ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 31.7 )

יראה, 31/7/23

בוקר יום שני 31.7.2023

אתמול השיג המעו"ף את 1890 אבל הסיומת היתה רחוקה מלהיות חד משמעית
הסיומת היא גבולית אבל משאירה פתח להמשכיות חיובית
ברור שהמסחר היום יהיה שלילי בחלקו והדגש הוא על בחלקו
המדד סביר להניח יזגזג ברמה התוך יומית ויחזור לחיוביות
רק התבססות מעל 1890 תיתן לו פוש ישיר ל 1920 שזו הרמה הגבוהה שהושגה ביולי
האם זה תרחיש אפשרי לטווח הקצרצר ? אפשרי אם כי עדיין בסבירות לא גבוהה

החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט נראים מעט אדומים הבוקר
אין לזה משמעות מהותית
כל ירידה שנראה בפתיחה תימחק ובכל מקרה תחזור הרמה הגבוהה של סוף שבוע
השאלה היא כמה ימשכו בין מעלה או בין בריקוד טנגו ?
ה S&P עומד כעת על 4582
תנועה חיובית המשכית במקרה הטוב יכולה להיות אולי ל 4630 ובאופן כללי על ציר 4600/700
איפה מתחילה הבעיה ?
אם אני שם את נושא האינפלציה בצד ומניח הנחה פרועה שהכל ילך על מיממנוחות והיא תדעך לה ללא הפרעות לכיוון יעד הפד ( זו הנחה שאני מאוד מטיל בה ספק)
בהנחה כזו - חייב להתחיל תהליך הורדת ריבית וכאן צצות שתי שאלות :
1. מתי ?
2. באלו נסיבות ?
לגבי 1 בהנחה שהנסיבות הן חיוביות אז השוק שנוטה לתמחר מצבים קדימה חצי שנה מראש לפחות כבר יתחיל לתמחר הורדת ריבית ובמצב כזה תשואות הא"גח יתחילו לצנוח - אם התשואות צונחות שוק האג"ח כולו הופך לאטרקטיבי על פני שוק המניות לפרק זמן ואז נראה מעבר משוק לשוק וזה יכול להתרחש עוד השנה בדגש על ספטמבר ואילך
לגבי 2 אם הנסיבות יהיה שליליות בעקבות מיתון ( זה סייקל שחוזר על עצמו כשהריבית גבוהה למשך זמן) אז זה כבר סיפור אחר ולא חיובי
שורה תחתונה :
אם מתחילת השנה שוק המניות האמריקאי באופן קצת מפתיע עלה לו
אז באופן פרדוקסלי דוקא תהליך הורדת ריבית בפועל או באופק עשוי מאוד להיות לא מיטיב עם שוק המניות בעת הזו

סיכום סופ"ש ארוך בקצרה :

1. הפד העלה את הריבית ברבע אחוז כמצופה - זה עבר לשוק "ליד האוזן" כמו שאומר הביטוי וזה גם בהתאם למה שהערכתי - הפוקוס הוא על עונת הדוחות...
הפד צוטט אומר עם העלאת הריבית :
האינפלציה נותרה "הרבה מעל היעד שלנו לטווח ארוך של 2%"
הסיכון עדיין נוטה לכיוון העלאות ריבית נוספות וזה ניכר בהתנהגות תשוארת האג"ח
ביום רביעי תנודה אפסית
ביום חמישי זינוק ומחיקה של כולו עד סגירה שלילית
ביום שישי שוב זינוק ששרד ועדיין מתחת לשיא האחרון
ריקוד טנגו לשלב הזה
השוק לא מסתכל כעת על הסיכונים באופק הקרוב כלל - כולל לא על השאלה "נחיתה רכה/קשה" כלומר מיתון - העלאת הריבית האחרונה והעלאות נוספות אם יגיעו יגבו מחיר מהכלכלה לדעתי ולא תהיה בריחה מזה

2. מחיר הנפט ממשיך מעלה וחצה את ה 80 $ - תואם להערכה שלי והיד עוד נטויה
הרמה החשובה נמצתא באזור ה 85 $ לטווח של שבועות קדימה
מעלח לרמה הזו זה כבר יתקרב ל 100$ ולא שולל את התרחיש הזה בכלל
הנושא הזה בעייתי לקריאות האינפלציה הבאות

3. תשואת האג"ח ארה"ב ממשיכה לטפס וישנה התעלמות מכל זה בשוק המניות
אבל זה לא ימשך זמן רב - קרוב היום אולי ממש חודשים ספורים קדימה שנראה מעבר משוק המניות לשוק האג"ח על רקע אטרקטיביות נדירה בשוק האג"ח ותהליך הורדת ריבית מתקרב

4. מצב ה VIX הוא נקודה מטרידה
ה VIX יושב בשפל חסר תקדים באזור ה 13 כאשר ביום חמישי הוא מזנק ונסוג ביום למחרת
אני כן רואה אותו חוזר בטווח הזמן הקרוב ל 20

5. הדאקס עשה מה שהערכתי ומעבר לזה ועומד כעת מעל 16450
לכלל המדדים אתן הערכה מחר
אבל ראוי לציין שהעליות האלה לא הולכות להימשך יותר מידי ואתייחס גם לזה מחר

6. השבוע יפורסם דו"ח התעסוקה האמריקאי ביום שישי וזה צפוי לרכז את מירב תשומת הלב לשבוע הנוכחי
על פניו הציפיות הן ששוק העבודה יראה חוסן

7. קריפטו -
הביטקוין עדיין מאותת לי על עליית מדרגה לאזור ה 38000 $
נכון להיום הוא מדשדש בחודש האחרון בין 29000 $ ל כמעט 32000$

8. מעבר לדו"ח התעסוקה בשישי - עוד ממתינה לנו המשכיות לעונת הדוחות שעד עכשיו עוברת בשקט יחסי
ביום חמישי כבר נגיע לשיא העונה עם דוחות אפל ואמזון
אגב פריון וטבע יפרסמו ביום רביעי

טווח מסחר להיום במדד המעו"ף:
1840/50עד 1880/90
דיברתי על השגת 1880 וזה בוצע אתמול אבל הסגירה היתה סביב 1866
הסנטימנט מוול סטריט אגדיר שלילי לפתיחה
המדד אמור לפתוח סולידי עם נטייה שלילית קלה או שיסחר שלילי בהמשך בתוך הטווח המצויין לעיל
כלומר המדד יכול להיות פסימי בשעות הפתיחה ואופטימי בסיום ובכך לדלג על הסיומת של אתמול ולמחוק אותה
זה תרחיש אפשרי אבל אין ביטחון בו
כאמור לעיל רק התבססות מעל 1890 תוביל ל 1920
מנגד הנקודה המשמעותית מלמטה כרגע היא רק 1830
בכל מקרה ולא משנה כמה המדד ימשוך בנטייה חיובית או מדשדשת
הוא ימצא עצמו חזרה בין 1830 ל 1800

כללי :

טבע - דוחות ביום רביעי סטטוס החזק

אודיוקודס - עדיין סטטוס החזק ללא שינוי

נאוויטס פטרו - מדווחת שהחל קידוח פיתוח רביעי בבקסקין - אני עוקב אחריה לאור פוטנציאל שאני מזהה בה וכבר דיברתי עליו

דלק קבוצה - סטטוס החזק - מדווחת על סימני פטרוליום משמעותיים והחלטה לבצע קידוח אימות בשדה K2 המוחזק בשיעור 50% ע"י איתקה
וכאן אעיר - כל סקטור הגז נמצא בסיכון על רקע התחממות גבול הצפון שלא ברור בכלל מה ילד יום בעניין הזה וכמה זה קרוב

אלביט - סטטוס החזק - זוכה בעוד חוזה בסך 60 מליון $

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה