ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 28.8 )

יראה, 28/8/24

בוקר יום רביעי 28.8.2024

1. מדד המעו"ף נחלש אתמול למרות שהסבירות הייתה שיתאושש
סה"כ בשלבי הסגירה הוא ירד ל 2074 וסגר ב 2077
הוא לא יורד מ 2070 עדיין
הסבירות היא שהירידה של אתמול ושלשום היא עדיין נקודתית בלבד -
כלומר מעריך שבשלב זה הוא יחזור מעלה ויתכן גם היום

2. בוול סטריט שוב נרשם דשדוש יורד חלק מהלילה
הסיומת ב S&P הייתה חיובית מינורית
אני מזכיר - ה S&P עומד כעת על 5625
הוא כמעט "חייב" להתקרב ל 5700
לכן כל ירידה שנרשמה שלשום ואתמול במרבית הסבירות תימחק בטווח הקצר
מזכיר שאתמול הערכתי שכל עוד ה S&P לא מתקרב ל 5700 טרום דוחות אנבידיה אז מרבית הסבירות שהוא יזנק לאחריהם

3. השוק האמריקאי ובכלל ממתין לדוחות אנבידיה שיפורסמו היום לאחר נעילת המסחר בוול סטריט
השיא האחרון של אנבידיה ( NVDA) מלכת ה AI ומובילת כלל עיסקי הבינה המלאכותית בוול סטריט נרשם סביב 140$
השאלה היא אם אנבידיה תסמן יעד חדש של 190$
תשובה לזה תהיה רק ביומיים הקרובים כנראה
בעיקרון גם אם אנבידיה תספק את ההכפלה הצפויה של ההכנסות ברבעון השני ביחס לרבעון השני לפני שנה ...לא בטוח שזה יספק משקיעים שרגילים לביצועים גבוהים יותר שנעים בשוק
למה אנבידיה כל כך חשובה ?
שווי השוק של אנבידיה עמד על כ-390 מיליארד דולר ערב השקת הצ'טבוט של בינה מלאכותית ChatGPT
כעת הוא עומד על כמעט 3.2 טריליון דולר, וביוני היא התגלגלה, לזמן קצר, לתפנית כחברה היקרה ביותר על פני כדור הארץ
הגודל העצום הזה ומיקומו יכולים להזיז את כל השוק

4. עוד הערה לגבי דוחות אנבידיה היום -
לפי תמחורי האופציות -
דוחות אנבידיה צריכים להזיז אותה בקרוב ל 10%
המשמעות היא תזוזוה של מעל 300 מיליארד $
סוחרים מייחסים סיכוי של 7% שהמניה תעלה ביותר מ-20% עד יום שישי, בעוד שרק סבירות של 4% למכירה של יותר מ 20%
כלומר תכלס גם אולי מהסימנים שיש במדדים...הסבירות היא שהשוק יתאמץ לקבל בברכה את דוחות אנבידיה אבל צריך להיזהר ולקחת בחשבון אכזבה
ברור שתוצאות אלו ישפיעו על כלל השווקים ובכלל זה אצלנו
יש מצב שהמעו"ף יתן רמזים היום לעניין הזה

5. השבוע ירד המעו"ף לאחר שהתרומם עד 2110
סה"כ הוא נסוג ל 2078
דיברתי תמול שלשום על כך שפריצת 2080 שבוצעה שלשום היא אומנם משמעותית אבל תהיה פריצת שווא
כתבתי כמה פעמים על משמעותה של 2080
זו רמה שכתבתי לגביה שלפחות 6 פעמים בשנתיים האחרונות בלמה את המעו|"ף והנה סוף סוף היא נפרצת
מה הכוונה פריצת שווא ?? ( זו הערכה בעירבון מוגבל כמובן)
בשבועות האחרונים הסברתי שפריצה של 2080 משמעותה 2400 יעד למעו"ף
זהו יעד שישאר ברקע כל הזמן מרגע הפריצה הזו
אלא שכשאני אומר פריצת שוא כוונתי שהוא לא ילך ל 2400 כעת אל יצור נסיגות משמעותיות בטווח הקצר וידחה את המשך הזינוק
מה שראינו אתמול היה חלק מזה אבל מצד שני זה לא אמור להימשך יותר מידי
הבנקים מאותתים לי על חזרה מעלה שוב בהקדם

מזכיר -
פאוול נתן לשוק ביום שישי את כל התקווה שהוא צריך להורדת ריבית ראשונה בספטמבר
השוק מעריך הורדה בספטמבר אבל פאוול לא ציין כמה ומתי ...ברור שהוא מודע למה השוק מצפה
על ההסתייגות שלי מעניין הורדת הריבית כבר דיברתי מספיק
אבל אעיר שוב -
ה VIX מדד הפחד בארה"ב עדיין מסמן לי שבטווח הבינוני הוא מכין זינוק ( קשה לאמר אם שבועות או חודשים)

הביטקוין -
ביצע אתמול שוב נסיגה נקודתית - מעריך שהיא נקודתית בלבד
הביטקוין חצה כבר את ה 64000
שבוע שעבר ציינתי את הנקודה הזו כחשובה - לכן אני רואה אותו כעת חוזר ל 66000 עד 68000 $ פחות או יותר ישירות מהמיקום הנוכחי
אבל נקודת המפתח החשובה באמת היא אזור ה 70000$ - כדי לפרוץ קדימה לשיאים חדשים כולל 90000$ עד 120000$ הוא צריך להתבסס מעל 70000$...לא שולל כלל שזה הולך להתרחש ישירות

עוד ברקע - מחיר הנפט חוזר ל 77$
כבר עכשיו אכתוב כמעט חד משמעית - מחיר הנפט צריך לזנק ל 84$
זה מהלך משמעותי ואני לא יודע לאמר מה יוביל לזה

היום החלטת הריבית בישראל והיא לא צפויה להשתנות
התמ"ג האמריקאי יפורסם ביום חמישי וזה כן עשוי להיות חשוב
עוד ביום חמישי נתון האינפלציה באירופה
ביום שישי נתון האינפלציה ביפן
זו נקודה חשובה שיכולה להטיל צל על הרושם שיצא מהועידה בג'קסון הול בסוף שבוע
מהועידה יוצא שהורדת ריבית בספטמבר מונחת בכיס בארה"ב גם אם לא ברור אם חצי או רבע אחוז
עוד יוצא - שהשוק כבר התחיל לחשב שבשנה הקרובה הריבית תמשיך לרדת ב 12 פעימות
לזה אני דוקא מסכים...אלא שאני סבור שזה יתרחש מסיבות אחרות ולא בגלל ניצחון על האינפלציה

תזכורת :

ברקע כמובן דבריו של יו"ר הפד פאוול בג'קסון הול שבוע שעבר
אפשר לסכם את הכנס הזה בשתי מילים בעברית :
"הגיע הזמן"
בתרגום לאנגלית זה קצת יותר ארוך :
" “The time has come for policy to adjust "
כלומר הגיע הזמן להתאים את המדיניות ...
עוד הוא הוסיף:
" כיוון הנסיעה ברור, והתזמון והקצב של הורדות הריבית יהיו תלויים בנתונים הנכנסים, בתחזית המתפתחת ובמאזן הסיכונים "
עוד הוא הוסיף :
" שיש לו יותר ביטחון שהאינפלציה בדרך ליעד של 2% של הפד "
עוד הוא הוסיף :
" שהוא מודה שיש התקררות "בלתי ניתנת לטעות" בשוק העבודה. "אנחנו לא מחפשים או מברכים על התקררות נוספת בתנאי שוק העבודה"

פאוול למעשה אמר הכל והחזיק את המקל מכל הקצוות
1. הוא סיפק לשוק בדיוק את מה שהוא רצה לשמוע - שהריבית תרד בספטמבר מבלי לציין בכמה
2. הוא השאיר לעצמו פתח מילוט שהתזמון והקצב יהיו תלויים בנתונים וכו וכו וכו
3. הוא תירץ את מה שהוא הצהיר בכך שהוא בטוח שהאינפלציה בדרך ל 2%
4. הוא באותה נשימה ציין שהוא לא מבסוט בהתקררות שוק העבודה - זו עובדה חשובה וזה חשוב עוד יותר שהוא ציין את זה

בנוגע לסעיף 3...
נגיד הבנק המרכזי של אנגליה נשמע קצת יותר מאוזן וטען ש|:
" "מוקדם מדי להכריז על ניצחון" על האינפלציה "
שאר נגידי הפד דיברו על הורדה הדרגתית תוך כדי תנועה ובחינה של המצב...לא משו שהוא בגדר חידוש גדול

סעיף 4 הוא הדבר היותר חשוב שאני מוצא בכל הכנס הזה...
סה"כ השוק נראה דיי בטוח בהורדת ריבית בספטמבר
השאלה שמעסיקה את השוק היא רק האם ברבע אחוז או בחצי אחוז
ושוב אציין את דעתי -
גם אם תהיה הורדת ריבית היא תהיה בגדר נסיון סרק קצר
הפד יוריד באמת ריבית מסיבות לא טובות ולא מסיבות טובות ( מיתון למשל... )

ואסכם כך :
לאחר שהשוק קיבל את שלו -
כעת ה S&P עומד על 5625...
כבר ציינתי שהוא צריך לכבוש את 5670 עד 5700 וזה מה שנראה לי הולך להתרחש ישירות מהמיקום הנוכחי ללא זיגזג
ראסל 2000 לדעתי יחזור לשיאו האחרון והוא אכן מתקרב לשם וזו היתה גם ההערכה שלי
הראסל אהב את ההודעה על הריבית והוא יותר מושפע ממנה לטובה מאשר המדדים המרכזיים
הטווח הקצר נראה עדיין ורוד
על הטווח הבינוני מעיב צל כבד

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2070 עד 2090 או 2100
הארביטראז חיובי משמעותי כחצי אחוז
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטראלי אולי משפיע קלות לחיוב לפתיחה בלבד
גם אם הפתיחה היום תהיה חיובית המדד צפוי לרדת מטה לכיוון 2020
אבל מצד שני לחזור מעלה עד לסיום - ארצה ומצפה לראות אותו מסיים אופטימי היום
וכמו שכתבתי אתמול - אני עדיין מצפה בשלב זה שהוא יחזור מעלה בתמיכת הבנקים
דיברתי על 2110 וזו רמה שהושגה השבוע וצריך לראות אם הוא חוזר לשם ומכוון גבוה יותר לפני שיסוג משמעותית שוב
לא ארצה לראות אותו סוגר היום מתחת 2070 כי זה יעדי על נסיגה ל 2030

כללי :

אלקטרה צריכה -

דוחות טובים לאחר רצף דוחות מאכזבים

טאואר -

אעדכן שוב לגביה אחרי מה שכתבתי אתמול

שורטים -

אחזקה בדילול עד שאעדכן לגבי חיזוק

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה