ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 5.2 )

יראה, 5/2/24

בוקר יום שני 5.2.2024

בתגובה לעליות של סופ"ש בוול סטריט - המעו"ף עלה אתמול כ 0.7% וסגר קצת מעל 1830
דיברתי על 1830 מעל כסגירה אופטימית וזה אכן כך גם אם גבולי
הסבירות שהמדד יצליח ליצור איזו עלייה ל 1850 מעט גדלה וגם זה מוטל בספק
מאחר ואנחנו בתוך מלחמה שכל הכרזה של הפסקת אש מביאה לאיזו תנועה אז גם את זה צריך לקחת בחשבון
ועדיין כל עלייה נותרה לצורך ירידה - המדד גם אם יעלה מעלה 20 נקודות או יותר הוא ירד חזרה את הכל לכיוון 1800 לפחות

תשואות האג"ח ארה"ב זינקו ביום שישי על רקע דו"ח התעסוקה והסימנים מראים שתהיה לזה המשכיות

בסין - ירידות רצופות של שישה ימים לאחר מהלך מתקן כאשר מדד שנחאי עומד כעת על 2708 כשהוא עמד לפני שישיה ימים מעל 2900
מזכיר - אני הערכתי שירד לכיוון 2400 וזה עדיין בתוקף

יו"ר הפד ממשיך להתעקש בראיונות לתקשורת שהוא לא רץ להוריד את הריבית
וככל הנראה ינוע בקצב איטי בהרבה ממה שהשוק צופה.
כמו כן הוא הביע אמון בכלכלה וגם הבטיח שהוא לא יושפע מהבחירות לנשיאות השנה בכל הנוגע להחלטות שיקבל לגבי הריבית ( אני לא חושב שיש שפוי שמאמין לו )
ועוד הוא מוסיף שהכאב ממנו חשש מהעלאות ריבית מעולם לא באמת התממש ( הוא מדבר על מיתון או כלשונו "נחיתה רכה" או "קשה" )
במילים פשוטות הוא ביצע צעד קשה מבלי שהכלכלה משלמת מחיר - יש לי הרגשה שהכלכלה עוד תשלם ויש לי הרגשה שפאוול לא באמת מספר לתקשורת כל מה שהוא חושב
מה שהוא כן מספר לתקשורות זה -
″כשהכלכלה חזקה כזו, אנחנו מרגישים שאנחנו יכולים לגשת לשאלה מתי להתחיל להפחית ריבית בלי לחץ "
אעיר שוב - קצת קשה לי לראות את הורדת הריבית מתרחשת באופן תקין ולא כתוצאה מאיזה משבר שצץ

הערכת היעד הכי גבוהה שה S&P קיבל בפתיחת השנה הייתה 5200 והוא כרגע עוד טיפה נוגע ב 5000
זה לא אומר שהוא יגיע ל 5200 השנה וכל יום שעובר כשהוא שומר על חיוביות זה לשחרר אנחת רווחה במצב המאוד מסובך שיש כיום
תיאורטית הוא יכול לסיים את הסייקל באזור 5600 אבל לא מאמין שזה יקרה
כלומר - הוא יפתח לדעתי בירידה מהאזור הנוכחי ולכל היותר עד 5200 כלומר מניח עד 3 אחוז מהמיקום הנוכחי במקרה הטוב ( הכי טוב)
נכנסנו לחודש פברואר
פברואר נחשב לחודש לא טוב - הוא החודש השלישי הכי גרוע שנמדד סטטיסטית ב 30 השנים האחרונות

סיכום סופ"ש :

בוול סטריט עשו סיבוב ושוב ה S&P מחפש את 5000
כבר כתבתי שצריך להיות סיבוב כזה וכניסה לישורת עלייה אולי אחרונה וזה מה שרואים כעת

הראסל 2000 רחוק מליישר קו עם העליות האלה בוול סטריט וזה דבר בעייתי כשלעצמו

הדאקס גם אם יעלה בתחילת השבוע - אני נשאר חד משמעי - הוא "חייב"צ לרדת מטה ובהקדם לכיוון 16500 וזו הערכת מינימום לגמרי ( כעת הוא קרוב ל 17000 )

מחיר הנפט בנסיגה כאשר במקביל ישנן תקיפות נרחבות שהתגברו נגד החותים מצד ארה"ב ובריטניה
אבל אין שום שינוי בהערכה שלי לגבי מחיר הנפט - מצפה לראות אותו בהקדם חוזר ל 85$ ומעל

הדולר אינדקס ( DXY ) נע בחדות מעלה בסוף השבוע וזה תואם הערכות קודמות שלי
כעת הוא על 103.92
מעל 104.3 בימים הקרובים ייחשב משמעותי
גם אצל הדולר/שקל ניכרים סימני התייצבות והתחזקות של הדולר
אם הדולר לא יטפס מול השקל מהרמה הנוכחית אזור 3.65 אז הוא יעשה את זה כנראה מאזור 3.55 שקלים

דו"ח התעסוקה האמריקאי היה מעל ומעבר לציפיות -
הכלכלה האמריקאית יצרה 353000 משרות
הרבה מעבר ל 185000 משרות שציפו להן
הוויכוח המיידי לאחר דוח התעסוקה של יום שישי היה האם חדשות כלכליות טובות יכולות להיות חדשות רעות למשקיעים שמקווים להורדת ריבית בקרוב
עובדתית - לא תהיה הורדת ריבית במרץ כפי שקיוו וזה כמעט ודאי ועושה רושם שזה פשוט לא מזיז לשוק
עושה רושם שהשוק מחפש סימנים למיתון ולא מקבל אותם עדיין
ההתעלמות של השוק מהסתבכות של הפד מול כן או לא להוריד ריבית ומתי ...היא אנומליה
כעת מדברים על אולי אמצע השנה אזור יולי וזה ממש קרוב לבחירות
שיקולי הפד עלולים להפוך להיות לפוליטיים
טראמפ שהוא מועמד מצד הרפובליקאים כבר משדר איומים לפד שלא להוריד ריבית כי זה משרת את הדמוקרטים
הפד מצידו נתון ללחצים ולא בטוח שרק שיקולים ענייניים יהיו מצידו
את כל זה השוק כנראה לוקח בחשבון לכאורה לטובתו אבל כל זה רחוק מאוד מאוד ממה שהוא ציפה
מזכיר - בוול סטריט החלו את השנה תוך שהם צופים שיהיו שישה קיצוצי ריבית ב-2024, שלושה יותר מההערכות של פקידי הפד, וכי הקיצוצים יתחילו ככל הנראה במרץ.
שום דבר מזה לא התרחש ואפילו לא ההערכה הסולידית של הפד לשלושה
נתוני התעסוקה הופכים את זה לעוד יותר מאתגר עבור הפד לעבור במהירות לקיצוץ.
פירוש הדבר - שיתכן שהוא יחזיק בריבית גבוהה יותר למשך זמן רב יותר ממה שציפו
אבל בשורה התחתונה כפי שראינו בסופ"ש - כל זה לא עניין את וול סטריט לפחות כרגע...
אבל זה סביר להניח עוד יעניין אותה

לסיכום :

- כל עלייה במעו"ף לצורך ירידה
- אנחנו בשנת בחירות בארה"ב כאשר התמונה מסובכת מאוד מכל בחינה כמעט ללא תקדים ועם לא מעט אנומליות
- הסיכון הגיאופוליטי נותר גבוה
- הבעיות המקרו כלכליות נותרו גדולות

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1824 או 1820 ועד 1850 או 1854
המעו"ף סגר אתמול עם ממש מעט אופטימיות
אגדיר את הסנטימנט מוול סטריט שלילי על רקע מצב החוזים השלילי כעת
כל עוד המדד מעל 1824 הוא שומר על אופטימיות מסויימת
מתחת 1824 הוא ינוע בין 1824 ל 1820 כאשר רק שבירה של 1820 היא משמעותית ותוביל כבר לרמה נמוכה מ 1815 אליה אני מכוון בכל מקרה
מעל 1834 יש לצפות ל 1850 עד 1854 לפני שנרד
ובכל מקרה המדד יהיה "חייב" לרדת ל 1815 עד 1800 מינימום

כללי :

הדואליות :

נובה - עדיין אין שינוי בהערכת היעד עבורה והיא נותרה גבוהה

טבע - עומדת כעת על 12.28 $
מעריך שהיא תטפס ל 13.5 $ לפני שתעצור זמנית - ועדיין כל התנועה הזו היא בתוך דשדשת כללית
אני מצפה לראות את טבע קרוב ל 20$

אתמול ציינתי שמדד 90 צריך להיחלש ל 1950 וזה מה שהוא עשה עד לסיום ( ירד ל 1966 )
זה לא מחייב לגבי התנועה שלו היום

עדכונים בהמשך...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה