ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 9.10 )

יראה, 9/10/23

בוקר יום שני 9.10.2023

המעו"ף נפל אתמול בעוצמה וירד לפרק זמן קצר מ 1690 לפני שזיגזג מעלה מעל 1730 וירד חזרה - תנודות קשות מאוד
אבל ברור לי שתחתית עדיין לא כאן
זכורה ההערכה שלי לגבי ירידה חדה במדד הבנקים אבל למען האמת לא שיערתי שזה יגיע בנסיבות כאלה ובתזמון הזה
מדד הבנקים עומד כעת על 3459 ואני מעריך לו יעד בין 3400 ל 3300
אנחנו בכלכלת מלחמה כאשר הדולר מתחזק מול השקל ועומד כעת על מעל 3.9 שקלים לדולר
מעריך שהשקל ימשיך להיחלש מול הדולר ויחצה את ה 4 שקלים
יש לציין שבנק ישראל מזהה את הבעיה והזרים 30 מליארד דולר לבלום את העניין
תשואות האג"ח של ישראל זינקו אתמול בחדות - מה שנקרא פרמיית הסיכון
ככל שהמלחמה תנוע קדימה ולטובתינו אז פרמיית הסיכון הזו על המדינה תלך ותיחלש
אם ניקח כדוגמא את תשואת האג"ח ל 10 שנים של ישראל אז היא עומדת כעת על 4.5% והיא מתקשה לחצות את 4.62% ובצדק

הסיטואציה הלוחמנית הזו אצלנו מככבת בכותרות הכלכליות בעולם וזה גם זולג לעבר שאר הבורסות לעת עתה
החוזים על וול סטריט אדומים כרגע גם אם רק בסדר גודל מתון בינוני
הסיבה לזה היא בכך שהגדלת הסיכון הגיאופוליטי במזרח התיכון אמורה לתמוך במחירי הנפט - כלומר פרמיית הסיכון על הנפט עולה עקב הסיכוי להתלקחות רחבה יותר שעלולה להתפשט למדינות מייצרות נפט גדולות בדגש על מדינות המפרץ ואיראן
מה שהיה ב 73 ובאופן כללי חוזר על עצמו הוא - כשיש בעיות אצלנו בדגש על מלחמות אז זה זולג החוצה לעולם מבחינה כלכלית לכל הפחות
המיתון של שנות ה 70 80 במאה הקודמת בעולם ובארה"ב התחיל בגלל מלחמת יום כיפור ומחירי הנפט שנגזרו בשל כך

ישראל במלחמה והכלכלה מגויסת לטובת זה
שוק מודד את עצמו לפי הנזק הכלכלי הידוע בפועל או כזה שמוערך קדימה ולא מתומחר
אתמול כתבתי שסביר להניח שנראה זינוק בתשואות האג"ח על ישראל וזה כבר התרחש
לא ברור עדיין האם נראה פתיחה של חזית נוספת בצפון שזה כבר ממש משדרג את הנזק הצפוי מכל בחינה
בכל אופן השוק עדיין נמצא בתוך מרחב של חוסר וודאות וצפוי להתנהג בהתאם
מתי השליליות תיפסק?
כאשר מרחב חוסר הוודאות יוסר גם אם הלחימה תימשך ומצב המלחמה לא יוסר
ההיסטוריה מוכיחה שלאחר מבצעים או מלחמות כמו למשל מלחמת לבנון השניה השוק מתאושש דיי מהר
במלחמת לבנון השניה למשל השוק ירד בין 5 ל 6 אחוז במשך מספר ימים ולקח לו בערך שבועיים להתייצב
לא ברור כמה זמן זה יקח הפעם כאשר רק אתמול ירדנו את כל מה שהשוק ירד במלחמת לבנון השניה ובצדק

דיברתי בימים קודמים על שלושה טווחי זמן :
1. הטווח הקצרצר - שלילי - והוא מאחורינו לאחר התנהלות המסחר ביום שישי כאשר ה S&P אכן ראה ב 4200 תמיכה וממנה טיפס
2. הטווח הקצר - חיובי - נכנסנו אליו ביום שישי אבל כעת יש לגביו סימן שאלה קטן בגלל המצב במזה"ת
3. הטווח הבינוני - שלילי - ואנחנו עדיין לא שם
כל זה תקף לשוק האמריקאי ולחו"ל באופן כללי
אצלנו מצב הדברים כנראה יהיה מעוות במידה מסויימת

השוק האמריקאי קיבל ביום שישי את דו"ח התעסוקה שהראה באופן לא מפתיע חוסן כאשר תוספת המשרות היא כמעט פי 2 מהצפוי
והעלה את הסבירות מאוד שהריבית הולכת להישאר גבוהה לפרק זמן ארוך ולא ידוע
התגובה האינסטנקיבית הראשונית של השוק הייתה לרדת
הירידה נמשכה לא הרבה זמן ומייד אחריה חזרו לאפס ונסקו
למה ? סתם ככה לל סיבה למעט השיקול של מיקום המדדים וגם שיקולי אופציות

תשואת האג"ח האמריקאית נותרה בגבהים ללא מהלך מתקן מטה
מחיר הנפט חזר ל 82 $ -
אתמול כתבתי שדוקא לגבי מחיר הנפט אעיר שאני נוטה לראות בירידה שלו לעבר 82 $ חזרה - הזדמנות
בפועל מחיר הנפט קפץ ב 3 דולרים חזרה מעלה ואני סבור שלטווח הקצר הוא עדיין במיקום נוח
הזהב -
מבצע היפוך וגם בו אני רואה הזדמנות על רקע ההערכה שלי שיעלה ל 2010 $ כאשר כעת הוא סביב 1847 $

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1660 עד 1730
הטווח בהערכה הזו מאוד גס
המדד יכול בהחלט לנוע קרוב ל 1600 ולדעתי בכל מקרה יחזור לתחתית של אתמול
המצב שרואים כרגע נראה בחיתוליו מבחינת לוחמה - מה שנקרא עדיין בשלב א
ומעל מרחפת חוסר הוודאות לגבי זירות אחרות
אתמול המדד חרג משמעותית ממה שחשבתי בהערכה הראשונית כשהוא מנסה בשלב מסויים לחזור מעלה
אבל כבר כתבתי בסקירה אתמול -
"יש לקחת כל נסיון לחזור מעלה כבר היום מאוד מאוד בעירבון מוגבל ולא ליפול כל כך מהר למלכודת הזו "
וזה תקף גם להיום

כללי :

קרנות שורט -

בהחלט אפשר להמשיך להחזיק גם מעבר ליעדים שציינתי

אני מדבר על 1146059 + 1161884

אלביט מערכות -
פתחה אתמול בירוק בתוך ים האדום אבל נחלשה בסחף הסנטימנט הכללי - אני ממשיך לעקוב אחריה לצורך חבירה - אני רואה באלביט מניה שעשויה להתאים לתקופות מהסוג הזה עם פוטנציאל יעד של 86000 עד 100000
כלומר בערך מעל 20% ביחס למיקום הנוכחי - אבל צריך תחילה לראות את מצב הרוח הכללי בשוק

פמס - גם אותה אכניס למעקב

טבע - תישאר בסטטוס החזק

נפט + זהב - אני מעדיף קרן סל צמודת דולר ואעדכן בהמשך היום לגבי זה

ימים רגועים עד כמה שאפשר ורק בשורות טובות