ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 23.6 )

יראה, 23/6/24

בוקר יום ראשון 23.6.2024

שבוע שעבר כתבתי שמדד המעו"ף נע כבר למעלה מחודש בתוך רצועת דשדוש לא כל כך צרה 1960 עד 2020
עד ימי שלישי רביעי הוא עוד נע בחסות הבנקים לכיוון האזור העליון של הדשדשת הזו
ביום חמישי בתנועה אחת הוא ירד לאזור התחתון של הדשדשת הזו 1960
התנועות בין האזור העליון לתחתון נעשות בחסות הבנקים
סה"כ בתקופה של חודש הוא בירק באזור התחתון 3 פעמים ובאזור העליון 3 פעמים
התנועות האלו הן נגזרת של המצב הביטחוני
המעו"ף אמור ו"חייב" לחזור מעלה ל 2020 אבל לא ניתן לאמר האם יעשה את זה לפני פריצת מלחמה מלאה בצפון או רק לאחריה
גם הבנקים יחזרו מעלה וגם במקרה הזה לא ניתן לאמר האם לפני מלחמה או לאחריה
( בהקשר הזה אציין נאום מקביל של טראמפ מהיום יומיים אחרונים בו הוא אומר שהוא מקווה שהבחירות לנשיאות יתרחשו לפני שתפרוץ מלחמת עולם שלישית )
כעת המדד עומד על 1968/9
הנקודה החשובה הקרובה עבורו מלמטה היא 1950/60
ירידה ממנה תוביל ל 1880 עד 1850 לכל הפחות
למעשה אני מאמין שבשבועות הקרובים זה מה שיתרחש - המדד ככל הנראה פספס את חלון הזמן בו הוא יכול היה להשיג את 2020 ...לפרוץ אותה ולרוץ ל 2080
כלומר הוא יכול לעלות מעלה חזרה בטווח הקצרצר אבל זה לא נראה לי יוביל לפריצה של 2020 בשלב זה

מדד 90 ממשיך לנסוע מטה זה חודש שלישי ברציפות ועומד כעת על 1900
עם פריצת מלחמת חרבות ברזל הוא כמעט הגיע ל 1600 ומאז התאושש במהלך שמראש לא היה נראה מספיק טוב ורציף עד 2150 שזהו קצה עליון של טווח דשדוש מורחב
הכיוון שנראה כעת הוא 1600/700
כלומר חזרה לתחתית של פיחת המלחמה מלפני למעלה מחצי שנה

בוול סטריט לא היו תנועות דרמטיות
ה S&P חצה את ה 5500 בהובלת אנבידיה אבל מייד נסוג וסגר שלילי מתון
כלומר כרגע אני משאיר הערכה ל S&P עדיין לאזור 5600 שזו ההערכה בגבול התחתון
יש הערכה נוספת שנתתי ל 6000 עד 6100 אבל כבר כתבתי שהיא נראית לי פחות רציונלית בתנאים הקיימים
אנחנו בשנת בחירות אבל חזרתי על הערכה שלי אינספור פעמים :
1. הריבית בארה"ב לא תרד באמת מסיבות טובות בדיוק כמו במשבר הדוט קום ומשבר הסאב פריים
2. 2025 תביא איתה משבר שלדעתי יהיה מיתון - זרז למיתון יהיה דוקא האצת תחום ה AI
סקרתי כאן לא מעט את נושא תשואות האג"ח ואת ההפיוך הקיים בעקום התשואות מזה תקופה לא קטנה - להיפוך כזה לוקח זמן להביא לידי ביטוי בפועל את ה"נבואה" שהוא מנסה לנבות

בהקשר לדברים הנ"ל לפתע מתחילה התקושרת הכלכלית לדבר על התרבות סימנים למיתון
תביעות האבטלה השבועיות למשל בארה"ב יצאו גבוהות מהצפוי
גם התחלות הבניה ואישורי הבניה נמוכים מהצפוי ( משמעותית)
גם מדד הייצור של פילדלפיה יצא משמעותית מתחת לצפי
במקביל לכל זה תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים לדעתי תחזור מעלה לכיוון ה 5%
אבל שורה תחתונה :
מדדי המניות עדיין מראים סימנים להמשכיות מעלה
מיתון על הפרק בארה"ב ובעולם יקח לו זמן לצאת לפועל ואני נשאר בהערכתי ל 2025

לגבי הסחורות כבר כתבתי כאן :
הטווח הבינוני ואולי הקצר הם חיוביים עבור כלל הסחורות:
הכסף + הזהב + הנחושת + הנפט
בכולם הכיוון נראה לי מעלה אבל במידה ויפרוץ מיתון אז לכל הפחות לגבי הנחושת ושאר המתכות הכיוון נראה לי בעייתי
בינתיים הכיוון מעלה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1960 עד 1978 או 1986
הארביטראז חיובי קל
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטראלי לא כל כך משפיע לפתיחה
הפתיחה עצמה צריכה להיות מתונה סולידית לא רחוק מ 1970 לכל כיוון
לא אופתע אם המדד יתקן לכיוון 1978 היום
בשלב זה לא ברור האם ילך חזרה חלקית מעלה בתוך תחום הדשדוש עליו כתבתי לעיל - אבל זה מאוד סביר שכן ובחסות הבנקים
רצוי שהמדד לא ירד מ 1960 - שישמור על הרמה הזו
ירידה מהרמה הזו משמעותה שורט ברור
סגירה היום מעל 1988 משמעותה חזרה של חיוביות לטווח קצר

כללי :

1146059 -

נשארת רלוונטית לכל התקופה הקרובה

1161884 -

נשארת רלוונטית גם היא לתקופה הקרובה

בנקים + אלטשולר -

אעדכן בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה

הכיוון שנראה לי כעת הוא חזרה