצרצ באופן מיידי היום
האם הוא ירד מדרגה לפני שיעלה או ימשיך מעלה
לתחושתי ירד מדרגה לפני שיעלה
אם הוא עומד כעת על 5495 אז ירידה אפשרית לאחת משתי הרמות הבאות:
או 5300/400
או 5100/200

הנושא בכותרותל אתמול היה ללא ספק העימות בין האריס לטראמפ
חפירות בלי סוף לגבי מילים שעפו שם ומה יקרה אם זה או זה יבחר
אין כל כך טעם להיכנס לזה
מה שצריך להעסיק את השוק אלו שני דברים בלבד:
1. האינפלציה
2. סיכויי המיתון
ככל שחולף הזמן מתרבים הסימנים שמיתון בסופו של דבר יצבור תאוצה
אם הפד פינטז על נחיתה רכה והורדת ריבית כתוצאה מכך...אז שימשיך לחלום
כרגע מעריך שבסופו של דבר הריבית תרד בגלל מיתון
אגב...אם צועקים AI AI אז רק לידיעה ...דוקא נושא ה AI יכול להיות זרז למיתון
ככל שעובדים בשר ודם מתייתרים לחברות כך אחוז האבטלה עולה...נקודה למחשבה
מי שיקטוף את הרווח אלו המונפולים או החברות ומי שיסבול זה הציבור ...העובדים...המעמד הבינוני ...עד שימצא הפתרון כמובן
סימנים :
- תשואת האג"ח שזולגת לאיטה
- מחיר הנפט שנחלש
- סימני חולשה בצמיחה שמתבטאים בנתונים האחרונים
- דוחות התעסוקה האחרונים
מניח שישנם סימנים נוספים ששכחתי לציין
אז בסופו של דבר יוצא שעקום תשואות האג"ח שכבר הפוך תקופה ארוכה איננו משקר
פשוט מהיום שהוא מתחיל לסמן לוקח סטטיסטית שנתיים עד שמתברר אם הוא ראה נכון

מעו"ף -
אתמול סגר המדד על 2030
המדד התנדנד מרבית היום מאדום לירוק וסגר שלילי קל לא משמעותי
ציינתי את רמת 2025 כנקודת מפתח
ההערכה שלי שזו רמה שתישבר בטווח הזמן המיידי כנראה לפני שהמדד יחזור מעלה
והוא "חייב" לחזור מעלה בטווח הקצר איכשהוא לשיאו האחרון

- כשאני מסתכל על NVDA אנבידיה כאינדיקטור לסקטור הטכנולוגיה ולשוק בכלל
אז לטווח הקצר אני יכול יכול להסיק דבר - לא המשכיות מיידית לירידות ולא חזרה מיידית מעלה שלה ושל כלל השוק
הדגש הוא על הטווח המיידי
אני כן יכול לאמר שאם אנבידיה עומדת כעת על 101$
אז סבירות גבוהה שהיא תבצע עלייה מאזור 95 עד 100 $ ועד לאזור 120 עד 130 $
שיאה נרשם ב 140$ לפני כמעט חודשיים וחצי
אעדכן במידה ועניין החזרה שלה מעלה יורד מהפרק

השוק ממתין לנתוני האינפלציה מחר שכנראה יקבעו סופית לאן הולכת הריבית ב 18 לחודש
אני לא מתלהב מהורדת הריבית וחושב שזה מהלך שהוא חרב פיפיות
למה חרב פיפיות ?
בעיקר בגלל הפרשנות שהשוק עלול לתת לזה - במילה אחת -מיתון
השוק עלול לפרש הורדת ריבית כחשש של הפד ממיתון
זה תלוי בסדר הגודל של ההורדה והשוק יכול גם להמתין פרק זמן נוסף בעניין הזה
הורדת הריבית הצפויה אמורה להיות ביום רביעי הבא
ההיסטוריה מראה שאין השפעה חד משמעית על התנהגות השוק לאחר הורדת ריבית
כך או כך ה S&P לדעתי יחזור לשיאו האחרון בטווח הקצר איכשהוא
אבל בטווח הבינוני ( חודשים קדימה) אני לא אופטימי כלל

כאמור לעיל -
השוק נשלט כעת על ידי שני גורמי מקרו :
1. מצב האינפלציה
2. החשש ממיתון והתרבות הסימנים לו...(זה עדיין לא מיתון זה רק סימנים )
מעבר לזה יש השפעה גם מצד הבחירות עוד 57 ימים
ויש השפעה גם לציפיות הריבית ב 18 לחודש
ככל שהשיח יהיה סביב דעיכת האינפלציה כך השוק יהיה בעל נטייה להתאוששות ודחיקת עניין הפחד ממיתון לשלב מאוחר יותר
אסור שהפד יוריד את הריבית בחצי אחוז כי זה כבר ייוחס לחשש ממיתון
הפד חייב לקשור את הורדת הריבית לעניין דעיכת האינפלציה (גם אם זה בפועל טיעון מזוייף לדעתי)
לשים לב -
החוזים על הריבית מעלים היום את הסיכוי להורדת ריבית של חצי אחוז
ומורידים את הסיכוי להורדת ריבית של רבע אחוז
עד 15:30 היום הכלל יכול להתהפך
https://www.cmegroup.com/markets/interest-rates/cme-fedwatch-tool.html

היום כאמור יפורסם מדד המחירים לצרכן בארה"ב
למחרת ביום חמישי יפורסם מדד המחירים ליצרן...עוד נתון אינפלציה
אבל עוד באותו יום יפורסמו נתוני האבטלה השבועיים - בפעם הקודמת לפני כחודש כאשר החשש ממיתון בעקבות דו"ח התעסוקה הוביל לשוק שלילי אז הגיעו נתוני האבטלה השבועיים ונתונ אויר ירוק לשוק ...אויר מזוייף אבל עדיין השוק חיפש את זה

מדגיש וזה נראה לי חשוב -
מדד הפחד ארה"ב ואני חוזר על זה כבר כמה פעמים מידי יום ...
מאותת לי על התפרצות
זה שהוא נחלש אתמול ואולי עוד ייחלש לא משנה את זה
אני רק לא יכול לאמר האם בטווח הקצר ( ימים שבועות)
או בטווח הבינוני ( חודשים)
הנטייה שלי היא לאמר חודשים

מספר נקודות תורפה משמעותיות נמצאות באופק הקרוב :
א. המיתון כשעדיין אין כלל וודאות שהאינפלציה נמצאת מאחור
ב. משבר חוב - החוב האמריקאי מככב מידי יום בכותרות ולא רק האמריקאי
אני מדבר על המשבר הזה כבר מספר שנים
ג. משבר בנדל"ן המסחרי

לסיכום :
הטווח הקצרצר ימים - עדיין עלול להיות שלילי ונדע היום
זה יום שיקבע האם חוזרים מעלה לשיא בוול סטריט מייד או שזה ימתין כמה ימים או שבועות
בכל מקרה - המדדים מסמנים לי שתהיה חזרה לשיא בטווח הקצר
הטווח הבינוני המאוד קרוב הוא מבחינתי שלילי מוחלט
מעריך שנשמע בקרוב את הפוליטיקאים וגם יו"ר הפד מפזרים אבקת קסמים של הצהרות הבטחות וכו וכו
אבל כאמור בטווח הבינוני אני לא צופה טוב כלל - אבל הוא יצמיח מתוכו סדר חדש וטוב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2025 עד 2040
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטראלי מאחר ומצב החוזים מנטרל את הסגירה הלכאורה אופטימית אתמול
הפתיחה במעו"ף כנראה תהיה מתונה בתוך הטווח לעיל ותנודתיות בין אדום קל לירוק קל
כל זה תקף עד 15:30
לאחר מכן נדע אם הולכים לשבירה מטה או לזינוק חזרה ל 2070/80 מיידית
ההערכה שלי היא שקודם נראה שבירה מטה של 2025
הרמות יעד במקרה כזה מלמטה הן 2004 ו 1980 עד 2000
בכל מקרה בין אם היום או לאחר ירידת מדרגה תהיה חזרה ל 2070/80

כללי :

טאואר -

יש להמתין עם חבירה אליה עדיין
ברודקום וטאואר מציגות סטנדרט מתקדם לדור הבא של תקשורת ניידים - ההודעה הזו מעודדת

1146059 - שורט מעו"ף רלוונטית

1161884 - שורט 125 רלוונטית ליעד כללי 14000 מינימום

1146992 - שורט S&P אעדכן היום לגבי רלוונטיות שלה לטווח הזמן המיידי קצרצר

מניף -

דיברתי עליה כבר כמה פעמים - מניף מסמנת יעד משמעותי מעלה אבל היתי שמח לראות אותה לוקחת אויר מטה לפני שנחבור אליה

קמטק -

מתקרבת לאזור קניה לטווח קצר - אעדכן במידה ויהיה רלוונטי

לונג S&P - אני בשאיפה לחבור אליו לטווח קצר אבל נצטרך להמתין עדיין למיצוי הירידה הנוכחית

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה