ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 24.7 )

יראה, 24/7/24

בוקר יום רביעי 24.7.2024

אני מזכיר שוב בכוונה בתחילת הסקירה -
כל הירידה בכלל המדדים אמורה להימחק בטווח הקצר בסבירות גבוהה מאוד
למעשה הדגש הוא על הטווח הקצר כאשר אצמיד לו את התוית "חייב" להתקיים כדי להדגיש את הסבירות לזה
( הערכה שצמודה כמובן להתפתחויות הביטחוניות) - מעריך שכלל הבעיות ויש לא מעט יצופו לאחר הבחירות וב 2025 )

הסגירה במעו"ף אתמול היתה מצויינת
סה"כ המדד סגר על 2068 וזה טוב ונראה טוב לכאורה בכיוון 2080
הבנקים + הביטוח תמכו גם אתמול את המדד
מה שחשוב זה הבנקים שתמכו אבל ארחיב לגבי מדד הביטוח שעלה אתמול קרוב ל 2%
בנוסף התקבלו נתונים טובים משוק העבודה הישראלי לחודש יוני כאשר שיעור האבטלה יורד ל 3.2% בפעם הראשונה מזה חצי שנה שמוצגת ירידה לאחר 6 חודשים רצופים של עלייה
ראש הממשלה ינאם היום בקונגרס וזה אמור לספק שקט
מה יתרחש שבוע הבא? זה כבר סיפור אחר לגמרי וקשה להעריך האם הגיזרה בצפון תתחמם משמעותית אבל יש לקחת את זה בחשבון
בלי המצב הביטחוני אז המעו"ף אמור לפרוץ מעלה מעל 2100 משמעותית

מדד הבנקים שעומד כעת על 4062 הוא בעל פוטנציאל יעד של 4600
כמובן בכפוף למצב הגיאופוליטי

ההערכה למדד 90 נשארת ללא שינוי
כעת הוא עומד סביב 2137 ואני מעריך אותו ליעד 2150 פחות או יותר בקו ישיר
זו הערכה משבוע שעבר
כעת אוסיף שהתבססות שלו מעל 2200 תוביל ל 2400

עד כאן הדברים אתמול התנהלו צפוי יחסית כאשר כבר ציינתי שהמעו"ף יחזור מעלה וזה נע בכיוון
הבעיה היא בוול סטריט
המדדים נחלשו למעט הראסל שעלה יפה אתמול וזה בפני עצמו גם צפוי
בכל אופן על רקע עונת הדוחות בדגש על טסלה ובציפייה לדוחות הבאות ראינו חולשה עד לסיום ב S&P
המשמעות של החולשה אתמול היא גלישה מטה ב S&P לאזור 5400 לפני שיטוס חזרה מעלה והוא יטוס חזרה
הגלישה מטה איננה בטוחה אבל היא אפשרית וכתבתי על זה החל מהסקירות של תחילת השבוע
אתמול ספציפית רק 2 סקטורים מתוך 11 עלו ב S&P
אבל כיף לראות את הראסל מתעלם מהכל ונוסע מעלה - ממש חילופי תפקידים
טסלה - איכזבה בדוחות
הרווח היה נמוך מהצפוי
ההכנסה גבוהה מהצפוי
אלפאבית - עמדה בצפי

עונת הדוחות צפויה להימשך השבוע בעוצמה
אבל אין לשכוח את נתון האינפלציה ביום שישי וזה אמור לעבוד כך :
נתון האינפלציה ישפיע על הראסל 2000
עונת הדוחות תשפיע בעיקר על הנסדאק וה S&P
כך או כך -
ה S&P יחזור מעלה לשיאו ויפרוץ אותו גם אם נראה תחילה ירידה המשכית כמתואר לעיל
ה S&P עומד כעת על 5555
שיאו נרשם על 5670
אני חד משמעי שה S&P יחזור לשיאו 5670 בסבירות גבוהה מאוד בטווח הקצר
גם אם נראה אותו השבוע דולף לעבר 5440

הסבירות להורדת ריבית בספטמבר עומדת כעת על 93%
האם זה מסתדר עם תנועת תשואת האג"ח ?
התשובה היא לא !!
האג"ח מסתכל רחוק יותר מספטמבר לדעתי וקורא את התמונה נכון יותר
גם אם תהיה הורדת ריבית אחת אולי שתיים זה עדיין לא משמעותי ונפיץ מאוד
תשואת האג"ח ל 10 שנים אמורה לדעתי לטפס ל 4.5% כנראה בטווח הקצר
זה לא דבר טוב לכלל ההערכות האופטימיות אבל אניח שזה במסגרת דשדוש כרגע ושהיא תישאר כך בחודשים הקרובים ולא תפריע יותר מידי למגמה הכללית

נושא הורדת הריבית מתדלק את המניות הקטנות
המניות היותר גדולות עולות בציפייה לפרסומי הדוחות
אבל דו"ח האינפלציה יפורסם ביום שישי - במידה והוא יספק את הסחורה נוכל לראות המשכיות הזינוק בחברות הקטנות ובבנקים
למעשה זה מה שנראה לי שיתרחש
הורדת ריבית משמעותה עלויות אשראי נמוכות יותר ומזה בדיוק נהנות המניות הקטנות
כך יוצא שהראסל עדיין מסמן אופק חיובי משמעותי ואני רואה במימוש הנוכחי שלו הזדמנות חבירה אליו ( כפוף למצב הגיאופוליטי)
ראסל 2000 עומד כעת על 2219
אני מצפה ממנו ליעד 2600 ראשון
יעד משני 3000

קרנות על הראסל 2000 -
IWM - לא ממונפת
UWM - ממונפת על הראסל כפול 2
URTY - ממונפת על הראסל כפול 3

מדד הנסדאק 100 עומד כעת על 19756
למרות שהפוקוס עובר למניות הקטנות אני מעריך לו יעד של 22500 לערך
גם לדאו ג'ונס ישנו אופק חיובי משמעותי עדיין
אחרי הכל אנחנו בשנת בחירות עם ציפיות להורדת ריבית
זה משתקף אגב גם בגיוסים לקרנות המנייתיות בוול סטריט שזינקו כמעט ל 40 מליארד $
ישנה אופטימיות גבוהה עד קיצונית אבל זה יכול להימשך פרק זמן
אני כאמור נשאר בדעתי שהצרות יצופו ב 2025

הביטקוין נסוג מעט ביומיים האחרונים אבל נראה לי שהכיוון הוא מעלה משמעותית
הקריפטו הופך יותר ויותר להיות שזור במערכת הפיננסית המסורתית
דיבורים כמו - "הקריפטו כסוג נכסים כאן כדי להישאר" הפכו למקובלים בתקשורת הכלכלית
הנושא הזה של כניסה הדרגתית של עולם הקריפטו לתוך המערכת הפיננסתי הכללית הוא נושא חשוב
לזה צריך להוסיף את הציפיות מטראמפ שיצא נגד הדיכוי של הקריפטו על ידי הדמוקרטים
וזה מה שנאמר השבוע מצד הרפובלקאים :
" "הרפובליקנים יסיימו את הפיגוע הבלתי חוקי והלא אמריקאי של הקריפטו של הדמוקרטים "
תמיד ציינתי בסקירות שהקריפטו הוא התרופה למכה הקשה מאוד של חובות בעולם והדפסות כספים
מספיקה הצצה בזהב שזוחל מעלה מאז 2008 כדי להבין כמה החובות מובילים למשבר עולמי שעלול למוטט את כל תפיסת הכסף הנוכחית

נקודה חשובה נוספת -
היא מחיר הנפט
מחיר הנפט לא מתרשם מהתקיפה בתימן ויורד ל 78$
יכול להיות שנראה אותו יורד ל 74/5$ - אבל מעריך שהוא יחזור מעלה ל 86$
קשה לי לראות תרחיש אחר בחודשים הקרובים
אני סבור שהוא יחזור להתרומם

בימים קודמים דיברתי על הזהב בהערכה מאוד חיובית
לא משנה שזה מוזר וסותר לא מעט דברים - הזהב פחות מסתכל לטווחים קצרים....
מחיר הזהב נחלש ביומיים האחרונים לאחר שביקר קרוב ל 2500$ כפי ההערכה שלי
הזהב - עדיין מראה סימנים להמשכיות הזינוק מעלה ...כמה מעלה ?
כפי שזה נראה לי - יש מוכנות מבחינתו ליעד 2600/700$ כאשר נכון להיום הוא עומד על 2435$
העלייה בזהב נמשכת כבר משלהי 2018
עוד יש לציין שמחיר הזהב ערב משבר הסאב פריים 2007/8 נע בין 500 ל 700 $ לאונקיה
מחירו החל בנסיקה מאז 2007/8 וזה מעורר מחשבות
מאז 2007/8 משבר הסאב פריים החלו בעולם ובארה"ב הדפסות הכספים המסיביות במה שנקרא תוכניות ה QA
ישנה טענה דיי מקובלת שהזהב נחשב כגידור מפני אינפלציה
הבסיס לחשיבה הזו היא שלא ניתן להדפיס אותו ולשכפל אותו והכמות שלו מוגבלת כמו שכמות הביטקוין מוגבלת
כשמסתכלים על תנועת הזהב לטווח של עשרות שנים אחורה אז הטענה שהוא משמש גידור מאינפלציה היא טענה שיש לה בסיס
ויותר מזה - את האינפלציה הוא פשוט רואה קדימה לכאורה לטווח של שנים
האם מה שנראה כעת כזינוק במחירו הוא סוג של נבואה בזמן שבארה"ב מדברים על נחיתה רכה וניצחון על האינפלציה ?? ימים יגידו

בניגוד לכל מה שכתוב בכל מיני כתבות - המעו"ף לא קבע שיא ולא פרץ שום שיא
שיאו עומד על 2080 לערך ונקבע לפני כשנתיים וחצי לראשונה
בתחילת 2022 הוא ביקר ב 2080
ירד כמעט 200 נקודות וביקר בו שוב באפריל 2022
ירד שוב 300 נקודות וביקר בו שוב באוגוסט 2022
מאז לקח למדד כשנתיים לחזור לאותו אזור שוב
מה שכתבתי שבוע שעבר נשאר בתוקף :
היעד הקרוב למעו"ף הוא לערך 2100
האם 2100 במעו"ף היא הטופ שהוא מסוגל להשיג ?
התשובה היא שלילית - לולי הבעיה החמורה שנמצאת במצב הגאו פוליטי אז תנועת המחיר במעו"ף יכולה להתרומם ללא פחות מיעד של 2500
זה נשמע מדהים לכאורה - אבל המצב הוא לא נורמלי ורגיל וכל פיצוץ במצב הגיאופוליטי בקלות יכול להפיל את המעו"ף ל 1700/800 וזה יכול להתרחש בפרצי זמן קצרים כפי שסקרתי את 2022 בכוונה על מנת להמחיש את העניין
והבעיה היא שהסבירות לזה קיימת על הנייר והיא איננה נמוכה כלל בפרט כאשר עד לעסקת חטופים יכול לקחת זמן רב וככל שהזמן נמרח הנפיצות של המצב גם היא עולה

לסיכום :
אנחנו בשנת בחירות בארה"ב ( נשארו עוד מספר חודשים )
הכיוון מעלה בוול סטריט... גם אם צצים מימושים קצרי טווח
הכיוון מעלה לעת עתה גם בשוק הישראלי כל עוד לא צצה איזו ידיעה חדשה
יש לי אינדיקציות מטה אבל הן יכולות להמתין - המימוש הנוכחי לא אמור לקיים את האינדיקציות שיש לי מטה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2055 2080
הארביטראז שלילי מתון
הסנטימנט מוול סטריט חיובי מתון לא משפיע
החוזים על וול סטריט שליליים משמעותית
השבוע כתבתי שאני לא בטוח שהמימוש בוול סטריט הסתיים
אבל הוספתי גם שכרגע נראה לי שהמעו"ף סימן תחתית ביום ראשון
כעת המעו"ף יפתח שלילי היום בתוך הטווח לעיל
אבל יש לקחת בחשבון נסיגה שלו ל 2034 לערך בהמשך היום וגם זה לא בטוח
הפתיחה בוול סטריט תהיה שלילית אבל עשויה להסתיים בחיוביות או בכיוון הזה תוך מחיקת הירידה היומית מהפתיחה
כך או כך תהיה חזרה מעלה
במעו"ף עד להודעה חדשה הכיוון כעת 2080 +
ובאופן כללי -
אם אני מנטרל את הסיכון במצב המלחמה - אז התבססות מעל 2100 משמעותה סימן כיוון ל 2500
מה הסבירות שזה הולך להתרחש השנה ?
תלוי לגמרי במצב הגיאופוליטי אצלנו

כללי :

טבע -

דוחות יפורסמו ביום רביעי ה 31 ליולי

טאואר -

תפרסם דוחות היום לאחר הסגירה

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה