ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 8.8 )

יראה, 8/8/24

בוקר יום חמישי 8.8.2024

כמו שאני כותב מידי יום מתחילת השבוע

ההערכה שנתתי אתמול הן למעו"ף והן לוול סטריט נשארת בתוקף ללא שינוי בינתיים

כלומר המעו"ף ירד חזרה ל 1860/80

ה S&P ירד ל 5000 עד 4800

אתמול עלה המעו"ף כאחוז וחצי וסגר כמעט בגבוה היומי על 1978
בלטו לחיוב מניות השורה השניה
מדד 90 עלה כ 2.6%

ה S&P שוב עלה ל 5300 יום שני ברציפות אבל עד לסיום מחק את כל העלייה וסגר שלילי מינוס 0.7% על 5200 לערך
מדד הנסדאק ביצע תנודה שלילית של 3% כשהוא עולה בתחילת היום כ 2% וצונח עד סופו למינוס 1%
תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים מחקה את כל הירידה כמעט מיום שישי אחרי פרסום דו"ח התעסוקה
התשואה עומדת כעת על 3.91%
אני לא יודע איך זה יקרה אבל היא צריכה לטפס חזרה ל 4.5%
אם מדברים על מיתון והורדת ריבית וכו...זה לכאורה לא הכי מסתדר
כמו שכבר אמרתי אני חושב שהאינפלציה תעשה עלייה חזרה מסויימת ...המיתון יתברר כשמועה אמיתית ונקבל כאב ראש רציני שקוראים לו סטגפלציה
עוד חזון למועד....זה לא הולך להתרחש מחר בבוקר

כמו שכתבתי תמול שלשום צריכה להגיע נסיגה חזרה מטה והעלייה לא נראית בריאה
נכון שה S&P לדעתי יחזור מעלה השנה אבל ציינתי גם שהתנודתיות כאן כדי להישאר ויקח זמן יתיצבות - ובמסגרת יתיצבות כזו הוא אכן יכול לרדת בקלות ל 5000 עד 4800 מינימום
השיבה מעלה לשיא זו הערכה אופטימית מאוד ביחס למצב אבל היא יכולה לקבל דחיפה מהחלטות של הפד גם בנוגע לריבית וגם במסגרת של האטה בצמצום המאזן ( לחזור להדפיס כסף תכלס)

אז למה ירדו אתמול אחרי עלייה כל כך נאה לעין ??
תמיד צריך לחפש את התירוץ התורן...
מבחינתי אין תירוצים...ציינתי שצריך להגיע היפוך חד וסימן שזה היה כתוב מראש בתסריט
הבעיה היא שלא יכולתי לדעת בשום אופן שזה יגיע אתמול בלילה...
ה S&P יכול היה למשוך בשקט עד 5450 והמעו"ף יכול היה למשוך ל 2000
אבל בכל זאת יש תירוץ....
הסיבה היא שהמכרז הממשלתי לאג"ח ל 10 שנים קיבל ביקושים חלשים מהצפוי...זו אגב גם הסיבה שנרשמה התאוששות בתשואת האג"ח

לשים לב -
ה VIX ארה"ב עומד כעת על 27 לערך
ביומיים האחרונים הוא נפל עד 20 כמעט
אני חד משמעית מציין כעת שהוא בסבירות גבוהה יטוס חזרה ל 40+ בטווח הקצר

מחיר הנפט נמצא במוד התאוששות וחזר חזרה ל 75/6$
כרגע ההערכה שלי לגביו היא חיובית וכבר כתבתי בהערכה שהוא כנראה ירד לאזורים שהיה בהם השבוע

הביטקוין נשאר יציב ולא הושפע מהירידה בוול סטריט
אבל זו יציבות מאוד מאוד שברירית
הוא מסוגל לרדת גם ל 42000$ ואז להתאושש חזרה כל הדרך מעלה - אני משאיר לו עדיין הערכה מאוד חיובית

כמו שציינתי לעיל לתנודתיות כמו שראינו השבוע ב S&P לוקח זמן להתאזן להתייצב ולהירגע וזה לא מתרחש מהיום למחר
לכן כאמור לעיל על הפרק ישנן שתי הערכות שלי שישארו בתוקף :
1. ה S&P ירד לכיוון 5000 עד 4800 בטווח הקצר
2. ה S&P יחזור השנה לשיאו

לגבי סעיף 2 -
יש אצלי אינדיקציות שנראה חזרה מעלה עוד השנה
אם עד יום שישי השוק נתן סבירות של 11% להורדת ריבית של 0.5% בספטמבר בארה"ב
אז כעת הוא נותן לזה סבירות של 100%
זה בדיוק מה שכתבתי השבוע שלדעתי הפד יוריד את הריבית בחצי אחוז ולא רבע אחוז ...אבל החידוש שלי הוא שאני חושד שהוא לא ימתין לספטמבר אלא ימהר לשלוף את הכלי הזה כדי להרגיע את השטח

תגובת השוק לדוח המשרות החלש של יולי עוררה חששות שהפדרל ריזרב עשה טעות והחזיק את הריבית בשיא של 23 שנים בפגישתו האחרונה.
ועכשיו, הדיבורים בכמה פינות של עולם ההשקעות עברו מעיתוי הפחתת הריבית לעיתוי של מיתון שפוגע בכלכלה האמריקאית .
אבל יש גם כלכלנים שמאמינים שבעוד שסיכוני המיתון עלו על רקע היחלשות הנתונים הכלכליים , הימים האחרונים של פעולת השוק היו תגובת יתר
כרגע אין הרבה עדויות לכך שהכלכלה נמצאת במיתון או שהיא בדרך להיכנס למיתון
מה שהטריד ביותר בדו"ח התעסוקה של יולי היה עלייה בשיעור האבטלה ל-4.3%
בארה"ב השיח נוטה לשחק במספרים ולהרגיע את חששות המיתון וגם את הפד שלא יהיה אגרסיבי מידי בהורדת הריבית
אבל חשוב גם לאמר -
כמו שהנתונים של יום שישי הפתיעו רבים
כך בהמשך בחודשים הבאים הם יכולים להפתיע שוב ואז זה יהיה קשה יותר

הניקיי מתקן מעלה החל משלשום וקצת יורד היום
כמו שכתבתי לגבי ה S&P כך ההערכה שלי גם במקרה הזה -
יקח לניקיי קצת זמן לצאת מהתנודתיות הזו
לכן יש לצפות לתנועות חדות מטה למרות התיקון הנוכחי מעלה
הניקיי היפני ירד כ 18% ביומיים וזו הירידה הגדולה ביותר היסטורית בניקיי במשך יומיים
למעשה הוא מחק את כל העלייה שלו מתחילת השנה
יפן היא זו שנתנה את הטריגר הראשוני למצב הנוכחי
כאשר יפן עשתה שימוש בכלי הריבית והעלתה אותה לאחר שני עשורים כנגד כל שיקול הגיוני ורק על מנת להילחם בחולשת היין מול הדולר אז זה יצר סחרור ...
החובות כעת יקרים יותר וזו עיקר הסיבה
או למשל משקיעים שלקחו הלוואה ביפן ביין יפני והשקיעו במטבע אחר
מצאו את הריבית על ההלואה גבוהה יותר ואת היין חזק יותר ויש סחף כללי לאורך זמן של משקיעים שניצלו את הריבית הנמוכה ביפן
אבל זה לא משהו שובר כלים לאורך זמן...כלומר השוק יתגבר על זה כנראה בטווח הקצר
אין ספק שליפן יש בעיה קשה והיא מקור מאוד ברור לפורענות
אבל הפורענות לא תבא בגלל משקיעים שנקלעו לבעיה עקב העלאת הריבית ביפן...אלא מהתפוצצות הבעיות של יפן עצמה וזה לא יתרחש מחר בבוקר

מה שיותר חשוב זו השאלה האם יהיה או לא יהיה מיתון בארה"ב
אחרי יפן הגיע דו"ח התעסוקה שאמר חד משמעית - המיתון דופק חזק בדלת !!
הפד מאחר בהעלאת הריבית ועלול לאבד שליטה
בטווח הקצר קצרצר השוק יתרכז מחר בתביעות האבטלה השבועיות

ואחרי כל זה מגיע המצב במזרח התיכון שהוא מתיש ביותר ועל סף פיצוץ לכאורה עם התערבות מעצמות וכו וכו וכו
ההמתנה לאיראן ולתגובתה מתיש ויוצר חוסר וודאות מוחלט בשוק
אפשר לראות את זה בתנועות המדדים

הראסל 2000 - סה"כ מתחילת הירידה שלו הוא חזר לאזור דשדוש ותו לא...לפחות כרגע
ראסל 2000 אמור להינות מהורדת הריבית ...אבל זה תלוי בעוד דברים מסביב

השוק ימתין היום לנתוני האבטלה השבועיים - לדעתי זה האירוע המרכזי לשבוע והוא יכול להלחיץ או ליצור איזה רוגע אחרי דו"ח התעסוקה של יום שישי
הנתון הזה יפורסם היום ב 15:30

לסיכום :

כרגע עושה רושם שהריבאונד מעלה בוול סטריט הסתיים לעת עתה
וכמו שכתבתי אתמול -
חזרה מטה לדעתי תתבצע דיי מהר
מצד שני יש לי אינדיקציות שהמדדים צריכים לטוס מעלה חזרה השנה
במידה ויהיו לי סימנים אמינים שזה מתחיל נתהפך ללונג על ה S&P

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1950 עד 1974
זה יום פקיעה שבועי
הארבירטאז מאוד שלילי מעל מינוס אחוז
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר שלילי בהחלט למרות החוזים החיוביים כרגע
תמול שלשום שאלתי שאלה רטורית...
האם המעו"ף ישוב מטה??
בסבירות הכי גבוהה התשובה לזה חיובית...וזה מה שאכן רואים הבוקר אבל זה לא חד משמעי עדיין
המעו"ף צריך להוכיח קודם ירידה מתחת 1927
בימים קדומים ציינתי שאם הוא יסגור היום יום חמישי מעל 1980 זה יסבך את ההערכה שלי אבל כנראה שזה לא יקרה
נקודה חיובית -
כבר כתבתי בסקירות של השבועות האחרונים שהמעו"ף יודע לרדת מאות נקודות בפרקי זמן קצרים ויודע לעלות אותן חזרה באותן פרקי זמן
כלומר הוא יכול לרדת בלי בעיה גם קרוב ל 1700 ולעלות עוד השנה מאות נקודות מעלה חזרה לשיאו
מקווה שזה מה שיתרחש כי אם לא זה אומר שאנחנו במלחמה קשה

כללי :

קרנות השורט - בשלב זה עדיין בהחזק ליעדים שציינתי ואעדכן שוב במהלך היום

טבע - אני נוטה להשאיר אותה בסטטוס החזק - גם על רקע היעדים וגם על רקע העלייה במחירי התרופות שנותנת לטבע לצמוח

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה