ארכיון איתותים - טלנירי - בעיכוב של 24 שעות

מנוי לאיתותים של טלנירי? צפה באיתותים גם מה-24 שעות האחרונות!

סקירת בוקר ( 20.7 )

יראה, 20/7/23

בוקר יום חמישי 20.7.2023 יום פקיעה שבועי

אתחיל בהשוואה...
המעו"ף בימים האחרונים פתח מבערים והגיע ל 1900 בהובלת הבנקים כמובן
את כל זה הוא עושה על רקע עליות אפסיות ואפילו ירידה במדדים בחו"ל
האם זו תופעה נדירה ? בהחלט לא
יש למעו"ף תקופות בהן הוא נטול קורלציה באופן מוחלט מול וול סטריט אבל אז במספר ימים מצומצם הוא מחסל את כל הפערים
מבט זריז על המעו"ף מלמד שהוא דיי דומה כעת או קרוב לזה לתנועה ב S&P
אם כעת המעו"ף עומד על 1900 ...אז אני נותן לו טופ יעד ל 1920 עד 1940 ואחר כך העגלה הזו תתחיל לקרטע
לגבי המדדים בוול סטריט גם כאן הטופ יעד לא נראה לי רחוק
כמה מסוגל ה S&P לעלות ללא תיקון משמעותי ? אולי ל 4600 עד 4650
זה בערך מתאים ל 2% עלייה בדאקס שכתבתי מתחילת השבוע שאני מצפה לה
עוד כתבתי שסביר להניח שנראה דשדוש עולה או צידי עד לשלהי השבוע הבא
וגם זה מסתמן כעת כנכון
אבל בכלל המדדים אני חייב לאמר שיש לי תחושת אי נוחות מובהקת מכל המומנטום העולה
ישנם סיכונים מוגברים בשוק מכמה כיוונים :
בין אם זה סין ( וגם אירופה שמושפעת ממנה)
בין אם רוסיה אוקראניה
בין אם זה האינפלציה והנחיתה הרכה או לא של הכלכלה האמריקאית
בין אם זה הנדל"ן המסחרי והבנקים
תחושת האי נוחות הזו היא לא רק מנת חלקי ...על פי סקר מנהלי הקרנות העולמי של בנק אוף אמריקה
הסנטימנט בקרב מנהלי הקרנות נותר "נמוך באופן עיקש" כאשר רוב המשקיעים - כ-60% - מחכים לכלכלה חלשה יותר במהלך השנה הבאה.
45% שמים אצבע על האינפלציה
15% על מצבים גיאופוליטיים
ו 10% שמים אצבע על משבר אשראי

אתמול פורסמו הדוחות של גולדמאן זאקס + טסלה + נטפליקס
שלושתן איכזבו
טסלה -
אומנם עלתה על ציפיות האנליסטים אבל הרווח התפעולי איכזב
לטסלה יש גם תחרות קשה מול החברות הסיניות והיא שוב מדברת על הורדת מחירים
תכלס - לדעתי טסלה תצטרך להמציא לעצמה משהו חדש כדי שהצמיחה תצדיק תמחורים מעבר לרמות הנוכחיות באופן משמעותי
מעריך שעם אלון מאסק זה יקרה אבל אולי יקח זמן
מבט קצר על תנועת המחיר של טסלה מלמד שצריך קצת להיזהר ברמות הנוכחיות איתה
נטפליקס -
מפספסת בהכנסות וגם תרד במסחר היום - אבל מעריך אותה שואפת ל 540 $
סביר להניח שתרד היום לאזור 450 $
גולדמאן זאקס -
רושמת ירידה ברווח של 58% ברבעון השני
עקב שפל בפעילות הבנקאות והמסחר להשקעות
אבל מה שתפס את תשומת ליבי זו האזהרה של גולדמן מפני ירידת ערך בנדל”ן מסחרי
כתבתי על הנושא הזה כפוטנציאל משברי שעלול להתגלגל לפתחם של הבנקים

אפל -
עומדת כיום על 195 $ והיא בשיאה כאשר גם בשיא המשבר היא בין אלה שנפגעו פחות
אפל הודיעה אתמול על כניסה לתחום ה AI ...מילת הקסם בימינו לזנק קדימה
על הנייר יש לאפל פוטנציאל עלייה ל 230 $
כרגע לפחות ועוד לפני דוחות אפל היא בגדר של נקודת אור

סחורות :
הנפט נשאר יציב סביב 75 $
ידועה הערכתי שימשיךצ לחתור מעלה לכיוון ה 80 עד 85 $ וגם מעבר לזה

מחיר החיטה מזנק בחדות בימים האחרונים על רקע מלחמת רוסיה אוקראינה
שני אלה אינן נקודות מעודדות לקראת המשך קריאות האינפלציה

אתמול דיברתי על תשואת האג"ח שנמצאת בחולשה מתקנת מטה כבר כ 8 ימים
וזו עובדה שתומכת כרגע בעליית המדדים
אלא שכתבתי שמעריך שהיא מאוד קרובה לבלילה מטה וחזרה מעלה וזה עניין של ימים ספורים - היום היא כבר מתחילה טיפוס חזרה

הדאקס - צריך לטפס לכל הפחות כ 2% מעלה ביחס למיקומו הנוכחי
כלומר ל 16300 עד 16450

קריפטו -
הביטקוין נמצא בחולשה מספר ימים וקרוב יותר ל 30000 $
אלא שההערכה שנתתי מדברת על נזיקה ל 38000 $ והיא בתוקף

בימים קודמים כתבתי באריכות לגבי המצב בסין
ישנן כותרות שמדברות על כך שהסיכונים לכלכלת ארה"ב מגיעים מבחוץ
אוקראינה ? סין ?
לדעתי הסיכונים מגיעים לא פחות מאירופה ומכלכלת ארה"ב עצמה אבל ימים יגידו

לסיכום :
השוקים קרובים לרמות שמהן יתחיל ריקוד טנגו - שני צעדים קדימה וצעד אחורה או להפך עד שהשוק יקבל דחיפה שוברת שיוויון כולל אפשרות שנראית לי סבירה שהוא יתהפך מטה
כל זה עשוי לקחת זמן - גם חודשיים או יותר

טווח מסחר להיום המדד המעו"ף :
1880 עד 1920
יום פקיעה שבועי כאמור לעיל
הארביטראז חסר משמעות
הסנטימנט מוול סטריט שלילי בעיקר על רקע מצב החוזים לאחר פרסום הדוחות
גם אם הפתיחה במעו"ף תהיה שלילית - הוא צריך עדיין לחזור לגבוה של אתמול ומעבר לו
אתמול כתבתי שאני חושב במונחים של 1880 עד 1900 לפני נסיגה ושעדיף לבחון מידי יום
עקב בצד אגודל
לכן היום אני חושב בנוחים של 1920 ואולי ואלי עד 1940
נסיגה מטה תגיע לאחר מכן ואופתע אם עוד קודם לכן

כללי :

עדכונים בהמשך היום ...

יום רגוע ומוצלח לכולנו בעז"ה