ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 5.3 )

יראה, 5/3/24

בוקר יום שלישי 5.3.2024

גם אתמול הסגירה במעו"ף לא הייתה אופטימאלית - שלילית אפסית אבל עדיין שלילית לא אופטימאלית
אם ביום קודם המדד סגר סביב 1962
אז אתמול הוא סגר סביב 1960
לכן אנחנו נראה גם היום יום שלילי לפחות בחלקו
ואחזור על מה שכתבתי אתמול -
האם המדד יחזור מעלה והוא לא סיים את הסייקל העולה?
אני סבור שכן אבל יש לי לזה אינדיקציה לא מספיק עוצמתית
ובהזדמנות זו אחזור על מה שאני כותב מידי יום -
יש לי אינדיקציות עוצמתיות מטה
ראשית המדד חייב לחזור מטה ל 1945 וזה בהישג יד גם מיידית כולל היום
שנית יש לי אינדיקציות עוצמתיות שהמדד יאבד כ 100 נקודות ביחס למיקום הנוכחי לכיוון 1860 ומטה ולא משנה אם הוא יטפס ל 2000 זה "חייב" להתרחש
יותר מזה - קיימת אצלי אינדיקציה שהמדד מאוד יתקרב ל 1800 בהמשך וגם זו הערכת מינימום
לא יכול לאמר מה יהיה הטריגר לזה אבל זה יתרחש
כרגע צריך לתת עדיין קרדיט למדד שהוא יצליח להתקדם לכיוון 2000 לפני שירד ואני מגביל את הירידה שלו כעת עד 1945

נסיגה נרשמה גם בוול סטריט כאשר מדד הנסדאק מאבד כ 0.4% וה S&P כ 0.12%
מדובר בנסיגה קלה לא מהותית וכזו שאני לא חושב שתהיה מהותית בקרוב קרוב
כלומר אני יותר סבור שנראה חזרה מעלה עדיין בשלב זה
ישנה ניגודיות בוול סטריט בין מניות השבבים לבין היתר
אנבידיה מובילה את מניות השבבים מעלה ביום ירקרק מבחינתה - ולעומתה אפל ואחרות מושכות מטה

בכל אופן אנחנו בשנת בחירות והמדדים עולים למעשה ב 16 מתוך 18 השבועות האחרונים
זה דבר שהתרחש לאחרונה רק ב 1971
כל זה מובל לגמרי על ידי נושא הבינה המלאכותית וגם עניין שנת הבחירות
אבל החידוש הוא שהראסל 2000 מאותת על מהלך חיובי שיצליח לצמצם חלק מהפער המאוד משמעותי בינו לבין השאר
הראסל עומד על 2076 כאשר שיאו נמצא קרוב ל 2500
שאר המדדים כבר קבעו שיאים חדשים

הערה :
השוק האמריקאי הפך לעיוור לכל שאר הדברים המאוד בעייתייים והוא אוכל בינה מלאכותית
+ פוליטיקה + קצת רווחי חברות ומתעלם מכל השאר לגמרי
אנליסטים מדברים על רצף עליות של שנים וזה כבר גורם לתחושת אי נוחות
הטווח הקצר והקצרצר נראה חיובי
אנחנו בתחילת מרץ וקשה להאמין שלא נקבל מימוש ראוי מעבר ל 2% בשבועות הקרובים
צריך גם לציין שהמצב הגיאופוליטי גם הוא איננו מבשר טובות
הדיבורים על האינפלציה נדחקים הצידה
נושא הריבית לא נמצא כלל בכותרות וזו הנקודה שהכי בולטת לי לעיין מסיבה פשוטה
עוד בסוף השנה שעברה דיברו על 6 פעימות של הורדת ריבית
היום נאבקים על מתי תהיה הורדה אחת לכל הפחות
ואני כבר מזכיר כאן מה שכתבתי עמה פעמים - הורדת ריבית לדעתי לא תגיע מסיבות טובות ולכל היותר זה יתרחש בפעימה אחת לנסיון - ימים יגידו

בחודשים האחרונים נתתי הערכה כזו -
הזהב - מעלה ל 2400$
מחיר הנפט - מעלה לכל הפחות ל 85$
הדולר - יתחזק שוב משמעותית בהמשך

כרגע - הזהב הוא החידוש להיום כשהוא מתרומם ועומד כעת על 2122$
זו נקודה שגורמת להרמת גבה למרות שזו הייתה ההערכה שלי מלכתחילה - זה אני כותב מאחר ובוול סטריט קיימת אופטימיות שיא שאתמול קבעה גם שיא חדש וזו אופטימיות נדירה מאוד שמזה 25 שנה אולי לא נראתה כמותה
עצם האופטימיות הזו מעוררת את מדד הפחד אבל אני לא חושב שהוא הולך לזנק כעת משמעותית

בנוגע לדולר - כלכלת ארה"ב שמראה כמה היא חזקה תומכת בהתחזקות של הדולר מול סל המטבעות
לשם המחשה - התוצר המקומי הגולמי של ארה"ב צמח בשיעור שנתי של 3.2% ברבעון הרביעי.
לעומת זאת, כלכלת גוש האירו קפאה בשנה שעברה...
סין עומדת בפני משבר נכסים הולך ומעמיק...
ויפן גלשה באופן בלתי צפוי למיתון בסוף 2023...
כוחו של הדולר יבחן השבוע כאשר יו"ר הפד יעביר עדכוני מדיניות מוניטרית בבית הנבחרים ביום רביעי ולסנאט ביום חמישי
השוק ינסה לקבל רמזים לגבי מסלול הריבית ...וסביר שהדולר יגיב בהתאם לזה

השקל מתחזק מול הדולר בתקופה האחרונה
למעשה כבר חמישה חודשים הוא במגמת התחזקות כמעט רציפה מול הדולר ומאז שהדולר חצה את רף ה 4 שקלים באזור תחילת נובמבר 2023
כעת הדולר עומד על 3.56 שקלים והכיוון מטה נראה כמו 3.4 שקלים בסבירות טובה
האם הדולר יחזור להתחזק מול השקל השנה ?
בסבירות גבוהה כן ואני לא רואה אותו יורד מ 3.3/4 שקלים

הניקיי היפני חוצה את רף ה 40000
בפעם האחרונה שהוא ביקר ברמה הזו זה היה לפני עשרות שנים וזה בפני עצמו לא פחות ממדהים כאשר לוקח למדד המרכזי הזה של יפן מעל ל 30 שנה לחזור לשיאו
מניות השבבים והטכנולוגיה באסיה מובילות את המומנטום הזה
זה עושה קצת תחושת אי נוחות כשאני מסתכל על היין מול הדולר שעומד לחצות את ה 150 בביטחה ויוצר בעיה לבנק המרכזי היפני ה BOJ ( לא בעיה שהיתי מקל בה ראש - היא נדחקת הצידה כמו עוד הרבה דברים אחרים בוול סטריט ובסין)
יפן סבלה עשרות שנים מדפלציה ונתמכה על ידי הבנק המרכזי ביפן שיצר תקדים אינסופי של הדפסות
כמו בארה"ב אני מאמין שגם כאן יהיה לשדה הניסויים הזה של הדפסות כסף מחיר משמעותי בהמשך

הביטקוין -
חזר לשיאו אזור ה 67000$ ולא יפתיע אותי אם ירשום מימוש מסויים קצר
כתבתי בתחיל השבוע שהסימנים מראים לי המשכיות מעלה לעבר 67000$ וזה בוצע אתמול
בהזדמנות זו אציין - אני לא בטוח כמה מהר זה יקרה...אבל אני בהחלט מתחיל להתסכל לעבר 120000$ ( באופן כללי כמובן ולא כולל מימושי אמצע )

נקודה שצריך לשים לב אליה ואני מעלה אותה מידי פעם -
הלחץ בתחום הנדל"ן המסחרי הולך וגדל
ואיתו שיעור שטחי המשרדים הריקים בארה"ב
זו מחלה ותופעת לוואי שהחלב בתקופת הקורונה
הנקודה הזו צפה מידי פעם בתקשורת האמריקאית על אש נמוכה מאחר והיא מהווה גורם סיכון משמעותי לבנקים שגם הפד דן בה לאחרונה וכתבתי על זה
אני מגדיר את הנקודה הזו כברבור שחור אבל היא לבדה לא בקלות תצית בלגאן בשווקים כי היום הבנק המרכזי למוד נסיון יותר ועוקב אחרי נקודות כאלה

לסיכום:
שלא יהיה ספק
הדאקס והמעו"ף משאירים מספיק סימנים שמימוש כבד יגיע בשבועות הקרובים
אבל כעת עדיין המומנטום החיובי עדיין שולט ואני מקווה שהוא יצליח למשוך עוד מעלה
הזה מטפס + הביטקוין וזו נקודה שקצת מטרידה
הדולר צפוי להתחזק בהמשך משמעותית לדעתי
הנפט צפוי להתרומם מעלה בהמשך ואני מקווה שזה יתעכב ולא יגרור הכבדה כבר כעת

הערות חשובות :

מימושי רווחים כסיבה או תירוץ לירידות במדדים בוול סטריט הן הגיוניות ואף בריאות
לא זה מה שצריך להטריד
גם לא השאלה מתי בדיוק תרד הריבית ובכמה פעימות - השוק לדעתי כבר מבין שזו לא הנקודה
הנקודה היא :
למה תרד הריבית ?? האם מסיבות חיוביות או שליליות ?
ועכשיו כדאי לשים לב לתופעה לא חדשה - כיצד שוק משנה סנטימנט - או מכין את עצמו לזה
עד עכשיו מרבית הדעות בארה"ב דיברו וממשיכות לדבר על נחיתה רכה לכלכלה וזה גם מה שהשוק מתמחר בפועל
אלא שמתגברים הקולות כעת שמתחילים לערער על ההנחה הזו
שוק האופציות על הריבית למשל מתמחר יותר הסתברותית הטיה לנחיתה קשה
אני רק מזכיר שאני מדבר על זה מעל שנה - אין מצב לדעתי שאחרי כל מה שעשה הפד לא יהיה מחיר לכלכלה - כתבתי על זה דיי והותר כאן - אני גם סבור שעקום תשואת האג"ח בארה"ב לא משקר
זה נראה לי ריאלי חודשים קדימה ולא מיידית
נקודה 2 :
מתי יצוץ משבר חוב ??
נקודה 3 :
המצב הגיאופוליטי הוא חבית חומר נפץ ...אני מדבר על השלכות עולמיות ולא מקומיות
נקודה 4 :
ההערכה שלי לביטקוין נשארת חיובית והשאלה היא האם יווצר ניתוק בינו לשוק המניות
נקודה 5 :
נקודת האור החזקה ביותר לשווקים היא ההתפתחות הטכנולוגית המואצת בקצב מסחרר וזה ניכר ב AI ובפינות נוספות
כלומר גם אם יצוץ משבר חוב שהוא לדעתי ה - משבר ...שיכול לשנות את כל מה שאנו מכירים על כסף
עדיין אני מאמין שההתפתחות הטכנולוגית תוציא את הכל מאפלה לאורה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1945 עד 1972/4
זהו יום פקיעה שבועי ואני משאיר את הטווח דומה לאתמול
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט שלילי בעיקר בגלל השליליות בחוזים על המדדים הבוקר בסדר גודל דומה לאתמול כאשר אתמול גם הסגירה לא הייתה מספיק טובה
מעריך שהמעו"ף צריך לפקוע או לפתוח שלילי אולי סביב 1954
אבל סביר יותר שנראה אותו גולש לעבר 1940 עד 1945 שהגדרתי כאזור ש"חייב" להיות מושג אבל העדפתי שידחה
כרגע יש לראות בזה עדיין רק תיקון מסויים מטה לפני חזרה מעלה
כלומר אני נותן לו קרדיט לשוב מעלה לכיוון 2000 ולא לצאת במהלך יורד משמעותי כבר כעת
וכמו שכתבתי אתמול - עד כאן זו נקודת האופטימיות הכללית -
הנקודה הפסימית היא שאני לא נוטש את האידיקטורים השליליים שצפים אצלי ברקע
חסר למעו"ף גל יורד משמעות ( גם לדאקס )

כללי :

אלביט מערכות -

מדווחת שתרשום הוצאה חד פעמית של 52 מיליון דולר ברבעון הרביעי של 2023

נובה -

אין שינוי בהערכה - נובה גם שמרה על מומנטום חיובי בלילה האחרון

נובה היא מניה דואלית שכבר נתתי לה הערכה חיובית בשבועות האחרונים

אבל אז הגיעו הדוחות וזה הצריך זהירות

אני ארענן את ההערכה שלי כעת -

נובה עומדת על 187.94$ לערך

מעריך לה יעד של 230$ בקירוב ( בערך 20% מהמיקום הנוכחי)

נובה אגב היא מניית מעו"ף אבל נקבעת בוול סטריט

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה