ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 7.8 )

יראה, 7/8/24

בוקר יום רביעי 7.8.2024

ההערכה שנתתי אתמול הן למעו"ף והן לוול סטריט נשארת בתוקף ללא שינוי בינתיים

מדד המעו"ף עלה אתמול כצפוי ...ירד באופן מחשיד לאחר מכן אבל עלה חזרה עד לסגירה בערך לרמה שהגדרתי קריטית ולא לחינם
[הרמה שהגדרתי כחשובה הייתה 1948/9
המדד עלה אתמול מ 1927 ל 1948.35 ושם סגר
הסגירה איננה עוצמתית אבל היא משאירה בהחלט פתח לפתיחה חיובית היום ( ...לפחות הפתיחה )
המעו"ף יכול לטפס ל 1960/80
אבל - אני נשאר באותה הערכה -
המעו"ף צריך לחזור מטה בטווח הקצר לאזור 1880/60
זו ההערכה הפסימית
ההערכה הטובה היא שאם לא יתרחש משהו קיצוני אז המעו"ף יחזור השנה מעלה לעבר 2100
כל התבססות שלו עד מחר מעל 2080 תכניס ספק בהתרחשות הגל היורד תחילה
הסבירות שתהיה התבססות כזו נראית לי נמוכה

ה S&P עלה אתמול מעל 5300
אבל עד לסיום גלש חזרה בצורה ניכרת לעיין אל 5240
העלייה שלו חזרה לעבר 5300 הייתה מאוד סבירה והוא סגר שם פער
לתנודתיות כמו שראינו שלשום ואתמול לוקח זמן להתאזן להתייצב ולהירגע וזה לא מתרחש מהיום למחר
לכן על הפרק ישנן שתי הערכות שלי שישארו בתוקף :
1. ה S&P ירד לכיוון 5000 עד 4800 בטווח הקצר
2. ה S&P יחזור השנה לשיאו

לגבי סעיף 2 -
יש אצלי אינדיקציות שנראה חזרה מעלה עוד השנה
אם עד יום שישי השוק נתן סבירות של 11% להורדת ריבית של 0.5% בספטמבר בארה"ב
אז כעת הוא נותן לזה סבירות של 100%
זה בדיוק מה שכתבתי השבוע שלדעתי הפד יוריד את הריבית בחצי אחוז ולא רבע אחוז ...אבל החידוש שלי הוא שאני חושד שהוא לא ימתין לספטמבר אלא ימהר לשלוף את הכלי הזה כדי להרגיע את השטח

תגובת השוק לדוח המשרות החלש של יולי עוררה חששות שהפדרל ריזרב עשה טעות והחזיק את הריבית בשיא של 23 שנים בפגישתו האחרונה.
ועכשיו, הדיבורים בכמה פינות של עולם ההשקעות עברו מעיתוי הפחתת הריבית לעיתוי של מיתון שפוגע בכלכלה האמריקאית .
אבל יש גם כלכלנים שמאמינים שבעוד שסיכוני המיתון עלו על רקע היחלשות הנתונים הכלכליים , הימים האחרונים של פעולת השוק היו תגובת יתר
כרגע אין הרבה עדויות לכך שהכלכלה נמצאת במיתון או שהיא בדרך להיכנס למיתון
מה שהטריד ביותר בדו"ח התעסוקה של יולי היה עלייה בשיעור האבטלה ל-4.3%
בארה"ב השיח נוטה לשחק במספרים ולהרגיע את חששות המיתון וגם את הפד שלא יהיה אגרסיבי מידי בהורדת הריבית
אבל חשוב גם לאמר -
כמו שהנתונים של יום שישי הפתיעו רבים
כך בהמשך בחודשים הבאים הם יכולים להפתיע שוב ואז זה יהיה קשה יותר

הניקיי מתקן מעלה החל מאתמול וממשיך לתקן גם היום
כמו שכתבתי לגבי ה S&P כך ההערכה שלי גם במקרה הזה -
יקח לניקיי קצת זמן לצאת מהתנודתיות הזו
לכן יש לצפות לתנועות חדות מטה למרות התיקון הנוכחי מעלה
הניקיי היפני ירד כ 18% ביומיים וזו הירידה הגדולה ביותר היסטורית בניקיי במשך יומיים
למעשה הוא מחק את כל העלייה שלו מתחילת השנה
יפן היא זו שנתנה את הטריגר הראשוני למצב הנוכחי
כאשר יפן עשתה שימוש בכלי הריבית והעלתה אותה לאחר שני עשורים כנגד כל שיקול הגיוני ורק על מנת להילחם בחולשת היין מול הדולר אז זה יצר סחרור ...
החובות כעת יקרים יותר וזו עיקר הסיבה
או למשל משקיעים שלקחו הלוואה ביפן ביין יפני והשקיעו במטבע אחר
מצאו את הריבית על ההלואה גבוהה יותר ואת היין חזק יותר ויש סחף כללי לאורך זמן של משקיעים שניצלו את הריבית הנמוכה ביפן
אבל זה לא משהו שובר כלים לאורך זמן...כלומר השוק יתגבר על זה כנראה בטווח הקצר
אין ספק שליפן יש בעיה קשה והיא מקור מאוד ברור לפורענות
אבל הפורענות לא תבא בגלל משקיעים שנקלעו לבעיה עקב העלאת הריבית ביפן...אלא מהתפוצצות הבעיות של יפן עצמה וזה לא יתרחש מחר בבוקר

מה שיותר חשוב זו השאלה האם יהיה או לא יהיה מיתון בארה"ב
אחרי יפן הגיע דו"ח התעסוקה שאמר חד משמעית - המיתון דופק חזק בדלת !!
הפד מאחר בהעלאת הריבית ועלול לאבד שליטה
בטווח הקצר קצרצר השוק יתרכז מחר בתביעות האבטלה השבועיות

ואחרי כל זה מגיע המצב במזרח התיכון שהוא מתיש ביותר ועל סף פיצוץ לכאורה עם התערבות מעצמות וכו וכו וכו
ההמתנה לאיראן ולתגובתה מתיש ויוצר חוסר וודאות מוחלט בשוק
אפשר לראות את זה בתנועות המדדים

הביטקוין נשק אתמול ל 50000$
אבל היום הוא עדיין סביב 56000$
כמו שכתבתי לעיל לגבי ה S&P - אז גם במקרה הזה אני סבור שהוא יחזור לרקוד למטה כשהוא מותח את קו הירידה שלו עד 42000$
האופק שלו נותר מבחינתי חיובי משמעותי אבל כרגע זה שהוא חזר ל 56000$ זה לא היפוך

הראסל 2000 - סה"כ מתחילת הירידה שלו הוא חזר לאזור דשדוש ותו לא...לפחות כרגע
ראסל 2000 אמור להינות מהורדת הריבית ...אבל זה תלוי בעוד דברים מסביב

תשואת האג"ח ארה"ב יורדת בחדות על רקע הצפי להורדת ריבית ועל רקע הנהירה של משקיעים למה שנקרא נכסים בטוחים דהיינו האגחים עצמם
מחירם עולה - התשואה בקולרלציה הפוכה יורדת
בהערה:
אני חושב שבסופו של דבר הפד יתקע עם אינפלציה עולה חזרה + מיתון

ה VIX מדד הפחד ארה"ב טס שלשום עד 65 וסגר על 38
אתמול הוא ירד חזרה ל 27
כלומר הוא לא התבסס מעל לרמה שהגדרתי כחשובה
זו תנועה שלא בוצעה מאז ימי תחילת הקורונה
האם הוא בכל זאת יעלה?? בטווח הקצר בהחלט יש מצב שהוא שוב יזנק

לסיכום :

כרגע המדדים עושים ריבאונד מעלה...כלומר תיקון עולה חד או דו יומי
חזרה מטה לדעתי תתבצע דיי מהר
מצד שני יש לי אינדיקציות שהמדדים צריכים לטוס מעלה חזרה השנה
במידה ויהיו לי סימינים אמינים שזה מתחיל נתהפך ללונג על ה S&P

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1944 עד 1980
הארביטראז חיובי קל
הסנטימנט מוול סטריט הוא חיובי כרגע כפי שמשתקף בחוזים
המעו"ף ינצל את הימשכות זמן ההמתנה לתקיפה האיראנית שיכולה לצוץ כל רגע + התיקון בוול סטריט לבצע פתיחה חיובית אצלנו
כלומר להמשיך את המומנטום של אתמול עדיין
כמה הוא יכול לעלות היום ?
אולי עד 1980 שזו הרמה החשובה עד למחר במדד
האם הוא ישוב מטה?
בסבירות הכי גבוהה התשובה לזה חיובית
אני מדבר אומנם על 1880 עד 1960
אבל קודם שיוכיח ירידה מתחת 1927
סגירה היום מתחת 1956 תשדר חולשה
נקודה חיובית -
כבר כתבתי בסקירות של השבועות האחרונים שהמעו"ף יודע לרדת מאות נקודות בפרקי זמן קצרים ויודע לעלות אותן חזרה באותן פרקי זמן
כלומר הוא יכול לרדת בלי בעיה גם קרוב ל 1700 ולעלות עוד השנה מאות נקודות מעלה חזרה לשיאו
מקווה שזה מה שיתרחש כי אם לא זה אומר שאנחנו במלחמה קשה

כללי :

קרנות השורט - בשלב זה עדיין בהחזק ליעדים שציינתי ואעדכן שוב במהלך היום

טבע - אני נוטה להשאיר אותה בסטטוס החזק - גם על רקע היעדים וגם על רקע העלייה במחירי התרופות שנותנת לטבע לצמוח

אירודרום -

עשויה לבצע זינוק חד או דו יומי בטווח הזמן המיידי

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה