ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 27.6 )

יראה, 27/6/24

בוקר יום חמישי 27.6.2024 יום פקיעה חודשי

1. היין היפני חוצה את ה 160$ והיד עוד נטויה לכאורה לכיוון 170$
עושה רושם שה BJO הבנק המרכזי היפני עומד חסר אונים ומסתכל על היין בעיניים כלות מי יושיע אותו...
כבר הסברתי בארכיות מה הבעיה עם הכלים של היפנים במלחמתם בחולשת היין
הוגדרו כמה קוים אדומים שהעיקרי שבהם הוא 150$...אבל זה הגיע והיין המשיך ל 160$
ומתחילות להישמע צעקות מצוקה
ישנם פערי ריבית בין ארה"ב ליפן ולכן לדולר יש ביקוש עודף על היין וזה חלק מהבעיה
הבנק המרכזי של יפן ניסה לשדר שהוא יעלה את הריבית אבל הרעיון הזה ירד מהפרק....
( על זה כבר כתבתי סקירה מורחבת...ליפן יש בעיית חוב גדולה שכל העלאת ריבית תסחרר אותו )
מזכיר הממשלה הראשי היפני אמר לתקשורת :
" אנו צופים במהלכים בתחושת דחיפות גבוהה, מנתחים את הגורמים מאחורי המהלכים, וננקוט בפעולות הנדרשות"
הוא סירב לפרט באיזה רמות יין וכו
שורה תחתונה ...לדעתי היין חותר ל 170$ ואין באמת מה לעשות עם זה
הבעיה של יפן היא בעיה של העולם ואחרי הכל מדובר בכלכלה הרביעית בעולם ( אחרי גרמניה שעקפה אותה לא מזמן)

2. סגירה חיובית במעו"ף מעל לרמה שציפיתי לראות
דיברתי על 1987/8 והמדד בפועל סגר על 1990
על הנייר המשמעות היא המשך הזרימה מעלה ומקווה שהפעם ל 2020 ומעלה
הבנקים חזרו מעלה כצפוי אבל הם בעיקר עסקו אתמול בלא להפריע - התרומה למדד הגיעה ממקומות אחרים
תרומה הגיעה ממניות הגז אבל גם ממניות הטכנולוגיה
מי שצריך לסחוב את המדד הלאה אלו רק הבנקים - אני לא באמת סומך על מניות הגז בשלב הזה שיסחבו את השוק כמו אתמול ברצף מגמתי

אוסיף מה שכתבתי בימים קודמים :
המעו"ף נע כבר למעלה מחודש בתוך רצועת דשדוש לא כל כך צרה 1950/60 עד 2020
עד אמצע שבוע שעבר הוא עוד נע בחסות הבנקים לכיוון האזור העליון של הדשדשת הזו
ביום חמישי בתנועה אחת הוא ירד לאזור התחתון של הדשדשת הזו 1960
התנועות בין האזור העליון לתחתון נעשות בחסות הבנקים
סה"כ בתקופה של חודש הוא בירק באזור התחתון 3 פעמים ובאזור העליון 3 פעמים
התנועות האלו הן נגזרת של המצב הביטחוני
המעו"ף אמור ו"חייב" לחזור מעלה ל 2020 אבל לא ניתן לאמר האם יעשה את זה לפני פריצת מלחמה מלאה בצפון או רק לאחריה

מדד 90 הצליח לטפס אתמול ל 1933
הסיבה לזה נעוצה בעובדה שהוא אחרי רצף יורד והגיע לאזור בעייתי
כל סגירה היום מתחת 1940 תיחשב סימן שלילי המשכי לעבר 1600/700 גם אם לא מיידית
אני נותן משקל מעלה למדד בטווח הקצרצר בהתאם למה שכתבתי בימים קודמים

3. אנחנו לפני נתון התמ"ג היום בארה"ב ומחר נתון האינפלציה המשמעותי ביותר
השוק עדיין חולם על הורדת ריבית אחת או שתיים השנה ולכן לנתונים האלה יש חשיבות
צריך גם לבחון בעין חשדנית את נתון התמ"ג כאשר בתקשורת מתחילים לדבר על סימני מיתון
בכל אופן גם אם נתון התמ"ג שיתפרסם היום בצהריים יאכזב ויגרור פתיחה שלילית אני כבר אומר שיש לצפות למעבר לירוק
ה S&P סיים אתמול בעלייה קלה של 0.16%
מרבית מניות המדד ירדו אתמול אבל מספיקה אפל אחת ואמזון אחת וטסלה כדי להשאיר את השוק בירוק
וכמו שכתבתי בימים קודמים הירידה האחרונה הייתה מתקנת בלבד
ה S&P עומד כעת על 5477 כאשר אני ממשיך בשלב זה לתת לו יעד 5600 עד 6000
אנחנו עדיין בשנת בחירות בסופו של דבר
המצב הגיאופוליטי הוא היחיד שיכול לטרוף את הקלפים
חוץ ממנו ...כל בעיה אחרת כמו מיתון עתידי או משבר חוב כלשהו ימתינו ל 2025
ואוסיף -
נכון שהעלייה במדדים בוול סטריט מורכבת משורה מאוד צרה של מניות בעלות כח רב
אבל זו לא עלייה בועתית ולא תהיה התפוצצות של בועה אלא ירידה מסיבות אחרות
גיאופולטיות או מקרו כלכליות

בנכסי הסיכון דוגמת הראסל 2000 והביטקוין אין כל חדש
שניהם לא מתרוממים עדיין והדגש הוא על עדיין
הסימנים שיש לי מראים שהראסל 2000 כן צריך לצאת לגל עולה משמעותי
כרגע ונכון להיום -
מפריעה העובדה שאין פריצת דרך בראסל 2000
מפריעה העובדה שהביטקוין שבד"כ מסמן מהלך מעלה מטה ירד לאחרונה
עד ששני אלו שמוגדרים נכסי סיכון לא ימהרו לייצר מגמה עולה פורצת אז התחושה לגבי העליות במדדים איננה טובה
התקווה היא - שהיעד ב S&P שהערכתי לעיל עדיין מאפשר את פריצת הדרך הזו בנכסי סיכון - חלון הזמן לזה לדעתי הוא עד חצי שנה מהיום בנטרול אפשרות למלחמה בדרך

4. אנחנו בשנת בחירות אבל חזרתי על הערכה שלי אינספור פעמים :
1. הריבית בארה"ב לא תרד באמת מסיבות טובות בדיוק כמו במשבר הדוט קום ומשבר הסאב פריים
2. 2025 תביא איתה משבר שלדעתי יהיה מיתון - זרז למיתון יהיה דוקא האצת תחום ה AI
סקרתי כאן לא מעט את נושא תשואות האג"ח ואת ההפיוך הקיים בעקום התשואות מזה תקופה לא קטנה - להיפוך כזה לוקח זמן להביא לידי ביטוי בפועל את ה"נבואה" שהוא מנסה לנבות

בהקשר לדברים הנ"ל לפתע מתחילה התקשורת הכלכלית לדבר על היתרבות סימנים למיתון
תביעות האבטלה השבועיות למשל בארה"ב יצאו גבוהות מהצפוי
גם התחלות הבניה ואישורי הבניה נמוכים מהצפוי ( משמעותית)
גם מדד הייצור של פילדלפיה יצא משמעותית מתחת לצפי
במקביל לכל זה תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים לדעתי תחזור מעלה לכיוון ה 5%
אבל שורה תחתונה :
מדדי המניות עדיין מראים סימנים להמשכיות מעלה
מיתון על הפרק בארה"ב ובעולם יקח לו זמן לצאת לפועל ואני נשאר בהערכתי ל 2025

5. הביטקוין צפה נכון את המימוש הנוכחי בשוק המניות
הוא למעשה ירד ל 61000/62000$
כבר הסברתי שהוא יכול לשוטט מטה עד 56/7000$ ועד 54000$ ועדיין היעד שלו ישאר מעלה משמעותית
אין שינוי בהערכה הזו

6. השוק ימתין כאמור לשני אירועים בולטים -
- היום יפורסם נתון התמ"ג בארה"ב - זה מגיע על רקע דיבורים גוברים על סימנים למיתון בטווח הבינוני
- ביום שישי שוב חוזר נתון ה PCE בארה"ב - מדד הליבה של ההוצאה לצריכה פרטית בארה"ב - זהו נתון האינפלציה המועדף על הפד ולכן זהו גם הנתון המרכזי השבוע

7. סין נמצאת בירידה הדרגתית זה חודש שני ברציפות על רקע סדקים מחודשים בכלכלה
בסין נהנו משלושה חודשי עלייה אבל כעת הירידה מתחדשת כנראה
רצוי לבחון את סין בריזולוציה חודשית - אני לא אוהב בלשון המעטה את התמונה שנראית לי במדד שנחאי ...חסר שם גל יורד משמעותי
על סמך נתונים טריים מסתבר שצמיחת הרווחים התעשייתיים של סין מואטת בחדות בחודש מאי - זה נובע מביקוש חלש מול ההיצע כאשר מחירי מוצרים תעשיתיים בירידה בעוד עלות הייצור גבוהה

8. מחיר הנפט -
הנפט נע כעת סביב 80$
כבר כעת אני מדגיש - מחיר הנפט יקפוץ מעלה ל 82/4 $ בהקדם
זו הערכת מינימום !!
למעשה מאוד ריאלי בעיניי מחיר של 87/8$
על מעבר לזה לא אדבר כרגע

9. לגבי הסחורות כבר כתבתי כאן :
הטווח הבינוני ואולי הקצר הם חיוביים עבור כלל הסחורות:
הכסף + הזהב + הנחושת + הנפט
בכולם הכיוון נראה לי מעלה אבל במידה ויפרוץ מיתון אז לכל הפחות לגבי הנחושת ושאר המתכות הכיוון נראה לי בעייתי
בינתיים הכיוון מעלה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1972 עד 2004
הארביטראז שלילי לא משמעותי
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר שלילי לפתיחה על רקע חוזים שליליים אבל יש לשים לב שלדעתי יהיה מעבר לירוק והנתון המשמעותי יפורסם רק מחר
במידה והפתיחה במעו"ף תהיה שלילית אז אצפה למעבר לחיובי
כרגע הציפיות שלי הן לזרימה ל 2020 אבל אי אפשר להיות חד משמעיים שזה הולך להתרחש במסגרת העלייה הנוכחית

כללי :

1146059 -

נשארת רלוונטית לכל התקופה הקרובה

1161884 -

נשארת רלוונטית גם היא לתקופה הקרובה

בנקים + אלטשולר -

לטווח הקצר אני חיובי לגביהן למרות השליליות שנראתה בימים האחרונים

1145929 -

לונג נפט - על בסיס מה שכתבתי לעיל מעריך יעד הכי קרוב 2500
(למעשה זה גם לונג על הדולר )

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה