ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

סקירת בוקר ( 19.5 )

בוקר יום ראשון 19.5.2024

תזוזה אפסית בוול סטריט בסוף שבוע - אבל זו תזוזה שמשאירה פתח משמעותי להמשכיות מעלה
אחרי דו"ח האינפלציה השבוע שהעלה את התקווה שהםד כן יוריד ריבית השנה השוקי נכנס למומנטום חיובי
כעת 66% מתמחרים הורדת ריבית ראשונה בספטמבר
ה S&P עומד על 5303
אני משאיר לו הערכת יעד ל 5400 עד 5600
כעת השוק ימתין לאירוע המרכזי השבוע וזה דוחות אנבידיה ביום רביעי - היא למעשה הובילה את כל הפ-ריצה של תחום ה AI וסביר שתיתן את הטון בשוק וגם בסקטור השבבים
הציפיות הן להכנסות של בערך פי 3.5 מאשר ברבעון המקביל שנה שעברה
במקביל לזה ציפיות האנליסטים לתחזית הרווח של החברה לשנה הנוכחית והבאה ממשיכות לעלות

אני מקווה לראות פריצה קדימה של ראסל 2000
הראסל 2000 בכלל כבר זמן ניכר מרמז על מהלך משמעותי מעלה
ישנן קרנות סל ETF ממונפות ולא ממונפות שעוקבות אחריו

הביטקוין מפתח מומנטום חיובי משלו ועומד סביב 67000$
זה נראה טוב ואמין לפריצה מעלה ונסיקה לכיוון 90000$ עד 120000$
אבל כל עוד לא מתרומם מעל 72000$ אז לקחת את המומנטום הזה בעירבון מוגבל עדיין

שוק העבודה האמריקאי מתחיל להראות סימני חולשה
נתוני תביעות ראשוניות לאבטלה במהלך השבוע החולף יצאו גבוהים מהצפוי
222 אלף לעומת צפי של 219 אלף
מה המשמעות של זה ?
זה יכול להתגלות כתחילתו של מיתון ואחרי הכל צריך לזכור שתקופה ארוכה כבר עקום התשואות הפוך
התשואה לשנתיים גבוהה יותר מהתשואה ל 10 שנים ונוטים לייחס לזה ניבוי לגבי מיתון
זה לוקח זמן
מילה לגבי שוק העבודה ומיתון -
התפתחות ה AI היא "אליה וקוץ בה"
זה אומנם דבר מבורך אבל מצד שני יקח לעולם זמן הסתגלות שבתוכו עלולה לפרוץ אבטלה קשה כתואה מהמון משרות שיאויישו על ידי הבינה המלאכותית
לכן דוקא התפתחות תחום ה AI יכולה להביא את החולשה בשוק התעסוקה ואת האבטלה והמיתון ואז גם את ירידת האינפלציה ולאחריה גם הורדת ריבית אגרסיבית
אני הרבה פחות מאמין בציפיות להורדת ריבית השנה מטעמים של חיוביות וניצחון על האינפלציה ...וגם אם כן זה יהיה נסיון עקר

המעו"ף חווה ביום חמישי ירידה חדה של 1.62% וסגירה על 1982
למעשה המדד ירד משיאו 20228 לערך עד 1982
זו ירידה מפתיעה גם בתזמון שלה כאשר בוול סטריט שולט המומנטום החיובי
אבל הסיבה לזה היא כנראה מדד מחירים לצרכן גבוהה שפורסם בערב לפני + החרפה במצב הביטחוני
לזה צריך להוסיף שמניות הבנקיםעשו יד אחת עם נייס לירידה חדה בשוק ולא היה כח שיאזן את הירידה מעלה
לעת עתה אסמן תחתית באזור 1960
ויש לי ציפיות לראות חזרה מעלה בטווח הקצרצר כל עוד אין מלחמה על מלא בצפון

הזהב ביצע את מה שהערכתי וחזר מעלה ל 2400/500
אבל וכנראה לא אמר את המילה האחרונה מעלה
הנסיקה הזו של הזהב יחד עם שוקי המניות היא מאוד מטרידה ומעלה המון סימני שאלה
אני מניח שרק ב 2025 נדע את התשובה הוודאית לזה ועד אז יש מספיק השערות

הנפט חוזר מעל 80$
זו חזרה מטרידה מאחר והיא מרמזת על המשכיות
מחיר הנפט ובכלל כל התפתחות גאופוליטית יכולים בהחלט לבטל כל הערכה מעלה בשוק האמריקאי
למעשה בסבירות גבוהה אעריך שזה מה שיקרה כלומר מחיר הנפט ינסוק אבל אני מקווה מאוד שזה יתעכב ויקח חודש חודשיים לפחות

האם יש בסיס להנחה שהפד יקצץ את הריבית השנה פעם או או שתיים ???
מה זה משנה בעצם ? הציפיות האלה בהחלט יכולות להיות פיקציה מכוונת מראש כדי לייצר עליות ונימה אופטימית במדדים גם אם זה רק בגלל הבחירות בארה"ב
את החשבון יסגרו או יכולים לסגור רק חודשים מאוחר יותר
מורגן סטנלי למשל הוא הכיי אופטימי -
הוא מצפה לשלוש קיצוצי ריבית השנה
קיצוץ ראשון בספטמר ואז עוד שניים בנובמבר ודצמבר


נסכם כך :
מה שרואים כרגע בביטקוין וגם בראסל 2000 זה נטייה לכניסה לתוך נכסי סיכון
זה מגיע מתוך מחשבה ותקווה הכלכלה בדרך למה שנקרא נחיתה רכה וזה מעורר את התיאבון של משתתפי השוק לסיכון.
זהו הימור שהפדרל ריזרב יצליח לאלף את האינפלציה תוך שמירה שלא תהיה ירידה מהירה מדי של הצמיחה.
בעוד שהתוצאה הזו הייתה מוטלת בספק כבר בחודש שעבר, המשקיעים נרגעו בשל מבול עדכני יותר של נתונים כלכליים - כולל אגב המכירות הקימעונאיות אתמול
ורק אעיר - יש לקחת את כל פרץ האופטימיות הזו בעירבון מוגבל כמובן

לסיכום :
כך כתבתי בימים קודמים וכך זה נשאר
יש סיבות טובות מצד אחד לאופטימיות בשנה הנוכחית בכל הנוגע לוול סטריט ולמזרח
זה הבחירות בארה"ב
זה ציפיות להפחתת ריבית
זה מה שהביטקוין מרמז
זה מה שהראסל 2000 מרמז
זה מה שמחיר הנחושת מרמז
אבל במקביל לזה ישנו מצב גאיו פוליטי מאוד בעייתי
ובמקביל לזה 2025 לא הולכת לדעתי להאיר פנים וזו הגדרה עדינה מאוד מאוד
לכן -
הטווח הקצר ( שבועות עד חודשים ספורים בלבד ) - אגדיר חיובי בעירבון מוגבל מותנה במצב הגאופוליטי
הטווח הקצרצר ( ימים ) - חיובי
הטווח הבינוני ( חודשים עד חצי שנה או יותר קדימה) - אגדיר שלילי מאוד

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1960 עד 1993
הארביטראז שלילי קל
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר נייטראלי לא משפיע כרגע
זה יום פקיעה שבועי והפתיחה יכולה להיות אפסית או חיובית קלה בתוך הטווח לעיל
בכל מקרה המדד אמור וצריך לחזור לנמוך היומי של יום חמישי לכל הפחות
כלומר לאזור 1978
ההנחה שלי כרגע שנראה אותו ממשיך מטה לכיוון 1960
אעדכן בהמשך לגבי פרטים נוספים בעניין

כללי :

קרנות סל שורט עליהן כתבתי נשארות בתוקף

אעדכן במידה והשוק יסתובב בצורה אמינה מעלה

קמטק -

לאור הירידה ביומיים האחרונים היא מעניקה הזדמנות לטווח קצר - אומנם לא יעד בשרני אלא עד כ 10%

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה