ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 25.10 )

יראה, 25/10/23

בוקר יום רביעי 25.10.2023 יום לפקיעה החודשית

מעו"ף -
סגר אתמול על אזור 1621/2 סגירה מאוד גבולית
אני מזכיר שלא משנה כמה הוא יעלה ...כבר כתבתי שהוא יצטרך לרדת חזרה לכיוון 1610 ולכיוון 1600 כמובן במונחי מינימום
הבוקר אנחנו מתבשרים שסוכנות הדירוג S&P מורידה את תחזית דירוג האשראי של ישראל לשלילית
אני מחדד שדירוג האשראי של ישראל נותר יציב על AA ללא שינוי
ההצהרה של סוכנות הדירוג S&P היא מעין אזהרה ולא יותר...אזהרה שתלוה במשך במלחמה והמצב וכו וכו
לכן יכול להיות שנראה הבוקר פתיחה שלילית אבל לא דרמטית

השווקים מושפעים כרגע בשלושה מישורים ( או ארבעה אם לוקחים בחשבון את המצב בסין)
1. המצב הגיאופוליטי במזה"ת כאשר האמריקאים לוחצים להרגיע את השטח
2. המצב המקרו כלכלי...האינפלציה ...הסחורות הריבית ותשואת האג"ח וכל מה שנלווה לזה
3. עונת הדוחות האמריקאית

אניח בצד כרגע את סעיפים 1+2
אתמול פורסמו דוחות אלפבית ( Alphabet ) ומיקרוסופט
שתיהן דיווחו לאחר סגירת המסחר -
שתיהן דיווחו על תוצאות חזקות אם מתייחסים לציפיות המוקדמות
מיקרוסופט מקבלת רוח גבית ירוקה לאחר סגירת המסחר
אלפבית נופלת לאחר סגירת המסחר
הסיבה לזה נעוצה ב AI הבינה המלאכותית - התגובה ההפוכה לאחר סגירת המסחר מצביעה על כך שכרגע לוול סטריט אכפת רק מבינה מלאכותית
אפלבית היא חברת האם של גוגל - בעוד עסקי הענן של מיקרוסופוט הראו פריחה בדוחות אז עסקי הענן של אלפבית הראו את הצמיחה הרבעונית האיטית ביותר שלו מאז 2019
לכן אלפבית נענשת במסחר המאוחר ומיקרוסופט מזנקת
כל זה משפיע הבוקר לשלילה על מצב הרוח בחוזים העתידיים בוול סטריט

ה S&P עלה בלילה וסגר על 4247
אם עד אמצע שבוע הבא הוא יצליח להתבסס מעל 4280 אז אראה בזיק זיק אופטימי
אני מדבר על זיק קטן....אני הרבה פחות אופטימי להמשך או אפילו לטווח הבינוני
מצד שני -
כזכור דיברתי על 4150 כרמה הקריטית כעת מלמטה ולא לחינם יש מאבק ככל שמתקרבים לרמה הזו
וכך כתבתי מתחילת שבוע:
במידה וה S&P יסגור עד אמצע שבוע הבא מתחת 4150 זה איתות שלילי משמעותי
במקרה כזה יש להתרכז כרגע ביעד 4000
אבל בהחלט אין לשלול חזרה לשפל של 2022 אזור 3500 שמתחתיו אנחנו בסרט אחר
למעשה זהו תרחיש שנראה לי הכי ריאלי

אגב כבר ראיתי הערכה בארה"ב שכל עוד תשואות האג"ח ישארו גבוהות אז וול סטריט לא תלך לשום מקום - כלומר לא תייצר מהלך עולה ראוי לשמו ...זה נכון לדעתי
זה מסתדר עם מה שכתבתי אתמול ואני מצטט מהסקירה של אתמול :
" לארה"ב יש את תשואת האג"ח הגבוהה שמשפיעה קשות על שוק המניות - התקשורת הכלכלית כל הזמן מזכירה את העובדה שהתשואה ל 10 שנים נגעה ב 5% ונסוגה ממנה ( כעת היא על 4.84%)...העובדה שהתשואה נגעה ב 5% הפכה למעין אירוע בעוד בעיניי זהו סתם מספר ואני תוהה איך יתנהג השוק כאשר התשואה תגיע ליעד שלי 5.2% ...והאם התקרבות ל 7% היא אירוע קטסטרופלי ?
נכון שיש חברי פד בארה"ב שמספרים לציבור שעליית התשואות מייתרת את הצורך בהעלאת ריבית אבל זהו טיעון מגוחך גם אם יש בו מן האמת
לעליית התשואות יש סיבות רעות וזה מצביע על מחלות אחרות לכלכלה - הטיעון לגבי הריבית זה כמו שאדם מסויים מקבל דלקת ברגל ומחליט לכרות אותה כדי לייתר את הצורך לקחת אנטיביוטיקה...לא מצאתי משל טוב יותר ...יתכן שיש "

הנפט -
מחיר הנפט נחלש - אני לא קונה את זה - מעריך כרגע שבין 81/2 $ הוא יזנק חזרה

הזהב -
יציב והשיג את מדרגת היעד הראשונה שלי - אני מצפה עדיין ל 2010 $

קריפטו -
נע סביב 34000 $ כאשר אני מצפה לראות את 37000 $

מטא ( פייסבוק ) - תדווח ביום רביעי היום אחרי סגירת המסחר
אמזון + אינטל - ידווחו ביום חמישי אחרי סגירת המסחר

מבחינת המקרו :
השווקים יקבלו מבט על מד האינפלציה המועדף על הפד האמריקאי
שני מדדי אינפלציה קיימים :
1. מדד ה PCI - מה שנקרא מדד המחירים לצרכן
2. מדד ה PCE - מדד המחירים של ההוצאה לצריכה פרטית ( Personal Consumption Expenditures )
המדד הזה מציג את השינוי הממוצע בסכום הכסף שאותו שילמו הצרכנים עבור סחורות ושירותים המיועדים לצריכה פרטית וככה בעצם רואה הפד עד כמה התגלגלה האינפלציה למשקי הבית
ההבדל בין מדד המחירים לצרכן ה PCI לבין ה PCE שיפורסם השבוע ביום שישי
הוא ש : ה PCI בוחן את השינוי במחירי המוצרים.
לעומת זאת ה PCE (מדד ההוצאה לצריכה פרטית) מודד בעצם גם את העדפות הצרכנים
אגב - ה-CPI עוקב אחרי מידע המתקבל מהצרכנים, ואילו ה-PCE שואב מידע מהעסקים.

שבוע הבא אגב תיקבע הריבית בארה"ב
השאלה היא כמובן מה יעשה הפד האם יעלה אותה ברבע אחוז או לא? אין תשובה ברורה
דיברתי בשבועיים האחרונים על כך שיש בפד חברים שמצביעים על כך שתשואות האג"ח הגבוהות מייתרות את הצורך בהעלאת ריבית
הסיבה לזה היא לכאורה שתשואה גבוהה בעצם מצמצמת את הנזילות בשוק (כי אגחים נמכרים ) וזה בעצם מדמה את מה שהעלאת ריבית עושה לכאורה
השאלה היא מה הסיבה שהתשואות משתוללות וזו נקודה שמתעלמים ממנה והיא חשובה
מן הסתם ארחיב על כך

לסיכום :
אם מניחים בצד את כל נושא המתח הגיאופוליטי
אז מה שצריך לתת את הטון השבוע אלה רווחי החברות האמריקאיות היום ומחר כפי המפורט לעיל
וגם מדד ה PCE שיפורסם ביום שישי
יש לציין שמחר יפורסם התמ"ג האמריקאי + הזמנות מוצרים ברי קיימא + הריבית שתיקבע באירופה

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1605 עד 1635
הארביטראז חיובי לא משמעותי
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר מעורב עם נטייה שלילית רק בגלל מצב החוזים כרגע
הפתיחה במעו"ף ברוב הסיכויים תהיה כנראה שלילית בתוך הטווח המצויין לעיל בעיקר בגלל הדרמה המלאכותית של סיפור דירוג האשראי
אני עדיין חושב במונחים של 1580
אעדכן בהמשך ...

כללי :

אלביט - סטטוס החזק - מקבלת חוזה בשוודיה של 170 מליון $

קרנות שורט - לדעתי סטטוס החזק עדיין

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה