ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 6.2 )

יראה, 6/2/24

בוקר יום שלישי 6.2.2024

סיומנת לא טובה אומנם במעו"ף אתמול קצת מתחת 1820
אבל אגיד שני דברים :
1. הסיומת של אתמול למרות השליליות שבה כבר רמזה לי שהמדד יחזור לכל הפחות ל 1838 בטווח הזמן המיידי
כולל סבירות נמוכה יותר ל 1850
2. למרות סעיף 1 האינדיקציות שלי ברורות וחד משמעיות -
המעו"ף יפול בחזרה כל עלייה שלו ובטווח הקצר - כל עלייה נותרה לצורך ירידה - וכמו שכתבתי תמול שלשום - המדד גם אם יעלה מעלה 20 נקודות או יותר הוא ירד חזרה את הכל לכיוון 1800 לפחות

סגירה שלילית אתמול בוול סטריט
אבל כרגע כל ירידה שתהיה צפויה להימחק - הן זו של אתמול והן זו של היום אם תהיה כזו - אבל סביר להניח שהירידה של אתמול תימחק כבר היום
זה שהמדדים אתמול בוול סטריט נסחרו באדום זה נובע מתובנה מאוחרת מוזרה שהריבית לא הולכת לרדת כל כך מהר אם בכלל - זה כמובן מגיע אחרי דו"ח התעסוקה של שישי שמצביע על כך שלכאורה המשק האמריקאי חזק מידי
אבל לא רק דו"ח התעסוקה - הסיבה הנוספת לשליליות אתמול בוול סטריט נבעה מדו"ח ה ISM הקובע את רמת ההזמנות של מנהלי הרכש בסקטור היצרני
הדו"ח הזה מצביע על התרחבות ועל סיכוייה של האינפלציה להרים ראש - כלומר גם זה בנוסף לדו"ח התעסוקה מצביע על כך שהריבית לא הולכת לרדת בקרוב
וכל זה מגיע כמובן אחרי ראיונות של יו"ר הפד שרק מאשר פורמלית את העניין
כאשר במקביל תשואת האג"ח מזנקת בעקבות זאת ונראה לי שהיד עוד נטויה משמעותית לעלייה בתשואות
עם זאת מדברים על מאי כמועד הורדת ריבית ראשונה כאשר פאוול שהוא בכלל רפובליקאי נתון ללחצים פוליטיים אדירים מצד הממשל הדמוקרטי על רקע שנת בחירות

הערכת היעד הכי גבוהה שה S&P קיבל בפתיחת השנה הייתה 5200 והוא כרגע עוד טיפה נוגע ב 5000
זה לא אומר שהוא יגיע ל 5200 השנה וכל יום שעובר כשהוא שומר על חיוביות זה לשחרר אנחת רווחה במצב המאוד מסובך שיש כיום
תיאורטית הוא יכול לסיים את הסייקל באזור 5600 אבל לא מאמין שזה יקרה
כלומר - הוא יפתח לדעתי בירידה מהאזור הנוכחי ולכל היותר עד 5200 כלומר מניח עד 3 אחוז מהמיקום הנוכחי במקרה הטוב ( הכי טוב)
נכנסנו לחודש פברואר
פברואר נחשב לחודש לא טוב - הוא החודש השלישי הכי גרוע שנמדד סטטיסטית ב 30 השנים האחרונות

הראסל 2000 רחוק מליישר קו עם העליות האלה בוול סטריט וזה דבר בעייתי כשלעצמו

הדאקס גם אם יעלה בתחילת השבוע - אני נשאר חד משמעי - הוא "חייב"צ לרדת מטה ובהקדם לכיוון 16500 וזו הערכת מינימום לגמרי ( כעת הוא קרוב ל 17000 )

אחת הבעיות הלא קטנות באר"ה היא בעיית הנדל"ן המסחרי
מדובר על שכירות של שטחי נדל"ן לצורכי עבודה
ההתפתחות הטכנולוגית ועליית הקורונה גרמו לפגיעה קשה בתחום הזה ומי שנפגע הראשון אלו הבנקים
בנקים אזוריים פגיעים במיוחד מכיוון שהם מחזיקים הרבה יותר בחשיפה לנכסים אלה מאשר יריבים גדולים יותר.
עבור בנקים עם יותר מ-100 מיליארד דולר בנכסים, הלוואות נדל"ן מסחרי מהוות רק 13% מסך האשראי.
עבור בנקים קטנים יותר, הם מהווים 44% מסך האשראי הבנקאי
פאוול דיבר אתמול על כך שיהיו כמה בנקים קטנים שיסגרו אבל עצם האמירה וההתייחסות שלו לעניין מטרידה
" יש כמה בנקים קטנים ואזוריים שריכזו חשיפות בתחומים האלה שמאתגרים אותם. ואתה יודע, אנחנו עובדים איתם. זה משהו שאנחנו מודעים אליו "
הוא עוד מוסיף :
" אני לא חושב שיש סיכון גדול לחזור על 2008 "

אבל נשים את משבר הנדל"ן המסחרי בצד
הבעיה היותר גדולה בארה"ב ובעולם היא משבר החוב שאמשיך להצביע עליו

בסין - ירידות רצופות של שישה ימים לאחר מהלך מתקן נבלמות כעת עם עלייה חדה על רקע מאמצי הממשל בסין להגביר את מאמצי ההצלה של השוק כאשר קרן העושר של סין מגבירה את מאמצי הרכש של קרנות סל
צשאיר הערכה למדד שנחאי שירד לכיוון 2400 - זה עדיין בתוקף
כאשר כעת הוא עומד על 2790

יו"ר הפד ממשיך להתעקש בראיונות לתקשורת שהוא לא רץ להוריד את הריבית
וככל הנראה ינוע בקצב איטי בהרבה ממה שהשוק צופה.
כמו כן הוא הביע אמון בכלכלה וגם הבטיח שהוא לא יושפע מהבחירות לנשיאות השנה בכל הנוגע להחלטות שיקבל לגבי הריבית ( אני לא חושב שיש שפוי שמאמין לו )
ועוד הוא מוסיף שהכאב ממנו חשש מהעלאות ריבית מעולם לא באמת התממש ( הוא מדבר על מיתון או כלשונו "נחיתה רכה" או "קשה" )
במילים פשוטות הוא ביצע צעד קשה מבלי שהכלכלה משלמת מחיר - יש לי הרגשה שהכלכלה עוד תשלם ויש לי הרגשה שפאוול לא באמת מספר לתקשורת כל מה שהוא חושב
מה שהוא כן מספר לתקשורות זה -
″כשהכלכלה חזקה כזו, אנחנו מרגישים שאנחנו יכולים לגשת לשאלה מתי להתחיל להפחית ריבית בלי לחץ "
אעיר שוב - קצת קשה לי לראות את הורדת הריבית מתרחשת באופן תקין ולא כתוצאה מאיזה משבר שצץ

מחיר הנפט בנסיגה כאשר במקביל ישנן תקיפות נרחבות שהתגברו נגד החותים מצד ארה"ב ובריטניה
אבל אין שום שינוי בהערכה שלי לגבי מחיר הנפט - מצפה לראות אותו בהקדם חוזר ל 85$ ומעל

הדולר אינדקס ( DXY ) נע בחדות מעלה בסוף השבוע וזה תואם הערכות קודמות שלי
כעת הוא על 104.18
מעל 104.3 בימים הקרובים ייחשב משמעותי
גם אצל הדולר/שקל ניכרים סימני התייצבות והתחזקות של הדולר
אם הדולר לא יטפס מול השקל מהרמה הנוכחית אזור 3.65 אז הוא יעשה את זה כנראה מאזור 3.55 שקלים
לסיכום :

- כל עלייה במעו"ף לצורך ירידה
- אנחנו בשנת בחירות בארה"ב כאשר התמונה מסובכת מאוד מכל בחינה כמעט ללא תקדים ועם לא מעט אנומליות
- הסיכון הגיאופוליטי נותר גבוה
- הבעיות המקרו כלכליות נותרו גדולות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1825 עד 1838 או 1850
יום פקיעה שבועי
המעו"ף סגר אתמול שלילי פסימי מתחת 1820
למרות זאת מרבית הסיכויים שיסחר חיובי היום מרגע הפתיחה ואופתע אם לא
הארביטראז חיובי מתון רבע אחוז
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר חיובי על רקע החוזים וגם על רקע הסיומת אתמול
ובכל מקרה המדד יהיה "חייב" לרדת ל 1815 עד 1800 מינימום
כלומר במידה ואכן נטפס היום מעלה - הדבר משול לעלייה למקפצה

כללי :

הדואליות :

נובה - עדיין אין שינוי בהערכת היעד עבורה והיא נותרה גבוהה

טבע - עומדת כעת על 12.28 $
מעריך שהיא תטפס ל 13.5 $ לפני שתעצור זמנית - ועדיין כל התנועה הזו היא בתוך דשדשת כללית
אני מצפה לראות את טבע קרוב ל 20$

אודיוקודס -
התרוממה שוב אתמול מעל 12$ כאשר במקביל מפורסמים דוחותיה כולל דיוידנד של 0.18$
יום ה COM הוא 20.6
כרגע מסתכל עדיין על יעד של 15$

נאוויטס - חזקה ביחס לסקטור שלה מאחר ואין לה חשיפה למצב בארץ
כרגע עומדת על 3520 עם יעד מוערך שלי למינימום 3800 עד 4000

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה