ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 5.8 )

יראה, 5/8/24

בוקר יום שני 5.8.2024

מספר דברים חשובים מתרחשים הבוקר :
1. החוזים העתידיים על וול סטריט יורדים בחדות שלא ראינו זמן רב מאז הקורונה
2. הניקיי ביפן רושם ירידה חדה של כ 7% לאחר ירידה חדה ביום מסחר קודם
3. הביטקוין היה סולידי יחסית ביום שישי אבל מצטרף לירידה החדה היום במדדי המניות
4. מחיר הנפט נסחר סולידי גם על רקע העלאת מחירים מצד סעודיה

לגבי סעיף 1 -
השוק מגיב לשני דברים
הראשון הוא תגובה לדו"ח התעסוקה של יום שישי כלומר המשך התגובה השלילית
השוק חושש שהפד לא יצליח לעמוד בנחיתה רכה
כלומר - המחיר של הריבית הגבוהה וכל צעדי הפד מביאים מיתון בקצב מהיר יותר ממה שציפו
השוק למעשה לוחץ על הפד להוריד את הריבית מייד ולא להמתין
דעתי ידועה מזה זמן רב שהמיתון יגיע וגם משבר חוב יגיע
אלא שכל זה ציפיתי שיגיע ב 2025 ולא כעת
מה שקורה כעת הוא שה S&P מסמן יעד למטה שאתמול הערכתי אותו בין 5200 ל 5000
כלומר זהו יעד של כ 7% מתחת למחיר הסגירה של יום שישי
אלא שאני מותח את מחיר היעד מטה ל 4800 עד 5000
בנוסף למצב הכלכלה האמריקאית - השוק איננו עיוור והוא חושב וחושש מהמצב במזרח התיכון
לא מדובר על מצב שנוגע רק אלניו אלא הוא עשוי להוביל למלחמה שמעורבות בה מעצמות וברית נטו
כל התמהיל הזה מוביל לירידות חדות כשכנראה גם ה VIX יצטרף לזה
לגבי סעיף 2 -
הניקיי היפני בעיקר מגיב להעלאת ריבית ראשונה ביפן מזה כמעט 20 שנה
ריבית שמועלית לאור מצב היין היפני החלש
כבר כתבתי סקירה מורחבת לגבי היין ובו ציינתי שהעלאת ריבית איננה באה בחשבון בגלל מצב החוב ביפן - והנה היא כן הגיעה - עצם השימוש בכלי הזה נתפס בשוק כסוג של איבוד עשתונות יפני
סביר להניח שהשוק האמריקאי מגיב גם לזה
לגבי סעיף 3 -
הביטקוין יורד לאזור ה 50000$ והוא כנראה מסמן תחתית באזור ה 42000$
כבר ראינו ירידות חדות בביטקוין וזה לא גל שלילי יוצא דופן במיוחד
אבל נכסי הסיכון מגיבים חד למצב הזה כולל הראסל

הגל היורד הנוכחי מזכיר לי את הגל היורד של אוגוסט 2011
גם אז בתקופת אובאמה נרשמה התרסקות במדדים למשך חודש אחד
ההתרסקות אז הגיעה על רקע תקרת החוב האמריקאית
לאחר מכן ה S&P התאושש וחצה את שיאו
כרגע האינדיקציה שיש לי מצביעה שכך יתרחש גם הפעם אבל יש לקחת בחשבון דחייה משמעותית יותר במונחי זמן

המעו"ף ירד אתמול בפתיחה ונשאר תקוע באותה רמה של הפתץיחה עד לסיום היום קרי 1934 לערך
כבר כתבתי במהלך יום אתמול שהוא לא ראה תחתית וסביר שירד ל 1900 עד 1880
סביר להניח שהיום בפתיחה הוא יבצע את זה

אפל ( AAPL ) - אולי היחידה מבין הגורילות שדיווחו שבוע שעבר שסיפקה את הסחורה חד משמעית
הרווח היה גבוהה משמעותית מהצפי וגם שיעור הצמיחה הפתיע לטובה
אמזון ( AMZN) - איכזבה בהכנסות ובתחזית קדימה
אינטל ( INTC ) - יורדת אגרסיעבית לאחר שהתחזית שלה קדימה שזה מה שחשוב בשוק המניות הייתה מאוד לט טובה בלשון המעטה
אינטל לא נמצאת בעסקי הבינה המלאכותית ומפגרת מאחור בעניין

במוקד בסוף השבוע עמד דו"ח התעסוקה האמריקאי
באופן כללי :
הרבה זמן הפד מחכה לדו"ח תעסוקה חלש שיראה על התקררות הכלכלה
הנה דו"ח כזה הגיע ...
לכאורה המדדים היו אמורים להרים כוסית ולטוס בדגש על הראסל
למה??
כי הנה האינדיקציה הכי טובה שהריבית תרד בספטמבר
אלא מה ??
פתאום התחיל הבכי והנהי על מצב הכלכלה ועל החשש מגלישה למיתון
אמרתי כבר כמה פעמים....יהיה מיתון לדעתי והוא יגיע ב 2025
בפועל השוק האמריקאי התנהג ביום שישי כאילו המיתון כבר כאן
את עניין הריבית שלאינדיקציה כזו חיכו שמו בצד ...
עצם זה שידעתי להעריך מראש שה S&P ירד מינימום ל 5300 מצביע על כך שקודם זרקו חץ ואז הקיפו סביבו עיגול
סה"כ דו"ח התעסוקה היה גרוע מאוד
אולי הפער הזה בין שציפיות למה שפורסם בפועל הוא מה שגרם לירידה חריפה...רצו דו"ח תעסוקה חלש אבל לא יותר מידי
כלומר...הנתונים חיזקו חשש שהמשק האמריקאי מתקרר בקצב מהיר יותר ממה שרצו וציפו
ומהחושבים כלכלנים?
הם נותנים סיכוי של 30% למיתון בשנה הקרובה
באופן כללי השוק כעת חושב שתהיה הורדת ריבית של אחוז עד לסוף השנה

בעקבות דו"ח התעסוקה החלש -
תשואת האג"ח ל 10 שנים ארה"ב צללה בחדות ל 3.72% והיא תרד לדעתי עוד אולי ל 3.5%
הסיבה היא ברורה - צפי להורדת ריבית התחזק
מחיר הנפט -
גולש ל 74$ למרות המתיחות במזרח התיכון
הסיבה היא ..דו"ח התעסוקה שמצביע על גלישה למיתון ...זה מעלה את ההערכה שעם מיתון הביקוש לנפט יהיה חלש
לדעתי הנפט יטוס חזרה וירידה למיקום הנוכחי כבר הערכתי
הזהב -
התקרב ל 2500$ ועומד כעת על 2486$
אני ממשיך להעריך לו יעד של 2700$
הביטקוין -
עדיין עומד מעל 60000$ ולא נראה שהוא בסחף הכללי השלילי במדדים

מדד הפחד -
זינק במשך יומיים וסגר באזור 23
הרמה החשובה במדד הפחד היא אזור 37/8
על מדד הפחד כתבתי שבוע שעבר שהתנועה שלו היא מקור מטריד ...אבל זה עדיין לא שינוק מספיק כדי לדבר על שינוי מהותי והיסטריה
אבל מדגיש שבמצב הנוכחי הגיאופוליטי אי אפשר לדעת מה ילד יום

השבוע הוא יחסית שבוע דלילי בנתוני מקרו
יפורסם בארה"ב מדד מנהלי הרכש במגזר הלא יצרני
כמו כן תפורסם הריבית באוסטרליה והודו וזה עשוי ליצור לחץ על הפד להוריד את הריבית מוקדם יותר

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1870/80 עד 1915
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט הוא שלילי מוחלט ולמרות הירידה אתמול אצלנו היא מגלמת רק את הירידה בוול סטריט בסוף השבוע עם הארביטראז שהגיע
היא איננה מגלמת את הירידה שנראית כרגע בחוזים על וול סטריט
לכן סביר שנראה היום את המעו"ף גולש מטה בחדות גבוהה
נקודה חיובית -
כבר כתבתי בסקירות של השבועות האחרונים שהמעו"ף יודע לרדת מאות נקודות בפרקי זמן קצרים ויודע לעלות אותן חזרה באותן פרקי זמן
כלומר הוא יכול לרדת בלי בעיה גם קרוב ל 1700 ולעלות עוד השנה מאות נקודות מעלה חזרה לשיאו
מקווה שזה מה שיתרחש כי אם לא זה אומר שאנחנו במלחמה קשה

כללי :

קרנות השורט - בשלב זה עדיין בהחזק ליעדים שציינתי ואעדכן שוב במהלך היום

כנראה נבצע כניסה לקרנות שורט על וול סטריט עד שהמצב יירגע

הראסל - לדלל או לשחרר כרגע

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה