ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 4.9 )

יראה, 4/9/24

בוקר יום רביעי 4.9.2024

סדר בדברים :

1. ה S&P ירד דיי בהפתעה אתמול כ 2%
מבלי להיכנס לפרטים כרגע - הסיבה הכללית היא הצפה של הפחד ממיתון שוב פעם
הגל היורד הקודם שהסתיים לפני כחודש היה מאותה סיבה

2. לדעתי הגל היורד הנוכחי הוא עדיין לא ה - הגל המדובר
כלומר כרגע יש לי אינדיקציות שה S&P שוב יזגזג מעלה
כלומר אם הוא עומד כעת על 5568 הוא אולי ירד ל 5300/400 אבל יחזור ל 5650 לכל הפחות
אני מדבר כמובן על הטווח הקצר של שבועות
צריך לזכור שאנחנו מאוד קרובים לבחירות בארה"ב
הערכה דומה נתתי גם בגל היורד הקודם

3. למרות האמור בסעיף 2 אודות חזרה מעלה
אני מזכיר שאני חוזר וכותב כאן מידי יום שהטווח הבינוני איננו נראה טוב
הסיבה לדברים האלה שאני כותב - היא מיתון שאני חוזר וכותב עליו למרות האופטימיות שהפד משדר ולמרות החגיגות על הורדת הריבית הצפויה ב 18 לחודש
אני מדגיש שהורדת ריבית אמיתית בתהליך מתשמך תגיע לא מסיבות אופטימיות כמו ניצחון על האינפלציה אלא מסיבות לא טובות

4. חודש ספטמבר באופן מסורתי נחשב חודש לא חיובי לשוק המניות בארה"ב ובכלל
זה נתון סטטיסטי בלבד שנמדד מאז 1950
לפי הנתון הזה ב 51% מהפעמים השוק עלה לעומת 49% שהשוק ירד
לזה קוראים חודש לא טוב - חודש של סימן שאלה שלא ברור איך יראה בשנה מסויימת
אנחנו בשנת בחירות - הסטטיסטיקה של שנה כזו מעט שונה
ב 62% מהפעמים מאז 1925 השוק עלה בשנת בחירות
זהו נתון סטטיסטי - כדי לסמוך עליו צריך לראות שהוא שוב מתחיל - אתמול הוא התחיל שוב
הסיבות לזה נעוצות בחזרה מחופשה וכדומה...
אבל גם חזרה מחופשה לא מצדיקה ירידה מסדר גודל של 2% ביום בליווי מדד הפחד
לכן צריך טריגר לסדר גודל כזה...הטריגר מגיע עם נתוני ה ISM במגזר הייצור בארה"ב אתמול
הנתון הזה קובע את רמת ההזמנות של מנהלי הרכש בסקטור היצרני.
מדד מעל "50" מצביע על התרחבות, ולהפך...
המדד הזה היה נמוך מ 50 כבר בקריאה הקודמת שלו
אבל כעת הוא נמוך מהצפי שהיה נמוך ממילא מהקריאה הקודמת
הנתון הזה מדליק את החשש/פחד מחדש שהמיתון הוא דבר מוחשי

5. בהמשך לסעיף 4 - כעת התמונה במפת החוזים על הריבית משתנה
כלי ה FedWatch מצביע שבעוד 14 מיום הריבית בארה"ב תרד כך :
42% סבורים שהריבית תרד ב 0.5%
58% סבורים שהיא תרד ב 0.25%
מדובר בשינוי קצת משמעותי ביחס למה שנראה רק לפני יום - אז 30% סברו שתהיה הורדה של 0.5%
למה השינוי הזה?
בגלל הנתון שפורסם אתמול...הפד צריך להגיב למיתון ולתת למשק זריקה ממריצה
זה בדיוק מה שכתבתי לעיל - הריבית לא תרד מסיבות טובות
במידה והפד ימהר לעשות את זה ויוריד בחצי אחוז השוק עלול להיכנס ללחץ דוקא
התמונה לא פשוטה כלל ואף מסובכת
כעת ימתינו לראות מה יגיד שוק התעסוקה ביום שישי - זה בהחלט יכול להיות הנתון שיקבע סופית

6. בשבועות האחרונים אני כותב מידי יום שמדד הפחד אמור לזנק חזרה
האם אני יכול לדעת את העיתוי המדוייק ? התשובה היא לא אבל הערכתי חודשים ספורים
מדד הפחד אומנם זינק אתמול אבל זה עוד רחוק מהזינוק עליו דיברתי

7. מדד המעו"ף - שבר אתמול את 2074 באופן חד משמעי
הוא כבר ביצע שבירה אחת לא חד משמעית לפני מספר ימים אבל לא סמכתי עליה
סה"כ מתחילת שבוע הוא ביצע יום ירידה יום עלייה באופן מתעתע

8 . מספר נקודות תורפה משמעותיות נמצאות באופק הקרוב :
א. המיתון כשעדיין אין כלל וודאות שהאינפלציה נמצאת מאחור
ב. משבר חוב - החוב האמריקאי מככב מידי יום בכותרות ולא רק האמריקאי
אני מדבר על המשבר הזה כבר מספר שנים
ג. משבר בנדל"ן המסחרי

לסיכום :
הטווח הקצרצר ימים - עודנו צפוי להיות שלילי אבל הפיך מאוד
המדדים מסמנים לי שלאחריו תהיה חזרה מעלה
הטווח הבינוני המאוד קרוב הוא מבחינתי שלילי מוחלט
מעריך שנשמע בקרוב את הפוליטיקאים וגם יו"ר הפד מפזרים אבקת קסמים של הצהרות הבטחות וכו וכו
אבל כאמור בטווח הבינוני אני לא צופה טוב כלל - אבל הוא יצמיח מתוכו סדר חדש וטוב

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2030 עד 2065
הארביטאז שלילי משמעותי מינוס 0.85%
הסנטימנט מוול סטריט חד משמעית שלילי כולל מה שמשתקף במצב החוזים על המדדים כעת
אין סיבה שהמדד יפתח היום חיובי ולכל הפחות יפתח כנראה באזור 2050
דיברתי על כך שעם שבירה של 2074 הוא צפוי לרדת ל 2030
זו רמת היעד הסבירה בקו ישיר כעת
2026 עד 2030
האם המדד יחזור מעלה בטווח הקצר ?? רוב הסיכויים שכן !!

כללי :

פועלים -

מעריך שכל ירידה שהחלה אתמול ותיראה היום תימחק בטווח הקצר

1146059 - שורט מעו"ף רלוונטית

1161884 - שורט 125 רלוונטית ליעד כללי 14000 מינימום

1146992 - שורט S&P רלוונטית אולי עד 6000 כרגע

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה