ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 20.6 )

יראה, 20/6/24

בוקר יום חמישי 20.6.2024

הסיומת במעו"ף אתמול הייתה סביר הכאשר המדד סוגר כמעט על 2004
המשמעות היא שהאפשרות שהמדד בכל זאת ילך ל 2020 מינימום באופן ישיר היא בהחלט עדיין סבירה ואני מזכיר שזו רמה שהמדד "חייב" להשיג
2020 הוא לא מספר קדוש - הרמה החשובה באמת נמצאת ב 2028
כל התבססות מעל לאזור הזה יכולה להוביל ל 2080
כל עוד זה לא קורה אז כבדהו וחשדהו אבל זה עדיין הכיוון בחסות מניות הבנקים
מדד הבנקים עלה יפה אתמול כשהוא מוסיף 1.7%
פועלים למשל עומדת על 2420 - יעד כללי מינימלי הוא 2800
כל מלחמה בגיזרה הצפנית תוריד כנראה את פועלים לתחתית אזור הדשדוש בקירוב 2600

יש לזכור שהמצב בצפון הוא נפיץ לא רק כלפינו אלא כלפי כלל השווקים הפיננסיים
אלא שכפי שהדברים נראים לא יתחממו הדברים עד שביקורו של ראש הממשלה בקונגרס במהלך יולי יסתיים
צריך משהו חריג כדי שתפרוץ מלחמה לפני כן...לכן לכאורה יש חלון זמן של שבועות בודדים למצב רגוע בשוק

מדד 90 חשוב לא פחות מהמעו"ף - נמצא בעיצומו של חודש שלישי רצוף של מימוש
אתמול הוא ניסה ולא צלח את הנסיון לשמור על רצף עולה
אזור ההתאוששות שלו מאוד קורץ ונראה לכאורה אזור אמין
מקווה שנראה אותו חוזר ל 2000 אבל הרמה החשובה אצלו היא 2070/80
אבל -
אסור שמדד 90 יסחר עד סוף שבוע הבא מתחת 1940
במידה והוא אכן יסיים כך - יש לראות בזה תמרור אזהרה

האם השוק האמריקאי הוא בועתי?
זה נושא שצף ועולה בשיח התקשורתי כלכלי בארה"ב
למשל - הרווח של אנבידיה + מיקרוסופט + אפל גדול פי 5 מהרווח של כל 2000 חברות הראסל 2000 גם יחד
בהקשר הזה ראוי לציין שהראסל למרות שמרמז על פריצה מעלה כבר תקופה הוא עדיין עמוק בתוך דשדשת
אז האם יש כאן בועה?
השוואת לבועת הדוט קום בשנת 2000 צפות ועולות...בתקופה ההיא עלה האינטרנט וצמח ואיתו החברות העוסקות בעניין והיה ניתוק בין הערך הכלכלי של החברות לבין השווי בשוק
ארה"ב בעקבות המשבר והמפולת נכנסה למיתון וחזרה לצמוח רק ב 2001
היום זה לא המצב לדעתי....
אין ניתוק בין שווי החברות לערך הכלכלי
אבל וזה האבל הגדול....לדעתי עלייתה של הבינה המלאכותית תוביל למיתון ולמשבר בעקבות כך...כלומר - זה אותו אפקט אבל מסיבות שונות
עוד ראוי לציין שגם לפני התפוצצות בועת הדוט קום העלו את הריבית בארה"ב עד שהגיעה ל 6%....מזכיר משהו מהיום?
בכל אופן כן או לא בועה ...למצב כזה לוקח שנים להתפתח ובינתיים למדדים בוול סטריט יש לאן ללכת

מחיר הנפט ממשיך מעלה ( הערכות לזה כבר נתתי )
מחירו כרגע מתייצב סביב 80$
אם לא תחול הפתעה אז אנחנו צפויים לראות אותו ישירות ב 85/6$

תשואת האג"ח ארה"ב ל 10 שנים עומדת כעת על 4.21% כשהיא רושמת רצף יורד בן מספר שבועות
הצפי הוא להמשכיות הירידה עד 4.022%
עד כאן זה נשמע טוב מאחר וזה תומך בשוק המניות
אבל לדעתי התשואה תחזור לזנק מעלה לשיאה האחרון
מה שדחף אותה מטה אתמול היה דו"ח המכירות הקיעונאיות שפורסם אתמול והיה דו"ח חלש
כל פעם מקוששים עוד איזו תקווה שהכלכלה נחלשת והנה הנה הפד יוריד את הריבית בשקט ובנחת

מחיר הנחושת והזהב מאותת על מוכנות לחזרה למוד עליות לאחר דשדוש רוחבי
( לזהב כבר הערכתי יעד 2700$ בקירוב כאשר 2450$ היא רמה שנכראה בכל מקרה יחזור אליה)
אז יש לנו כאן נפט עולה + זהב ונחושת שמאותתים על עלייה
בהזדמנות זו אציין את מחיר הכסף שעומד על 29460 - אני מעריך לו יעד של 40000
כלומר מחירי הסחורות נמצאים בחלקם בקו עליה ובכל מקרה כולם בעלי אופק חיובי
אני לא בטוח כיצד זה יסתדר עם האינפלציה והציפיות לגביה

כצפוי המסחר בוול סטריט הסתיים בעליות ביום המסחר האחרון
ה S&P הוסיף כ 0.25% ועומד כעת על 5487 כאשר היעד שהערכתי הוא 5600 עם תוספת אפשרית עד 6000 או 6100 וזה בעירבון מאוד מאוד מוגבל וגם ליעד 5600 אני בספק אם יצליח להגיע ללא דרמות
NVDA הובילה את העליות כשהיא עוקפת בשווי השוק שלה את מיקרוסופט
מדד הנסדאק סיים על האפס
מה ששומר כרגע על מומנטום חיובי אלו תשואות האג"ח - התשואה ל 10 שנים ממשיכה לרדת בשלב זה
השוק האמריקאי לא נע מעלה רוחבית אלא באופן צר מאוד כאשר מספר מניות מצוצמם מושך את השוק מעלה וזה לא חדש אבל מתחדד ככל שמתקדמים מעלה
אחדד את העניין -
המשקל של 7 המניות המובילות את ה S&P והנסדאק
הן 30% במדד ה S&P ו 50% במדד הנסדאק
ב S&P משקל שווה ( S&P 500 Equal Weight ) משקל 7 המובילות הוא 1.4% בלבד
שבוע שעבר בפעם הראשונה בהיסטוריה ה S&P עלה 1.5% בעוד ה S&P 500 Equal Weight ירד בכחצי אחוז ...
זו נקודה שמטרידה
שורה תחתונה -
נכסי סיכון לא פורצים מעלה ועדיין רחוקים מזה ( למרות שמעצם אופיים הם יכולים לנוע מהר מעלה ולהשלים פערים )

יש קצת צד שווה בעניין המוביליות בין השוק הישראלי לאמריקאי
אומנם כאן אין 7 מופלאות ...אבל יש כאן בנקים
בעוד מדד 90 חבוט וגם לא מעט מניות במדד המעו"ף אז הבנקים יציבים ויחד עם דואליות נבחרות מושכים את השוק מעלה ...אבל כל השאר מדשדש ויורד מאחור
יש לציין שתשואת האג"ח ארה"ב מתחילה להרים ראש חזרה מעלה וזו לא נקודה טובה לשוק המניות שבכל זאת עולה

הביטקוין -
עדיין ללא פריצת דרך מעלה ונע באזור דשדוש - ההערכה הכללית לגביו נשארת אותה הערכה ללא שינוי
כלומר מחירו אמור לטפס משמעותית מעלה גם אם ירד בטווח הקצרצר לתחתית אזור הדשדוש
הראסל 2000 שרגיש לענייני ריבית נמצא הרחק מאחור גם באזורי דשדוש שסה"כ אמורים להוביל אותו מעלה

לסיכום:
הכיוון אצלנו הוא כרגע חיובי מיידי
בול סטריט הכיוון הוא מעלה עדיין
במקביל הכיוון לגבי מחירי הסחורות הוא מעלה
ישנו חלון זמן מצומצם בן שבועיים שלושה לצורך העניין
אנחנו בשנת בחירות אמריקאית
נכסי סיכון לא מצביעים על ירידה צפויה
מצב האינפלציה מספק שקט תעשייתי לעת עתה
ולמרות כל זה אגדיר שתי נקודות זמן בעלות סיכון גבוהה:
1. החודש הבא - על רקע גיאופוליטי
2. שנת 2025 או סוף הרבעון הרביעי של 2024 על רקע מקרו כלכלי כולל מיתון אפשרי שדוקא כל נושא ה AI עשוי להאיץ אותו

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1992 עד 2022
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט חיובי כאשר החוזים על המדדים צבועים בירוק בינוני אמין
הפתיחה במעו"ף צריכה להיות סולידית וכנראה סולידית חיובית קלה
הכיוון אמור להיות מעלה עדיין לעבר 2020 עדיין
זה תקף כל עוד המדד שומר על 1990 ולא יורד ממנה
במידה וירד ממנה הוא ילך לבקר ב 1974 ושוב חזרה לאזור דשדוש
בינתיים אני מקווה לראות אותו חוזר עוד היום ל 2015 ומתבסס מעליה
התבססות מעל 2015 גם ברמה התוך יומית תיחשב איתות מצויין מעלה
כל התבססות מעל הרצועה של 2022 עד 2028 תשלח אותו גם ל 2080 וזה חייב להיות בחסות הבנקים ובחלון זמן מאוד מצומצם כנראה

כללי :

אלטשולר שחם פיננסים -

נכנסת לתחום האשראי עם רכישת פעילותה העסקית של קרדיטים עסקים וצמיחה בע"מ

אנרגיאן -

אני אוהב את תנועת המחיר הכללית שלה ויש לה יעד מצויין על הנייר

אבל זו אחת המניות היותר רגישות למצב הביטחוני

היום היא מודיעה על מכירת הפעילות שלה במצרים קרואטיה ואיטליה

1146059 -

שורט מעו"ף נשארת רלוונטית עדיין - כל עוד היא לא סוגרת יום מתחת 2050

אבל גם אם תרד אני כבר אומר שהיא תנסוק חזרה לדעתי בחודש חודשיים הקרובים

הבנקים עליהם דיברתי עדיין רלוונטיים... כמובן במגבלת המצב

תורפז -

שוב מתאזנת חזרה מעלה

ליברה -

אעדכן במידה ויתפתח שם עניין לאור המיקום בו היא נמצאת

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה