ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 10.7 )

יראה, 10/7/24

בוקר יום רביעי 10.7.2024

המדדים בוול סטריט סגרו את יום המסחר ללא שינוי מהותי
ברקע עמדה עדותו החצי שנתית של יו"ר הפד פאוול בפני הקונגרס
פאוול התמקד בסיכון של השארת הריבית גבוהה לאורך זמן
ריבית כזו לדבריו עלולה לסכן את הצמיחה הכלכלית ויוצא מזה שהוא בעצם רומז להקלה במדיניות המוניטרית ככל שיתאפשר מהר יותר
מה חדש בזה? כלום ...
האם זה נכון ? בוודאי שזה נכון ויעיד על כך שוק התעסוקה שמתקרר
מדיניות הריבית הנוכחית לא יכולה רק לפגוע בצמיחה אלא להוביל למיתון כבר ב 2025 וגם לזה יש סימנים ושוק האג"ח כבר תקופה מאותת על כך
הבעיה היא שברקע ובאותה נשימה הפד גם לוקח בחשבון לא רק הורדת ריבית אלא צורך בהמשך תהליך העלאת הריבית
נגיד בנק ישראל רמז על זה השבוע או יותר נכון רמז לגבי האינפלציה -
תחזית בנק ישראל בנוגע לאינפלציה עודכנה כלפי מעלה, כיום התחזית היא שבעוד שנה האינפלציה תעמוד על 3% לעומת 2.7% בתחזית אפריל.
ועל 2.8% ב-2025 לעומת 2.3% בתחזית אפריל.
הריבית בעוד שנה, צפויה לדעת בנק ישראל לעמוד על כ-4.25% ( היום היא 4.5% )
בכל אופן -
היום יעיד פאוול בפני וועדת השירותים הפיננסיים של הקונגרס
אין לצפות שהוא יחדש משהו מיוחד
השוק לדעתי ימתין לנתוני האינפלציה מחר בארה"ב

ה S&P עומד כעת על 5577
מתוך 14 מוסדות פיננסיים בארה"ב שנותנים הערכות יעד ל S&P לשנה הנוכחית -
4 מתוכם נתנו יעד של 5600
1. נתן 5700
1. נתן 5900
כל השאר נמצאים למטה מתחת לרמה הנוכחית כאשר גיפי מורגן נמצא ב 4200
איפה האמת ?
ההערכה שלי הייתה ל 5600 כולל אפשרות מהותית ל 6000
ההערכה של גיפי מורגן תהיה טובה אולי ל 2025
- אחד האסטרטגים המובילים בארה"ב החליט להפסיק לתת הערכת יעד מאחר וה S&P לא מייצג את מרבית השוק כאשר לשליש מהתשואה במדד אחראית אנבידיה
ועוד 10 מניות אחראיות ל 75% מהתשואה
האם זו בועה ?
כתבתי כבר שלא לדעתי
אני גם אצפה לראות את הראסל 2000 מצטרף למהלך הזה ואולי גם את הביטקוין עוד השנה ...חבילת נכסי הסיכון
נכון לאתמול -
הראסל 2000 עדיין מדשדש
הביטקוין חוזר כמעט ל 60000$ וכך כתבתי לגביו בימים קודמים :
הביטקוין הגיע לשפל ממנו הוא מנסה להתאושש -
כלומר רמת ה $54000 שנראתה בפיק קצר ורמת ה 57000$
ההנחה שלי היא שמכאן הוא יתאושש - אבל אם הוא ירד נמוך מזה הוא יתאושש רק מ 47000$
במקרה כזה הוא יתן לדעתי הזדמנות משמעותית מאחר ויעדו מבחינתי נשאר 120000$ והוא יודע לטוס מעלה בפרקי זמן קצרים דרך משמעותית

הדאקס יורד מטה - אתמול הוא ירד כאחוז וחצי
סביר להניח שהלך הרוח בדאקס מושפע מהמצב בצרפת על כבר דיברתי השבוע
אבל נכון להיום מדובר על תנועת דשדוש ולא מגמתית

המעו"ף סגר אתמול על 2054 כאשר בגבוה היומי הוא כבר ראה 2067
ובזה הוא ביצע מה שכתבתי - שהוא "חייב" לחזור ל 2060/70
עדיין אני מעריך שיעד המדד צריך להיות מינימום 2080 עד 2100
הבשורה הטובה מגיעה גם ממדד 90 שמשך מעלה בסופו של דבר וסגר חיובי
אם עד מחר הוא מתבסס מעל 2060 אז יש לראות בזה סממן חיובי המשכי

העלייה הזו בבנקים ובנדל"ן שסוחפת את המעו"ף ומדד 90 היא עלייה שניזונת מהסיכוי להשגת עסקת חטופים + הפסקת אש שאולי תוביל או לא להפסקת אש גם בצפון
כלומר למעשה השוק קונה שקט למספר חודשים במקרה הטוב וזה יכול להסתדר טוב גם עם הבחירות בארה"ב והמומנטום בשוק האמריקאי
האם 2100 במעו"ף היא הטופ שהוא מסוגל להשיג ?
התשובה היא שלילית - לולי הבעיה החמורה שנמצאת במצב הגאו פוליטי אז תנועת המחיר במעו"ף יכולה להתרומם ללא פחות מיעד של 2500
זה נשמע מדהים לכאורה - אבל המצב הוא לא נורמלי ורגיל וכל פיצוץ במצב הגיאופוליטי בקלות יכול להפיל את המעו"ף ל 1700/800
והבעיה היא שהסבירות לזה קיימת על הנייר והיא איננה נמוכה כלל בפרט כאשר עד לעסקת חטופים יכול לקחת זמן רב וככל שהזמן נמרח הנפיצות של המצב גם היא עולה

מחיר הנפט נחלש מטה לכיוון 80$ על רקע הסיכוי להשגת עסקת חטופים -
אני לא חושב שהוא אמר את המילה האחרונה
הזהב עוד לא מזנק אבל הוא נראה לי מוכן לזה

ביום שישי פורסם דו"ח התעסוקה האמריקאי -
הדו"ח הזה מעלה את הלחץ על הפד להורדת הריבית בספטמבר
למה?
שיעור האבטלה עלה לרמתו הגבוהה ביותר מאז נובמבר 2021 והצמיחה בשכר עלתה בקצב השנתי האיטי ביותר מאז מאי 2021
כלומר - התנאים הכלכליים מתקררים וזה לכאורה דורש תמרוץ בהורדת ריבית
( אעיר כאן שזה גם מחזק את החשד שלי למיתון שזוחל לאיטו )
כאמור - הלחץ עלך הפד להוריד ריבית בפעימה אחת בספמבר גדל
הפד פוחד מאוד מהאינפלציה - התקרררות האינפלציה בחודשים האחרונים היא הסיבה הכמעט בלעדית לעליית השוק ...לא ציפיות הריבית
ארחיב מחר...

שופיפיי ( SHOP ) + טסלה - אין שינוי בהערכה
פלנטיר ( PLTR ) על גבול פריצה קדימה
אינטל ( INTC ) - מעריך לה יעד 45$
תאת - עולה ...אבל זה לא מספיק תאוצה

ברקע -

נתוני האינפלציה בארה"ב חוזרים השבוע ביום חמישי
עונת הדוחות האמריקאית לרבעון השני מתחילות השבוע

לסיכום :
אנחנו בשנת בחירות בארה"ב ( נשארו עוד מספר חודשים )
הכיוון מעלה כעת בוול סטריט גם אם הפתיחה תהיה שלילית היום על רקע תוצאות הבחירות באירופה
הכיוון מעלה גם בשוק הישראלי כל עוד לא צצה איזו ידיעה חדשה
יש לי אינדיקציות מטה אבל הן יכולות להמתין

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
2044 עד 2070
הארביטראז שלילי חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטראלי
הפתיחה במעו"ף צריכה להיות סולידית
כל פתיחה שלילית תגרור מעבר לחיובי
סביר להניח שפתיחה חיובית תגרור מעבר לשלילי כלומר המדד צריך להתנדנד היום ולהחליט על הסיומת שאני מעריך אותה עדיין מעלה לכיוון 2100
אבל זו הערכה נפיצה שתלויה בעסקת חטופים וסוג של הפסקת אש לכן לקחת בעירבון מוגבל
רצוי מאוד שהמדד לא ירד מ 2030
עד אז הכיוון מעלה

כללי :

אלקטריאון -

מודיעה על התקנת כביש טעינה אלחוטית בגרמניה
ככלל מתרבות לאחרונה הודעות מהסוג הזה באלקטריאון
כרגע נראה לי שהיא בונה מהלך לעבר 18000

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה